MarketAxess (MKTX:NASDAQ)MarketAxess - является международной финансовой технологией компания , которая эксплуатирует электронную торговую платформу для институциональных кредитных рынков, а также данные о рынке и услуги после торговли. Это позволяет институциональным инвесторам и брокерам-дилерам торговать кредитными инструментами, включая корпоративные облигации и другие виды продуктов с фиксированным доходом .
Но основные объемы приходятся на рынок облигаций (еврооблигаций).
Часть прибыль формируется за счет предоставления консалтинговой информации, но львиная доля прибыли исходит из комиссий за сделки на внебирживом рынке облигаций, и в текущей ситуации за счет увеличения спроса на облигации, и рекордного спроса на Американски трежерис, компания может показать рекордные операционные результаты.
Перспектива развития очевидна, за счет того что значительный объем сделок проводится через бумажные и голосовые поручения и desk инвест банков, существует большая доля рынка, которая будет развиваться, так как работа через электронные платформы намного выгоднее и быстрее чем текущая альтернатива банков и управляющих компаний. Такая же эволюция развития была в рынке акций, это лишь вопрос времени.
При продлении смягчения монетарной политики ФРС, а в во втором квартале 2020г. при текущей коррекции рынка, вероятность понижения ставки ФРС на 0,25 пункта - повысилась.
MarketAxess по оборотам купли/продажи облигаций крупнее Bloomberg почти в 20 раз.
У компании отрицательный долг, то есть профицит баланса, и очень большая маржа бизнеса - 56% , это очень много не только по сектору, но и глобально, относительно всех компаний.
Есть обратная сторона монеты, при снижении спроса на облигации и стагнации рынка, будут падать объемы сделок, это неизбежно для всех финансовых посредников.
Немного смущают довольно высокий показатель P/E - 63, но он корректируется, и сейчас форвардный P/E составляет уже 49.
Коэффициенты рентабельность активов и рентабельности собственного капитала на достаточно высоком уровне:
ROA - 24,1%
ROE - 29,7%
Маржа бизнеса 56%, это отношение выручки к прибыли.
Отчет 22.04.2020г. может быть рекордным.
Покупка по текущей 333$ цель 380$.
14,11% доходности в валюте долл.США.
Не более 10-12% от портфеля.
Срок 6 мес.
