ПокупкаПо тренду, до недельного уровня. Есть импульсы вверх, консолидация, выход из консолидации на объёме. Стоп за консуДлиннаяот SamuelHalifaxОбновлено 0
Российский рынок: от Креста Смерти- к Золотому. Итоги 12 месяцевЗолотой Крест против Креста Смерти: в чем разница Использование статистического анализа для принятия торговых решений является основой технического анализа. Финансовые и технические аналитики используют массу данных, часто в виде графиков, для анализа акций и рынков. Иногда линии тренда на этих графиках изгибаются и пересекаются, образуя фигуры, часто получающие забавные названия, такие как "чашка с ручкой", "голова и плечи" и "двойная вершина". Технические трейдеры учатся идентифицировать (распознавать) эти распространенные модели и на основании этого делать выводы, предвещающие будущее для акций, индексов или рынка в целом. Золотой крест и крест смерти — полная противоположность. "Золотой крест" указывает на долгосрочный бычий рынок, а "Крест Смерти" сигнализирует о долгосрочном медвежьем рынке. Оба относятся к твёрдому и чёткому подтверждению долгосрочного тренда, когда краткосрочная скользящая средняя пересекает основную долгосрочную скользящую среднюю. Золотой Крест Золотой крест возникает, когда краткосрочная скользящая средняя пересекает основную долгосрочную скользящую среднюю вверх и интерпретируется аналитиками и трейдерами как сигнал определенного восходящего поворота на рынке. По сути, краткосрочные средние тенденции растут быстрее, чем долгосрочные средние, пока они не пересекаются. Есть три стадии золотого креста: 👉 Нисходящий тренд, который в конечном итоге заканчивается, когда продажи истощаются 👉 Второй этап, когда более короткая скользящая средняя пересекает более длинную скользящую среднюю. 👉 Наконец, продолжающийся восходящий тренд, который, как мы надеемся, приведет к росту цен. Крест смерти И наоборот, подобное пересечение нисходящей скользящей средней представляет собой крест смерти и считается сигналом решительного спада на рынке. Крест смерти возникает, когда краткосрочное среднее значение направлено вниз и пересекает долгосрочное среднее значение, в основном двигаясь в направлении, противоположном золотому кресту. ОСОБЫЕ СООБРАЖЕНИЯ 👉 Существуют различные мнения относительно того, что именно представляет собой это значимое пересечение скользящих средних. В приведенном примере оно определено как пересечение экспоненциальной 200-дневной средней с экспоненциальной 50-дневной средней. 👉 В случае с индикаторами "Золотой Крест" и "Крест Смерти" в качестве дополнительных фильтров могут быть использованы уровни 52-недельных максимумов и минимумов, которые в некоторых случаях хотя могут и отсрочить принятие торгового решения, но при этом способны существенно повысить надежность и эффективность момента входа в рынок и выхода из него, устранив влияние шума при флэтующем рынке, находящемся в узком диапазоне. КЛЮЧЕВЫЕ ВЫВОДЫ 👉 Золотой крест указывает на долгосрочный бычий рынок, а крест смерти указывает на долгосрочный медвежий рынок. 👉Любое пересечение считается более значительным, если оно сопровождается большим объемом торгов. 👉Как только происходит пересечение, долгосрочная скользящая средняя считается основным уровнем поддержки (в случае золотого креста) или уровнем сопротивления (в случае креста смерти) для рынка с этой точки вперед. 👉Любое пересечение может появиться как сигнал об изменении тренда, но чаще они появляются как сильное подтверждение изменения тренда, которое уже произошло. 👉Трейдеры используют как кресты смерти, так и золотые кресты, чтобы определить, когда входить и выходить из актива. 👉 Как и в случае со всеми другими видами технического анализа, важно подтверждать или опровергать полученные результаты другими индикаторами, а также сопоставлять техническую картину с общими условиями на рынке. Техническая картина в представленном графике фьючерсов на Индекс МосБиржи указывает на формирование модели "Золотой Крест", при этом 52-недельный максимум отмечен в качестве технического препятствия. Выбор редакцииот PandorraОбновлено 121254
По Imioex скоро возможен шорт.При пробое л1 будет сформирована спекулятивная точка входа в шорт. При закрытии дня ниже л1 будет активирован краткосрочный негативный сценарий. Дальнейшее закрытие дня выше л2 поставит сценарий на паузу. Закрытие ниже л3 включит среднесрочный негативный сценарий. Возможные цели указаны на графике. При прохождении одной цели открывается дорога к следующей. Не является торговой рекомендацией. Служит для образовательных целей. Просчитывайте и контролируйте свои риски!Короткаяот SokolPavel2
Будет ли мега лонг российской фонды)Если проанализировать график MOEX:MX1! , видим очень хороший импульс на часе, если дадут тест в районе ОБ (0,5-0,62 по фибо), будет отличная точка входа в лонг Целями будут выступать пул ликвидности на ДДлиннаяот Julia_O2
MX – 02.06.2023 – ЛонгКупил фьючерс на индекс Московской Биржи по 266 800 в 14:13 в расчете на продолжение локального восходящего тренда. Стоп-лимитный ордер поставил на 265 800. Длиннаяот Apxu2148Обновлено 1
IMOEX d1 ожидаю ложный выброс вверх в рамках волны 5 в С в С в треугольнике. Цель (при равенстве A=C) 2677. Upside ~ 3.5% Далее возможна волна D в форме SZ. Ориентировочная цель 0,62*B - ~ 1930. Возможное падение - 28% Альтернатива: Если после отката от 2677 произойдет новый пробой этого уровня, возможен параболический рост в район 3000-3700Короткаяот potapchuka1
ИНДЕКС МОСБИРЖИ, шортОтскок от верхней границы предполагаемого диапазона (возможно флет, возможно ДВ). Цели по флету - 50% и нижняя граница диапазона, она же уровень шеи предполагаемой ДВ Третья цель - потенциал ДВ, в случае её реализации МО сделки 12:1Короткаяот tatyanadavydovaОбновлено 995
MIX-6.23 | MOEX | Торговый анализ | Сигнал | Прогноз▪️Инструмент: #MIX-6.23 ▪️Тип ордера: buy limit ▪️Точка входа: 255850 ▪️Стоп лосс: 252659 ▪️Тейк профит: открытый ▪️Актуальность: сегодня ▪️Комментарий: Рассмотрим один из возможных сценариев по фьючерсу на акции ММВБ. На данный момент цена восходящее движение, торгуясь выше ключевой области 255000 - 255850, на ретесте которой мы будем открывать трендовую длинную позицию, убрав стоп лосс за данную область поддержки. Потенциал роста в данной сделке будет сохраняться до психологического уровня 262000, там уже будем смотреть по ситуации. Актуальность ордера сохраняется до конца текущего дня. Желаю всем профита и отличного настроения🤝Длиннаяот Northern_Trad110
MOEX IMOEX MX1!ТФ неделя основное сопротивление сейчас это уровень 256050 ТФ 1 D. На дневном ТФ сейчас держит цену уровень 252325 на котором происходит накопление флэт с границами 252325 нижняя и 259225 верхняя. Сейчас лучше не торопиться и посмотреть куда выйдет цена. При выходе цены из флэта вверх и закреплении мы получим пробой уровня на недельном ТФ и от теста безопаснее работать в лонг. Основная цель 292000. И второй вариант развития уровень 252225 не удержит и цена пробьет его вниз и закрепится тем самым получим слом тренда в шорт на дневном ТФ и далее выход вниз к 231000 от AlexDadushcoОбновлено 442
ММВБ ФьючерсДали неплохую коррекцию выполнили 38% по Фибоначчи, плюс ema 200, которая выступает поддержкой и канал = комбо. Итог: в целом точка для отскока неплохая, если еще поставить короткий стоп. Но необходимо быть готовым к походу ниже, не забываем про весь негативный фон, сво, контрнаступ и т.д. Длиннаяот fozcoОбновлено 443
Шорт фьючерса на индекс IMOEX?Вижу пробой основных индикаторов на ТФ 1 и 4 часа. На суточном ТФ пока сильная поддержка. Думаю, когда придут новости "сами знаете, о чём", суточный тоже пробьет. И тогда мы все вместе прокатимся в АД. :)Короткаяот LawyerWelderFarmerОбновлено 0
#MIX- 6.23#MIX- 6.23, Фьючерсный контракт ▫️Тип сделки: sell limit ▫️Цена: 255205 ▫️Тейк профит: Открытый ▫️Стоп лосс: 258237 ▫️Актуален: 17.04.23 ▫️Комментарий: Рассмотрим сценарий по фьючерсу на индекс Мос биржи. Образовался новый сильный уровень 255825, который теперь выступает в роли ключевого сопротивления. Более того, появился аккумуляционный объем на том же месте. Данная формация свидетельствует о том, что назревает коррекционное движение. Именно данную коррекцию мы и планируем забрать. При хорошем раскладе, ориентировочной целью выступает уровень поддержки 249700. Потенциал хороший, соотношение риска к прибыли удовлетворительное. Дату истечения выставляем на сегодня. Ордер соответствует всем правилам торгового алгоритма, будем действовать. Всем профита и хорошего начала новой торговой недели🤝 Короткаяот Dmitry_Shabalov_2
