US
Почему Драги не спешил обваливать евроФинансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич : ЕЦБ вчера снизил депозитную ставку до -0.3% и продлил срок действия программы QE с сентября 2016 до марта 2017. Средний прогноз экономистов предполагал подобное движение по ставке, хотя очень многие ожидали её снижения до -0.4%. От QE ожидалось в большей степени расширения программы ежемесячных закупок, а не их продления. Рынок бросился покупать евро, который в итоге вырос более чем на 4% к доллару, что стало самым резким укреплением евро за 6 лет. Фондовые рынки упали, а доллар оказался под давлением к большинству валют, заодно отступив к нефти и золоту.
«Потребуется время, чтобы рынки оценили эти меры», - так сказал Драги во время пресс-конференции, отвечая на вопрос журналиста о странной реакции рынка на смягчение политики. И, действительно, продление срока программы покупки, а не расширение её размера сдвигает упор в стимулах с решительности ЕЦБ на продолжительность программы.
Ранее Драги часто преподносил сюрпризы рынкам, от которых единая валюта оказывалась под давлением. Однако вчера ЕЦБ не запугивал. Снижение депозитной ставки соответствовало как ожиданиям аналитиков, так и оценке рынка. Снижение всего лишь расширило объём бумаг, которые банк может покупать в рамках своей программы QE, так как низкая инфляция и ожидания рынка с осени этого года существенно сузили круг облигаций с доходностью выше -0.2%.
Почему же Драги действовал с программой значительно осторожнее? Почему не переживал из-за отсутствия давления на евро? Отвечая на вопрос о том, поддерживается ли коммуникация между центробанками, Драги ответил утвердительно. Он подчёркивал, что мандаты и интересы своих стран выше, однако банкиры общаются и разъясняют свои действия друг другу. Также он обмолвился, что понимает важность решений ЕЦБ для развивающихся стран. Это явно эхо саммита центробанкиров и министров финансов G20 в Анталье прошедшей осенью, но также и необходимостью предусматривать в своей политике действия других ЦБ.
В частности, после того саммита в комментариях представителей ФРС стали более ясно отражать вероятность ужесточения политики. Это способно вновь поддержать рост доллара. Весьма вероятно, что в ожидании повышения ставки ФРС и следующего из этого роста USD, ЕЦБ и не спешит со смягчением, стремясь избежать коллапса евро.
Новая неделя и новые вершины доллараФинансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Начавшаяся неделя обещает стать весьма напряжённой для рынков в целом, и для валют, в частности. Наиболее важными событиями, способными принципиальным образом повлиять на тренды нескольких недель и даже месяцев, является заседание ЕЦБ и выход payrolls.
В первом случае Драги и другие представители Европейского центрального банка старались подготовить рынки к расширению стимулов, но при этом стремились не сковывать себя чёткими обещаниями. В среде экономистов господствует ожидание, что программа QE банка будет расширена, а депозитная ставка снижена с -0.2% до -0.4%.
В то же время рынки заложили только снижение депозитной ставки до -0.3%. Это значит, что изменение ставки в соответствии с ожиданиями или сохранение её неизменной в любом случае спровоцирует большое движение по евро. Оно способно также охватить и другие рынки, поддержав, либо подавив спрос на риски.
Публикуемые в пятницу данные по payrolls являются последними перед декабрьским заседанием FOMC. Месяцем ранее цифры были очень сильными, утвердив всех, включая членов FOMC, что экономика США движется на крейсерской скорости и способна пережить повышение ставки, не потеряв темпов роста.
На фоне этой дивергенции монетарной политики от крупнейших мировых ЦБ, американский доллар продолжает карабкаться вверх. Сегодня утром индекс доллара USDX превысил важный рубеж в 100. Выше сегодняшнего максимума (100.28) индекс был в этом году всего лишь один день - 16 марта. Более устойчиво индекс находился выше 100 более 12 лет назад.
Поход выше способен оказать влияние на целый ряд активов, в том числе поддержать рост доллара к рублю. К настоящему моменту пара доллар/рубль превысила 66.60, однако уровень 67 не должен стать серьёзным препятствием в течение дня. К концу недели доллар/рубль вполне способен оказаться вблизи 70. А пара евро/рубль, вероятно, поднимется в область 72, но будет испытывать трудности с ростом выше на фоне смягчения политики от ЕЦБ.
