Россия
Санкционные хроники: Ч. 66. Итоги девятого месяца
Дисклеймер
В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля».
Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и его перспективами в целом.
Девятый месяц спецоперации по уничтожению экономики РФ не стал каким-то прорывом или шоком (в новостном плане) в отличие от восьмого, когда одновременно были восьмой пакет санкций ЕС и пик мобилизации.
Но и сказать, что девятый месяц стал месяцем передышки или как нынче модно говорить «оперативной паузой», тоже нельзя. Просто, потому что никакой паузы не было от слова совсем: экономика не только продолжала разваливаться, но еще и ускорила темпы этого процесса.
Минфин активно скрёб по сусекам, чтобы хоть как-то свести концы с концами, но судя по бунтам мобилизованных, основной причиной которых стали невыплаты обещанных золотых гор, а также крайне скудное материальное обеспечение, выходило это не очень. А ведь залезли и в ФНБ, и в закрома «Газпрома», и в долги.
Учитывая, что впереди нас ждет декабрь с его нефтяным эмбарго ЕС и «потолком цен» на нефть, самое интересное только начинается. Об этом и многом другом в контексте 9-го месяца санкций мы и поговорим в сегодняшнем обзоре.
Но начнем традиционно с последних санкционных новостей.
Последние санкционные новости
- Один из крупнейших в мире производителей табачной продукции Philip Morris International (PMI) подтвердил планы уйти с российского рынка, оценив свои активы в 2,6 миллиарда долларов;
- Американская IT-компания EPAM Systems договорилась о продаже почти всех своих активов в России;
- Крупный европейский поставщик воды на дом и офис Eden Springs вышел из числа учредителей российского подразделения, передав его менеджменту;
- Mercedes-Benz продает завод в Подмосковье "Автодому";
- Американская Yum! Brands подписала договор купли-продажи около 70 ресторанов сети KFC с ижевским франчайзи - компании "Смарт Сервис"
- Испанская группа Inditex, владеющая брендом Zara, согласовала продажу своего российского подразделения компании Daher Group;
- Международный поставщик решений и услуг в области цифровой трансформации и кибербезопасности Softline обявил о завершении продажи своего российского бизнеса.
Последствия санкций
- Продажи автомобилей в РФ в октябре снизились на 62,8% в годовом сравнении;
- Количество объявлений о срочной продаже жилья на вторичном рынке в России выросло на 85% с начала марта 2022 года;
- Объем не вывезенных через Восточный полигон грузов до конца года может превысить 100 миллионов тонн. В денежном эквиваленте это составит порядка 1,5-2 триллиона рублей;
- Итальянская банковская группа Intesa Sanpaolo по итогам третьего квартала 2022 года сократила активы, связанные с Россией, на 2,3 млрд евро или на 65% за квартал;
- Японский ретейлер одежды Uniqlo уведомил персонал компании, что отдельные магазины в России, приостановившие работу в марте 2022 года, будут полностью закрыты;
- Южнокорейский производитель бытовой техники LG планирует закрыть завод в Подмосковье и перенести производство из России: компания выбирает между Узбекистаном и Казахстаном;
- Магазины британского ритейлера Marks & Spencer будут закрыты в России до Нового года, сейчас распродаются складские запасы.
Девятый месяц можно назвать неким лимбо для российской экономики. Не в том плане, что ситуация как-то устаканилась. Скорее наоборот все те негативные тенденции, которые успели сформироваться продолжили свое развитие и лишь ускорились благодаря мобилизации. Речь идет больше об отсутствии новых громких событий. Восьмой пакет санкций был принят до, мобилизация стартовала до, нефтяное эмбарго ЕС еще не началось.
Тем не менее, события продолжали развиваться: иностранные компании продолжали уходить, причем уходить с концами, бюджет продолжал трансформироваться в черную дыру, мобилизация добивала остатки платежеспособного спроса и рынок труда с рынком недвижимости, ряд отраслей промышленности продолжили деградировать и угасать, а деловые ожидании и настроения потребителей становились все более депрессивными.
В этом обзоре пройдемся по некоторым наиболее важным, на наш взгляд, моментам.
Некоторая статистика
Мы уже писали о мифах, которые сопровождают нынешнюю «трансформацию» российской экономики. Все эти «держит удар», «справляется с трудностями лучше, чем ожидалось», «не сегодня-завтра начнем расти» и т.д.
Проблема в том, что даже официальная российская статистика, которой до правды также бесконечно далеко, как российской армии до победы в Украине, говорит о том, что целый ряд отраслей и видов экономической активности не просто впали в депрессию, а были, по сути, уничтожены. И дело ведь не только в пресловутом автопроме, который приказал долго жить (кстати исход иностранных автопроизводителей на протяжении 9-го месяца продолжался. Последней за собой дверь, судя по всему, закроет Kia). Целый ряд других производств и активностей находятся на грани.
Ранее мы писали про кинотеатры (кассовые сборы в России по состоянию на 18 октября упали на 44% по сравнению с прошлогодними результатами), фитнесс-клубы, гражданскую авиацию (Турция, кстати, с 1 ноября запретила летать через свое воздушное пространство самолетам с двойной регистрацией, то есть российским), профессиональный спорт (по сути, уничтожен), концертная индустрия (выродилась в какой-то сельский клуб), сфера рекламы (будущее, как и настоящее, под большим вопросом) и т.д. Не забываем про исход иностранных компаний. Ни дня не проходит, чтобы какая-то крупная компания не заявила о том, что выставила свой российский бизнес на продажу или уже договорилась об этой самой продаже.