Большой «?»Волна “B” сформировалась. Возможен ли поход на волну “С»? Технически вполне вероятный поход. Я бы тут не брал эту бумагу..Фундаментально конечно на Рынке РФ сплошной позитив, и, если честно, слабо верится сейчас что обновит минимумы. Посмотрим, кто прав «Техника» или не техника…Короткаяот Rinat11140
Тренд в фонде начался! не стали ждать! Я предполагал что начнем рост осенью но начался жор фонды раньше! Длиннаяот Dobrov-Sergey2
Экономика России: хроники падения. Ч. 71. Профессионалы из ЦБ Дисклеймер В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля». Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и его перспективами в целом. Один из главных мифов, связанных с санкциями и экономикой РФ, состоит в том, что последняя уверенно держит удар благодаря профессиональным действиям российских властей – в первую очередь Центробанка. Что характерно, даже западные аналитики в один голос с придыханием и восхищением говорят о том, как здорово все же Центробанк РФ удержал финансовую систему от краха. Правда, хочется спросить, а кто же складывал все «золотые» яйца в одну корзину золотовалютных резервов, которую потом изъяли недоброжелатели и сотни миллиардов долларов вдруг исчезли? Кто укрепил рубль в район 55 и убил экспортеров? Эти и многие другие неудобные вопросы стараются не задавать, потому как они бросают легкую тень на профессионалов. Вопросы эти актуализировались в свете последней инициативы по продаже юаней из ФНБ для затыкания бюджетных дыр. Получается довольно интересная ситуация. Экспортные доходы (нефтегазовые) падают, в результате образуется бюджетный разрыв, для покрытия которого продают юани. Казалось бы, все логично. Для «профи» из ЦБ – да, но в реальном мире, когда ты вначале убиваешь валютный рынок и ликвидность на нем, а потом приходишь туда с покупками рубля, то неожиданно рубль начинает укрепляться. Рубль растет – экспортеры проседают в доходах. Экспортеры проседают в доходах – бюджет недополучает доходы, и дыра в бюджете растет. Что делает ЦБ? Правильно, продает еще больше юаней, таким образом запуская цикл идиотизма по новой. В общем, сегодня развенчаем очередной миф: про крепких профи, которые спасли и продолжают спасать экономику РФ. Но начнем традиционно с последних санкционных новостей. Последние санкционные новости - ЕС готовит Десятый пакет санкций (напомним, пока не под санкциями российские алмазы, а также атомная промышленность); - Немецкая нефтегазовая компания Wintershall Dea (крупнейшая нефтегазовая компания Европы) решила покинуть российский рынок. Убытки от списания всех российских активов составят €5,3 млрд.; - Французская инжиниринговая группа Gaztransport & Technigaz (GTT) заявила, что прекращает свою деятельность в РФ. Группа заявила, что ее контракт с российской судостроительной компанией Звезда на поставку 15 ледокольных газовозов для перевозки сжиженного природного газа (СПГ) будет приостановлен с 8 января; - Американский бренд одежды и аксессуаров Michael Kors уходит с российского рынка: компания отказалась от поставок товаров в страну. Последствия санкций - В декабре дефицит бюджета РФ составил 3,9 трлн. рублей. По итогам года дефицит бюджета составил 3,3 трлн рублей. Это крупнейших дефицит бюджета за исключением ковидного 2020 года (дефицит был 4,1 трлн рублей, нефть падала до 20 долларов); - Объем торгов иностранными ценными бумагами на крупнейшей в РФ такой площадке – "СПБ бирже" - упал по итогам прошедшего года более чем втрое по сравнению с 2021 годом, до 122,19 миллиарда долларов, а количество активных счетов инвесторов в декабре 2022 года составило 191,33 тысячи, что на 76,41% меньше, чем годом ранее (811 тысяч в декабре 2021 года); - Китай смог компенсировать лишь 23% потерянных Россией поставок из ЕС; - В Москве по итогам 2022 года сдано в эксплуатацию 341 000 кв. м новых офисных помещений, что это на 42% меньше, чем в прошлом году, и в два с лишним раза меньше заявленных в начале планов (данные консалтинговой компании IBC Real Estate); - 2022 год стал одним из худших для российского авторынка. Всего за год было продано 626,3 тысячи новых легковых автомобилей – на 59%, или на почти на 900 000 меньше, чем в 2021 году; - Число закрытий точек общепита в России выросло на 25,7%. К ноябрю средний чек в ресторанах и барах снизился на 26%. Каких только хвалебных од вы не услышите в честь Центробанка РФ и Набиуллиной: удержали экономику от краха, предотвратили банковский кризис, обеспечили стабильность финансовой системы, создали стрессоустойчивую систему, спасли рубль и т.д. Мы не будем детально описывать, что делал ЦБ РФ после 24 февраля, потому что его действия – это с одной стороны тривиальный набор рыночных мер (игры со ставкой), а с другой – комплекс антирыночных драконовских мер (запреты, лимиты, требования и т.д.). Мы поговорим об основных мифах и попробуем их развенчать. Слон в посудной лавке Спросите у любого первокурсника экономического вуза (не российского, конечно, а нормального вуза, где образование – это не фикция), что должен сделать ЦБ если курс национальной валюты, летит в открытый космос, а инфляция устремляется вслед за ним? Правильный ответ – повышать ставку. Ну и можно добавить всякое менее рыночное типа обязательной продажи выручки экспортерами. Что сделал ЦБ РФ? Да, собственно, это самое и сделал. Только не хирургически, как это делают сейчас те же ФРС или ЕЦБ, а как заправский мясник. Иначе повышение ставки с 9,5% до 20% за раз не назовешь. Все почему-то забывают, что такое махание топором вообще-то крайне вредно для экономики. Собственно, практически сразу по этому поводу передали привет потребительское и ипотечное кредитование. Мало кто помнит (но мы-то помним), что количество выданных в России автомобильных кредитов по итогам апреля сократилось на 80,7% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, а ипотечных кредитов выдали в четыре раза меньше, чем в марте. Да, депозитные ставки свыше 20% привлекли население, но почему-то никто не задумался, а как вообще банки будут вести бизнес, когда платят за ресурс 20%+, но при этом дают его под условные 10%. А зря не задумался: в первом полугодии потери банковского сектора составили ₽1,5 трлн. рублей. Наверное, убыток в 1,5 трлн можно назвать успехом, но только в очень альтернативной вселенной. Впрочем, российская экономика как раз таковой и является. ЦБ РФ и банкопад Что касается успехов ЦБ РФ в предотвращении банкопада и обеспечении общей стабильности финансовой системы, то и здесь все далеко не так однозначно. На всякий случай напомним, что финансовая система – это не только банки, но и прочие финансовые институты. По этому поводу тот же фондовый рынок передает пламенный привет и поздравления с его успешным уничтожением: - Стоимостной объем сделок в режиме основных торгов по группе инструментов «иностранные ценные бумаги» на СПБ Бирже по итогам марта 2022 года составил $5,90 млрд, что на 76,94% меньше, чем в феврале 2022 года ($25,61 млрд) и на 84,93% меньше, чем в марте 2021 года ($39,17 млрд); - Объем торгов на фондовом рынке в марте без учета однодневных облигаций снизился примерно в 3 раза - до 1,446 трлн рублей с 4,417 трлн рублей годом ранее. Но, конечно, ЦБ РФ, здесь ни при чем. Оно само. Да и с самими банками все не так однозначно в плане роли ЦБ РФ. Дело в том, что банковская система прошла минимум три круга серьезного естественного и не очень отбора: глобальный финансовый кризис 2007-2009 года, первый раунд санкций за аннексию Крыма, пандемия. То есть система самоочистилась еще до 24 февраля – все, кто мог умереть – умерли. Если на начало 2007 в РФ было 1189 кредитных организаций, то перед аннексией Крыма и по итогам глобального финансового кризиса их уже стало 923. После нескольких лет под «легкими» санкциями до старта пандемии (начало 2020 года) кредитных организаций осталось уже 442. Ну а после пандемии на момент старта 2022 года их осталось 370. Для понимания масштабов происходящего: за анализированный период исчезло 70% (ага, семьдесят процентов) кредитных организаций. Такое вот «конкурентное развитие» под руководством «профессионалов» из ЦБ РФ. Но при этом «эксперты» искренне аплодируют Центробанку, что в 2022 году под санкциями система лишилась лишь 9 кредитных организаций. Про то как происходила «очистка» финансовой системы мы писать не будем, лишь намекнем, что национализация и выкуп за деньги налогоплательщиков всякого мусора – это не признак профессионального подхода, а очередная попытка