Сегодняшнюю статья будет посвящена торговле фьючерсов на биткоин. После запуска торгов на бирже CBOE в понедельник, что должно было привлечь тысячи институциональных инвесторов, объем торгов доказывает обратное.
В общей сложности за сегодня было заключено около 500 сделок, меньше чем в понедельник, за тот же отрезок времени. Но что действительно настораживает, так как это отрицательная премия на все контракты, зловеще указывая рост коротких позиций по контрактам, т.е. продажу фьючерсов. Другими словами инвесторы делают ставку на падение криптовалюты, что отражает настороженная динамика спот рынка.
Пройдя в понедельник пик в $17,250 биткоин перешел в снижение во вторник, просев почти на тысячу долларов на момент написания статьи. Несомненно, высказывались версии, что волатильность цены снизится с началом торговли фьючерсных контрактов, но для высокоспекулятивного инструмента это не ключевое следствие. Как уже отмечалось в предыдущей статье, если консенсус среди «больших акул» то, что биткоин есть пузырь, фьючерсы открывают возможность для очень аппетитного шорта, наверно лучшего за всю их карьеру. Также нужно понимать, что фьючерсы на криптовалюту, реальное применение которой сомнительно и в расчетах которых не участвует сама криптовалюта (cash-settled) не имеют своей целью хеджирование рисков, а носят исключительно спекулятивную цель.С 20-кратным взлетом биткоина за этот год, для рискофобов-профессиональных инвесторов, второй вариант представляется гораздо более вероятным.
Стремительный рост перед введением фьючерсов больше похож на создание искусственного ажиотажа. Криптовалюта отвечала сильным бычьим импульсом на любых подобных новостях о "еще одном важном шаге на пути к легализации", но в итоге пока мы имеем низкую торговую активность, превышение спроса над предложением и нежеланием крупных банков проводить операций с криптой для своих клиентов.
Тем не менее вставать в короткую пока еще рано, впереди еще запуск фьючерсов на CME, а также колеблющиеся банки США, которые пытаются найти компромисс между репутацией и пожеланиями клиентов. Спот цена теперь переходит в зависимость от фьючерсов, так как ажиотаж исчерпал себя и теперь похоже спот рынок будет отыгрывать вторую часть правила "покупай на слухах, продавай на фактах».
Артур Идиатулин
В общей сложности за сегодня было заключено около 500 сделок, меньше чем в понедельник, за тот же отрезок времени. Но что действительно настораживает, так как это отрицательная премия на все контракты, зловеще указывая рост коротких позиций по контрактам, т.е. продажу фьючерсов. Другими словами инвесторы делают ставку на падение криптовалюты, что отражает настороженная динамика спот рынка.
Пройдя в понедельник пик в $17,250 биткоин перешел в снижение во вторник, просев почти на тысячу долларов на момент написания статьи. Несомненно, высказывались версии, что волатильность цены снизится с началом торговли фьючерсных контрактов, но для высокоспекулятивного инструмента это не ключевое следствие. Как уже отмечалось в предыдущей статье, если консенсус среди «больших акул» то, что биткоин есть пузырь, фьючерсы открывают возможность для очень аппетитного шорта, наверно лучшего за всю их карьеру. Также нужно понимать, что фьючерсы на криптовалюту, реальное применение которой сомнительно и в расчетах которых не участвует сама криптовалюта (cash-settled) не имеют своей целью хеджирование рисков, а носят исключительно спекулятивную цель.С 20-кратным взлетом биткоина за этот год, для рискофобов-профессиональных инвесторов, второй вариант представляется гораздо более вероятным.
Стремительный рост перед введением фьючерсов больше похож на создание искусственного ажиотажа. Криптовалюта отвечала сильным бычьим импульсом на любых подобных новостях о "еще одном важном шаге на пути к легализации", но в итоге пока мы имеем низкую торговую активность, превышение спроса над предложением и нежеланием крупных банков проводить операций с криптой для своих клиентов.
Тем не менее вставать в короткую пока еще рано, впереди еще запуск фьючерсов на CME, а также колеблющиеся банки США, которые пытаются найти компромисс между репутацией и пожеланиями клиентов. Спот цена теперь переходит в зависимость от фьючерсов, так как ажиотаж исчерпал себя и теперь похоже спот рынок будет отыгрывать вторую часть правила "покупай на слухах, продавай на фактах».
Артур Идиатулин
This analysis is provided as general market commentary and does not constitute investment advice. Past performance is not indicative of future results
