Новый шорт TSLAОткрываю шорт по тесла от уровня 634. Ожидаю снижение в т.ч. на факторе нового SPO. Стоп выше максимумов.
Стоимость
Доказательство завышенной цены ТатнефтиРассчитываем справедливую стоимость акций Татнефти
Перед началом поиска справедливой стоимости акции смотрим на баланс компании, из которого следует, что по состоянию на конец 2019 года на 1 акцию приходилось 569 руб. активов, 345 руб. акционерного капитала (вот стоимость акционерного капитала как раз показывает, сколько стоит ценная бумага, исходя из баланса).
Из этого можно сделать вывод, что сейчас (496 руб. — рыночная котировка) акции компании торгуются с 43% премией к балансовой стоимости капитала (496/345= 43%).
Показатели прибыльности (Gross profit margin, Net profit margin, ROA, ROE) показывают отличный рост, особенно не может не радовать растущая доходность для акционеров (ROE), которая в среднем росла по 9% в год. Показатель оборачиваемости (Total asset turnover) находится на отличных уровнях в 75%.
С точки зрения финансовой стабильности у компании также хорошие результаты. Если смотреть на краткосрочную устойчивость (Current ratio), у компании всегда было достаточно активов для покрытия большей части краткосрочных обязательств, только в 2019 году показатель снизился до 0,7 (значит, у компании есть активы для покрытия 70% от всех краткосрочных обязательств).
Платежи по долгу тоже не вызывают турбулентности (Interest coverage ratio), ведь EBIT компании в 18 раз больше, чем платежи по займам. В долгосрочном плане сомневаться в устойчивости тоже не приходится: долг компании составляет всего лишь треть от акционерного капитала (из 100 руб. у компании 75 руб. — это деньги акционеров и 25 руб. — привлеченные средства).
В дополнение к этому показатель Net Debt/EBITDA на очень низких значениях в размере 0,65 (в основном этот показатель используется финансистами для определения закредитованности фирмы).
И для полной убедительности рассчитаем OPEI (Overall performance efficiency indicator), который на основе всех вышеперечисленных показателей покажет в среднем как менялась эффективность менеджмента в период с 2014 по 2019. Видно, что эффективность растет уверенными темпами с 0,23 до 0,29, что эквивалентно среднегодовому приросту в 4%.
С самой компанией познакомились, переходим к оценке компании на рынке. Для этого проведем сравнительный анализ на основе выбранных индикаторов:
Невооруженным взглядом видно, что какой бы мы показатель не рассматривали — справедливая стоимость будет ниже текущих (496 руб.) значений, а если мы рассчитаем среднюю по этим значениям, то получим число 301 руб. как справедливая оценка сравнительным анализом.
Отдельно хотим отметить, что несмотря на низкие результаты, Татнефть среди конкурентов самая прибыльная компания по ROA и ROE. Вдобавок, менеджмент компании как минимум в 2 раза эффективнее конкурентов, так как в среднем показатель EVA spread равен 3%, а результат Татнефти 11% (ближайший преследователь Башнефть имеет 5%). Возможно, именно благодаря этому инвесторы готовы платить такую солидную премию за акцию.
С положением на рынке разобрались, переходим к нахождению справедливой стоимости акции на основе будущих дисконтированных денежных потоков (DCF). Как и в любой другой модели DCF ключевым моментом являются предпосылки аналитика, на которых базируется модель.
Представляем ключевые моменты, на которые опирались при построении:
1) Выручка будет расти на 5% в год;
2) Маржинальность по EBITDA равна 33% (за период 2014-2019 гг. этот показатель вырос с 27% до 35%, а стратегия компании подразумевает улучшение эффективности);
3) CAPEX(капитальные затраты) компании будут расти по 3% в год, прогнозный капекс подтверждается словами генерального директора по корпоративным финансам о том, что в 2020 он будет в районе 100 млрд;
4) Эффективная ставка налога 21% (рассчитана на исторических данных);
5) WACC(средневзвешенная стоимость капитала) 10%;
6) TV(остаточная стоимость) равна 5 финальным денежным потокам.