сделать хорошую мину при плохой игре, но игра-то от этого лучше не становится. Один лишь факт: за сентябрь 2022 года, «Сбербанк» закрыл 527 отделений. Так, видимо, выглядит успешное развитие бизнеса под профессиональным оком ЦБ. ЦБ и инфляция Но бог с ними с банками и надзором за ними. В конце концов, основная функция любого Центробанка – это обеспечение стабильности национальной денежной единицы. И вроде бы здесь самый что ни на есть успешный успех: годовая инфляция на уровне 12% в текущих условиях – это подвиг. Но проблема большинства историй про подвиги на Руси – они выдуманные. Ну все эти сколько-то там панфиловцев и прочие легендарные эпосы про «кузьмичей». Тема инфляции в 12% активно форсится пропагандистами как еще один признак стабильности системы: в то время, как во всем мире агония в России – тишь да благодать. Понятно, что это ложь, но всем почему-то лень ее развенчать. А нам – нет. Начнем с пары простых фактов. В агонизирующих под гнетом инфляции западных странах потребительская инфляция 7-8% годовых. В России – это порядка 12-13%. Разница почти в 2 раза не в пользу России, но загибается Запад, а процветает Россия. Впрочем, дело даже не в этом, а в том, что нет этих 12-13% в реальном мире. В реальном мире (ну в том, в котором люди идут в магазин и что-то покупают) цены выросли на 30-40%. Вот несколько фактов из этого самого реального мира: - в ноябре потребительская корзина, собранная из 67 наименований лекарств, которые реально закупают люди, подорожала на 29,4% год к году, подсчитали эксперты «Ромира»; - те же эксперты «Ромира» посчитали фактическую потребительскую корзину, а не тот набор из рытья могил и шифера, по которому считает Росстат, и оказалось, что цены выросли на 48%; - импортный алкоголь подорожал на 30-40%, а по некоторым позициям – на 70%; - подержанные автомобили в России подорожали на 37%, а запчасти к автомобилям – на 50%; - услуги зарубежного туризма – рост на 60-70%. Продолжать можно практически бесконечно долго. Но тому, кто хоть иногда заходит в магазин и обладает памятью не золотой рыбки, ничего доказывать не нужно – все ясно. Возникает закономерный вопрос – откуда разница в 3-4 раза? Ответ очень прост: манипуляция статистикой. Знаете сколько раз Росстат менял методику расчета инфляции в 2022 году? 5 (пять) раз (!). То есть, как только инфляция начинает расти, Росстат выводит статьи, которые тянут индекс вверх и добавляют те, которые, наоборот, его опускают. Выросли цены на металлочерепицу? Долой ее из списка! Подорожали турпоездки в Кипр – вычеркиваем, а вместо Кипра добавим какой-нибудь Египет. В общем, ЦБ РФ с инфляцией не справился от слова совсем. И это еще без учета, того, что рубль под конец года решили отпустить и он по этому поводу с радостью посыпался. Следующий шаг в этой цепочке – рост цен, то бишь раскручивание инфляционной спирали, даже не смотря на все эти манипуляции со статистикой. ЦБ и золотовалютные резервы Самый, пожалуй, вопиющий кейс некомпетентности ЦБ РФ является его управление золотовалютными резервами. Итак, страна годами не развивалась, потому что откладывала на «черный день». Не будем писать о том, сколько всего можно было построить/произвести/изобрести на $600+ млрд. И вот «черный день» настал, а половины резервов нет. Почему? Потому что «профессионалы» из ЦБ РФ решили, что диверсификация – это для слабаков и вообще удел трусов. Наверное, только в России можно потерять $300 млрд за раз, ничего при этом не понять и по итогу прослыть профессионалом. А ведь это еще не вся история. Чуть ли не половина из того, что осталось – это физическое золото, на которое, кстати, наложены санкции. То есть неликвид и мертвый груз. Помните отчаянные попытки ЦБ РФ впихнуть золото населению? Они даже с этой задачей справиться не смогли, хотя более доверчивое и малограмотное население еще стоит поискать. Ну и последнее про золото: профессионалы из ЦБ вложились актив, который относительно марта 2022 года просел на добрые 20%. Отличная сделка получилась. Некоторые говорят, но никто ведь не ожидал такой подлости от «недружественных стран». Ну как такого можно было ожидать если до этого аналогичный трюк провернули с Ираном, Сирией, Афганистаном Венесуэлой. Кто бы после всех этих заморозок мог предположить, что ЗВР РФ могут заморозить? Правильный ответ – да все, кто хоть немного дружит с головой и историей. Но не ЦБ РФ, естественно. Они слишком хороши для этого. А самое смешное, ведь никаких выводов не сделали, никаких уроков не извлекли. Нельзя вкладываться в доллары и евро? Ок, давайте все вложим в юани, подумали в ЦБ РФ. Ну знаете, тот самый юань, который против доллара США в 2022 году потерял 10% (осенью падение доходило до 20%). ЦБ и отток капитала По данным Российского Центробанка чистый отток капитала частного сектора за первый квартал 2022 года в $64,2 млрд против $17,5 млрд за аналогичный период прошлого года. Предположим, что это был шок и паническая волна, с кем не бывает. Но потом же ЦБ РФ все взял под свой контроль и стабилизировал ситуацию? Ага. Россияне в третьем квартале 2022 года перевели на депозиты за рубежом почти 1,5 триллиона рублей, что является максимальным значением за все время публикации этих данных Банком России. Для понимания масштабов цифры – это почти в 26 (двадцать шесть) раз больше, чем за третий квартал 2021 года. Кстати, во втором квартале показатель составил 550,7 миллиарда рублей, то есть на уровне первого. ЦБ РФ не только ничего не смог сделать с оттоком средств, но еще и дал возможность плотине треснуть. Итоги, выводы, перспективы «Не сотвори себе кумира». Работать нужно не с фанатами, а с фактами. А факты говорят о том, что профессионализм и ЦБ РФ – это понятия полярные. Если что-то можно сделать не так, а потом еще усугубить, то да, в этом ЦБ РФ – профессионалы. В остальном же – это классический продукт российской власти. Справедливости ради отметим, что в условиях отсутствии независимости что-то требовать или ожидать от ЦБ РФ, пожалуй, наивно и даже нечестно. Для экономики в целом это предельно плохо. Потому как принятие экономических решений на основе политической целесообразности – это прямой путь в экономическое никуда. Собственно, туда экономика России и стремится семимильными шагами. На этом на сегодня все, но все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами. И не забываем продавать рубль. Короткаяот Trade24FxОбновлено 212120
Экономика России: хроники падения. Ч. 74. 10-ый пакет ЕС и ещеДисклеймер В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля». Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и его перспективами в целом. Десятый пакет санкций ЕС приурочил к годовщине вторжения. Сразу отметим, что пространства для расширения санкций у ЕС было не так уж много. Если пройтись по основным статьям экспорта, то получается, что нефть – эмбарго, нефтепродукты – эмбарго, газ - самоэмбарго, уголь – эмбарго, золото- эмбарго, черная металлургия – эмбарго, древесина – эмбарго. Из оставшегося – ряд цветных металлов, агропродукция, алмазы. Агропродукцию не тронешь, потому что дети Африки голодают. Цветные металлы – по некоторым позициям РФ является ключевым мировым поставщиком (взять тот же палладий, где доля России под 40%) – так что трогать слишком накладно. Алмазы – Бельгия уперлась рогом, но судя по поступавшим новостям от G7 и легкой истерике в акциях Алроса – алмазы под прицелом. В общем, для ковровых бомбардировок уже практически не осталось целей. С другой стороны, 140 млн населения, десятки тысяч компаний – работать еще есть над кем/чем. Поскольку русофобии, как известно, много не бывает, то мимо годовщины не могли пройти ни США, ни Британия, ни Канада, ни даже Австралия с Новой Зеландией. Так что к пакету ЕС был добавлен мешок подарков от прочих «недружественных» стран. Обо всем этом и поговорим в сегодняшнем обзоре. Но начнем традиционно с последних санкционных новостей. Последние санкционные новости - «Кредит Европа банк» закрыл сделку по покупке «Икано банка», российского банковского подразделения шведской группы IKEA; - Подкомиссия правительства России по контролю за иностранными инвестициями получила заявку на продажу международной финансовой группой HSBC своего дочернего банка в РФ; - L’Occitane раскрыла подробности сделки по продаже бизнеса в России. Стоимость сделки составила около 2,9 млрд долларов; - Германский автоконцерн Volkswagen может продать свой завод в Калуге российскому автодилеру Авилон; - Крупнейший в мире сервис такси Uber продает остатки бизнеса в России за полцены; - Инвесткомпания Freedom Holding завершила продажу активов в РФ за 140 миллионов долларов. Последствия санкций - Нефтегазовые доходы РФ в феврале 2023 года составили 521,2 млрд. рублей. В феврале 2022 года они составляли 971,2 млрд рублей. Падение на 450 млрд рублей, или 46,3%; - Объем торгов иностранными ценными бумагами на СПБ Бирже по итогам февраля 2023 года упал по сравнению с прошлым февралем в 5,5 раза — с $25,61 млрд до $4,69 млрд. Объем акций в свободном обращении на Московской бирже за 2022 год упал в шесть раз, объемы торгов - менее чем в два раза; - Спрос на московские новостройки бизнес-класса в 2022 году упал почти вдвое; - Доходы от экспортной пошлины год к году рухнули на 79,5% до 55,8 миллиарда рублей. По сравнению с январем они также сократились - на 47,3%; - Покупатели российского газа в Европе подали иски к «Газпрому» на $15 млрд; - Инвестиции в российский edtech-рынок в 2022 году сократились в 3,5 раза — до 4 млрд рублей. Обзор разобьем на неравные части по масштабу. И хотя ЕС хронологически был последним, для экономики РФ именно он до 2022 года был ключевым торговым партнёром, поэтому начнем с Европы. 