Регистрация

Рынок ETF

Важные уроки кризиса! И почему некоторые индексы стали токсичны.И снова об уроках. Несколько ранее мы коснулись вопроса широких индексов, где я высказал риски владения такими фондами. В сложившейся ситуации эти риски стали уже совсем не минимальны. Более того, сильный перекос в какую-то из стран в текущих условиях также может стать (и обязательно станет) такой же ловушкой. Возьмем тот же VT-фонд на все акции, где 60% — это США. Откуда такая уверенность, что в следующие 10–20 лет их не накроют инфляция, стагфляция и прочие страшные слова? Просто потому что так было последние 12 лет? Теперь перед ними, как и перед Европой, стоит достаточно интересная задача. В условиях большого дефицита бюджета, государственного долга и растущей инфляции им нужно будет как-то не войти в штопор. Добавить сюда оценки по CAPE на уровне 38 и TMC к ВВП на уровне 170%, и мне совсем не хочется держать там 65% своего капитала. Естественно, дефолта не будет, так как их долг весь в долларах, — напечатают и раздадут, но что будет тогда с долларом? Я не говорю, что все это должно произойти прямо сейчас, но это риски! Неизвестно, когда грянет гром, — может, через год, а может, через пять или десять лет… Никто не знает. Удастся ли вам вовремя уйти или сделать что-то другое, зависит от вашей удачливости. Но куда больше меня волнует вопрос, кто продает сейчас на десятки миллиардов акций США всем тем, кто туда сейчас ломанулся из ЕС, Китая, РФ и т.д. Ведь, чтоб они купили, кто-то должен продать;) Какое-то время капитал из Европы будет поддерживать экономику США и помогать ей, но насколько его хватит — тоже сложно спрогнозировать, учитывая, что в ЕС далеко не всё гладко с точки зрения энергии и продовольствия. Первые зародыши протестов уже появляются в новостях, и это нельзя не брать во внимание. Но вернемся к урокам и широким индексам. Большой перекос в пользу США у Vanguard — плохо, но каждый решает сам. Для меня это риски. Если же брать фонды на развивающиеся страны, тот же EMXC, мы увидим, что там 25% — Тайвань. Что сейчас тлеет вокруг него, тоже всем известно, но неизвестно, как будет развиваться ситуация. Поэтому вы рискуете, удерживая этот фонд. Та же история с Индией. Можно ли сейчас быть уверенным, что США не наложат санкции за то, что Индия увеличивает объем закупок российской нефти? Готовы ли вы на это поставить свои деньги? Я нет. С Китаем проще, у него есть Гонконг, а вот с Индией вопрос открыт. Что касается иностранных фондов на Россию RSX и FLRU, то FLRU 4 марта принял решение о ликвидации (об этом они написали мне в письме). RSX ответили мне, что биржа приостановила торги. Пока так. Ответным письмом я попросил подтвердить, правда ли, что они распродали активы, но ответа до сих пор нет. Поэтому, учитывая появившиеся нерыночные риски, мы пришли к выводу, что лучше сконцентрироваться на ключевых игроках и взять фонды на них, причем по возможности от местных провайдеров провайдеров. С развитыми странами все просто: США, Англию и Германию можно брать спокойно. А вот с развивающимися рынками уже не так. Если взять популярный фонд IEMG или EEM, то мы увидим, что: 31% — это Китай (к нему отнесем и Гонконг); 16% — Тайвань; 12% — Индия; 11% — Корея. (Бразилия, Саудовская Аравия и т.д.) С Китаем я нашел ETF на гонконгской бирже от китайского провайдера с AUM 2 млрд долларов. Риски снижает, но не убирает полностью, и это лучше, чем держать у западных коллег, которых могут попросить на выход. Тайвань надо исключать, поскольку не хочется попасть на не просчитываемые риски. Об Индии писал выше, но пока не нашел аналогичного фонда, как с Китаем. Да и дороговата она сейчас и в отличии от Китая на максимумах. Бразилия есть у Vanguard, и ее можно взять, ибо ссориться с США они не будут. Вероятность этого мала, как и в случае с Кореей. Южная Африка — страшно! Случись завтра путч, и рынок закроют… Вот там-то риски явно не нулевые. А все остальные страны прекрасно заменяет Россия, которую можно взять здесь. Если же у вас портфель там, то можно вместо Кореи посмотреть Австралию. Хотя в той же Англии костяк индекса - сырьевые компании. Таким образом, количество инструментов явно вырастет, но риски исключения, заморозки и прочие снизятся. В последнее время слишком часто происходит то, что мыслилось невероятным: начиная от ограничений свободного передвижения, продолжая отрицательными ценами на нефть и заканчивая заморозкой активов физ. лиц. Отмечу, что достаточно опасными становятся стратегии по арбитражу, в том числе и статистический, основанный на фьючерсах. Фондовый арбитраж мы остановили еще 24.02, как только все началось, поэтому с ADR не влетели, а вот некоторые фонды уже обанкротились. После этой истории статистический арбитраж был поставлен на холостой ход (сумма не критичная, если потеряется). Остался только криптовалютный, но там все равно остаются риски самих бирж. То есть получается так, что считавшееся ранее безрисковым на деле оказалось вовсе не таким. И я уже молчу об огромном кредитном плече, которое накопилось за эти годы на рынке. Каким боком оно вылезет, одному Богу известно. Кто готов сегодня делать какие-то прогнозы? Кто готов ставить на них деньги? Я не готов. Кто-то даже говорит, что «купи и держи» не работает, но я не соглашусь: сейчас именно то время, когда купить и держать — лучший выбор, а бегать и перекладывать чревато печальным финалом, как у тех, кто купил доллар по 140! Это лишь малая часть того, над чем мы сейчас работаем, и я рекомендую каждому пересмотреть свои установки. Если что-то вы считаете маловероятным, то скорее всего именно этого и стоит спасаться.
