Торговые идеи по 0I3Q
CORTИнтересная история с поджатием по инокам, поддержке 100 сма , и горизонтальным уровнем
Лонг с текущих стопы тейки на графике
Поиск дна в Corcept Therapeutics Inc.Сделка с повышенным риском: двойное дно с небольшой дивергенцией на RSI.
Вход - 20.05
Стоп - 19.42
Тейк - 20.73 / 21.48
Отмена - с текущих < 19.42
Объем загрузки: 2% от депозита.
Потенциальная доходность по сделке +7%
Цель 25.05$, Corcept Therapeutics IncorporatedТест стратегии.
Вход по рынку, тейк и стоп на графике.
Кто торгует на СПб - не дожидайтесь торгов на американской бирже входите по рынку.
Corcept Therapeutics Incorporated (CORT)Day's Range 11.49 - 12.00
52 Week Range 9.14 - 20.00
Volume 1,859,954
Avg. Volume 1,920,240
Market Cap 1.327B
Beta (3Y Monthly) 1.46
PE Ratio (TTM) 9.62
EPS (TTM) 1.19
Earnings Date May 6, 2019 - May 10, 2019
Forward Dividend & Yield N/A (N/A)
Ex-Dividend Date N/A
1y Target Est 13.80
2018 доход $ 251,2 млн, увеличившись на 58 процентов по сравнению с 2017 годом
Выручка в четвертом квартале составила 66,8 млн. Долл. США, что на 25 процентов больше по сравнению с четвертым кварталом 2017 года.
Чистая прибыль по GAAP в 2018 году составила 0,60 долл. США на акцию по сравнению с 1,04 долл. США на акцию в 2017 году (2017 год включает единовременную неденежную налоговую льготу в размере 0,61 долл. США на акцию)
Чистая прибыль по GAAP в четвертом квартале составила 0,18 доллара США на акцию против 0,77 доллара США на акцию в четвертом квартале 2017 года (включая 0,60 доллара США на акцию)
В четвертом квартале выкуплено 1,1 миллиона обыкновенных акций; Выкуп 2018 на
общую сумму 1,8 млн. Акций
Денежные средства и инвестиции по состоянию на 31 декабря 2018 года составили 206,8 млн долларов США по сравнению с 104,0 млн долларов США
на 31 декабря 2017 года.
Подтвержденный прогноз дохода на 2019 год в размере $ 285 - 315 мл
Онкологические и метаболические нарушения
Проводится плацебо-контролируемое исследование фазы 2 релакориланта плюс абраксана ® при метастатическом раке яичников с запланированной регистрацией 180 пациентов в Соединенных Штатах и Европе
Данные из исследования по определению дозы релакориланта плюс абраксана для лечения пациентов с метастатическим раком поджелудочной железы ожидаются во втором квартале
Дозировка продолжается в фазе 1/2 испытания CORT125281 плюс Xtandi ® для лечения пациентов с метастатическим кастрационно-устойчивым раком простаты
Плацебо-контролируемое исследование CORT118335 для предотвращения вызванного антипсихотиками набора веса до начала второй четверти; два испытания по отмене вызванного антипсихотиками набора веса начнутся во второй половине года
Плацебо-контролируемое исследование фазы 2 CORT118335 для лечения неалкогольного стеатогепатита («НАСГ») начнется во второй половине года
Результаты финансовой деятельности
Выручка Corcept в 2018 году составила 251,2 млн долларов против 159,2 млн долларов в 2017 году. Выручка в четвертом квартале составила 66,8 млн долларов против 53,3 млн долларов в четвертом квартале 2017 года. Компания подтвердила прогноз на 2019 год в размере 285 - 315 млн долларов.
Чистая прибыль по GAAP за год составила 75,4 млн долларов США, а в четвертом квартале 2018 года - 22,0 млн долларов США по сравнению с 129,1 млн долларов США за год и 98,3 млн долларов США в четвертом квартале 2017 года. Чистая прибыль четвертого квартала 2017 года включала единовременный безналичный расчет. прибыль в размере 76,4 млн. долл. США от признания отложенных налоговых активов.
Без учета неденежных налоговых льгот, неденежных расходов, связанных с компенсацией, основанной на акциях, начисленных процентов по ныне выбывшим обязательствам компании по финансированию роялти и связанных с этим налоговых эффектов, чистая прибыль без учета GAAP в четвертом квартале составила 30,4 долл. США по сравнению с 24,7 млн. Долл. США в четвертом квартале 2017 года. Чистая прибыль не по GAAP в течение всего года составляла 108,2 млн. долл. США по сравнению с 63,3 млн. долл. США в 2017 году. Сверка GAAP с чистой прибылью не по GAAP приводится ниже.