10 пакет ЕС Пакет можно условно разделить на несколько частей: про экономику, про политику, про пропаганду, про ВПК. Учитывая, что тексты санкционных актов ЕС традиционно измеряются сотням страниц, то места хватило всем. В список этих самых «всех» вошли 120 физических лиц и 96 юридических. Сосредоточим внимание на экономическом блоке, потому как проблемы руководителей пропагандистских СМИ России или ЧВК «Вагнер» в контексте экономики РФ более чем вторичны. Экономическую основу пакета составили дополнительные ограничения на внешнюю торговлю с РФ. Новые санкции коснулись статей экспорта в РФ из ЕС общей суммой под 11,4 млрд евро. Учитывая, что до этого все предыдущие пакеты смогли обложить экспорт в РФ на 32,5 млрд евро, получается не так уж и мало (добавили добрую треть, то есть весьма щедро). 44 млрд евро - где-то половина от того размера экспорта, который осуществлялся в 2021 в Россию из ЕС. Но экспортом все не ограничилось. Да, силы воли на эмбарго против российских алмазов не хватило, как и на ограничения против атомной промышленности РФ, но на ряд позиций российского импорта ограничения все же наложили. К довольно обширному перечню из нефти, нефтепродуктов, черных металлов, углю, древесине и прочему теперь добавились: - битум и родственные материалы, такие как асфальт; - синтетический каучук и технический углерод. В денежном эквиваленте речь идет о сумме 1,3 млрд евро. Что на фоне уже введенных санкций на импорт из РФ в размере 90 млрд евро смотрится предельно неубедительно, но лишь подтверждает тот факт, что в данном направлении санкционный потенциал себя практически исчерпал. На сегодняшний день на 58% импорта из РФ в ЕС наложены санкции. Немаловажная деталь: эмбарго на импорт синтетического каучука и технического углерода будет введено не сразу, а с отсрочкой до 30 июня 2024 года. Что касается битума, то в Форбсе посчитали, что речь идет о менее чем 5% произведенного в России его объема, то есть это вообще ни о чем. Так что ограничения на экспорт из РФ в 10-ом пакете по большому счету являются видимостью и имитацией усилий. Поскольку такой уровень русофобии выглядел явно недостаточно, было решено раздать черные метки ряду российских банков. Счастливые билеты вытянули «Альфа-Банк» (4 место по размеру активов), Росбанк (10 место по размеру активов) и «Тинькофф Банк» (11 место по размеру активов). Ограничения предусматривают отключение от международной системы SWIFT, заморозку активов в странах ЕС и запрет на сделки. И если «Альфа-Банку» и Росбанку не привыкать (с прошлого года оба находятся под блокирующими санкциями США), то для «Тинькоффа» - это в первый раз. С другой стороны, все там рано или поздно будут. Судя по мгновенной реакции со стороны всех трех банков, которые практически одновременно заявили одно и то же (мол ожидали, готовы, вреда от санкций не будет), удар будет довольно болезненным. Особенно смешно было читать заявления «Тинькоффа» и новостную ленту: - 25 февраля: «Банк "Тинькофф" заявил, что санкции ЕС не повлияют на его работу»; - 26 февраля: «Тинькофф Инвестиции» приостановят торговлю иностранными бумагами»; - 27 февраля: Брокер «Тинькофф» начал принудительно закрывать короткие позиции по иностранным бумагам; - 27 февраля: Управляющая компания «Тинькофф Капитал» с 27 февраля приостановила торги паевыми инвестиционными фондами (ПИФ), в составе которых есть иностранные активы. Кроме того, клиенты временно не смогут вывести инвестированные средства; - 27 февраля: Московская биржа с 27 февраля приостановит торги пятнадцатью биржевыми паевыми инвестиционными фондами (БПИФами) под управлением компании "Тинькофф капитал"; - 6 марта - Тинькофф банк аннулировал мартовскую выплату купона по евробондам. К этому прилагались еще и прочие пакости типа исчезновения приложений подсанкционных банков из App Store: недоступными в магазине приложений для пользователей iOS оказались приложения приложение "Тинькофф банка", брокера "Тинькофф инвестиции", оператора "Тинькофф Мобайл" и другие приложения компании. Таинственно исчезли приложения банков "Уралсиб" и "Зенит", банков "Приморье", "Левобережный", СДМ-Банка и Металлинвестбанка. В общем не работающие санкции как они есть и уверенное удержание удара всей челюстью. Ну и еще из смешного: карты Union Pay от попавших под блокирующие санкции российских банков могут перестать работать за рубежом. «МТС-банк», «Уралсиб» и другие рекомендуют снять наличные «в ближайшие часы». Так и хочется спросить: а как же так? Ведь говорили, что все эти Визы и прочие Мастеркарды легко заменяются на Union Pay. А оно вон как получается. Впрочем, европейцы были бы не европейцами, если бы ограничения вступили в силу с момента публикации. По факту в полной мере санкции против упоминаемых выше банков начнут действовать лишь с 26 августа 2023 года. Помимо банков, под санкции попал Фонд национального благосостояния (ФНБ). Довольно интересной мерой стал запрет транзита товаров двойного назначения и огнестрельного оружия через территорию России в третьи страны. Судя по дружному вою российских пропагандистов о вреде мировой торговле от этой меры, ЕС попал куда нужно. Из компаний в блок-листе: «Вертолеты России», «Сухой», «Сириус», «Росатомфлот» и разработчик ракетных комплексов «Тополь», «Ярс», «Булава» — «Московский институт теплотехники». Прилетело в пакете санкций от ЕС и ряду иранских компаний (7 штук, если точнее), а также судоходной компании из третьей страны, которую подозревают в помощи России в обходе санкций в отношении экспорта нефти. Что, по сути, открывает новую страницу в санкционной истории. Вторичные санкции переходят из разряда чего-то гипотетического в область неотъемлемой части санкционного процесса. Собственно, по этому поводу от ЕС было отдельное прямое обращение в форме последнего предупреждения третьим странам по поводу соблюдения санкций: «материальная поддержка армии и военно-промышленного комплекса России чревата потерей доступа на европейский рынок». Общее ощущение – пакет мог бы быть мощнее, но не принять к годовщине вторжения его было нельзя, вот и приняли. С другой стороны, пространство для маневров еще есть, а главное есть непаханое поле вторичных санкций. Пакет от США От США желающих отвесить новых санкций было довольно много, начиная от Госдепа, заканчивая Минфином и Минторгом. В итоге санкционные списки США пополнились на 200 новых позиций из физических и юридических лиц. Основной удар был направлен на финансовый сектор. Штаты к годовщине подготовили порцию неприятных сюрпризов для финансового сектора РФ. В «черные списки» попали еще 11 кредитных организаций из РФ. В частности, под блокирующие меры с заморозкой всех активов и запретом на любые операции попал Московский кредитный банк - 7-й в России по размеру активов и 9-й по объему вкладов физлиц. Интересен этот банк в первую очередь тем, что одним из его основных клиентов является «Роснефть». Так что долларовые расчеты последней теперь под большим вопросом. Также под санкции попали банк «Уралсиб» (24-е место по размеру активов), Уральский банк реконструкции и развития (28-е место), МТС-Банк (32-е место). По поводу последнего – это явный месседж нарушителям санкций, поскольку МТС-Банк недавно открыл офис в ОАЭ (одном из главных антисанкционных хабов). Не повезло также Металлинвестбанку (47-е место), Ланта-Банку (109-е место), банку «Зенит» (35-е