AMEX:IEMGОбучение
от investsovetnik
5
Викс закрепился выше скользящей среднейНа дневном графике VXX произошел разворот вверх. Цена инструмента пробила 14-дневную скользящую среднюю и закрепилась выше неё. Одновременно, назревает серьёзное снижение S&P500, соответственно, вырастет волатильность, которую и отражает VXX. Рекомендуется лонг со стопом 22.75 и тейком 41.
CBOE:VXXДлинная
от The_Candles_AND_Fractals
Долгосрочное удержание TQQQЦели у TQQQ отличные, инструмент подходит тем, кто понимает специфику инструмента и может пересиживать просадки (легко можно увидеть -80% в случае глубокой коррекции) Можно закупать лесенкой и удерживать долгое время, разбил возможный доход учитывая дальнейшее снижение, до предыдущего хая и возможного перехая по уровням Фибоначчи. До уровней дойдем, но вопрос только, когда...
NASDAQ:TQQQДлинная
от UnknownUnicorn6459721
Инвесторы привыкнут к сокращениямКуда вообще можно сейчас инвестировать кроме америки? В Китай под давлением? В убыточные облигации? Банковский депозит? Ни один из этих инструментов не перекроет инфляцию на данный момент (криптовалюты исключение). В любом случае, все опираются на основной индекс самой крупной экономики, а развивающиеся страны находятся под давлением из-за недавних событий. Несмотря на все послабления со стороны ФРС, глобально новых возможностей для большинства инвесторов слишком мало и им придётся покупать основные инструменты для обгона инфляции.
AMEX:SPYДлинная
от LANTADOR
Долгосрочные трежерис. Коррекция?График TLT с учётом дивидендов. В прошлый цикл сокращения стимулов ФРС (2013-й) TLT скорректировался на 15%. Не факт, но в этот раз история может опять повториться и цена TLT может, в ходе коррекции, опуститься к нижней границе канала. Вероятно, разумно временно снизить дюрацию. Что я и сделал в Постоянном портфеле, перейдя из VGLT в VGIT. Планирую обратную ротацию после коррекции. Вероятно, то же с SGOL-BCI
NASDAQ:TLTКороткая
от Chartmastrer
3
#ARKK 👩🏽 фонд Кэти Вуд long#ARKK 👩🏽 фонд Кэти Вуд пока двигается согласно плану, почти дошли до 50, отскочили и сейчас поднимаемся к 79, ема200 на НТФ и уровень сопротивления по хаям 18 и 20 годов. 📈RSI вышел из зоны перепроданности с конвером и пока что все шансы порасти выше.
AMEX:ARKKДлинная
от UrS_FATA_Morgana_Trading
ETF тоже могут быть вредными. Уроки кризиса!В продолжение размышлений: нужно признать, что централизованная система, построенная вокруг доллара США, дала трещину, так как любой неугодный США или ЕС может попасть под санкции и лишиться возможности вести дела с теми, кто с ними не согласен, только потому, что доллар стоит в центре. Второй не менее важный фактор — не сам доллар, а еще и финансовый мир, который незаметно централизовался вокруг бакса, когда больше 50% всех финансовых активов номинировано в долларах. И это тот вопрос, над которым я сейчас активно размышляю: а как может быть здесь? В последнее десятилетие было честью разместиться на биржах в США, потому что там много денег! Еще бы, когда столько печаталось... Практически все провайдеры ETF — американские или номинированы в долларах. Теперь, когда мы увидели, что может происходить в случае конфликта, когда биржи запрещают продавать активы, а индексы, которые формируются западными компаниями, исключают кого-то неугодного, встает очередной вопрос, стоит ли использовать широкие индексы, куда входит одновременно много разных стран, и т.д. Грубо говоря, если я купил просто ETF на Россию, то мне все равно, что скажут индексы. А вот если у меня был ETF на класс развивающихся стран, то тут начинаются «радости». Во-первых, при исключении из индекса фонд будет избавляться от активов по минимальной цене. Во-вторых, вы просто получаете фиксацию убытка, потому что ту же Россию уже исключили из индекса. Аналогичная история, кстати, и с ETF на облигации. Не стоит работать с фондами на корпоративные облигации, там история еще интереснее (более подробная информация по этой теме готовится в обновлении курса). Но это не касается ETF-фондов на государственные облигации. Хотя то же исключение из индексов облигаций едва ли станет приятным событием. Сейчас под нож попала Россия, а кто будет следующим? Китай? Бразилия? Индия? Кто еще будет неугодным? Какой выход я вижу из этой ситуации? Мы будем переходить на использование Single ETF. Например, ETF конкретно на США, ETF конкретно на Китай и т.