На основе этих предпосылок получили следующие результаты:
Методом DCF справедливая стоимость компании равна 622 рублям за обыкновенную акцию.
Итоговые результаты:
1) По балансу справедливая цена 345 руб.
2) Сравнительным методом 301 руб.
3) Доходным методом 622 руб.
На наш взгляд, было бы уместным выдвинуть справедливую стоимость Татнефти, обыкновенные акции, в размере 550 рублей за акцию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, полный текст анализа доступен у нас на сайте ikfk.ru
BR 25 - РН 250, BR 36 - РН 360, BR 49 - РН 490?!расчёт прост.
1) текущая недооценка, даже по рублебочке.
2) 7-8мрлд $ к капитализации добавила Trafigura, купив 10% в «Восток ойле», это 50-57р на акцию с даты объявления (420р+).
продаст ещё доли в «Восток ойле».
3) уровень 429.
цели, стопы на часовике, верх-низ канала.
Лукойл, цель 5490Оттолкнулись от 1000MA.
Так же накопилась очень большая разница между внутренней стоимостью компании и ее оценкой рынком (стоимость выше).
Kimball - цель 13.95Хорошая компания с целью до конца года в 13.95. Все хорошо с отчетностью, т.к. компания небольшая с низкой ликвидностью, то ее отслеживают очень мало аналитиков. Хороший потенциал роста. Квалы и клиенты IBKR обратите внимание.
LEVI - цель 16.55Проторговка в 3 дипазонах с целью до конца года в 16.55. Возможны отскоки от линий поддержек/сопротивлений. Компания недавно (повторно) на бирже, еще не очень много аналитиков ее отслеживают, потенциал высокий, должна стоить в несколько раз больше текущих значений.
Перезаход в шорт TSLAПерезахожу в шорт от уровня 436,33. Как ранее и планировал. Фундаментальный разбор в предыдущих обзорах.
НПЗ - перспектива заработать более 50% за годЕсли вы заметили, сильнее остальных крупных игроков нефтедобычи (за исключением мелких волатильных с высоким бета-коэффициентом) падают нефтеперерабатывающие компании, 3 устойчивых гиганта и 1 гордая небольшая независимая компания:
1⃣ #PSX PHILIPS 66 🛢
2⃣ #VLO VALERO Energy 🛢
3⃣ #MPC Marathon Petroleum 🛢
4⃣ #PBF PBF Energy 🛢
Казалось бы, огромные запасы сырой нефти в мире должны гнать котировки компаний вверх, опережающая динамика, все дела, но это не совсем так.
Из-за низкого спроса :chart_with_downwards_trend: на конечные продукты, а также неопределённости в сроках его восстановления страдает уровень загрузки мощностей этих самых НПЗ = они не получают выручку в этот момент, этот квартал.
Все прекрасно понимают, что стоимость нефти - циклична, за профицитом будет дефицит и это погонит котировки чёрного золота вверх :chart_with_upwards_trend:, а за ним и акции всего сектора. Но пока так не происходит.
И у большинства спекулянтов на текущий день есть другие, более перспективные идеи :bulb:, чем заранее разгонять котировки компаний, в условиях неопределённости второго локдауна экономики.
Но если вы инвестор и мыслите в горизонтах от года и дальше я бы обратил пристальное внимание на акции данных компаний, к тому же, дивидендная доходность по некоторыми из них превышает 7% в долларах 🧐
Задумайтесь, но не спешите, нефть может ещё продолжить снижение, самое грамотное сейчас лесенкой формировать инвестиционную позицию по этим акциям и быть терпеливым, поверьте, это вознаграждается :wink:
Крупнейший фонд по-прежнему видит ценность в Apple и AmazonВидит ценность в Apple и Amazon после бурного ралли.
Сиднейский глобальный фонд акций, который опередил большинство своих конкурентов, делает ставки на акции некоторых высокотехнологичных компаний, поскольку инвесторы ставят под сомнение их оценки.