место), банку «Санкт-Петербург» (18-е место), СДМ-Банку (82-е место), а также банкам «Приморье» (100-е место) и «Левобережный» (72-е место). В общем банковская система России изолируется все сильнее. Именно на это были направлены основные усилия последнего пакета санкций от США. Итог – более 80% активов банковской системы РФ под санкциями США. Говоря о прочих прочих направлениях, отметить стоит введение 200-процентных пошлин на российский алюминий и повышение пошлин еще на 100 товаров, включая металлы, удобрения и химическую продукцию общим объемом $2,8 млрд в год. Можно сказать, что в плане ограничений на российский импорт США оказались в два раза более продуктивными, чем ЕС. Что касается экспорта из США, то ограничения были введены против 276 кодов товарной номенклатуры, среди которых кондиционеры, холодильники, микроволновые печи для домашнего использования, бытовые кофемашины и еще масса всякого. Казалось бы, чем США не угодила бытовая техника, но есть масса свидетельств, что ее закупают исключительно с целью выковырять чипы, чтобы потом установить из на военном оборудовании. Не обошли стороной США и тему вторичных санкций. Меры экспортного контроля введены в отношении пяти китайских компаний, которые власти США подозревают в помощи России с обходом санкций и снабжении военно-промышленного комплекса. Довольно показательным в этом плане стало закрытие «дочки» Сбербанка в ОАЭ Sberinvest Middle East Limited, у которого перед этим были отозваны разрешения на все виды банковских услуг. Пакет от Великобритании Великобритания ввела санкции против 92 физических и юридических лиц. Основная цель пакета – борьба с импортом в Россию товаров, которые могут быть задействованы при производстве беспилотников и для других военных целей: авиазапчасти, радиооборудование, электронные и прочие компоненты. То есть опять же пакет не так чтобы про экономику. Хотя банки «Уралсиб», «Санкт-Петербург», «Зенит» и МТС-банк с этим могут и не согласиться, потому как именно им отвели роль счастливчиков и выдали черные метки. Отметили также два десятка руководителей «Газпрома» и «Аэрофлота», а также топ-менеджеров «Росатома» и крупнейших оборонных предприятий «Ростеха» и «Алмаз-Антея». Самое интересное в новом пакете Британии, на наш взгляд, стали персональные санкции против исполнительного директора Nord Stream 2 AG (оператор «Северного потока — 2») Маттиаса Варнига (бывший сотрудник Штази и большой друг Путина, между прочим). Это довольно интересный и симптоматичный сигнал, который в теории выводит ситуацию с санкциями на качественно новый уровень. По сути, это послание всем, что русофобия никогда не бывает достаточной и ее жертвами могут стать даже не россияне. Так что теперь каждый иностранец прямо или косвенно связанный или решающий связать жизнь/деятельность с РФ будет спать чуточку хуже. Что опять же смахивает на очерчивание нового вектора санкций – переход от количества к качеству, от наложения санкций к контролю за их исполнением. И чем больше таких вот черных меток получат иностранцы – из ЕС, ОАЭ или Китая, тем крепче будет дисциплина и эффективнее санкции. Прочие пакеты Поскольку нынче русофобы рассредоточились по всей планете, то ЕС, США и Великобританией дело не ограничилось. Горку досыпали Япония, Канада, Австралия и даже Новая Зеландия. Власти Японии ввели ограничения против 48 физических лиц и 94 организаций. Их активы на территории Японии будут заморожены, а финансовые операции – ограничены. В частности, не повезло «Росбанку», НПО "Квант", судостроительному заводу "Вымпел", конструкторскому бюро "Факел", ОАО "Радиоавионика" и многим другим. Была еще порция свежих санкций от Канады. Но ее влияние на экономику РФ можно охарактеризовать как минимальное и это скорее имиджевый ход. Канада объявила о введении санкций против 129 физических лиц и 63 организаций. Из организаций удостоились вниманием предприятия оборонной промышленности. Из физических лиц – в основном биомусор типа Терешковой или Третьяка. Хотя и напомнили некоторым членам российской верхушки, что про них помнят, знают и когда придет время, за ними придут – это всякие Белоусовы, Голиковы и прочие Орешкины. В общем пакет Канады был больше про политику, чем про экономику. Австралия включила в санкционный список 40 физлиц и 90 юрлиц из России. Среди компаний, попавших под санкции, — концерн «Калашников», «Адмиралтейские верфи», концерн «Автоматика» и другие. Среди физлиц — члены ЦИК России, губернаторы и другие лица. Новая Зеландия также ввела санкции — в том числе против четырёх вице-премьеров, нескольких министров и губернаторов. Итоги, выводы, перспективы Главный итог новых пакетов санкций – это старт перехода на новый санкционный уровень. Речь идет о диалектике в чистом виде, которая предполагает переход количества в качество. Пациент явно невменяем, а значит, нужно продолжать. Если представить количество санкций в виде удавки, то она уже наброшена на шею и пора приступать к постепенному ее затягиванию – качеству санкций, то есть их фактическому исполнению. В прошлом обзоре мы уже отмечали, что за последние несколько недель был целый ряд симптоматичных сигналов – информационная атака на «Ашан», черная метка Райффайзенбанку, арестованный танкер с российской нефтью, санкции против российских банков, открывающих филиалы в Дубаи и т.д. Все это звенья одной цепи. Цепи контроля за соблюдением санкций. Да, пока что это не системная деятельность, а скорее первые звонки и предупреждения. Но эволюционно это процесс неизбежный и последние новости по поводу 11-го пакета санкций от ЕС, который, как говорят, будет посвящен механизмам обеспечения выполнения и соблюдения санкций, прямо на это намекают. Так что впереди нас ждет новый уровень санкций – комплаенс плюс вторичные санкции. Будет крайне интересно пронаблюдать за параллельным импортом, за активизацией бегства компаний, за банковскими платежами и авиаперелетами. То есть по большому счету, самое интересное только начинается, так что запасаемся поп-корном и усаживаемся поудобнее. На этом на сегодня все, но все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами. И не забываем продавать рубль. Короткаяот Trade24FxОбновлено 272716
МОЕХ: "к умным или красивым?"Добрый день, друзья. Неделя начинается с попытки штурма быками уровня 2300 по индексу МосБиржи. Особенно это хорошо заметно по фьючерсу МОЕХ и по его "младшему брату" - $MMH3 Повторяя вчерашнее хочу сказать - буду работать от 2300 по индексу: 📍 выше этого уровня открывается "красивые" сценарии с 2340 и 2400. В таком случае я отдал бы предпочтение нефтяникам - Лукойлу $LKOH и Татнефти *особенно интересен $TATN после следующего заявления: "Татнефть не заметила санкций: добыча нефти в Татарстане сейчас ВЫШЕ, чем до СВО и всех санкций и эмбарго." Добыча нефти и газа в Татарстане в январе 2023 года +2.5% в сравнении с январем 2022 года. 📍 если же попытки штурма 2300 закончатся с перевесом в сторону медведей, тогда смотрю на: а) Сбербанк $SBER $SRH3 , которому нужен либо мощный пинок (например, 9го марта), либо этот рост без объемов добром не обернется. Мне кажется, что его уже просто за уши притягивают. Поэтому я эту бумагу не рассматриваю к торговле, даже если индекс будет расти. б) НЛМК $NLMK $NMH3 Здесь уже все признаки слабости на лицо: при росте широкого рынка, этот актив показывает -1%. Лонг здесь рассмотрю только выше 129. В противном случае больше верится в коррекцию через двойную вершину. ______ 📝 План действий прописан. Дело за индексом.Выбор редакцииот BearMarket1164435