Геополитические страхи будут толкать рубль к отметке 70 за доллФинансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: За счёт празднования дня благодарения в США текущая торговая неделя имеет несколько уплотнённый график выхода данных. Так, вместо пятницы, статистика по числу работающих буровых установок, принадлежащих США, вышла уже в среду поздно вечером. В очередной раз произошло сокращение с 757 до 744. Это снижение дало основания для роста цен на нефть на фоне спекуляций о сокращении добычи в ближайшее время. Хотя между этими показателями корреляция не настолько высока, как принято считать, все же нефти марки Brent удалось вернуться в область максимумов недели – выше 46.50.
Кроме того, спросу на нефть и рисковые активы способствует весьма позитивная динамика азиатских индексов. Отчасти это также поддерживает спрос на чёрное золото.
Российский рынок, тем временем, ведёт себя куда осторожнее, опасаясь эскалации дипломатического конфликта с Турцией и возможности разрастания экономических санкций за счёт этой страны. Это может вызвать новую волну ослабления рубля и оттока инвестиций. В связи с этим рубль слабеет к валюте, вопреки позитивной динамике нефти. Курс к доллару составляет 65.70, в то время как евро вплотную подобрался к 70. Соотношение стоимости нефти за рубли вновь находится на привычной для этого года территории, то есть выше 3000р за Brent.
Вероятно, текущий накал геополитических страхов будет и далее оказывать давление на российскую валюту, подталкивая доллар/рубль к 70. В то же время, благоприятная динамика нефти будет сдерживать пару от более внушительного роста.
65 за доллар становится важной поддержкойФинансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Рубль продолжает проявлять устойчивость к колебаниям нефти, прибавляя на фоне невыразительной динамики последней. По итогам вторника стоимость барреля нефти марки Brent опустилась до самого низкого уровня с конца августа – 44.18$, но пара доллар/рубль закрыла день по 65.15. Это снижение второй день подряд и самый низкий уровень закрытия за неделю. Проще говоря, сохраняется временная дивергенция нефти и рубля.
Возможно, что временные факторы поддержки российской валюты ещё какое-то время будут в силе. Подобная ситуация была в июле. Позднее, когда нефть вышла на новые минимумы, рубль принялся резко «догонять», и в итоге тоже пара USDRUB поднялась в область годовых максимумов выше 70.
Запустить волну резкой продажи рубля может падение нефти ещё на 2 доллара (4.5%) ниже 42 за баррель Brent, где находятся минимумы августа. Тогда чёрное золото дешевело на страхах за резкое торможение Китая. Сейчас причиной является рост американской валюты повсеместно как на рынке форекс, так и по отношению к сырьевым активам.
Усиление доллара на ожиданиях повышения ставки ФРС уже в декабре является событием, в котором достаточно потенциала для обновления минимумов по нефти и рублю, а также для более широкого спектра инструментов, включая сырьевые валюты и активы.
Краткосрочно, даже текущей силы рубля может не хватить, чтобы уйти ниже и закрепиться под уровнем 65 за доллар. Судя по всему, этот уровень стал сильной поддержкой для пары, и только разворот нефти к росту способен помочь рублю в более значимом укреплении.
Евро, тем временем, торгуется ниже 70 за счёт ослабления единой валюты. В ближайшее время ожидается, что котировки будут проходить вблизи этого уровня.
В ожидании ФРССразу несколько намеков дает нам рынок для того чтобы мы могли хоть как-то поразмышлять чем нас порадует ФРС 17 сентября 2015.
Голова и плечи + сформированный вниз импульс в качестве предполагаемой (1) волны.
Закрытие сентября хотелось бы видеть сформированным окончанием (3) волны, в районе 1.04-1.05.
По результатам ФРСНемного подредактировал предыдущий вариант, создав этот, новый.
Цели и направление всё тоже. Причин для роста не наблюдается.
Payrolls могут решить судьбу декабрьской ставки и ралли доллараФинансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич : Доллар вчера сделал ещё один шаг вверх. По большей части его рост основан на возвращении шансов, что ФРС уже в декабре повысит свою ставку. В то же время, от ЕЦБ мы видим готовность расширить стимулы уже в декабре. Вчера Банк Англии надавил на курс стерлинга, отметив, что сила фунта и замедление развивающихся экономик, вероятно, отодвинут момент первого повышения ставки в Британии. Теперь, основываясь на ожиданиях рынка, Банк Англии строит свои прогнозы, исходя из повышения только в 2017 году, хотя ещё в августе этой датой был октябрь 2016.