Продолжать можно довольно долго, но главное – это вывод, такие процессы и их масштабы никак не вкладываются в рамки падения ВВП на несколько процентов, что уж говорить про какой-то там рост в обозримом будущем, а его на голубом глазу анонсируют не только пропагандисты, но и Правительство.
Будем реалистами, ну какие пару процентов падения ВВП, если у вас вот такие вот цифры по производству за сентябрь год к году:
- стиральные машины – минус 58%;
- холодильники – минус 42%;
- приемники телевизионные – минус 50%;
- стекло – минус 45%;
- шины и покрышки – минус 38% (что значит Nokian решил уйти с рынка России, а за ней и Micheline и Bridgestone потянулись, так что к концу года цифры станут совсем унылыми);
- шерсть – минус 35% (что интересно в сентябре производство по отношению к августу упало на 45% (!));
- фанера – минус 40%.
Добрую треть производства потеряли производители грузовых вагонов и тепловозов. Да и добыча природного газа просела на 30%.
И это ведь еще далеко не конец, а только начало по сути. Начнет постепенно ломаться оборудование и даже если вдруг захочется что-то произвести и даже не всех работников мобилизуют, то реализовать желание будет банально не на чем. По этому поводу передает привет авиационная отрасль в целом и «Аэрофлот» в частности, 25 самолетов которого каннибализируются прямо в настоящий момент времени.
Показательный кейс недавно был в Воронеже, где прекратил работу крематорий, но не потому, что клиентов не хватает, наоборот, аншлаг (мобилизованные спешат на родину кто в пакетах, кто в цинковых ящиках). Просто сломалось оборудование от повышенной нагрузки. А вот починить не получается, потому как оборудование импортное, как и детали к нему.
Ну или вот еще один факт в контексте перспектив. Продажи строительной техники в октябре упали на 43,4% г/г (в сентябре было 37,1%). Думаем, не стоит пояснять, что если сегодня вы купили на 50% меньше техники, то завтра произведете пропорционально меньше.
Тем более, что день сегодняшний активно намекает, что никого завтра-то и нет. В октябре поступления на счета застройщиков от реализации жилья по региону столицы и Подмосковья — рухнули на 39%. Число сделок сократилось почти вдвое.
Ну и напоследок факт для расчета коэффициента погрешности для официальных статистических данных. По данным Росстата, цены на одежду и белье в стране за первые девять месяцев 2022 года в целом выросли на 9,74% по сравнению с тем же периодом 2021 года. А вот эксперты отрасли оценивает средний рост цен в 30–40% и предполагает, что до конца года они еще подрастут. Выводы о размерах погрешности делайте сами.
Мобилизация и озадаченный ЦБ
Нельзя в очередной раз не отметить талант российских властей делать из плохой ситуации еще худшую. Ввели санкции за Крым и, по сути, тормознули развитие экономики, не беда – введем контрсанкции и попытаемся по возможности усугубить ситуацию. Ситуация усугубилась недостаточно и пандемического кризиса показалось мало, ок, гугл, начнем спецоперацию и получим такие санкции, при которых можно только деградировать. Перспективы деградации не устраивают, нужно делать это быстрее и успешнее? Укрепим рубль и попытаемся уничтожить экспортеров. Экспортеры все еще дышат, а темпы деградации недостаточно быстрые? Не проблема, как насчет мобилизации? Приблизительно в такой вот логической парадигме существуют российские власти в контексте экономики.
И хотя пока по-прежнему сложно оценить масштаб экономических последствий от мобилизации, они, очевидно, будут если не катастрофическими, то очень значительными. Приведем лишь один факт от Минэкономразвития: мобилизация привела к сокращению рабочей силы на 600К. Еще раз по буквам: официальная цифра в шестьсот тысяч. То есть в реальности имеем явно больше миллиона потерянных рабочих мест, очевидно, наиболее квалифицированных кадров. Соответственно наиболее платежеспособного спроса. Кстати, о платежеспособном спросе: за октябрь россияне стали на триллион рублей беднее: их сбережения сократились с 78,6 до 77,6 трлн руб.
Поэтому не стоит удивляться, что уже по итогам сентября оптовая торговля уменьшилась на 22,4% (!), а розничная при этом упала на 10%. Перевозка грузов снизилась на 7,2% (максимальные темпы падения со времен пандемии). Реальные доходы россиян в третьем квартале отрицательно выросли на 3,4% (в четыре раза больше, чем во втором). Ну и вишенкой на этом торте стало ускорение темпов падения ВВП России: в сентябре снизился на 5% против 4% в августе.
Показательным в этом свете является выступление Набиуллиной, в котором глава ЦБ РФ заявила, что в сентябре восстановление экономической активности приостановилось и к концу месяца тенденция начала несколько ухудшаться. По сути, это завуалированное послание типа «шеф, все пропало». Потому как ЦБ констатирует следующие последствия мобилизации для экономики РФ: дефицит рабочей силы (по данным сервиса HeadHunter, за месяц после начала мобилизации в России количество вакансий в медицинской сфере резко возросло на 42%), падение доверия потребителей и деловой активности (индексы предпринимательской активности в октябре уверено ушли ниже и не планируют возвращаться оттуда), падение производства – в общем весь букет «экономического процветания».