Экономика России: хроники падения. Ч. 73. Итоги 12 месяцаДисклеймер В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля». Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и его перспективами в целом. Двенадцатый месяц санкций ознаменовался целым рядом знаковых моментов. Главный – полное (с оговорками) нефтяное эмбарго со стороны развитых стран, от чего российский бюджет изрядно подрастерялся и явно не понимает, что делать дальше: то ли «трусить» деньги с бизнеса, то ли переводить печатный станок в режим «бешенного», то ли поднять налоги, то ли начать экономить на бюджетниках – опций много, но все они как-то так себе. Десятый пакет санкций от ЕС (на момент написания еще не принят, но куда он денется) с одной стороны продолжает тенденцию по деградации масштабов, с другой – увеличивает число ограничений. По этому поводу у нас будет отдельный обзор. Еще одним показательным и весьма симптоматичным моментом стало одобрение целого ряда сделок по выходу крупных иностранных компаний из России. И это при официальных требованиях к дисконту на активы от 50% и выше. Россия стала настолько токсичной, что на масштаб потерь многим уже просто плевать – главное уйти. Потому как тот, кто уйдет последним может стать условным «Ашаном» с теми ушатами фекалий, которые неизбежно обрушатся на компанию после какого-нибудь независимого расследования. Еще одним немаловажным итогом стали сигналы со стороны США, что с выходом из РФ лучше не затягивать. В качестве наглядного примера выбрали Райффайзен банк, которому выдали «черную метку». Об этом и многом другом в сегодняшнем обзоре. Но начнем традиционно с последних санкционных новостей. Последние санкционные новости - HSBC сообщил, что надеется завершить продажу своего российского бизнеса в первой половине 2023 года; - Датская судоходная компания A.P. Moller-Maersk (вторая по величине судоходная компания в мире) продала последние логистические активы в России; - Пивоваренный концерн Heineken планирует завершить выход из российских активов в первой половине 2023 года; - Шведская группа Ingka - крупнейший в России владелец торговой недвижимости (в собственности у Ingka порядка 2 млн кв. м площадей) - ищет покупателя на все 14 своих торговых центров «Мега» и участки под строительство новых. Это будет означать уже ее полный уход из РФ; - IKEA продала три фабрики в России; - Швейцарский производитель шоколада Lindt & Sprungli, ранее объявивший об уходе с российского рынка, начал процесс ликвидации соответствующего юрлица. Последствия санкций - Перечисления Федеральной таможенной службы (ФТС) РФ в бюджет средств, полученных от экспорта, в январе 2023 года упали более чем в 3,5 раза в годовом выражении; - НЛМК, крупнейшая металлургическая группа в РФ, выпускавшая до войны 14 млн стали ежегодно, выставила на продажу заводы на Урале и в Калужской области; - Продажи московских новостроек резко снизились в январе. Относительно декабря 2022-го спрос сократился на 36%, относительно января 2022-го — на 33%. Выручка девелоперов в январе 2023-го на 35% меньше, чем месяц назад. Относительно января 2022 сокращение на 27%; - Один из ведущих производителей нержавеющей стали в мире, финская Outokumpu, прекратила в конце 2022 года закупки российского никеля; - Оборот розничной торговли в России в декабре 2022 года в годовом выражении ускорил снижение до 10,5% в сопоставимых ценах с 7,9% в ноябре; - Федеральный бюджет РФ в январе был исполнен с дефицитом в 1,760 триллиона рублей. На протяжении февраля продолжали появляться дополнительные итоги 2022 года (напомним, основные мы собрали в обзоре «Экономика России: хроники падения. Ч. 70. Итоги 2022 года»). Вот некоторые из них: - По итогам 2022 года выпуск легковых автомобилей упал на 67%, отчитался Росстат; - По итогам 2022 года объём экспорта мебели из России упал на 39% год к году. Падение импорта мебели в Россию составило 44% год к году; - В 25 раз сократился поток иностранных туристов в Россию в 2022 году; - В 2022 году российские банки, входящие в десятку по объёмам активов, ухудшили финансовый результат всего сектора, показав убыток в 197 млрд рублей против прибыли остальных в размере около 400 млрд рублей; - По итогам 2022 года в Россию завезли 3,38 млн ноутбуков — это на 29,6% меньше, чем в 2021 году; - Ювелирный рынок в России по итогам прошедшего года сократился на 9%; - Уход из России иностранных компаний привели к тому, что телеком-операторы в 2022 году установили на 60% меньше базовых станций в стране, чем годом ранее. Но все эти цифры не останавливали российские власти, которые продолжали как мантру твердить, что российская экономика с честью выдержала испытание санкциями и впереди ее ждет максимально светлое будущее – все пессимисты были посрамлены, вот это вот все. Но вернемся к итогам 12 месяца. Ключевые моменты февраля и конца января, как и в прошлом месяце, были связаны с российским нефтегазовым сектором, а также бюджетом, тотально от него зависящим. В 12-ом месяце активизировался исход иностранных компаний и появились толстые намеки США к тем, кто пытается помогать РФ обходить санкции. Полное нефтяное эмбарго С 5 декабря начало действовать европейское нефтяное эмбарго, а также потолок цен на нефть, а с 5 февраля к сырой нефти прибавились нефтепродукты. И если с сырой нефтью еще можно было пытаться делать хорошую мину при плохой игре (продавать в Китай и Индию с дисконтом под 50%), то с нефтепродуктами это оказалось гораздо сложнее. Стадия отрицания довольно быстро минула стадию гнева и перешла к принятию: с марта месяца Россия решила снизить добычу на 500К б/д. Причина очевидна – российским производителям теперь нет смысла производить столько нефтепродуктов, сколько они производили, поскольку их никто не купит, а хранить негде. Обратная сторона затоваривания дешевой российской нефтью Китая и Индии – их перегруженные мощности по переработке нефти и как результат переизбыток нефтепродуктов на их рынках. В этим условиях только российских нефтепродуктов им и не хватает, ага. Вообще нефтяная экономика РФ начинает основательно сбоить. То есть формально добыча на пике и все вроде бы здорово, особенно для сложившихся условий. Но проблема в том, что на этих объемах зарабатывают все, кто угодно, но не российские нефтяники. Зарабатывают покупатели из Китая и Индии, покупая со значительным дисконтом. Зарабатывают нефтеперерабатывающие заводы этих стран, экономя на ключевой статье затрат (сырье). Зарабатывают перевозчики нефти (ставка аренды нефтяных танкеров выросла на 400% всего лишь за одну неделю февраля). Зарабатывают страховые компании. Зарабатывают посредники. Так вот оплачивают весь этот праздник российские нефтяники. Ведь именно они по факту продают нефть по 40 долларов вместо 80. И эта вот дельта в 30-40 долларов щедро раздается всем направо и налево. Львиную долю получают транспортные компании 15-20 долларов на каждом барреле. Ну и покупателем перепадет около 10 долларов на барреле в виде скидки. Не забываем при этом, что протяженность маршрутов выросла с 3000 миль до 9000 миль, соответственно теперь на путь в два конца танкеру требуется не пара недель, как было при открытом европейском рынке, а 70-80 дней или даже 120+, если речь идет о китайских портах. В общем бизнес выходит исключительно эффективный. А так-то санкции, конечно, не работают. Ну а чтобы понять степень неэффективности санкций, нужно посмотреть на доходы российского бюджета. Ну то есть слабонервным лучше не смотреть, а всех остальных приглашаем насладиться успехами российского бюджета в январе и первой половине февраля. Бюджетная паника Начнем не с цифр, а новостей о том, что крупный бизнес в январе-февраля часто приглашали «поговорить» с Минфином. Цель разговоров – «попросить» бизнес помочь. Запрос сформулировали приблизительно так: родина в опасности, дайте денег, нам надо. Причем начинали с 200 млрд рублей, но плавно перешли к 300 млрд. Цинизму ситуации придает тот факт, что речь идет исключительно о «добровольных» жестах, которые к тому же должны придумать сами компании. То есть государство не будет увеличивать налоги или брать что-то авансом, а компании должны «наказать» себя сами, да еще и придумать как это оформить. Удивительное рядом, но бизнес воспринял это все без должного энтузиазма. Но в итоге вроде бы убедили «помочь». Впрочем, как разовые платеж в 300 млрд сможет заткнуть дыру в триллионы в месяц уточнять не стали. Или вот еще инициатива. Ну как инициатива – уже закон. Большие дисконты на Urals? Бюджет недополучает доходы? Выход есть – на законодательном уровне определяем величину дисконта. Ну и что, что по факту в реальной жизни он другой? Чьи это проблемы? Приблизительно такая вот светлая мысль посетила головы представителей Минфина, и они в кратчайшие сроки ее реализовали. Как ожидается в бюджетную копилку поступят дополнительные 500-700 млрд. Отличный рыночный подход. А чтобы нефтяникам мало не казалось, то правительство решило еще и снизить им субсидии по бензину и дизельному топливу, которые рассчитываются в рамках демпфера. Это принесет казне еще порядка 150–300 млрд рублей. Мелочь, а приятно. Так что 2023 год можно село называть годом российских нефтяников. Они запомнят его надолго и если выживут, то потом еще долго будут его вспоминать, просыпаясь в холодном поту. Логично возникает вопрос, а по какому поводу вся эта суета? Так получилось, что в январе в бюджете образовалась дыра размером 1,76 трлн рублей. Это самый крупный январский дефицит за всю современную российскую историю, это больше половины от ВСЕГО запланированного дефицита по итогам 2023 года и т.