Высокие ценники на такие компании, как Apple Inc. и Amazon.com Inc., могут быть оправданы с учетом качества их бизнеса.
Apple и Amazon «ниже наших плановых оценок, учитывая быстрый рост прибыльности, которую они принесли, и, похоже, они будут продолжать приносить прибыль, добавим, что его точка зрения не изменилась. после распродажи в технологическом секторе на прошлой неделе. Акции Apple упали на 3,3% в четверг, а акции Amazon упали на 2,9%.
Так же мы отследили 7 недооцененных акций, которые стоит купить, прежде чем они снова взорвутся в полет.
Когда фондовые рынки обвалились в конце марта 2020 года, последовавшее за этим V-образное восстановление быстро привело к росту недооцененных акций, которые покупали возможности на дне.
Тем не менее, разрыв между фондовым рынком и отсутствием более широкого восстановления экономики усугубляет проблемы. Инвесторы могут обвинять Федеральный резерв в закачке триллионов на фондовый рынок и повышении оценок. А в очень долгосрочной перспективе инфляция представляет собой потенциальный риск для рынков.
Но когда мир найдет способ сдержать новый коронавирус - будь то вакцина или усиленное отслеживание контактов, - перегретая экономика увеличит прибыль компании. Ралли, вызванное разделением акций Tesla (NASDAQ: TSLA ) и Apple (NASDAQ: AAPL ), завершилось в начале сентября. Теперь, когда оценки снова имеют значение, давление со стороны продавцов на рынке привело к повышению цен на те акции, которые остаются недооцененными.
Эти акции имеют благоприятную оценку по соотношению цена / прибыль (P / E).
Сегодня они торгуются на разумных уровнях, но их перспективы в будущем выглядят намного лучше.
Шорт TSLA: Последния битва между фундаменталом и ожиданиямиИтак, сплит 1 к 5 произошел. Уровень $480 соответствует старой цене $2400 за акцию. На данный момент показываем 488. Открываю шорт.
Мосбиржа вышла в "новый для себя" коридор ценВсем привет!
ВВОДНЫЕ
Я очень долгосрочный инвестор с горизонтом инвестирования 20+ лет и поэтому отбираю для себя в первую очередь компании, которые в долгосрочной перспективе будут наращивать свою внутреннюю стоимость.
Конечно, мне бы хотелось брать такие прекрасные компании по приемлемой цене, не превыщающей их внутреннюю стоимость.
Кроме того, было бы здорово, чтобы моя средняя цена покупки была ниже средних значений за какой-либо важный для меня период.
ТЕКУЩИЙ КОРИДОР
Мосбиржа, на мой взгляд, очень долго была в широком коридоре от 80-85 до 120-125. И за годы цена многократно билась об эти уровни, разворачивалась от них, пробивала их на объемах. Я не наставиваю, что именно данные уровни самые точные. Но помимо отбоев/пробоев хорошим подтверждением может быть VPVR объем (выделил белыми кругами), где наибольшие проторговки за период были именно в середине каждого из данных уровней (т.е. там как бы установилось равновесие).
Сейчас цена уверенно вышла за уровень 120-125. Для меня это важно, так как именно в сторону данного уровня я жду вменяемую коррекцию, чтобы докупить акции мосбиржи в долгосрок. Незначительный заход под него не означал бы для меня, что будет более интересная цена. Если, конечно, цена там бы не закрепилась.
В любом случае, сейчас я активом уже затарен, то, что он растет благоприятно для меня. Но для увеличения количества акций в портфеле хотелось бы получить более приятную цену, чем сейчас. И обозначенный уровень, на мой взгляд, был бы хорош для этих закупок.
Всем профита!
"Ювелирный отчет" Tiffany & Co.ПРОГНОЗЫ АНАЛИТИКОВ:
Аналитики прогнозируют 800,05 млн. долларов США выручки что на 23,7% меньше чем годом ранее. Показатель EPS может составить 35 центов на акцию, что также меньше прошлого года.