Центробанк РФ считается чуть ли не единственным адекватным и профессиональным органом государственной власти в России в области экономики. На наш взгляд, это тот еще миф (как-нибудь напишем по этому поводу отдельно, а пока просто отметим, что именно «гениальные» решения ЦБ РФ привели к тому, что $300 млрд ЗВР были потеряны – столько за раз не терял никто), но миф активно культивируемый, а значит к мнению ЦБ РФ, по крайней мере в России прислушиваются.
Понятно, что все эти оценки к реальности отношения имеют очень мало (ЦБ был и остается рупором властей со всеми отсюда вытекающими), нам скорее важна реакция. Так вот судя по реакции все для экономики складывается плохо и мобилизация стала дополнительным катализатором.
Еще одним важным моментом стало заявление Центробанка по поводу того, что скидки на российское сырье – это всерьёз и надолго. Это заявление многие аналитики и прочие диванные эксперты пропустили мимо ушей, а это, на наш взгляд, один из ключевых моментов, который позволяет оценить будущее и перспективы экономики РФ.
Скидки
2022 год для России можно смело назвать годом скидок. Но о нем предпочитают не говорить, потому как это дает понимание реальных масштабов провала экономики. Внимание пытаются отвлекать физическими объемами продаж для иллюстрации текущего положения вещей, а также активно забывают о ценовых пузырях, раздувшихся на товарных рынках.
О чем идет речь? По сути, об очень базовой вещи: выручка = объем реализации помножить на цену реализации.
Так вот при неизменном объеме продаж скидка в 30-40% означает падение выручки на те же 30-40%.
Там, где есть супер-премии к цене (цены на газ, цены на нефть) у экономики РФ еще получается делать вид, что ничего не происходит. А вот где сверх премий не было, все начинает разваливаться.
Приведем пример с российским углем. В августе ЕС ввел эмбарго на российский уголь. Нужно было срочно куда-то перенаправить громадные объемы угля. Из серьезных покупателей у России сегодня есть, по сути, Китай или Индия. А поскольку в текущих условиях для российского угля складывается рынок покупателя, то именно покупатель диктует на нем свои условия. Вот Индия и надиктовала в августе около 70% (!) скидки, а в сентябре порядка 60%.
Такие скидки по большому счету делают бессмысленной продажу российского угля на экспорт, а соответственно и его добычу. Потому как вне зависимости от маршрутов и логистики поставки приносят убытки угольщикам: 262 рубля на каждой тонне теряют экспортеры при отгрузке из порта Находки, 2478 рублей достигает убыток в порту Мурманска и почти 3000 рублей в порту Тамани. Такой себе вечный двигатель получается. Только генерирует он не прибыль, а убытки.
Возможно, уголь – это наиболее экстремальный случай, но он наглядно демонстрирует ситуацию и ее перспективы на прочих ключевых для России сырьевых рынках – нефтяном и газовом. Напомним, скидки на российскую марку URALS в первой половине 2022 года составляли порядка $30-$35 на каждом барреле.
Бюджетная паника
Естественным продолжением всех перечисленных выше проблем и тенденций стало дальнейшее усугубление ситуации с бюджетом. Все эти бунты мобилизованных с претензиями по поводу невыплат, отсутствия обеспечения и т.д. – это прямая производная от того, что бюджет рассыпается.
Чтобы хоть как-то свести концы с концами Минфин идет во все тяжкие скребя по всем доступным сусекам.
В частности, всего за пару недель октября было взято в долг 344,6 млрд рублей, что более чем вдвое больше плана на ВЕСЬ третий квартал. Но это, как оказалось, было лишь разминкой. Потому как 16 ноября Минфин России установил абсолютный рекорд по привлечению на рынке долга для федерального бюджета: взял в долг для бюджета почти триллион рублей за один день. Еще раз по буквам: триллион за один день.
Кроме того, Минфин в октябре потратил из ФНБ 260 млрд р на погашение дефицита бюджета РФ. И тут, пожалуй, стоит остановится и немного прояснить ситуацию. Считается, что в распоряжении ФНБ есть 10+ трлн в рублевом эквиваленте и этого по идее хватит на пару лет финансирования дефицита бюджета. Но проблема ФНБ, что он, как и все в России, - это «потемкинская деревня» - вывеска есть, а денег нет. Евро, фунты и иены в ФНБ заморожены из-за санкций. Все остальное – неликвидное барахло, которого по факту не существует, а есть лишь записи на бумаге. В результате новость типа Минфин 260 млрд р средств ФНБ – это на самом деле новость, что ЦБ РФ напечатал 260 млрд р.
Но вишенкой на торте стало решение раскулачить «Газпром». Слегка повысили налог на добычу полезных ископаемых за газ задним числом и вуаля плюс 1,25 трлн рублей в бюджетном кармане. Как там было: «Газпром – мечты сбываются». Тем интереснее будет наблюдать, когда эту корову выдоят до последней капли (запланировали надоить 1,8 трлн за 2023-2025 года).
Хотя все и так ясно – печатный станок продолжит работу в бешенном темпе. Кстати, интересный факт по этому поводу: вице-президент Ассоциации банков России Алексея Войлукова не так давно заявил, что России придется напечатать 900 млрд руб. для финансового обеспечения четырех аннексированных областей Украины.