д. Причина происходящего оказалась на удивление тривиальной: доходы сократились более чем на треть, а расходы выросли почти на 60%. И если с расходами еще были попытки списать все на авансы и желание запустить процессы, связанные с бюджетными затратами, максимально быстро, то с доходами все было настолько грустно, что никто их даже не комментировал. Пройдемся по ключевым статьям. Понятное дело, что должны были провалиться нефтегазовые доходы (нефтяное эмбарго плюс газовое самоэмбарго на фоне 50% дисконтов и общего падения цен на энергоресурсы в мире – казалось бы, что могло пойти не так). И они провалились. Предприятия нефтегазового сектора пополнили казну на 426 млрд рублей. Это почти вдвое меньше январских поступлений в прошлом году (на 47%, если быть более точными) и на 55% меньше декабрьских. Аналитики Рейтер, посчитали, что выручка Газпрома от экспорта газа в январе 2023 года могла сократиться до $3,4 миллиарда с $6,3 миллиарда годом ранее. Но нефтегазовые доходы – это полбеды хотя бы потому, что тут особых сюрпризов не было. Удивились разве что свидетели секты «держащей удар экономики РФ». Самое интересно на самом деле было в статьях ненефтегазовых доходов, потому как здесь уже не спишешь на конъюнктуру внешних рынков, здесь как раз экономика РФ как она есть. Так вот снижение к январю 2022 года составило 28%. По сути, имеем косвенное свидетельство масштабов проблемы – добрая четверть экономики куда-то подевалась. Провалились сборы НДС, а также (удивительно рядом) сборы налога на прибыль. В конце концов, не от хорошей же жизни НЛМК (крупнейшая металлургическая группа в РФ, между прочим, выпускавшая 14 млн стали ежегодно), выставила на продажу заводы на Урале и в Калужской области. Или вот еще факт. Перечисления Федеральной таможенной службы РФ в бюджет средств, полученных от экспорта, в январе 2023 года упали более чем в 3,5 раза в годовом выражении. То есть потребление приуныло, а с ним и бизнес. Возможно, с этим было связано изначальное нежелание Росстата публиковать данные по ВВП РФ за четвертый квартал в срок. Но потом они решили порадовать Путина и накануне его послания опубликовали. Поскольку Росстат выдал исключительно выдающуюся порцию бреда, по этому поводу мы сделаем отдельный обзор. Итоговых данных за февраль, естественно, пока еще нет, но совершенно непонятно, чего вдруг они должны стать принципиально лучше. А вот с тем, почему они могут ухудшиться как раз все ясно: эмбарго на нефтепродукты должно усилить проблематику нефтегазовых доходов, а общее ухудшение экономической ситуации – продолжит бить по ненефтегазовым доходам. Собственно некоторая промежуточная статистика уже есть, и она настолько прекрасна, что не поделиться ею не представляется возможным. Накопленным итогом со старта года, если верить Минфину к середине февраля мы имели следующую картину: расходы федерального бюджета за 47 дней с начала нового года составили 4920 млрд руб, доходы – 951 млрд, то есть дефицит – 3969 млрд. Еще раз не прошло и половины самого короткого месяца в году, а бюджетный дефицит из 1,76 превратился в 3,97. Это уже не списать на то, что в январе, мол все затраты профинансировали, а значит дальше их будет все меньше. Как видим, не стало от слова совсем. Минфин, судя по цифрам, решил гульнуть на все, как в последний раз. Таким темпами расходы к концу года могут превысить плану в 40 трлн, соответственно дефицит перевалит за 10 трлн. Еще пару месяцев такой бюджетной дисциплины и от ФНБ не останется ровным счетом ничего, кроме вложений в инфраструктурные проекты, которые почему-то никак не отобьются. Новый виток великого исхода В то время, как оптимисты от власти и прочие пропагандисты в России носились со статистикой, что фактически РФ покинуло меньше 10% компаний, великий исход продолжался. Причем, судя по всему, мы имеем дело с качественным переходом на новую стадию. Напомним, все начиналось отрицания – «куда они уйдут,», переходя к гневу – «только с дисконтом в 50% и выше», плавно двигаясь к торгу «побесятся и все вернется на круги своя» и принятию «Путин разрешил компании ХХХ выкупить у УУУ его долю в российском совместном предприятии ЦЦЦ». В итоге буквально за последний месяц имеем массу похожих новостей: • Российский президент Владимир Путин разрешил Газпромнефти выкупить у нефтегазового концерна Shell его долю в российском нефтяном совместном предприятии Салым Петролеум (Salym Petroleum Development); • Президент РФ Владимир Путин подписал распоряжение, разрешающее автомобильному холдингу Автодом купить 100% долей в капитале Мерседес-Бенц Банк Рус, принадлежащих немецкой Mercedes-Benz Group AG; • Президент России Владимир Путин разрешил "Сибуру" выкупить у бельгийской Solvay 50% в их совместном предприятии "Русвинил"; • Правительственная комиссия по иностранным инвестициям РФ одобрила продажу Вымпелкома холдингом Veon менеджменту. Все эти новости о разрешениях сопровождались новыми анонсами об исходах: • Шведская группа Ingka - крупнейший в России владелец торговой недвижимости (в собственности у Ingka порядка 2 млн кв. м площадей) - ищет покупателя на все 14 своих торговых центров «Мега» и участки под строительство новых. Это будет означать уже ее полный уход; • Представитель менеджмента Kellogg Co заявил, что детали продажи российского подразделения компании еще не определены, но компания достигла соглашения об уходе с российского рынка; • Группа пивоваренных компаний Carlsberg ожидает, что договорится о продаже своего бизнеса в России к середине текущего года; • Пивоваренный концерн Heineken планирует завершить выход из российских активов в первой половине 2023 года • Danone предложила потенциальным инвесторам от 75% своих активов в России; • Французский финансовый конгломерат Societe Generale ведет переговоры о продаже российского филиала своей лизинговой компании ALD Automotive; • HSBC сообщил, что надеется завершить продажу своего российского бизнеса в первой половине 2023 года; • Британская сеть магазинов люксовой одежды Paul Smith пообещала закрыть свои магазины в России. Кроме того, была масса новостей с деталями относительно предыдущих решений, которые говорят о том, что никто никуда возвращаться в сколь-нибудь обозримом будущем не планирует. Это конец истории: • IKEA продала три фабрики в России, покупателями стали компания «Слотекс» (специализация — кухонные столешницы и фасады) и изготовитель пиломатериалов «Лузалес»; • Швейцарский производитель шоколада Lindt & Sprungli, ранее объявивший об уходе с российского рынка, начал процесс ликвидации соответствующего юрлица; • Американский агротрейдер Bunge закрыл сделку по продаже бизнеса по производству растительных масел в России; • Суд в Москве начал банкротство российской "дочки" американской Oracle; • Cosmos Hotel Group, входящая в корпорацию АФК "Система", приобретает у норвежской компании Wenaas Hotel Russia AS 10 отелей Park Inn by Radisson, Radisson Blu, Olympia Garden и Radisson Blu Royal, расположенных в четырех городах России. • Датская судоходная компания A.P. Moller-Maersk (вторая по величине судоходная компания в мире) продала последние логистические активы в России, следует из пресс-релиза компании. Ну и возвращаясь к пресловутым 10% ушедших, всем оптимистам рекомендуем ознакомиться с так называемым законом Парето. Если вкратце, то он звучит так «20 % усилий дают 80 % результата, а остальные 80 % усилий — лишь 20 % результата». То есть если положить на условные весы с одной стороны уход какой-нибудь IKEA или McDonalds, а с другой – 1000 компаний «Рога и копыта», пусть и с иностранными корнями, но штатом в пару сотрудников и объемом работы в сотню тысяч у.