Ещё раньше на этой неделе представители Национального Банка Швейцарии вновь назвали курс франка завышенным и напомнили о готовности проводить валютные интервенции. В своих комментариях Банк Японии также отмечает необходимость продолжать программу покупки облигаций ради достижения целевой инфляции. Резервный Банк Австралии говорит, что ближайшим изменением в политике станет скорее её смягчение, чем ужесточение.
В таких условиях спрос на доллары должен расти повсеместно. Единственное, что может помешать американской валюте, это чрезвычайно слабые данные по рынку труда. Без слабых данных по экономике стоит ожидать повышения ставок и связанного с ним повышения курса доллара. Доллар в таких условиях будет расти за счёт более высокой доходности вложений в облигации. Например, уже сейчас доходность американских двухлетних трежерис составляет 0.85%, в то время как у германских бундов она минус 0.32%.
Эта разница является самой значительной за 9 лет. Для таких условий текущий курс евро выглядит сравнительно высоким, и он обусловлен нежеланием игроков включаться в игру перед важными данными по рынку труда в США. После их публикации игроки могут с большей уверенностью делать ставку на рост доллара. Либо, в случае очередной порции слабых данных, окончательно игнорировать возможность ужесточения политики США в этом году. Это сделает мир более однородным, где все крупнейшие мировые ЦБ смягчают политику. В этом мире сохраняющихся стимулов от ЦБ нефть должна пользоваться спросом и вырасти с текущих уровней.
Показателем решимости игроков по-прежнему остаётся уровень 50 долларов за баррель. Сохранение ниже него отразит атмосферу сильного доллара и будет поддерживать рост USDRUB в область 65. В противном случае от USDRUB можно ждать разворота к снижению в область 60 в течение недели.
Медведи раскачали нефть и рубльФинансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Медведям по рублю и нефти вчера всё же удалось раскачать рынок и увести его за пределы важных уровней. В итоге пара доллар/рубль подскочила почти на два рубля до 65, а нефть взяла штурмом двухмесячные минимумы и провалилась ниже 47. Ослабление российской валюты вчера в течение дня сложно привязать к падению нефти, так как рубль продавали гораздо более активно и решительно, причём ещё тогда, когда нефть стабилизировалась на одном уровне выше краткосрочной поддержки.
Скорее, в игру включились технические факторы – российская валюта пользовалась спросом в предыдущие дни, игнорируя ослабление нефтяных цен, вчера же было приближение к равновесию. Оно проявляется в настоящий момент в превышении нефтью уровня 3000 рублей за баррель. На начало сегодняшнего дня мы имеем цену около 3050р, в то время как сутки ранее она составляла 2940р.
Далее в ходе торгов нефть также не смогла удержать важные уровни и упала на новостях о перспективах ещё более высокого предложения в ближайшие годы, чем оценивал рынок. В частности, в США была одобрена продажа 8% стратегических резервов (с 2018), а президент Путин указал, что компаниям энергетического сектора не нужно сокращать инвестиционные программы. Так как в России у крупнейших компаний государство является главным инвестором, то это сигнал, что добыча может падать не так быстро, как опасаются участники рынка. Несмотря на то, что эти новости вчера могли стать драйверами рынка, они всё же имеют ограниченный потенциал влияния на ход торгов.
Это верно особенно в преддверии решения FOMC по основной процентной ставке и публикации данных по запасам. Нефть к настоящему моменту вновь запрыгнула выше 47, но рубль, похоже, не спешит возвращаться к уровням ниже 63.50. Возможно, что осторожный настрой ФРС поможет российской валюте вернуться к тренду на повышение, формирующемуся с минимумов августа, но преодоление важных технических отметок снижает шансы такого исхода. В случае развития понижательного давления на рубль и нефть, вероятно возвращение к минимумам августа, то есть около 42 долларов за баррель и 72 рублей за доллар.
В США растёт занятость, но не зарплатыФинансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Чиновники ЕЦБ вновь мешают росту единой валюты. Сформированный на прошлой неделе и ускорившийся на этой, рост EUR на форекс был остановлен вчера заявлением одного из членов управляющего совета ЕЦБ Новотны. В своей речи он сказал, что банк должен рассмотреть другие способы смягчения политики. Несколькими неделями ранее, напротив, гораздо чаще мы слышали о необходимости осмотреться и оценить ситуацию перед тем как рассматривать вопрос о дальнейших стимулах.
Заявления Новотны остановили пару евро/доллар на подходе к 1.15 в области двухмесячных максимумов.
