Тета

Тета показывает, как изменится цена опциона за 1 день, или, другими словами, она показывает влияние временного распада на цену опциона по мере его приближения к сроку экспирации.

Что такое временной распад и почему он происходит?

По мере приближения к сроку экспирации у базового актива остается все меньше времени на то, чтобы двигаться в благоприятном для покупателя направлении (движение считается благоприятным, если опцион оказывается "глубоко в деньгах"). Предположим, что на рынке есть два опциона с одинаковым страйком, но разными датами экспирации. Оба опциона торгуются по одной и той же цене. Какой опцион будет лучше — тот, который истекает через 3 дня или через месяц? Со стороны покупателя более перспективным будет опцион, который с наибольшей вероятностью окажется "в деньгах", а это опцион с более отдаленным сроком экспирации, поскольку базовый актив с более высокой вероятностью совершит желаемое движение цены.

В реальном мире эти два опциона вряд ли будут торговаться по одной и той же цене. Продавец опциона хочет застраховать себя от движения опциона в неблагоприятном для себя направлении (и в нужном для покупателя), поэтому он назначает большую премию за опцион.

Распад опционов "вне денег" и "в деньгах" происходит почти линейно, а скорость распада опционов "на деньгах" увеличивается по мере приближения к сроку экспирации.