Гамма

Гамма показывает скорость изменения дельты при изменении цены базового актива на 1 пункт. Математически гамма представляет собой первую производную дельты по отношению к цене базового актива и вторую производную цены опциона по отношению к цене базового актива. Другими словами, гамма показывает чувствительность дельты к изменению цены базового актива.

Гамма может быть использована для оценки устойчивости дельта-нейтральной стратегии. Если показатель гаммы высок, то для поддержания нейтральной стратегии может потребоваться дополнительное хеджирование. 

Опционы "на деньгах" (at-the-money) имеют самую высокую гамму.