Далее снижаться паре помогали неожиданно сильные данные из США. Слабые данные по ценам производителей, опубликованные в среду, сформировали ожидания мягких данных по ценам для потребителей. Тем не менее, годовая инфляция замедлилась до 0.0%, против ожиданий спада на 0.1-0.2 процентных пункта ниже. Базовая инфляция, которая не учитывает цены на продукты питания и энергию ускорилась до 1.9%, что очень близко к желаемым ФРС уровням 2%.
Более того, количество первичных обращений за пособиями по безработице рухнуло в область 40-летних минимумов. Количество повторных обращений также обновляет многолетние минимумы, правда, в данном случае чуть скромнее – снижение произошло до самых низких значений за 15 лет. Эти показатели говорят, что слабость payrolls обосновывается скорее отсутствием работников, чем нежеланием работодателей расширять штат.
При этом пока остаётся без ответа вопрос, почему зарплаты в сентябре несколько снизились. Реальные зарплаты сократились в сентябре на 0.2% при снижении цен, то есть номинально падение примерно составляет 0.4%. Также говорить, что всё хорошо в США мешают пребывание производственных индексов в отрицательной зоне уже несколько месяцев. Индексы от ФРБ Нью-Йорка и Филадельфии недотянули до прогнозов. Производство, хотя и обеспечивает работой всего 8% от всех занятых в США, является сильным индикатором деловой активности, говоря о вероятном замедлении роста экономики в ближайшие месяцы.
Сегодня стоит обратить внимание на данные потребительской уверенности. Индикатор потребительской уверенности от университета Мичигана падал последние три месяца, формируя общий осторожный настрой в отношении перспектив США на второе полугодие. Падение четвёртый месяц к ряду способно перечеркнуть окончательно шансы на повышение ставок в США в этом году и вновь поддержать ослабление USD. В свою очередь, слабость США может вынудить многих политиков из Европы также заговорить о возможности расширения стимулов, чтобы пресечь нежелательное укрепление EUR.
Свет наш Йеллен расскажи....R4 1.1390 дневной максимум 21 августа
R3 1.1370 дневной максимум 14 сентября
R2 1.1330 дневной максимум 21 сентября
R1 1.1295 дневной максимум 24 сентября
1.1230 текущая цена
S1 1.1160 дневной минимум 24 сентября
S2 1.1110 дневной минимум 22 сентября
S3 1.1090 дневные минимумы 3 и 4 сентября
S4 1.1055 дневной минимум 17 августа
На прошлой сессии быки по паре сумели-таки набраться смелости и, с третьей попытки преодолев уровень 1.1220, вплотную подойти к 1.13ой фигуре. Затем, видимо, кто-то вспомнил, что на носу выступление Джанет Йеллен, тон которого не так очевиден. Она может поддержать своих ранее отстрелявшихся на этой неделе коллег, отметив, что американская экономика готова к нормализации монетарной политики, и первый шаг в этом направлении может быть сделан уже на ближайшем заседании Федерального Комитета. А может продолжит пугать внешними дестабилизирующими факторами и неудовлетворительным ростом инфляционных показателей, в духе своей же пресс-конференции недельной давности. Второе, пожалуй, более вероятно. Так или иначе, чего-то совершенно нового ждать не приходится, а, следовательно, влияние на рынок будет ограничено. Из диапазона 1.1100-1.1300 мы выйдем навряд ли. Впрочем, до начала осталось менее 10 минут, посмотрим.
Техническая картина и торговая стратегия.
Недавний рост пары позволил часовым индикаторам избавиться от перегрева, и картина в данный момент выглядит нейтрально. Прорыв выше 1.1300 придаст определенный восходящий импульс, цели которого будут в районе 1.1450, поэтому при продажах в случае очередной неудачи у этой отметки, плотный стоп-переворот может оказаться весьма кстати. При прорыве 1.1100 продавать более опасно, из-за скопления ниже крепких технических уровней. Работа от границ этого диапазона пока выглядит предпочтительнее.
