Долгосрочное снижение банковского сектора связано с падением ставок трежерис/доходностей по выдаваемым кредитам.
Новая парадигма роста ставок в фазе стагфляции, а затем и экономического роста ( в фазе роста), вероятно, сделают этот сектор снова привлекательным. Но не сейчас, а позже. Скорее, через 2-3 года...
Текущее же движение, как ставок, так и роста...
Оценка этого актива, будь он недооценен или наоборот, переоценен - это не его внутренние заслуги или проблемы.
Это движение отрасли финансовых услуг в целом.
Оценивая Сбер, эффективнее рассматривать мировую фин. систему в целом.
Белым - XLF - фонд акций финансового сектора США.
Зеленым - Сбер в долларах.
Финансовый мир сегодня глобализован и...
Развивающийся инфляционный отскок в стагфляцию (вчерашний пост) может быть ложным движением.
Слишком рано переходить в фазу стагфляции, не пробыв в дефляционной хотя бы 4-5 лет (с 2018-го).
Возможный уровень окончания ложного движения в 21-м, виден на спреде XLF/SPX
Спред ETF финсектора (XLY) и индекса SP500 (SPY) показывает, что рынок готов оттолкнуться от поддержки.
В таком случае начнется очередной сегмент большого ралли, продолжающегося с 2009 года.
ETF по финансовому сектору от SPDR все еще восстанавливается после потерь 2008 и еще не отыграл своего падения в ценах.
На долгосрочной основе XLF только недавно пересек назад свою 10-летнюю среднюю (сейчас на 21,50) и был в 5-летнем тренде наверх до недавней августовской распродажи. Сейчас торгуется в пределах 1-го ст отклонения от 5-летней средней, то есть не...