Несмотря на негативный прогноз, компания 2 раза за последний год превосходила оценки аналитиков, а низкий прогноз дает возможность для очередного «зелёного отчета»
Нельзя забывать и про прогнозы, которые в 2020 году, куда важнее итогов. В целом, премиальный сегмент рынка чувствует себя довольно комфортно, а в Китае продажи дорогих брендов выросли даже сильнее чем в 2019 году.
Акции Cisco могут вырасти на 4% и болееАналитики ожидают от компании 12,1 млрд. долларов выручки и прибыли в размере 0,74 доллара США на акцию. Акции могут вырасти в день публикации на 4% и даже более, а среднесрочные цели для компании находятся сильно выше 10% к стоимости.
Учитывая что сейчас бумаги до сих пор торгуются сильно ниже «пузыря доткомов», когда интернет технологии еще не имели такой выручки, можно предполагать что в будущем компанию ждет уверенный рост.
Компания платит очень приятные дивиденды, более 3%, что значительно выше среднего по рынку.
ФАКТОРЫ РОСТА:
В период активного роста числа пользователей интернетом современное оборудование как никогда необходимо. Учитывая что продажи компонентов сетей растут у многих производителей, глупо полагать что крупнейшая компания не сможет оправдать возложенные на нее ожидания.
Новый сегмент компании – видеокамеры с искусственным интеллектом получил хорошие отзывы от первых пользователей.
Компания обладает широкой диверсификацией и имеет мало производственных мощностей в Китае, что может стать большим плюсов в обозримом будущем.
Лонг по BTCОжидаю рост по BTC, на цели, отмеченные на графике. Как и говорил в посте по ETH, сценарий А2 предполагает перехай по BTC в случае, если ETH сделает свой перехай, в этом случае именно он(ETH) будет являться ведущим рынком.
Лонг по ETHПоскольку мы вышли из локального треугольника на часовом графике на хороших объёмах, то цель в 400.5, отмеченная на графике, вполне достижима, поскольку она является отработкой данного треугольника; А если мы выполним цель и, что самое главное - закрепимся над "глобальным" треугольником (он просто выглядит большим) то и цель в 460 USDT не заставит себя долго ждать. Я не могу сказать точную точку входа, поскольку перекупленность на 5-ом, 15-ом, и, частично, 30-ом графиках может дать о себе знать в любой момент; Поэтому я советовал вам следить за данной идеей, поскольку в будущем все свои мысли я буду публиковать в комментариях ниже данной идеи, и возможно даже, обозначу точку входа, но это не точно :) Успехов вам и удовольствия!
Небольшая коррекция по ETHХорошая цель на уровне 387 USDT, до данной отметки мы должны дойти с очень большой вероятностью; если хотите знать почему, ну например на данном графике рисуется патерн "Дракон", не на одном же доверии открывать сделку, не правда ли?. Как и обещал в прошлом обновлении своей шортовой идеи - опубликую идею на краткосрочный лонг, с целью на понижение, саму идею можете посмотреть у меня в профиле(или по ссылке ниже). В будущем обновлю эту идею на лонг - либо буду закрывать, либо ждать большее высоких целей, об этом напишу в обновлениях ниже. Желаю вам удачи и удовольствия от этого дела!
Победит ли здравый смысл?Всем привет, друзья!
Ну что ж, пока фондовый и денежный рынки застыли в пугающей нерешительности, давайте попробуем разобраться в ситуации более основательно. Если не вдумываться в подробности происходящего, то возникает подлинное чувство того, что всё в абсолютном порядке. Индексы растут, золото растёт, всеми любимые техи дают отличные отчётности, криптовалюты, как всегда, показывают, нереальные проценты роста.
Возникает вопрос, как у всеми любимого героя фильма «Иван Васильевич меняет профессию» — а за чей счёт банкет?