FX ГРАФИК ДНЯ: СДЕЛКА К СРЕДНЕЙ НА USDJPYUSDJPY врывается назад в 1-е ст отклонение от недельной средней при сжимающейся волатильности (отмеченной 3,2 ст отклонениями от неденьной средней), говоря о высокой вероятности достич саму среднюю на 120
Трейдеры могут брать длинные позиции от 1-го ст отклонения на 119,625 со стопамни ниже релевантных минимумов (119,17)
Так же стоит принимать во внимание выходящие по японии новости в 0:30 UTC
USD/JPY: Торговый сетап на основе сжатия волатильностиВ среду доллар прервал трехдневное ралли: по итогам торгов индекс американской валюты опустился на 0,12% и продолжает умеренное снижение утром. Главным фактором давления на доллар стало усиление позиций его главного конкурента евро на фоне выступления главы ЕЦБ Драги в Европарламенте. Посыл банкира соответствовал ожиданиям рынка: он повторил тезис о высокой гибкости программы покупки активов (QE), объем, состав и продолжительность которой будет корректироваться. По словам Драги, программа будет продлена, если инфляция будет отклоняться от текущих ожиданий. Вместе с тем, он отметил, что руководству центрального банка нужно больше времени, чтобы понять, является ли недавнее ослабление экономик развивающихся рынков временным или долгосрочным; а также изучить причины падения цен на сырьевые товары. Осторожность Драги контрастировала с уверенными заявлениями президента ФРБ Атланты Локхарта, по мнению которого, рынками не следует преувеличивать масштабы проблем в Китае, а вместо этого сосредоточиться на сильных показателях США.
Локальная слабость доллара и снижение аппетита к риску на фондовых площадках открывает торговые возможности в паре USD/JPY. Уже около месяца пара консолидируется в границах "Треугольника". Волатильность продолжает "сжиматься". При этом за все это время ни один из 4-часовых баров не закрылся за пределами 3-го стандартного отклонения (красные границы). Вероятно, в ближайшие дни это произойдет и будет служить сигналом к открытию новых позиций в паре. Движение вниз представляется более интересным, так как укладывается в рамки среднесрочного понижательного тренда. Основные ценовые уровни нанесены на график.
EUR/USD тестирует дневное сопротивление 1.1215EUR/USD восстановилась на дневном графике к уровню 1.1215, проекции нисходящей трендовой линии, которая соединяет вершины 08 мая 1.3993 и 01 июля 1.3701.
На внутридневном графике пара движется в краткосрочном восходящем канале с текущими границами 1.1180-1.1240.
Вероятным сценарием является закрепление EUR/USD под нижней границей канала и возобновление падения с целями 1.1060 и 1.1020. В таком случае стоп-лосс устанавливаем над нижней линией (с помощью функции "Добавить уведомление" на графике TradingView).
Отскок от динамической поддержки приведет к повторному тестированию 1.1215 и росту к 1.1240/50.
Попытка вынырнуть.R4 1.1390 дневной максимум 21 августа
R3 1.1370 дневной максимум 14 сентября
R2 1.1330 дневной максимум 21 сентября
R1 1.1210 дневной максимум 23 сентября
1.1180 текущая цена
S1 1.1110 дневной минимум 22 сентября
S2 1.1090 дневные минимумы 3 и 4 сентября
S3 1.1055 дневной минимум 17 августа
S4 1.1015 дневные минимумы 19 и 20 августа
Как и предполагалось, на прошлой сессии быкам удалось немного отогнать пару от недавних минимумов после выступления Марио Драги перед Европейским парламентом. В соответствии с ожиданиями участников рынка, он заявил о готовности ЕЦБ расширить программу количественного ослабления как по срокам, так и по объемам в случае необходимости. Конкретных решений об этом пока озвучено не было, что не удивительно, ведь до окончания действующей программы еще целый год и времени на это хватит. Относительно инфляции было сказано, что она будет оставаться около нулевого уровня в ближайшее время, а замедление темпов ее роста соответствует прогнозам. Как долго такая ситуация будет продолжаться пока говорить рано, однако к концу 2015 года, возможно, наметятся определенные улучшения. Другими словами, ничего нового и страшного в этот раз Марио для быков не припас. Незадолго до этого, его коллега Эдвард Новотны отметил, что пока преждевременно говорить о каких бы то ни было дополнительных стимулах. Правда это мало что меняет. Пока преждевременно, но время когда-то может наступить, а значит вектор европейской монетарной политики остается прежним.
Завтра предстоит выступление главы другого Центрального Банка, придерживающегося кардинально противоположного вектора, Джанет Йеллен. Но за последние дни ее коллеги сделали так много жестких заявлений, что ей практически ничего не осталось добавить в поддержку доллара. Сюрпризов от нее теперь можно ждать только негативных, особенно на фоне дальнейшего ухудшения ситуации в Китае, которая, собственно, и послужила основной причиной отсрочки повышения учетной ставки на прошлом заседании, где индекс PMI продолжил свое падение в сентябре.
Техническая картина и торговая стратегия.