д. В таком случае исключение из индекса повлияет только в моменте, но не зафиксирует нам убыток. Безусловно, этот процесс приводит к некоторой угадайке, ибо не купишь же ты все 40 стран. Но здесь приходится взвешивать: или гарантированный убыток при исключении из индекса, или же вероятно меньший, а может больший рост при наборе стран. Вывод очевиден! При этом я все больше утверждаюсь в мысли, что если нужно инвестировать в какую-то страну, то и фонд следует выбирать соответствующий. Проще говоря, хочешь купить китайский индекс — купи ETF китайского провайдера. (Да, таких нет, и они не ликвидны, но, надеюсь, скоро появятся.) Или хотя бы тот, в основе которого лежат не АДР, а гонконгские акции. Если хочешь инвестировать в РФ, то и покупай провайдера РФ или фонд в котором именно рублевые акции. Кстати, из-за ограничений на Мосбирже фонды Finex на российские активы, не являющиеся резидентами, могут испытывать трудности в работе. Поэтому, если вы планируете покупать индекс Мосбиржи, покупайте тот же ВТБ или Сбер, или Тинькофф. Именно по этой причине мне абсолютно не нравится и широкий Vanguard. Да, там доля РФ была ничтожной, но была. А если это станет массовым исходом? Также стоит выбирать фонды именно на прямые акции, а не расписки, как показывает практика. Это тоже существенно снижает риски. Так, например, фонд RSX держал расписки, а фонд FLRU — акции РФ напрямую. Я всегда призывал уменьшать количество звеньев в цепи ваших инвестиций, и здесь этот совет пришелся как нельзя кстати. Поэтому, пока рынки закрыты, у вас есть прекрасная возможность увидеть все недочеты и подумать, как их исправить. Как только ситуация успокоится, то мы также проведем ревизию и пересоберем портфели с учетом появившихся данных. Пока же еще занимаемся оценкой и как будем действовать. Да, также есть выводы и по ETF на облигации. В общем все умозаключения скоро выйдут в бОльшом обновлении разумного инвестора.
AMEX:IVVОбучение
от investsovetnik
18
Nasdaq отскакивает от уровня в 38% процентов по Фибоначчи.QQQ Покупка: по рынку Спекулятивная цель: $350 Целевая цена: $400 Горизонт: 6-12 мес Аллокация: 15-20% от общего депозита На данный момент мы видим, что индекс nasdaq отскакивает от уровня в 38% процентов по Фибоначчи. Технически это знак, так как очень много негативных факторов уже в цене (риск инфляции, войны, геополитики). Поэтому сегодня мы рекомендуем покупку индекса QQQ на 15-20% от капитала. Кто заходил в TQQQ, также можно усреднить на 20% от капитала.
NASDAQ:QQQДлинная
от SMI-StocksMarketsInvestments
URANIUMПро URANIUM я описывал идею как возможность ещё 25 октября и тогда почти никто не обратил внимание на него . Сейчас многие уже понимают что образуется дефицит . Я обозначил зону частичной фиксации на графике . В данный момент всё ещё хорошая точка для покупки
AMEX:URAДлинная
от TradeBiit
1
Russel2000По индексу Russel2000 меняю свою идею в лонг на противоположную. Индекс никак не может преодолеть уровень сопротивления, который более года служил для него уровнем поддержки. Формируется плоскость, которая в данном случае служит паттерном продолжения нисходящего тренда. Целевым уровнем ухода вниз является уровень 160 долл. Падение не будет быстрым.
AMEX:IWMКороткая
от nur16i
5
Russel2000, Small CapsКраткосрочный прогноз на Russel2000, актуальный в основном для small caps компаний. Индекс, начиная с сентября 2020 года несколько раз оттолкнулся от уровня поддержки 2100, и 20 декабря этого года оказался в зоне суперпоинта, откуда вчера сильно ушёл вверх. Предположительно ожидается рост до целей вплоть до 2500, до уровня наклонного сопротивления (белая линия), зоной поддержки роста будет служить наклонная поддержка (красная линия). Достигнув этой цели, индекс будет вести себя как S&P500, как указано в предыдущем прогнозе - начнёт коррекцию. По срокам роста укладываемся в Santa Rally - то есть начало января, что хорошо согласуется по срокам с предыдущим прогнозом на S&P500. Можно краткосрочно отторговать паттерны в лонг на small caps, или выгружать позиции, которые вам не нравятся, поскольку основная масса компаний, составляющих данный индекс - убыточны. Накапливать шорт позиции на этом движении не рекомендую, наверняка попытаются вынести.
AMEX:IWMДлинная
от nur16i
8