Ведь, если разобраться в ситуации хотя бы поверхностно, то возникает сомнение в достоверности происходящего. ВВП европейских стран, США, снижается. Рейтинг США понижен до негативного. Соотношение госдолга к ВВП страны становится совершенно неприличным. DXY валится, и нет ему нигде поддержки, а это всё-таки основная резервная валюта. Количество безработных во всём мире постоянно растёт. Докризисные логистические цепочки навсегда нарушены и утрачены, а процесс восстановления товарооборота займёт достаточно много времени. Да и преславутый коронавирус маячит где-то на горизонте своими вторыми-третьими волнами.
Перечислять негативные факторы можно бесконечно. И вот тут мы идём дальше. Смотрим — а там Трамп со своими выборами, старается хоть как-то спасти положение дел в штатах своими "вертолётными раздачами" денег. ФРС печатает тонны, простите, триллионы долларов, заливая тут и там возникающие пожары бензином. В итоге, на рынках сформировалась эйфория. Инвесторы и спекулянты среднего пошиба, вовсю тарятся всеми «перспективными» бумагами, с каждым днём спят всё крепче, видя во снах ламборджини под окном…
Наконец, мы переходим к трезвой оценке ситуации. После столь импульсного падения рынков в феврале-марте этого года практически все инструменты восстановились до докризисных уровней, не имея под этим ростом столь же крепкой фундаментальной основы. Рост опирался лишь на бесконечные вливания денежной массы в рынки. Да, конечно же, нельзя отрицать, что весь мир переезжает в онлайн, и теперь техи оправдано забирают на себя бОльший процент капитализации рынков. Но всё же лёгкая и тяжёлая промышленность, еда, фарма — всё это никуда не пропало из нашей жизни. А вот у них дела в последнее время, мягко говоря, идут не очень, хоть и не у всех.
Из каждого утюга кричат о восстановлении рынков, в СМИ всё чаще встречается реклама брокеров, в которой фигурируют большие проценты прибылей за последние месяцы, количество клиентов брокерских контор растёт непомерно быстро. На графиках мы видим столь нехарактерные для классических инструментов, таких как SPX, XAU, скорости роста. Практически вертикальное движение цен, да ещё и такое продолжительное время, и без каких-либо адекватных коррекций.
Какой же из этого всего можно сделать вывод? Рост фондового рынка далее выглядит совершенно безумным сценарием, он возможен, если всё-таки победит жадность и абсурд, и DXY спустится до отметки в +/- 90. Ну а пока этого не произошло, и DXY консолидируется у отметки в +/- 93, коррекция к отметке в +/- 96 видится более вероятным сценарием, что будет говорить о победе здравого смысла.
Вот такой вот у нас вышел обзор сегодня, если нравится - ставьте лайк. А если нет - то обязательно напишите, а как вы видите сложившуюся ситуацию? Будет ли коррекция на рынках? Или продолжится рост?
Ну, и конечно же, всегда помните, что на рынке нет гарантий, есть только вероятности и грамотное управление рисками!
С уважением, Школа Цифровых Финансовых Технологий
ETH/USDT 360 в ближайшее времяКоррекция на уровень 360 USDT будет 100%, по крайней мере я в этом абсолютно уверен. C последующими уровнями вероятность достижения каждого уменьшается.
Рынок сильно перегрет: на дневном, 3-х дневном и недельном, поэтому цену некому сейчас попросту толкать - всех шортистов давно побрили, а лонгующих очень много. В данном случае стоп можно поставить за локальный хай 405 USDT, или, если риск-менеджмент позволяет, за 410 USDT. Благодарю за то что прочитали моё мнение и надеюсь что оно вам поможет. Всем успехов :)
Пробитие уровня 10850 и выход вниз XBTUSDНастоятельно не рекомендую вам торговать по ТА. Изучайте объёмный анализ
Чего покупать больше на будущей коррекции? Value comebackНа С-Л только через неделю. "Value comeback". Чего покупать больше на следующей коррекции: Тойоту или Майкрософт? Акции роста (Growth, Momentum) или Стоимости (Value)? Десять прошлых лет акции роста (момента) опережали стоимостные. За пять лет QQQ приносил 15% годовых, MTUM 14%, a EFV (Value) всего 2%.
Но похоже наметилась ранняя смена тренда?