Несмотря на то, что в весьма мрачном фундаментальном фоне наметились небольшие просветы, точнее, худшее, на ближайшую перспективу уже осталось позади, быкам по паре пока не удается воспользоваться ситуацией и развить восходящую коррекцию. Закрепиться в 1.12ой фигуре до сих пор не получилось и медвежий импульс остается в полной силе пока пара торгуется ниже. Дневные индикаторы направлены вниз и находятся недалеко от зон экстремальных значений, часовые в данный момент успели немного снизить степень перегрева, предупреждая о возможности очередного штурма недавних минимумов. Особых фундаментальных причин идти на север все еще нет, но технически в 1.10ой фигуре целый ряд крепких уровней поддержки, для прорыва которых также нужны веские основания. Вряд ли они будут на этой неделе. Заказы на товары длительного пользования и пересчет ВВП третьей свежести, предстоящие к выходу сегодня и завтра, будут мало кому интересны. Разве что индекс PCE создаст какую-то волатильность. Остается ждать пейроллов. А тем временем, торговля в диапазоне выглядит привлекательно. Для покупок подойдут уровни 1.1110, 1.1080, 1.1050 и 1.1020 со стопами ниже 1.0940 и целью 1.1210-50. Рост к 1.1280-1.1330 можно использовать для продаж.
МАКРО ОБЗОР: GBPUSD В ТРЕНДЕ ВНИЗНа днях GBPUSD пробило нижне 1-е ст отклонение от квартальной среней вниз, начав новую ногу понижательного движения
Если цена продолжт падать, то близжайшая цель - на 1,5150 (релевантные минимумы)
Если релевантные минимумы будут выбиты, то цена скорее всего упадет на нижее 1-е ст отклонение от 1-годичной средней (на 1,5000)
Даннй сценарий падения будет отменен только в случае, если цена выйдет выше 1,5500 - уровня, на котором сошлись 1-годичная и квартальная средние.
AUD/USD оттолкнется от 0.6990 к 0.7070Приветствую, прежде всего прошу прощения за перерыв в публикации материалов.
На недельном графике AUD/USD протестировала долгосрочный уровень 0.7232, не смогла закрепиться над этим значением и развернулась от него вниз. Как уточняют свечи на дневном таймфрейме, закрытие 17 и 18 сентября произошло под этим уровнем. Кроме того, также на дневном графике AUD/USD снизилась под нисходящую трендовую линию (фиолетовую), проведенную по минимумам 24 января - 02 апреля. Ее текущее значение 0.7070 обеспечивает паре ближайшее сопротивление.
Коричневая линия на 4-часовом таймфрейме, в свою очередь, указывает на текущую поддержку AUD/USD на отметке 0.6990. Ожидаемым сценарием является отскок пары после тестирования динамической поддержки с первой целью 0.7070.
Дневное сопротивление 0.7070 подтверждено на 15-минутном графике нижней трендовой линией. Следующие линии указывают на потенциальные динамические уровни сопротивления.
Быки против тореро Марио. R4 1.1390 дневной максимум 21 августа
R3 1.1370 дневной максимум 14 сентября
R2 1.1330 дневной максимум 21 сентября
R1 1.1205 дневной максимум 22 сентября
1.1120 текущая цена
S1 1.1110 дневной минимум 22 сентября
S2 1.1090 дневные минимумы 3 и 4 сентября
S3 1.1055 дневной минимум 17 августа
S4 1.1015 дневные минимумы 19 и 20 августа
На прошлой сессии доллар продолжил свое победоносное шествие практически по всему спектру рынка. За прошедшее с последнего заседания Федерального Комитета время, четверо его членов Вильямс, Баллард, Лакер и даже «голубь» Локхард разразились жесткими заявлениями. Они практически в унисон заговорили о том, что решение оставить учетную ставку на прежнем уровне не было очевидным, и они видят возможность ее повышения до конца текущего года. После такого хора, большинство участников рынка сейчас мало сомневаются в неотвратимости ужесточения монетарной политики в США в ближайшие месяцы и, как следствие, расширения процентного дифференциала с Европой. Перепуганные американские фондовые площадки устремились в красную зону, но даже на фоне обратных потоков carry-trade евро пока не удается найти опору. Сегодня быкам по паре предстоит пережить главный удар – выступление Марио Драги перед Европейским парламентом. В том, что он использует его для ослабления единой валюты также сомневаться не приходится. Возможно, заявления о расширении программы количественного ослабления и не последует, но намеки на такую возможность будут, в совокупности с сильным беспокойством относительно динамики инфляционных показателей и негативного воздействия на них внешних факторов. Это может привести к продолжению нисходящего движения до уровней 1.1050 или 1.1015. Если последний выдержит натиск, это, скорее всего, спровоцирует определенную коррекцию на фоне перегрева технической картины, так как большинство негативных для евро фундаментальных факторов уже будет заложено в цену.
