Кривые доходности мировых облигаций

Кривые доходности — это визуальный инструмент, который показывает, как изменяется доходность облигаций при разных сроках погашения — всё на одном графике. Горизонтальная ось отображает срок облигации, а вертикальная ось — доходность.

Под графиком вы можете видеть облигации с разными сроками и их доходности в таблице. Используйте кнопку «Добавить» под таблицей, чтобы включить любую облигацию и сравнить тенденции доходности на одном графике.

Инструмент также позволяет:

— Переключаться между линейной и шкалой по сроку
— Включить режим тепловой карты для таблицы
— Отображать только ключевые сроки, если требуется
— Сделать снимок графика

Ознакомьтесь с полным руководством по кривым доходности в нашей базе знаний.

Кривая доходности — это линия, показывающая зависимость между доходностью облигаций и сроками погашения, обычно для государственных облигаций. Она помогает инвесторам понять, как меняется доходность для краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных облигаций.

Трейдеры используют кривые доходности для оценки ожиданий рынка относительно экономического роста. Форма кривой — восходящая, плоская или инвертированная — может дать представление о будущих экономических условиях и помочь в принятии инвестиционных решений.

Доходность облигации — это прибыль, которую инвестор получает от владения облигацией. Она выражается в процентах от текущей рыночной цены облигации. Доходность является вознаграждением, которое инвесторы получают за предоставление своих средств правительству.

Посмотрите полный список государственных облигаций мира и отсортируйте их по доходности, чтобы найти новые возможности.

Доходность облигации обычно рассчитывается как годовой купонный платёж, делённый на текущую рыночную цену облигации.

Текущая доходность = (годовой купонный платёж / текущая цена) × 100

Например, если облигация выплачивает 50 $ в год и торгуется по цене 1,000 $, её доходность составляет 5%.

Нормальная кривая доходности имеет восходящий уклон: краткосрочные облигации имеют более низкую доходность, а долгосрочные — более высокую. Такая форма отражает ожидания инвесторов относительно продолжения экономического роста.

Например, типичная кривая может показывать доходность одномесячной облигации на уровне 1%, двухлетней — 1,8%, а пятилетней — 2,5%. Эта прогрессия указывает на то, что инвесторы ожидают более высокой прибыли при более долгом удержании капитала.

Используйте наш Скринер облигаций, чтобы найти те, которые соответствуют вашей стратегии и изучить рынок.

Инвертированная кривая доходности — это необычный рыночный сигнал, который часто указывает на предстоящую рецессию. Она возникает, когда краткосрочные процентные ставки выше долгосрочных, из-за чего кривая доходности наклоняется вниз.

Это обычно происходит, когда инвесторы начинают беспокоиться о состоянии экономики и, стремясь к безопасности, переводят свои средства в долгосрочные облигации. По мере роста спроса на эти долгосрочные облигации их цены растут, а доходность падает.

Изучайте рынок в нашем Скринере облигаций, чтобы найти инструменты для своей стратегии.

Доходность и процентная ставка — это не одно и то же. Процентная ставка (или купонная ставка) — это фиксированный ежегодный платеж по облигации, основанный на её номинальной стоимости. Она устанавливается при выпуске облигации и не меняется, независимо от того, как движется рынок.

Доходность, с другой стороны, отражает фактическую доходность облигации исходя из её текущей рыночной цены. По мере роста или падения цен на облигации доходность корректируется соответственно. Например, если цена облигации падает, но её процентный платеж остаётся прежним, доходность увеличивается.

Трейдеры и инвесторы внимательно следят за доходностью, так как она показывает реальную доходность, которую они могут ожидать, если купят облигацию по текущей рыночной цене.

Доходность и цена облигации связаны обратно пропорционально — когда цена облигации растёт, её доходность снижается, и наоборот. Это происходит потому, что процентные выплаты по облигации фиксированы, поэтому изменение цены влияет на доход, который получают инвесторы.