е в год, получим наглядную иллюстрацию действия закона Парето. А вообще детальнее про это можно почитать в обзоре «Ч. 55. Топ-50 компаний Forbes и санкции» - там по этому поводу расписано больше и с реальными фактами. Санкционные тенденции Про свежую порцию санкций мы напишем отдельный обзор. ЕС по-прежнему не готов пнуть в последние оставшиеся болевые точки: атомную энергетику и алмазы. Но это все равно лишь вопрос времени. Тем более, что, если не захотят действовать напролом, всегда можно пойти в обход. Да, можно официально запретить иметь дело с российской атомной энергетикой, а можно тихо саботировать процесс. Приведем пару примеров. Россия строит в Бангладеш АЭС. А Правительство Бангладеш возьми и запрети 69 российским кораблям заходить в свои порты. В итоге хотели кораблем доставили материалы для этой АЭС, а Бангладеш не пустил его в свои воды. Но это еще самое смешное. Корабль попытался пришвартоваться в индийском порту и туда его тоже не пустили. Ну дружественная страна – это все. В итоге корабль с материалами для строительства АЭС развернулся и поехал домой. Или вот еще история. Власти Германии не выдали немецкой Siemens Energy разрешение на поставку электротехнического оборудования для АЭС «Аккую», которую «Росатом» строит в Турции. Со схожими проблемами «Росатом» столкнулся и при строительстве венгерской АЭС «Пакш-2», для которой Siemens Energy совместно с французским Framatome должен поставить систему управления технологическими процессами (Франция выдала разрешение на поставку, а Германия – нет). Вот и получается атомная энергетика Шредингера: одновременно не под санкциями и под санкциями. Возвращаясь к теме новых санкций, США пообещали подбросить свежих ограничений для РФ. Британия уже подбросила, но обо все этом в отдельном обзоре. Но на самом деле важны уже даже не столько новые санкции, сколько соблюдение уже существующих. И здесь явный прогресс. С одной стороны стоит отметить великолепную информационную атаку на «Ашан» со стороны ряда уважаемых международных расследователей (обвинили последний в помощи российской армии и помощи в агрессии против Украины). И дело даже не в «Ашане» (хотя ему будет непросто отмыться от пятна на репутации), а в том, что теперь каждый, кто занял принципиальную позицию неухода из российского рынка думает над тем, кто будет следующий и прекрасно понимает, что это может быть он. В этом плане показательная новость о нытье Heineken, который заявил, что он не отказывается от обещаний уйти, просто никак не может найти покупателя, но обязательно найдет – не бейте меня, пожалуйста. С другой стороны, очень симптоматичная новость по поводу того, что руководство Raiffeisen Bank International (Райффайзенбанк обслуживает 4,2 млн. российских клиентов и держит в РФ активы на 28 млрд. евро) получило официальный запрос от санкционного органа Соединенных Штатов относительно его бизнеса, связанного с Россией. Не прошло и пары дней, как имеем такую новость: «Райффайзенбанк начал закрывать корреспондентские счета российским кредитным организациям». При этом Заместитель министра финансов США Уолли Адейем сообщил, что Соединенные Штаты напрямую обратятся к фирмам, участвующим в схемах обхода санкций против России, и предупредят их о серьезных последствиях. Похоже, сезон выдачи «черных меток» начат. То есть издержки от продолжения деятельности в России в 2023 году начинают играть новыми красками. Во-первых, в любой момент твою репутацию могут умножить на ноль, во-вторых, санкции могут прилететь к тебе лично. В этом свете из крупных международных компаний, которые все еще продолжают деятельность в РФ, осталось не так уж много тех, чьи доходы от российского сегмента и составляют 50% и выше. А это значит, что исход продолжится, причем процесс этот можно сделать вполне регулируемым пара кейсов со вторичными санкциями вкупе с миллиардными штрафами и плавный исход быстро трансформируется в лавину. Итоги, выводы, перспективы Главный итог двенадцатого месяца – санкции наконец-то начали действовать системно. Это уже не точечные удары по отдельным отраслям типа металлургов или угольщиков, которые хоть и приносили последним серьезный ущерб, но в масштабах всей экономики, под прикрытием сверхдоходов от нефти и газа, были относительно незаметными. Теперь же экономика начала сыпаться всерьез. Россия подтвердила звание колосса на нефтегазовых ногах. Именно санкционный удар по нефтегазовому сердцу смог достичь искомого эффекта. Да, пока что система еще не развалилась окончательно, но это лишь вопрос времени. Как видим, процессы растягиваются на месяцы. Тому же бюджету дурно стало еще осенью. Но раскулачивание «Газпрома» позволило скрыть истинные масштабы. Впрочем, эмбарго на нефть, а затем и нефтепродукты показало, что шила в мешке не утаишь. И простого решения у этой проблемы нет (кроме самого очевидного – вывести войска с территории Украины). Да, можно пытаться ставить заплатки в виде поборов с нефтяников или крупного бизнеса, но масштабы несопоставимы. Можно сделать то, что нужно было сделать еще год назад – девальвировать рубль минимум в 2 раза. Но величие было важнее. Что ж, время платить за тщеславие пришло. И тот факт, что рубль за последние несколько месяцев потерял добрые 40% стоимости ситуацию не меняет. Поздно. Уже никто не говорит, что нужно просто пересидеть коллективный запад, который вначале замерзнет, потом устанет, потом еще что-то. Не замерз, не устал, а стал лишь еще более решительным, что подтверждают как новые санкции, так и появление первых признаков серьезной борьбы с нарушителями санкций. На что можно надеяться в таких условиях? Внутренний рынок? Он не вытянет – максимум на что он способен, это поддерживать жизнь в экономике РФ, да и то после того как она радикально ужмется в размерах (спросите у Ирана и прочих Венесуэл с Сириями). Внешние рынки? Индия и Китай уже +/- достигли пределов своих возможностей по замещению запада. Африка? Это просто смешно. Латинская Америка? Может быть чуть менее смешно, чем Африка, но все равно вызывает сочувственную улыбку. Поэтому главный итог 12 месяца санкций можно охарактеризовать одним словом: тупик. Хотя нам больше нравится англоязычный вариант этого слова, он как-то лучше отображает суть происходящего: dead end. На этом на сегодня все, но все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами. И не забываем продавать рубль. Короткаяот Trade24FxОбновлено 181820
Что происходит на рынке РФ?🔹 Индекс РТС «пошел обновлять». Подтвердился сценарий развития сетапа в коррекционных вилах, цель реализации которого находится на начальной сигнальной линии. Это область 873.6-887.13. Во многом снижение индекса обусловлено не падением акциями РФ, а девальвацией рубля, о котором сказано немало и в последний раз здесь. Отсюда получаем возможности: ▪️ шорт индекса РТС ▪️ лонг валютной пары USDRUB 🔹Индекс ММВБ - не более, чем боковик. Напомню, что в основу разметки я поставил развитие текущего снижения в рамках тройки (имею ввиду, что это основной сценарий, но не единственный), возможно даже треугольника. Видим возврат в канал неопределенности, который совпадает с зоной 50-62% по фибо. Отсутствие пробоя вверх приведет к непродолжительной консолидации в течение 7-10 дней и выходу вниз, к целям 2103-2120. Не вижу смысла особо присматриваться к сделкам внутри индекса (разве что внутри дневные), но на основе имеющейся информации делаем выводы: ▪️ консолидация индекса не мешает активам, имеющим потенциал, продолжить свои движения до выполнения цели. ▪️ а значит стоит сосредоточиться на активах, сформировавших сигналы и сейчас их реализующие. от South_Capital2
Супер тренд в фонде!!! но надо подождать!На данный момент идет формирования восходящего импульса! потом будут долго мучать! Но лонговый тренд с ОСЕНИ будет не остановить!)Длиннаяот Dobrov-Sergey1
Медвежий обзор TradingViewВ сегодняшнем обзоре почти без аналитики ;) Обозревали TradingView как платформу для анализа инструментов. Поговорили про: - главные достоинства тарифа "Премиум"; - то, как создавать списки и добавить внутри них "разделы"; - список "избранное" от Медведя: самые нужные и важные инструменты на мой взгляд. Ну а в конце видеоролика - небольшой обзор индекса МОЕХ. Приятного просмотра ;)Обучение17:08от BearMarket1165514
МОЕХ: "Не говори гоп, пока не перепрыгнешь"Это я к слову о том, что говорить о начале коррекции по МОЕХ $MXH3 еще рановато, даже при наличии такой устрашающей дневной свечи как вчера. Для полноценной "медвежатины" надо бы уйти под желтую наклонную, тогда уже можно смело откладывать лонги. А пока выделяю 2 идеи на ближайшее время: 1. Сценарий с ростом рынка - через ФосАгро $PHOR Очень многих вчера смутила тень в 19:05, но это всего-лишь следствие вечерки на нашем рынке. С учетом закрепления над 6870 уже как 2 дня к ряду и при условии, что МОЕХ не будет клонить 📉, я рассматриваю ФосАгро как лонговый с целью на 7200. 2. Сценарий с падением рынка - через Сбербанк $SBER Цитирую вырезку из своего вотч-листа: "Фьючерс на Сбербанк $SRH3 ниже 16520 шорт". — стоп короткий, в районе 16550 (+/- 30 пунктов на контракт). Готов пересмотреть стоп по пробойной свече; — первая цель на 16200 (~300 пунктов на контракт); — соотношение риск/прибыль: 1 к 10. _______ 🔥 Всем удачного дня и прибыльных сделок !Выбор редакцииот BearMarket1162220