Техническая картина и торговая стратегия.
Нисходящий импульс находится в полной силе. Дневные индикаторы направлены вниз и уже приближаются к уровням экстремальных значений, часовые в данный момент существенно перегреты. В качестве рисковой стратегии можно предпринять небольшие покупки после окончания выступления Марио Драги, желательно в случае неудачи около уровней 1.1050 или 1.1015. Прорыв последнего значительно ухудшит техническую картину и откроет дорогу к летним минимумам в районе 1.0810. На фоне сильного перегрева рынка возможен ложный пробой.
Buy limit 1.1060, stop 1.0940, profit 1.1240
Buy limit 1.1015, stop 1.0940, profit 1.1240
FX ГРАФИК ДНЯ: ШОРТ ПО EURUSDEURUSD сейчас на риске выпада, так как пара пробила вниз 1-е ст отклонение от недельной (120-часов) средней при расширяющейся волатильности (обозначенной 3,2 ст отклонениями от средней) - что говорит о вероятности движения вниз
Трейдеры могут брать короткие позиции в раене нижнего 1-го ст отклоенения (на 1,12525) со стопом на самой средней (1,1315)
Важно также учитывать календарные новости США, выходящие в 15-00 UTC
Линия устояла.R4 1.1460 дневной максимум 18 сентября
R3 1.1390 дневной максимум 21 августа
R2 1.1370 дневной максимум 14 сентября
R1 1.1330 дневной максимум 121 сентября
1.1310 текущая цена
S1 1.1280 дневной минимум 21 сентября
S2 1.1210 дневной минимум 16 сентября
S3 1.1170 дневной минимум 10 сентября
S4 1.1130 дневной минимум 9 сентября
На прошлой сессии быкам по паре не удалось существенно развить восходящее движение и преодолеть ключевую зону около 1.1460. Положив еще одну неудачу на восходящую динамическую линию сопротивления, пара резко изменила направление и за несколько часов потеряла более полутора фигур. Для трейдеров, вошедших в лонги на фоне мягкой риторики Джанет Йеллен в четверг вечером, отсутствие прорыва в 1.15ую фигуру в пятницу послужило причиной для массового выхода, ибо если этого не получилось сделать сразу, как говорится «по горячему», после события такой важности, ждать каких бы то ни было фундаментальных драйверов для этого в ближайшем будущем не стоит. Вероятнее всего, они могут появиться не раньше декабря, когда эта интрига снова вернет себе актуальность. Пока же вероятность повышения учетной ставки в октябре оценивается примерно в 24%, а в декабре в 50%. То есть снова неопределенность, предвещающая высокую волатильность. Несмотря на то, что большинство участников рынка и даже членов Федерального Комитета предполагают, что до конца года монетарная политики все же будет изменена, примерно то же самое происходило и в преддверии марта, июня и сентября. Чем декабрь лучше? Согласно точечной диаграмме прогноз учетной ставки сократился в среднем на 0,25% по сравнению и июнем до 0,375% с 0,625% в 2015 году, до 1.375% с 1.625% в 2016 году, до 2,625% с 2.875% в 2017 году. Прогноз по инфляции также сократился до 0,4% с 0,7% в этом году и до 1,65% с 1,75% в будущем. Несмотря на то, что прогноз по ВВП на этот год был пересмотрен в сторону увеличения с 1,9% до 2,15%, оценка на будущие годы также ухудшилась. Другими словами, несмотря на то, что чиновники Федерального Резерва позитивно оценивают динамику макроэкономических показателей в последнее время, и говорят о временном характере негативного воздействия со стороны высокого курса доллара и падения цен на нефть на инфляцию, их прогнозы особым оптимизмом не отличаются, в том числе и долгосрочные. А тут еще появилась озабоченность ситуацией в развивающихся странах и, главным образом, в Китае. Сможет ли она измениться за несколько месяцев? Вряд ли. Разве что в худшую сторону. Остается предполагать, как члены Комитета оценят степень ее влияния на экономическую активность внутри страны. Но это будет потом. А пока участники рынка ожидают повышения учетной ставки до конца текущего года от Федерального Резерва и возможных заявлений о расширении программы количественного ослабления от ЕЦБ, закладывая в курс пары этот дифференциал.
