Was ist eine Korrektur - Teil 4
Das Verhältnis SPX/CURRCIR bezieht sich auf den Vergleich zwischen dem Standard & Poor's 500 Index (SPX), einem breit angelegten Aktienmarktindex in den USA, und der Geldmenge im Umlauf (CURRCIR, "Currency in Circulation"). Dieses Verhältnis kann als ein Indikator für die Bewertung des Aktienmarktes im Vergleich zur vorhandenen Geldmenge angesehen werden.
Nominal schien es in den 70er stabil zu bleiben, Inflationsbereinigt haben wir allerdings gesehen (-62%), dass dem nicht so ist: Aufgrund der hohen Inflation in den 1970er Jahren waren die realen Gewinne für Aktienanleger sogar negativ.
Speziell die Seitwärtsphase in den 70ern ist interessant:
Wirtschaftliche Stagnation und Inflation (Stagflation): In den 1970er Jahren erlebte die US-Wirtschaft eine Periode der Stagflation, gekennzeichnet durch hohe Inflation und geringes Wirtschaftswachstum. Dies war teilweise auf Ölpreisschocks, hohe Energiepreise und geopolitische Unsicherheiten zurückzuführen.
Ölpreisschocks: Insbesondere die Ölpreiskrisen von 1973 und 1979 hatten erhebliche Auswirkungen auf die globale Wirtschaft. Sie führten zu steigenden Energiekosten und beeinträchtigten das Wirtschaftswachstum, was sich negativ auf die Unternehmensgewinne und Aktienmärkte auswirkte.
Hohe Inflationsraten: Die Inflation in den USA erreichte in den 1970er Jahren Spitzenwerte. Hohe Inflation erodiert die Kaufkraft des Geldes und kann zu höheren Zinsen führen, was sich negativ auf die Unternehmensgewinne und die Aktienbewertungen auswirkt.
Geldpolitische Maßnahmen: Die US-Notenbank (Federal Reserve) erhöhte in Reaktion auf die hohe Inflation die Zinssätze, was zu einem strafferen Geldumfeld führte. Höhere Zinsen können Kredite teurer machen und die wirtschaftliche Aktivität dämpfen, was sich wiederum negativ auf die Aktienmärkte auswirkt.
Der Anstieg des CURRCIR: Während dieser Zeit könnte es auch einen Anstieg des Currency in Circulation gegeben haben, teilweise als Reaktion auf die Wirtschaftspolitik und die Inflation. Ein Anstieg des CURRCIR ohne entsprechendes Wachstum in der Wirtschaft oder auf den Aktienmärkten würde zu einer Verringerung des SPX/CURRCIR-Verhältnisses führen.
Nominal schien es in den 70er stabil zu bleiben, Inflationsbereinigt haben wir allerdings gesehen (-62%), dass dem nicht so ist: Aufgrund der hohen Inflation in den 1970er Jahren waren die realen Gewinne für Aktienanleger sogar negativ.
Speziell die Seitwärtsphase in den 70ern ist interessant:
Wirtschaftliche Stagnation und Inflation (Stagflation): In den 1970er Jahren erlebte die US-Wirtschaft eine Periode der Stagflation, gekennzeichnet durch hohe Inflation und geringes Wirtschaftswachstum. Dies war teilweise auf Ölpreisschocks, hohe Energiepreise und geopolitische Unsicherheiten zurückzuführen.
Ölpreisschocks: Insbesondere die Ölpreiskrisen von 1973 und 1979 hatten erhebliche Auswirkungen auf die globale Wirtschaft. Sie führten zu steigenden Energiekosten und beeinträchtigten das Wirtschaftswachstum, was sich negativ auf die Unternehmensgewinne und Aktienmärkte auswirkte.
Hohe Inflationsraten: Die Inflation in den USA erreichte in den 1970er Jahren Spitzenwerte. Hohe Inflation erodiert die Kaufkraft des Geldes und kann zu höheren Zinsen führen, was sich negativ auf die Unternehmensgewinne und die Aktienbewertungen auswirkt.
Geldpolitische Maßnahmen: Die US-Notenbank (Federal Reserve) erhöhte in Reaktion auf die hohe Inflation die Zinssätze, was zu einem strafferen Geldumfeld führte. Höhere Zinsen können Kredite teurer machen und die wirtschaftliche Aktivität dämpfen, was sich wiederum negativ auf die Aktienmärkte auswirkt.
Der Anstieg des CURRCIR: Während dieser Zeit könnte es auch einen Anstieg des Currency in Circulation gegeben haben, teilweise als Reaktion auf die Wirtschaftspolitik und die Inflation. Ein Anstieg des CURRCIR ohne entsprechendes Wachstum in der Wirtschaft oder auf den Aktienmärkten würde zu einer Verringerung des SPX/CURRCIR-Verhältnisses führen.
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