Денежные средства и инвестиции увеличились на 10,1 млн долларов в четвертом квартале до 206,8 млн долларов. Это увеличение произошло после расходов в размере 14,8 млн. Долл. США на приобретение 1,1 млн. Акций обыкновенных акций компании в соответствии с ее программой выкупа акций. В соответствии с текущими условиями программы 76,3 млн. Долл. США остается доступным для выкупа акций.
5-летний прогноз денежных потоков
2019 2020 2021 2022 2023
Levered FCF ($, млн.) $ 127,53 $ 145,76 $ 120,80 $ 136,39 $ 168,76
Источник Аналитик x1 Аналитик x1 Аналитик x1 Аналитик x1 Аналитик x1
Приведенная стоимость со скидкой 8,55% $ 117,49 $ 123,71 $ 94,45 $ 98,25 $ 112,00
Приведенная стоимость 5-летнего денежного потока (PVCF) = 546 млн. Долларов США
Предельная стоимость (TV) = FCF 2023 × (1 + г) ÷ (r - g) = 169 млн. Долл. США × (1 + 2,7%) ÷ (8,5% - 2,7%) = 3,0 млрд. Долл. США
Текущая стоимость терминальной стоимости (PVTV) = TV / (1 + r) 5 = 3,0 млрд. Долл. США (1 + 8,5%) 5 = 2,0 млрд. Долл. США
Общая стоимость представляет собой сумму денежных потоков за следующие пять лет и дисконтированную стоимость терминала, что приводит к общей стоимости капитала, которая в данном случае составляет 2,5 млрд. Долларов США. Последним шагом является деление стоимости капитала на количество акций в обращении. Если акция является депозитарной распиской (представляет собой указанное количество акций в иностранной корпорации), то мы используем эквивалентное количество. Это приводит к внутренней стоимости $ 21,86 . По сравнению с текущей ценой на акцию в размере $ 11,01, акция является довольно хорошей стоимостью с 50% скидкой к тому, что она доступна прямо сейчас.
У Corcept также есть 200 миллионов долларов наличными и множество лекарств, которые имеют большую ценность.
пут-трейдеры довольно громко говорили о типичных тихих опционах CORT. На сегодняшний день около 7400 опционов на продажу CORT перешли в другие руки - в восемь раз больше среднего внутридневного объема и темпов роста до годового максимума. Самым популярным является пут 10 февраля, где, похоже, новые позиции покупаются по средневзвешенной цене (VWAP) в 1 доллар. Если это так, то безубыточность для пут-покупателей при закрытии 15 февраля составляет $ 9,00 (забастовка без уплаты премии).
На графиках CORT ранее отмечал годовой минимум $ 9,14. Акции находились в канале более низких максимумов с пика в начале 2018 года, и после отчета SIRF на прошлой неделе, CORT пробил поддержку около уровня $ 11,50.
Поэтому неудивительно, что аналитики настроены довольно негативно по отношению к акциям: четыре из пяти в рейтинге CORT имеют рейтинг «держать» или «продавать». Тем не менее, консенсусная 12-месячная целевая цена акций в размере $ 13,80 является премией в 26,3% к текущему окуню акций, поэтому снижение целевых цен может произойти, если акции не смогут добиться устойчивого отскока.
5 февраля 2019 г.
Что случилось
Акции Corcept Therapeutics (NASDAQ: CORT) сегодня упали почти на 14% после того, как компания объявила предварительные результаты за весь 2018 год. Фармацевтическая компания сообщила, что выручка за весь год составила 251,2 млн долларов, в том числе выручка за четвертый квартал 2018 года составила 66,8 млн долларов. Оба были ниже консенсус-оценок на Уолл-стрит в 254,8 млн долларов и 70,4 млн долларов соответственно
Руководство заявило, что ожидает в 2019 году годовой доход в размере от 285 до 315 млн долларов, что будет означать резкое замедление роста выручки, вызванного его единственным препаратом Корлимом, который лечит синдром Кушинга. Тем не менее, бизнес является достаточно прибыльным и вышел из бизнеса в 2018 году, имея почти 207 миллионов долларов США наличными и вложениями.
Во-первых, рост выручки для Korlym действительно замедляется. Выручка за весь 2018 год выросла на 58% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но выручка за четвертый квартал 2018 года выросла всего на 25% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это означает, что выручка от продаж в начале прошлого года росла гораздо быстрее, чем в конце. Достижение верхнего предела прогноза по доходам в 2019 году будет означать рост на 25% по сравнению с 2018 годом.
Сработала поддержка по Corcept Therapeutics Акции данной компании в последнее время снижались, но сейчас мы видим, что поддержка на дневном интервале сработала.
Есть шанс, что цена будет расти в среднесрочной перспективе, т.к. фундаментальные показатели компании остаются очень привлекательными:
- Отношение капитализации к доходу = 10
- Долги снижаются, чистая стоимость компании имеет тенденцию к росту.
- Ожидается рост выручки в ближайшие 3 года
- Эффективность компании высокая и показатели лучше, чем в целом по сектору.