В общем куда все идет понятно, вопрос лишь во времени. Бешенный принтер уже вовсю разминается. Так что слово «дефляция» пора изымать из российских экономических словарей за ненадобностью, а вот значение термина «гиперинфляция» стоит освежить в памяти.
Итоги, выводы, перспективы
Есть такой закон диалектики: переход количества в качество. Усталость в экономической системе РФ продолжает накапливаться и скоро должна будет вывести систему на качественно новый уровень. Наиболее очевидным триггером этого станет совершенно убийственная связка мобилизация + нефтяное эмбарго, мультиплицировать эффект которой будут прочие санкции, которые уже вступили в фактическую силу (эмбарго на уголь, например). Все это будет ложится на очень благодатную почву обескровленной экономики, которая уже не может тянуть на себе одновременно и груз «спецоперации» (ее проведение требует все больших затрат) и издержки «трансформации» экономики (напомним, очередь страждущих, то есть отраслей, которым нужна государственная поддержка и не думает рассасываться).
Да, в реальности всякие Китаи и прочие Индии могут смягчить падение, но с учетом масштабов скидок (под 50% на все ключевые позиции, начиная от угля и газа, заканчивая нефтью и древесиной) это явно пиррова победа. Плюс могут ведь и не смягчить: напомним хвостиком к эмбарго идет запрет транспортировки и страхования российской нефти. А это уже чревато не только скидками, но и физическим падением объема экспорта. То есть выручка получит двойной удар и поставит под вопрос сам смысл такой экономической активности (как это уже сделал уголь, гарантированно генерирующий убытки на каждой проданной тонне).
В общем худшая осень для экономики России продолжается и плавно переходит в худшую зиму.
На этом на сегодня все, но все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами.
🇪🇺/🇷🇺 Евро/рубль: строго по стрелочкам🇪🇺/🇷🇺 Евро/рубль: строго по стрелочкам
Напомню, 2 месяца назад, я писал об укреплении рубля на 50 за евро, и дальнейшую его девальвацию. Так оно и происходит, еврорубль идёт строго по прогнозу, сейчас цена за 1 евро уже выше 62-х рублей. И получается, что дальше нас ждут исторические максимумы уже в следующем году? Давайте разбираться.
Я продолжаю считать, что походу на 80-95 серьезно ничего не угрожает – сентимент явно развернулся. Но характер движения (волновая структура) намекает на возможность ещё одного витка укрепления перед этим походом. Так что, пока не пробит уровень 71.5 по котировкам _TOD или 67500 по фьючу, технически возможно укрепление и ещё один минимум ниже 50-и.
Что делать в такой ситуации с накоплениями понятно – продолжать конвертировать их раз в неделю по любому курсу, если они у вас вопреки советам из данного блога остались в рублях. Если же вы спрашиваете про трейдинг, то самый оптимальный вариант – мартовские call'ы со страйками от 70000 на масштаб рублевых сбережений (акций, облигаций, депозитов и т.д.).
Диагональ конечная, ожидаю разворот от 100$ в сторону 46-58.
Таргет всё тот же - 13$.
Вариант подсчёта будет сломан в случае ухода выше 150$.
Глобальный подсчёт:
Позитивно ли?All time high в акциях молодой компании, время зафиксировать прибыль?
Основные моменты
В апреле 2022 года был сформирован максимум (1) и уровень от него 1350
В сентябре 2022 года на БОЛЬШИХ свечах (2) акция приблизилась вплотную к уровню
Большинство пробоев ATH - ложные
Дальний ретест (3)
Ложный пробой и ретест уровня 1 снизу - сигнал на продажу
RTS против SSE/ Российский индекс против Китайского.Теперь рассмотрим Российский индекс против Китайского.
Так же как и к Американскому, к Китайскому Российский индекс показал отличный подъём с начала 2000-х и до 2006 года. Затем начался плавный ступенчатый спуск.
И сейчас находимся в сужении каналов: бирюзовый - оранжевый, образуя клин, который смыкается до конца 2023 года.
Однако на так называемом "СВО" произошёл вылет из клина (за счёт валютного скачка- ведь Российские бумаги торгуются к рублю). Затем обратное сверхукрепление рубля- вернуло график обратно в клин.
Что я вижу дальше? Я хоть и нарисовал синий вариант, но в него слабо верю... Во первых вылет показал направление в котором идти- оно совпадает с направлением тренда, так же в пользу этого говорит курс рубля- который я вижу к 70-80 в ближайшей перспективе... И выше 100 в дальнейшей.
Поэтому в данном противостоянии я отдаю предпочтение Китайскому рынку...
Итак в перспективе на ближайшие 3 года, а так же на более долгую перспективу- 10-ти летка... Мой рейтинг таков:
1)Китай
2)США
3)Россия
АЛРОСА наконец решилась!)На всех таймфреймах актив смотрится достаточно неплохо. Тренд от начала апреля не получил ускорения и нащупал плотный интерес покупателей в зоне 60-61. Далее видим месячное накопление (флет) с последующим поджатием к 65.