Техническая картина и торговая стратегия.
Восходящий импульс полностью нивелирован. Дневные индикаторы развернулись вниз и находятся вблизи нейтральных уровней. Часовые в данный момент уже избавились от перегрева и имеют достаточно места для продолжение нисходящего движения. Продажи от более высоких уровней на сегодня выглядят предпочтительней.
Sell limit 1.1350, stop 1.1510, profit 1.1230, 1.1120.
Анонс события месяца - заседания ФРС СШАСегодня место на авансцене рынка по праву принадлежит Федрезерву. На повестке дня повышение процентных ставок впервые за более чем 9 лет. Уже в апреле стало понятно, что наиболее вероятными датами для принятия такого ответственного решения являются сентябрь или декабрь. Предполагалось, что к этому моменту тенденции развития экономики станут более понятными, что позволит принять оптимальное решение. Время пришло.
Экономика США в настоящее время демонстрирует достаточно позитивную динамику. Согласно последним данным, ВВП страны во втором квартале показал мощный прирост на 3,7%, что оказалось существенно выше прогнозов на уровне 3,2%. Улучшение ситуации на рынке труда признается даже самыми осторожными экспертами, вроде вице-председателя ФРС Фишера. В августе уровень безработицы опустился до 5,1%, что является минимумом с апреля 2008 года и соответствует долгосрочному целевому уровню в 5,0-5,2%. Отчет по занятости за август, в целом, оказался менее убедительным, однако это во многом связано с высокой сезонностью этих цифр (так называемое, “проклятие августа”).
Главным источником беспокойства для монетарных властей продолжает оставаться инфляция. Именно неустойчивый инфляционный тренд провоцирует сомнения в готовности ФРС повысить процентные ставки сегодня. С ноября 2014 года индекс потребительских цен в США в годовом исчислении резко обвалился с 1,7% до апрельского минимума 0,2%. В последние три месяца мы наблюдали рост показателя, однако его темпы уступают ожиданиям регулятора. Во многом это связано с резким падение цен на энергоносители в этом году. Базовый индекс, исключающий энергетическую компоненту, демонстрирует более ровную динамику в районе 1,8%. Напомним, что целевой отметкой для ФРС является уровень 2,0% годовых, измеряемый специальным индексом Core PCE (расходы на личное потребление). Согласно последним данным, базовый PCE в июле составил 1,235% г/г, что является существенным отклонением от цели. Кроме того, на графике индекса наблюдается явный понижательный тренд, который не нарушался за последний год.
Опросы аналитиков и экономистов разнятся. Около 46% экономистов, опрошенных The Wall Street Journal, прогнозируют повышение ставок ФРС сегодня, хотя в начале августа этого ждали 86% опрошенных. По мнению экспертов Morgan Stanley, Федрезерв не станет повышать ставки именно из-за того, что ожидания рынка не достаточно высокие: судя по динамике облигаций и фьючерсов на ставки по федеральным фондам, вероятность повышения ставок оценивается примерно в 30%. Если вспомнить, что неожиданное ужесточение политики в феврале 1994 г. резко усилило волатильность на рынках и привела к ухудшению финансовых условий, сюрпризы явно не входят в планы ФРС. В то же время, 56% аналитиков, опрошенных Bloomberg, делают ставку именно на сентябрь. Среди них банки JPMorgan, Wells Fargo, Bank of America и др.
Помимо самой ставки внимание рынка сейчас сосредоточилось на дискуссии относительно возможного “хеджа” со стороны ФРС в виде сопроводительных комментариев. Другими словами, возможны следующие сценарии:
-- повышения ставки, которое будет сопровождаться мягким заявлением, скажем, о том, что в этом году году не стоит ожидать большего;
-- сохранение ставки неизменной и вербальный сигнал о повышении в декабре.
На графике представлена валютная пара EUR/USD, которая является, возможно, самым ликвидным активом в мире. С 20 июля цена ни разу не выходила за пределы восходящих вил Эндрюса, которые в нашем случае определяют среднесрочный тренд. Соответственно, говорить о развороте тренда мы можем только при движении цены ниже 1.1190. Это также будет служить сигналом для открытия позиций на продажу. Краткосрочный тренд в настоящий момент растущий. Он может быть усилен благодаря формированию модели "Перевернутая голова и плечи", которая будет активирована при пробое уровня 1.1370. В этом случае целями станут отметки 1.1473 и 1.1565.
