Фишер покидает пост, “обнуляя” расчет траектории политики ФРС
Уход с поста вице председателя ФРС Стенли Фишера.
В среду стало известно, что высокопоставленный чиновник решил сложить полномочия по собственному желанию. Для Трампа, взгляды которого на торговлю и банковскую регуляцию значительно разнятся с ФРС, уход Фишера стал возможностью сгладить противоречия, продвинув в руководство лояльного кандидата. А с окончанием срока председателя Джанет Йеллен в феврале следующего года у президента и вовсе может появиться шанс обеспечить политическое удобство центробанка. Вспоминая масштабный инфраструктурный план, дешевый доллар и дерегуляцию банковского сектора (отмену Додд-Франк акта) можно представить какой ФРС хотел бы Трамп. Очевидно, который имел бы курс противоположный нынешнему.
Одним из отличий Фишера была непоколебимая вера в макроэкономическую теорию. Несмотря на то что многие из его коллег беспокоились о глобальном снижении темпов инфляции, он верил что снижение безработицы в какой то момент даст импульс инфляции, настаивая на необходимости повышения ставок. Его уход ставит под угроз цикл нормализации политики и в краткосрочной перспективе ставит крест на третьем повышении ставки в этом году. Согласно фьючерсному рынку шансы на декабрьское ужесточение снизились до 31.3%.
Ураган Ирма.
Цены на нефть перешли в снижение на опасениях, что ураган Ирма свирепствующий на Карибских островах может вызывать перебои в поставках сырой нефти в США, в то время как на мировой рынок возвращается Ливия, восстанавливая производство. НПЗ в Луизиане и Техасе медленно восстанавливают работу, устраняя повреждения, что оказывает поддержку ценам. WTI прервала рост, торгуясь около отметки $49, проблемы сланцевых производителей позволили сорту Brent продолжить рост в четверг.
Налоговая реформа Трампа и повышение потолка госдолга.
Доллару может оказать поддержку решение Конгресса повысить потолок госдолга, а также обещание Трампа вплотную заняться налоговой реформой. В среду он сообщил что в следующие две недели погрузится в детали налогового плана, который до этого момента был довольном скуп на подробности, даже после нескольких месяцев обсуждения в администрации и Конгрессе. Масштабная налоговая реформа, обещанная Трампом в начале этого года, при условии ее одобрения Конгрессом, может быть воспринята как мощная стимулирующая мера, позволяющая ускорить инфляцию и дать толчок потребительскому спросу.
Решение по монетарной политики ЕЦБ и выступление Драги.
Рынки ждут комментариев Драги по поводу недавнего укрепления евро и его возможного давления на инфляцию. Глава ЕЦБ продолжает держать инвесторов в напряжении не раскрывая деталей по сворачиванию QE, так как слабая инфляция требует стимулирующих мер, в то время как чиновники могут ошибиться с оценкой удорожания европейской валюты приняв ее за следствие экономического роста региона. В любом случае из комментарием Драги важно извлечь намеки на то, как регулятор оценивает баланс рисков и готов ли он начать проводить ограничительную политику.
Артур Идиатулин
В среду стало известно, что высокопоставленный чиновник решил сложить полномочия по собственному желанию. Для Трампа, взгляды которого на торговлю и банковскую регуляцию значительно разнятся с ФРС, уход Фишера стал возможностью сгладить противоречия, продвинув в руководство лояльного кандидата. А с окончанием срока председателя Джанет Йеллен в феврале следующего года у президента и вовсе может появиться шанс обеспечить политическое удобство центробанка. Вспоминая масштабный инфраструктурный план, дешевый доллар и дерегуляцию банковского сектора (отмену Додд-Франк акта) можно представить какой ФРС хотел бы Трамп. Очевидно, который имел бы курс противоположный нынешнему.
Одним из отличий Фишера была непоколебимая вера в макроэкономическую теорию. Несмотря на то что многие из его коллег беспокоились о глобальном снижении темпов инфляции, он верил что снижение безработицы в какой то момент даст импульс инфляции, настаивая на необходимости повышения ставок. Его уход ставит под угроз цикл нормализации политики и в краткосрочной перспективе ставит крест на третьем повышении ставки в этом году. Согласно фьючерсному рынку шансы на декабрьское ужесточение снизились до 31.3%.
Ураган Ирма.
Цены на нефть перешли в снижение на опасениях, что ураган Ирма свирепствующий на Карибских островах может вызывать перебои в поставках сырой нефти в США, в то время как на мировой рынок возвращается Ливия, восстанавливая производство. НПЗ в Луизиане и Техасе медленно восстанавливают работу, устраняя повреждения, что оказывает поддержку ценам. WTI прервала рост, торгуясь около отметки $49, проблемы сланцевых производителей позволили сорту Brent продолжить рост в четверг.
Налоговая реформа Трампа и повышение потолка госдолга.
Доллару может оказать поддержку решение Конгресса повысить потолок госдолга, а также обещание Трампа вплотную заняться налоговой реформой. В среду он сообщил что в следующие две недели погрузится в детали налогового плана, который до этого момента был довольном скуп на подробности, даже после нескольких месяцев обсуждения в администрации и Конгрессе. Масштабная налоговая реформа, обещанная Трампом в начале этого года, при условии ее одобрения Конгрессом, может быть воспринята как мощная стимулирующая мера, позволяющая ускорить инфляцию и дать толчок потребительскому спросу.
Решение по монетарной политики ЕЦБ и выступление Драги.
Рынки ждут комментариев Драги по поводу недавнего укрепления евро и его возможного давления на инфляцию. Глава ЕЦБ продолжает держать инвесторов в напряжении не раскрывая деталей по сворачиванию QE, так как слабая инфляция требует стимулирующих мер, в то время как чиновники могут ошибиться с оценкой удорожания европейской валюты приняв ее за следствие экономического роста региона. В любом случае из комментарием Драги важно извлечь намеки на то, как регулятор оценивает баланс рисков и готов ли он начать проводить ограничительную политику.
Артур Идиатулин
This analysis is provided as general market commentary and does not constitute investment advice. Past performance is not indicative of future results