Сегодня наблюдаем хороший покупательский интерес. Закрепление выше 66 откроет дорогу на 72 и выше
Сигнал может оказаться как интрадейным так и среднесрочным, работайте системно! Успехов)
TCSG ЛОНГ В ДОЛГОСРОЧНОЙ ПЕРСПЕКТИВЕ Всех приветствую, суть идеи отразил на графике.
На графике растянута сетка Фибоначчи, максимум по цене 8524.5. Минимум по цене 807.5. Цена расписки падала с максимума до уровней 23.6 и 14.6. При развороте тенденции на уровнях 23.6 и 14.6 можно ожидать движения к уровню 50. Уровень 50 является решающим, при его пробое и закреплении выше можно ожидать роста к уровням предельной коррекции 76.4 и 85.4.
При выходе индикатора MACD выше линии нуля можно открывать лонги. При этом индикатор RSI должен выйти за линию 50 и не быть выше зоны перекупленности.
Первой целью будет уровень 50.
Второй целью будет уровень 76.4.
Приветствуется исключительно адекватная конструктивная критика. Каждый видит рынок по своему. Позиция выстроена с точки зрения технического анализа.
Не является инвестиционной рекомендацией. Буду признателен если оцените мою идею.
Юань набирает обороты🇨🇳Юань продолжает набирать обороты на Московской бирже
Как сообщает «Коммерсантъ» доля юаня на валютных торгах Московской биржы приблизилась к 20%, что пока ещё меньше торгов по евро, которые составляют 25%.
📣О чём это говорит инвесторам?
Всё это может сигнализировать лишь о том, что российские игроки видят в валютах недружественных стран усиление рисков и стараются обезопасить свою ликвидность. Важно также отметить, что риски, которыми сегодня пугают валюты западных стран зачастую связаны не с их волатильностью, а с возможностью ужесточения политики ЦБ РФ в их адрес.
🤔Что делать?
Мы считаем, что доллар и евро сейчас это инструменты с хорошим потенциалом роста по отношению к рублю, но только в том случае если они обезопасены от политики нашего ЦБ. В противном случае юань, на наш взгляд, может послужить неплохой альтернативой западных валют с меньшими рисками, но и с меньшей потенциальной доходностью)
НЕ ИИР
И вновь драйверы роста рубля! 📈В 2.5 раза вырос профицит торгового баланса РФ
Что такое торговый баланс?
– Это разница между доходами от экспорта и расходами от импорта (Экспорт – Импорт). Или по другому Сальдо.
Ну и что это значит?
– Это говорит о том, что наш импорт пока таки не может восстановиться. Отсюда следует то, что рубль без интервенций ЦБ может продолжить укрепляться. А это как Вы знаете не очень хорошо сказывается на нашем бюджете.
Обновление технической картины по индексу ММВБ. #STOCKS #IMOEX
Индекс МосБиржи (ММВБ)
Обновление технической картины по индексу ММВБ.
С момента последнего обновления индекс ММВБ пробил выделенный уровень поддержки ~2200 пунктов. Этот уровень сейчас выступает основной областью сопротивления.
Вероятно, движение индекса сейчас будет развиваться в боковике 2000-2200 пунктов и пробой его нижней границы отправит #IMOEX в зону, которая интересна для набора среднесрочных и долгосрочных позиций по отдельным компаниям.
Торопиться и покупать весь рынок не нужно, т.к есть вероятность, что мы увидим значение индекса ближе к 1550 пунктам - там проходит сильный горизонтальный уровень. Но и поймать дно будет достаточно непросто, поэтому буду действовать аккуратно и постепенно, лесенкой, набирать интересные истории в портфель.
*Данный пост не является инвестиционной и торговой рекомендацией
Чего ожидать от российских акций? 0_0Традиционный видеообзор на акции РФ.
Проблемы российского рынка никуда не ушли, в ближайшие сроки не нужно ожидать супер-позитива по широкому рынку (на 20-30-100%). Я всё еще отношусь к рынку либо инвестиционно-долгосрочно (5+ лет), либо строго спекулятивно с короткими целями (<1мес).
Прокомментировал старые идеи, поделился взглядом на новые, а также отметил ряд бумаг, которые уже явно поздно покупать.
Всем хорошей недели ;-)
Кризис внутри России — всё худшее из 80х.
Начальная диагональ в позиции волны (1) в составе зигзага.
По ощущениям будет тотальный дефицит, верховенство номенклатуры и разгул бандитизма, да маньяков.
Наркомания и делёжка власти.
Нефть по 10-15$ на следующие 15-20 лет и отсутствие бюджетных доходов, никаких пенсий, бюджетного образования или медицины.
Ваш автомобиль с вами на следующие 20 лет, как и телефон с брендовой одеждой.
Расцвет музыки и кино, невероятные поэты и режиссёры. Особая нация, что сможет выезжать из страны и расстрелы. Избиение не таких, как все и коррупция. Прикорытники — боги, люди — чернь. И важнейшая война, которую нельзя в этот раз проиграть. Новые изобретения, что смогут повлиять на весь мир и партийные дачи.
Кризис только начинается - худшее впереди.
Кто выдержит — будет жить, как никогда прежде.
СССР 2.0, в том или ином виде.
Сохрани свою жизнь и страну или сдохни в бесславии от передоза.
P.S; для чего приезжал Талибан (запрещены на территории рф) на ПМЭФ 2022?
Сухой закон еще увидим?
Войны и болезни по своему обычаю появляются после прохождения точки Прехтера, ближе к концу 3 волны.