Воспользуйтесь нашим Скринером облигаций, чтобы найти инструменты с ценой и доходностью, соответствующими вашей стратегии.

Плоская кривая доходности сигнализирует о неопределённости инвесторов относительно будущего экономического роста. Она часто отражает сомнения на рынке и выжидательную позицию по отношению к будущему.

Такая форма возникает, когда краткосрочные и долгосрочные процентные ставки почти одинаковы, поэтому кривая выглядит ровной.

Например, если доходность 2-летней облигации составляет 4,5%, а 10-летней — 4,6%, кривая считается плоской. Небольшая разница указывает на то, что нет значительного дополнительного вознаграждения за замораживание капитала на более длительный срок.

Изучите возможности в нашем Скринере облигаций, чтобы найти те, которые соответствуют вашей стратегии.

Цены облигаций и их доходность движутся в противоположных направлениях, поскольку фиксированные выплаты (купоны) становятся более или менее привлекательными в зависимости от текущих рыночных ставок. Когда цены облигаций падают, доходность растет, чтобы компенсировать это для новых покупателей.

Например, вы покупаете облигацию с номинальной стоимостью 1,000 $ и купоном 5%, что обеспечивает ежегодную выплату 50 $. Если рыночные процентные ставки растут, новые облигации могут предлагать доходность 6%. Внезапно ваша старая облигация с доходностью 5% становится менее привлекательной. Чтобы компенсировать более низкую доходность, рыночная цена вашей облигации падает до 900 $. При этой более низкой цене покупатель всё так же будет получать купон 50 $, но доходность теперь составит примерно 5,56% (50 $, делённые на 900 $).

Когда доходность облигаций растёт, это оказывает несколько важных эффектов на финансовые рынки. Вот некоторые из них:

— Цены облигаций падают: Доходность и цены облигаций движутся обратно пропорционально, и рост доходности делает существующие облигации менее ценными, снижая их цену
— Заем становится дороже: Более высокие процентные ставки делают новые облигации и кредиты дороже, что может замедлить экономический рост
— Акции могут падать: Рост доходности часто выводит деньги с фондового рынка, особенно из высокотехнологичных и быстрорастущих секторов, поскольку облигации становятся более привлекательными, особенно для консервативных инвесторов

Принимайте обоснованные решения с помощью глобальных новостей и последних обновлений по облигациям на TradingView.

Да, доходность облигаций может быть отрицательной. В этом случае инвесторы фактически платят за предоставление займа — они покупают облигацию за сумму, превышающую её номинальную стоимость при погашении, что гарантирует убыток при удержании до погашения. Например, инвестор может купить облигацию за 1 020 долларов, которая при погашении выплатит только 1 000 долларов.

Инвесторы принимают отрицательную доходность по разным причинам: как гарантию безопасности в условиях экономической неопределённости, для соблюдения нормативных требований или потому что ожидают дефляцию или рост курса валюты. В некоторых случаях они также могут спекулировать на дальнейшем снижении доходности, чтобы продать облигацию с прибылью.

Изучите наш список мировых облигаций и фильтруйте их по доходности и другим данным, чтобы найти новые инвестиционные возможности.

Доходность облигаций растёт в основном из-за изменений процентных ставок, ожиданий инфляции и сдвигов на рынке.

Когда центральные банки повышают процентные ставки, вновь выпущенные облигации предлагают более высокую доходность, чтобы оставаться привлекательными для инвесторов, что делает существующие облигации с низкой доходностью менее конкурентоспособными. Это приводит к падению их цен, что, в свою очередь, повышает доходность. Ещё одной причиной является инфляция. При росте ожиданий инфляции инвесторы требуют более высокой доходности, чтобы компенсировать снижение покупательной способности, что также приводит к падению цен облигаций и росту доходности.