Первоначально - social mood внутри страны.
Дно вероятно достигнутоСегодня Минфин выдвигал инициативу о закупках валюты дружественных стран на доходы от продажи нефти по 60$ за баррель и более. Это вновь пока только инициатива, но своего рода "словесная интервенция", которые в последнее время проводятся регулярно, как только курс рубля снижается ниже 56 рублей.
Видно что такой курс очень некомфортен для РФ, и Минфин с ЦБ РФ будут делать все возможное чтобы не опустить курс ниже предыдущего минимума в 50 рублей
Таким образом, видны 2 зоны для покупки доллара (на графике). Покупки можно осуществлять лесенкой в 2 этапа
КУДА ПОЙДЁТ РОССИЙСКИЙ РЫНОК ДАЛЬШЕ?Добрый вечер, дорогие читатели.
Не будем тянуть кота за яйца, а перейдём к делу. НЕ ТОРОПИТЕСЬ ЛОНГОВАТЬ РОССИЙСКИЙ РЫНОК!!! На сегодняшний день риски обвала Индекса ММВБ просто невероятно высок. Предвестники этой жесть: падение цен на нефть, отсутствие рынков сбыта, тяжёлая геополитическая ситуация. Несмотря на то, что ЦБ РФ принимает меры к урегулированию ситуации в стране, остаются риски обвал засчёт того, что наша страна, в первую очередь, -- ЭКСПОРТЁР . Именно потому для российского бюджета и бизнеса очень важен относительно хрупкий валютный курс. Так сказать, "золотая серединка".
Обращаясь к фанатам теханализа, хотел бы сказать, что техничка ещё не сыграла, но зато фундаменталка ой-ой-ой как крепко заложила фундамент для грядущего обвала.
По цифрам. Ожидаю закрытие мартовского шипа, то бишь - 1681.55 руб. А уже после буду набирать позиции на весь российский рынок. Вполне возможно, что к этому времени наладится логистика с новыми партнёрами, в лице: Ближнего Востока, Китая, Индии, и, возможно, Океании. Кстати говоря, Русал с Норникелем хотят объединиться , подняв волатильность на металлы. Возможно и этот фактор положительно сыграет на нашей экономике и фондовом рынке.
Всем приятного времяпрепровождения и удачи в торговле.
Металлурги продолжают страдать. #STOCKS #CHMF
Металлурги продолжают страдать.
Санкции буквально обрубили экспорт нашей стали в Европу, что поставило металлургов в нелегкое положение и спровоцировало необходимость быстро искать пути для перенаправления экспорта. Часть предложения ушло на внутренний рынок, что также повлияло на снижение цены.
Сейчас же мы видим, что металлурги наращивают экспорт в Азию - это хорошо! Но встает другой фактор, который бьет по прибылям компаний - рубль . При таких значениях экспорт нерентабелен. Вишенка на торте - это налоги , которые были повышены в конце 21 года из-за рекордных доходов металлургов. Сейчас экспорта нет, а налоги продолжают платить.
Да уж, не очень позитивно.
По технике , акции Северстали показали хороший технический отскок и сейчас напрашивается продолжение нисходящего тренда. Цели не меняю и буду готов рассматривать бумаги компанию из зеленого диапазона. По крайней мере, пока не изменится рыночный сентимент.
Газпром порадовал рынок дивидендами.#STOCKS #GAZP
Газпром порадовал рынок дивидендами.
Газпром рекомендовал дивиденды в размере 52,53 рублей. При текущей цене акций, доходность в районе 17% - очень неплохо. Для акций Газпрома это был невероятный позитив, который вытолкнул бумагу из диапазона 260-280 рублей (о котором писал ранее). Сейчас бумага продолжает рост, и думаю, что ее могут дотянуть еще выше к дате отсечки (в диапазон 340-360 рублей).
Но, после даты отсечки, мы увидим достаточно большой, 17%-й дивидендный гэп. Через какой промежуток времени он закроется? Хороший вопрос. По статистике последних лет, див. гэпы не закрываются сразу, и цена на акции некоторое время продолжает снижение.
Если бы у меня были бумаги Газпрома, то я бы их продавал к дате отсечки, т.к вопрос с огромным гэпом не дает покоя. Но я нахожусь вне позиции и буду смотреть на бумагу уже после.
*Данный пост не является инвестиционной и торговой рекомендацией.
Российский рынок - ставка на падениеНа горизонте снова замелькали новые санкции и/или ужесточение старых. Например, хотят ужесточить санкции против Сбербанка, а как мы знаем он занимает большою долю в IMOEX.
Нерезиденты все еще заперты в позициях и выпускать их, кажется, пока никто не собирается.
В целом отскок российского фондового рынка за последние дни не выглядит фундаментально обоснованным - ключевая ставка высокая, санкции, сокращение или отмена дивидендов, невидимая рука ЦБ и/или Минфина, запрет коротких продаж и т.д.
Чисто технически, на мой взгляд, ближайшая цель на фоне всего этого смотрится на уровень 2400.
Падение рубля. USD по 110 и возможно дальше и по 160 RUBВ условиях войны с Украиной и разрывом большинства торговых связей со всем миром, поддерживание курса рубля не может длится вечно. Московская фондовая искусственно держит курс, надеясь на отмену санкционного пакета, но ресурсы не безграничны, а санкции будут только жёстче.
Ожидаю в ближайший месяц рост доллара к рублю на 40% и дальше в зависимости от принятых решений в РФ.
В случае применения нефтяного эмбарго, курс может подняться до 160 рублей за доллар.
UAH/RUB а что нам скажет график об этих "взаимоотношениях"?
График показывает пару: гривны к рублю. То есть сколько рубля можно купить за 1 гривну. До вторжения за 1 гривну можно было приобрести 2.7 рубля, на данный момент по состоянию на 6.03.2022 уже 4.1. То есть по валютному курсу- бьющий, оказывается побитым. Оно и не удивительно после таких массированных жестких санкций, которые последовали в ответ на вторжение.
Первый синий овал: начало Евромайдана в конце 2013, его эскалация в начале 2014, с бегством Януковича, аннексией Крыма и начала военных действий на Донбасе. В результате этого гривна потеряла свои позиции на 40%, затем последовал кризис у Российского рубля в 2014, возможно в результате ответных санкций, где гривна отыграла свои позиции с лихвой, как раз тот период, когда рубль обвалился с 36 до 80 к $. Затем второй синий овал в 2015- период подписания Минских соглашений и продолжение падения гривны с 5 до 1.8 рублей за гривну.
Далее с 2015 года по 2022 год было некоторое боковое восстановление гривны на уровень 2.7.
И в целом можно было бы предположить, что гривна и дальше бы продолжила ослабевать по чёрному каналу и где ни будь после 2030-х годов мы бы увидели курс 1 к 1. Ведь у России больше ресурсов, чтобы поддерживать свой валютный курс и макроэкономику на нужном уровне.
Однако, кое кому захотелось войти в историю и после 24 февраля две зеленые свечи и вторая свеча будет сформирована только в последний день марта. И теперь серый победоносный канал рубля сломан вверх! И можно предположить, что канал теперь будет оранжевым- менее доминирующим, для этого рублю нужно удержать 4.5. Если отдаёт и его, то следующее сопротивление горизонтальных проторговок нулевых годов: 5-6 и это уже заявка на перелом нисходящего тренда. Следущий уровень победы гривны- это перебитие исторической вершины в зону 7-8.5.
Предполагаю что в 2023 году будет ещё кризис, который видимо уже не будет связан с конфликтом Ук и Ро. И варианты там: 3 или 8, в зависимости от того, по какому варианту будут развиваться события: красный или синий.
В какой сценарий верю больше я? Пожалуй в красный по глобальному тренду, однако и синий вариант- где тренд ломается и Ро выйдет сильно побитой санкциями тоже весьма вероятен!
Одно видно точно, что это решение 24 февраля сыграло не на пользу рублю в противостоянии валютной пары: гривна рубль.
Я как уроженец России, сожалею о том, что происходит между русскими и украинцами с 2014 по настоящий день. Я желаю обоим народам выйти из этого с минимальными потерями. Не хочу чтобы мы враждовали и тем более воевали. И рад видеть людей, которые как с той так и с другой стороны- остаются людьми, над этой политикой, потому что не мы принимали эти решения. Жаль что таких становится всё меньше, всё больше ненависти. Маятник раскачивается. В итоге проигравшими будем мы с вами... в независимости от исхода войны. А победителем будет тот, кто на этой войне зарабатывает.
Что будет с американскими акциями? Обзор глобального рынка.Ранее мы писали, что скептически смотрим на попытки американских акций расти. Не из-за позиции ФРС, которая в целом уже давно в цене в самом худшем варианте, а из-за вероятной дальнейшей эскалации на украинском фронте.
Пока этой эскалации не происходит, а наоборот бодро идут переговоры о перемирии. Поэтому у глобального рынка появилось небольшое окно для роста, причём основное преимущество будет у технологических компаний.
Во-первых, это самый убитый сектор с начала года.
Во-вторых, мировая экономика стала показывать признаки замедления из-за инфляции и нарушений цепочек поставок, которые опять стали усугубляться после спецоперации РФ в Украине и новых карантинов в Китае.
В такой среде акции растущего бизнеса смотрятся лучше других.
Мы ждём небольшого отката рынка после бурного роста последних двух дней, а затем с большой вероятностью рынок покажет ещё одно движение вверх. Но мы считаем, что это не более чем «ралли медвежьего рынка» и вот почему.
Почему мы считаем, что рост, который мы видим (и скорее всего ещё увидим в ближайшие дни) - это «ралли медвежьего рынка?»
Две причины:
1. Замедление мировой экономики.
Высокая инфляция бьет по желанию и возможностям потребителей тратить больше денег, а следовательно она бьет и по готовности бизнеса инвестировать в новые проекты.
Кроме того, многие бизнесы пострадают из-за сбоя в поставках из Китая (по причине новых карантинов), из России (по причине санкций) и из Украины (по причине боевых действий).
Например, заводы BMW и VOLKSWAGEN в Европе остановлены, поскольку из Украины не удалось доставить жгуты для электрокабеля.
Также многие компании пострадают из-за процентных ставок, которые растут по мере роста ставок ФРС, роста инфляции и роста опасений инвесторов по поводу кредитного качества заемщиков.
Во многом, это замедление уже учтено рынком в ценах акций, но мы не думаем, что в полной мере.