Другие факторы включают сильный экономический рост, который часто ведёт к ожиданиям повышения процентных ставок и переходу к более рискованным активам, таким как акции, снижая спрос на облигации. Кроме того, когда правительства увеличивают заимствования через выпуск большего числа облигаций, больший объём предложения может потребовать более высокой доходности для привлечения покупателей. Во всех случаях основной принцип остаётся тем же: когда цены падают, доходность растёт.

Следите за всеми событиями на рынке с помощью Экономического календаря и будьте готовы к любым изменениям.

Срок погашения — это оставшийся период до погашения облигации. Он может быть равен двум годам, пяти годам, десяти и так далее. Он обозначает длительность, в течение которой заёмщик обязан выплачивать проценты, прежде чем вернуть основную сумму. Сроки играют ключевую роль при оценке риска облигации, доходности и чувствительности к изменениям процентных ставок.

Срок не следует путать с датой погашения. Дата погашения указывает на конкретную дату, когда облигация достигает конца своего срока и эмитент должен выплатить номинальную стоимость, в то время как срок описывает оставшееся время до этой даты погашения. Например, если облигация выпущена 1 января 2025 года на 5 лет, говорят, что дата её погашения — 1 января 2030 года, а срок составляет 5 лет.

Доходность облигаций снижается главным образом тогда, когда растёт спрос на облигации, что отражает обратную зависимость между ценой и доходностью. Это часто происходит в периоды экономической неопределённости, когда инвесторы ищут относительную безопасность государственных облигаций. По мере того как всё больше инвесторов покупают облигации, их цены растут, а доходность падает. Политика центральных банков также может снижать доходность. Например, когда Федеральная резервная система снижает процентные ставки, это приводит к росту цен и падению доходности.

Ещё одной причиной снижения доходности облигаций являются ожидания низкой инфляции или замедления экономического роста. Когда инфляция низкая, процентные выплаты по облигациям сохраняют большую часть своей ценности, что делает облигации более привлекательными для инвесторов, повышая их цены и снижая доходность.

В целом доходность падает из-за неопределённости инвесторов в отношении экономики, процентных ставок и инфляции. Изучайте идеи для торговли облигациями, чтобы вовремя замечать тенденции в настроениях инвесторов и находить рыночные прогнозы.

Это зависит от типа доходности.

Если вы покупаете облигацию и держите её до погашения, ваша доходность фиксируется на момент покупки. Например, если вы покупаете годовую облигацию с купоном 5% за 1,000 долларов, вы получите ровно 5% — это не изменится от ситуации на рынке.

Но если вы планируете продать облигацию на вторичном рынке до погашения, то доходность облигации может изменяться. После покупки рыночная цена облигации может расти или падать в зависимости от процентных ставок и спроса инвесторов. Поскольку доходность отражает доход относительно текущей цены облигации, изменение цены означает, что доходность для нового покупателя повысится или снизится.

Таким образом, ваша доходность зафиксирована, если вы держите облигацию, но её текущая доходность может колебаться со временем.

Посмотрите обзор мировых ставок по облигациям на TradingView: фильтруйте облигации по доходности, чтобы найти подходящий вариант для вашей стратегии.

Доходность облигаций может значительно влиять на фондовый рынок, поскольку она определяет, куда инвесторы направляют свои средства. Когда доходность облигаций растёт, они начинают приносить более высокую прибыль, что для некоторых инвесторов выглядит более привлекательным и менее рискованным по сравнению с акциями. В результате они могут вывести деньги с фондового рынка и вложить их в облигации, что способно снизить цены акций.

Кроме того, поскольку доходность облигаций используется в моделях оценки акций в качестве ставки дисконтирования, её рост повышает эту ставку, уменьшая текущую стоимость будущих доходов и делая акции менее привлекательными. Напротив, снижение доходности может повысить оценки акций и снизить издержки на финансирование, что в целом поддерживает фондовый рынок.

Следите за последними новостями рынка облигаций, чтобы быть в курсе рыночных движений.