С момента начала операции РФ на Украине S&P вырос, а не упал, хотя перспективы мировой экономики эта операция безусловно ухудшила.
2. Вероятная эскалация в Украине.
Как мы писали ранее, мы не верим, что переговоры увенчаются успехом, поскольку РФ ставит перед собой куда более амбициозные цели, чем те, которые заявлены в качестве переговорной позиции.
Все эти переговоры нам кажутся «дымовой завесой» с целью дезориентировать запад и Украину и заставить их распылять усилия.
Поэтому эскалация представляется наиболее вероятным сценарием.
Это может быть и применение химического оружие, и столкновение с частями НАТО (например, бомбежка колонн с вооружением для Украины), и перекрытие газа для Европы, и угрозы ядерным оружием, и ЧП на украинских АЭС (см. сценарий 4).
Это могут быть и совсем уж непредсказуемые ассиметричные ответы Кремля в совершенно других регионах мира.
Ведь известно, что когда Путин увязает в одной проблеме, он создаёт другую, чтобы с ее помощью решить первую (см. операция в Сирии как ответ на захлебнувшуюся попытку взять под контроль восточную Украину в 2014).
Рынок к этим сценариям сейчас не готов, потому что надеется на успешный исход переговоров.
Поэтому, как писали выше, пока что мы ожидаем роста американского рынка, но в любой момент он может прерваться, когда реализуется любой из описанных рисков.
Поэтому мы в основном ориентируемся на быстрые трейды в небольших объёмах в ожидании того, когда эти риски перейдут из категории «высокая вероятность» в категорию «низкая».
Нефть/USD Основной тренд (часть). Канал. Фрактал.Нефть/USD Основной тренд (часть) Восходящий канал. Реализация фрактала после прорыва нисходящего тренда (красная), сопротивления канала. В ближайшее время с большой долей вероятности если эскалация конфликтов в мире будет нарастать то, будет небольшая консолидация, затем возможно продолжения роста цены вплоть до верхних границ восходящего канала.
Весь основной тренд нефти к доллару. Линейный график вплоть с 1862 года.
Такой рост цены могут стимулировать катаклизмы или войны. Возможно крупномасштабные. В частности на тех территориях земли, где эта же нефть добывает. Что дает перебои в добычи и транспортировки, эти обстоятельства и стимулируют рост цены. Дорогая нефть означает - коллапс экономики большинства стран и гиперинфляция. Рост цен абсолютно на все товары и услуги. Дорогая нефть - это плохие временна, как причина этого плохие действия людей. С большой долей вероятности при достижении верхних значений цены и как следствие коллапса экономик нефти зависимых стран будет повсеместный отказ от данного энерго сырья как основного и движение по переходу на "зеленые технологии". В первую очередь по переход на электрический транспорт повсеместно. Которые являются еще большей экологической проблемой. Проблема заключается в переработке и утилизации отработанных батарей, а также убывающем запасом лития на нашей планете. Но пропагандисты "зеленой энергетики" этого не хотят замечать. Смысл пересадить всех на электрический личный транспорт, сделать его не доступный для большинства (цена) и затем переход на общественный. Личный транспорт будет редкость и большая роскошь. Это все долгосрочно к 2031.
Локально, в данный момент. События, которые могут сейчас стимулировать рост цены нефти или по крайней мере держать высокую цену вблизи сегодняшних значений, после прорыва сопротивления нисходящего тренда (красная).
10 03 2022 Конгресс США утвердил бюджет до конца 2022 финансового года в размере $1,5 триллиона!!!
Конгресс выделяет 782 ( 17 ) миллиарда долларов на нужды обороны, 730 миллиардов составляют необоронные статьи. Полный текст документа превышает 2,5 тысячи страниц. 782 миллиардов долларов на 9 месяцев на "войну" это очень существенная сумма. Не трудно догадаться, что "война" на чужой территории и чужими руками.
В этот бюджет вошёл самый крупный на сегодняшний день пакет военной, экономической и гуманитарной помощи Украине (где происходят в данный момент военные действие с Россией), который включает также расходы на укрепление "восточного фланга" НАТО. 13,6 миллиарда долларов в качестве помощи Украине
От себя добавлю, когда военные действия происходят на чужих территориях страны поставщики "игрушек для убийства" и товаров обеспечения только богатеют, как и рынок их компаний участвующих в этом.
Новые военные конфликты будут поводом для дальнейшего ограничений передвижения людей и ограничения их прав и свобод. "Гайки" и дальше будут затягиваться. Возможно ещё с большей степени чем при коронабесии.
Цепочки поставок товаров и ресурсов для их производства, как и при карнавал вирусе дальше будут разрушаться. Многие высокотехнологичные товары для большинства жителей земли станут не доступны и перейдут в "раздел мечтаний". Постоянно растущая цена на нефть и постоянные перебои в ее поставках будут стимулировать рост цен абсолютно на все. Многие люди откажутся от передвижения на собственном автомобиле, банально станет дорого, как и производство товаров и их поставка. В острых фазах процесса будут большие проблемы с продовольствием в некоторых регионах.
Наверное, логично допустить, что в 2022 году, в году "военных учений" и "хакерских шалостей" будут расти в цене:
1) акции компаний связанных с военными контрактами и технологиями.
2) нефть и энергоресурсы.
3) металлы, особенно золото, серебро, редко земельные.
