Регистрация

Государственные облигации

Доходность трежерис продолжает потихоньку повышатьсяКотировки американских "десятилеток" продолжают показывать прогресс в повышении, видимо, нацелившись на область сопротивления в районе 4,8%. Скорее всего, данную область будет трудно преодолеть и мы увидим разворот доходностей с последующим снижением вниз.
TVC:US10YКороткая
от Oleg_Svirgun
Общий обзор рынков. Рынки на взлёте, доллар в европе| Многабукв. Главное: Глобальный риск-аппетит резко возрос благодаря компромиссу США и Китая и охлаждению инфляции. Акции и криптовалюты бьют рекорды, золото держится у исторических максимумов, а доллар валится под натиском «дедолларизации». Мы стоим на пороге перелома: доходности трежерис летят вниз (ставка на лонг облигаций), сырьё разделилось – берём в лонг безопасное золото, но шортим нефть и медь на перенасыщении рынка. В форексе продаём доллар – EURUSD и GBPUSD на повышенном тренде. Биткоин прорвал $100 000, подтверждая новую эру институциональной поддержки – продолжаем держать лонг на крипте. А вот в России – опасная стабилизация: рубль переукреплён (закладываемся на его падение), а Сбербанк подошёл к потолку – фиксируем прибыль перед возможной коррекцией. Ниже – дерзкий детальный разбор по каждому инструменту и чёткие трейд-идеи на неделю. Доходности США: разворот вниз (US10Y & US02Y) Трежерис Текущие уровни: 10-летние казначейские облигации ~4,45% 2-летние ~3,99%. Волатильность высокая по меркам облигаций – диапазон около 15–20 б.п. на прошлой неделе, что сигнализирует о нервозности рынка. Инверсия доходности стремительно сокращается: кривая 2–10 лет впервые за долгое время выправляется, отражая ожидания скорого снижения ставки ФРС. Фундаментально: Данные по инфляции в США показывают замедление, а ФРС подаёт голубиные сигналы. ФРС уже на паузе и рынок ждёт разворота политики, особенно на фоне торгового перемирия с Китаем. Вашингтон договорился с Пекином о резком снижении взаимных пошлин – тарифы США упадут с 145% до 30%, а Китая – с 125% до 10%! Это устранило часть премии за риск и снизило ожидания инфляции, толкая доходности вниз. Одновременно риск рецессии отступает по оценкам инвестдомов: Goldman Sachs повысил прогноз по S&P 500, отмечая «лучший экономический рост и меньший риск рецессии» – ещё один аргумент в пользу снижения краткосрочных ставок (2-летки). Итог – потоки идут в облигации, давя доходности. Технически: Графики сигналят о вершине по доходности. MACD-гистограмма по US10Y разворачивается в отрицательную зону, подтверждая смену тренда на медвежий (для доходностей). RSI около 50, но тенденция вниз. Уровни поддержки: 4,3% по 10-леткам (минимум последней волны) – пробой ниже ускорит падение доходности к ~4,1%. Сопротивление: 4,6% (локальный максимум); лишь возврат выше отменит сценарий снижения. По 2-летним схожая картина: поддержка ~3,90%, ключевое сопротивление ~4,2%. Accumulation/Distribution (A/D) не применяется напрямую, но спрос на трежерис очевиден – на последнем снижении доходности объёмы торгов росли, указывая на активный accumulation длинных позиций в облигациях. Торговая идея: держим лонг по трежерис (короткие позиции по доходности). Проще говоря – ставка на дальнейшее снижение доходностей. Рекомендуем лонг 10-летних UST с целью снижения доходности к 4,2%. Стоп – если доходность неожиданно вырастет выше 4,6% (что означало бы слом медвежьего сценария). Аналогично по 2-летним: цель – 3,7%, отмена сценария – рост выше 4,2%. Почему важно: Разворот доходностей – ключевой индикатор смены финансового режима. Падение ставок поддержит все рисковые активы, особенно технологичные акции и развивающиеся рынки. Следим за трежерис как за барометром: их ралли = дешевеющий доллар и переток денег в акции/крипто. Сырьевые товары: золото сияет, нефть и медь под прессом Глобальная сырьевая картина разнонаправленная. Безопасные гавани в цене – золото недавно брало исторические вершины на фоне геополитической тревоги и дедолларизации. А вот промышленные товары страдают: нефть давит избыток предложения, медь лихорадит от китайских качелей. Рассмотрим каждый инструмент: Золото (XAUUSD) – $3204 за унцию на закрытии. Волатильность золота повышенная: диапазон колебаний за неделю ~2–3% (цена ходила в пределах ~$3150–3240). В этом месяце назад металл взлетел до абсолютного рекорда ~$3495, пробив психологические $3000. Сейчас идёт здоровая коррекция, но глобальный бычий тренд сохраняется. MACD на дневках скорректировался из перегретой зоны и недавно начал повышаться из отрицательной области – признак, что нисходящая коррекция выдыхается. В конце недели MACD-гистограмма развернулась вверх, указывая на возможное завершение отката. RSI остывает из зоны перекупленности (было >80 на пике) к ~45–50, готовясь снова разогнаться. Accumulation/Distribution: замечена бычья дивергенция – несмотря на откат цены с ~$3300 до $3200, показатель A/D вырос до новых максимумов. Это значит, что на спаде шло активное накопление позиций – крупные игроки воспользовались снижением цены, чтобы войти в лонг. Объёмный профиль за последние месяцы показывает основной кластер объёмов в районе $2900–3000 – мощная зона поддержки по профилю рынка. Ниже – $2800. Сопротивления: ближнее – $3300 (локальный максимум и уровень предложения, где ранее фиксировалась прибыль). Далее – пик ~$3500. Фундаментально: Золото остаётся главным индикатором страхa на рынках. Рекордный рост был подпитан несколькими драйверами. Во-первых, торговая неразбериха в начале года: колебания в тарифной политике США (то новые пошлины, то отмены) породили большой спрос на тихую гавань. Инвесторы бежали в золото на фоне хаоса, связанnego с тарифами администрации Трампа. Во-вторых, центробанки скупают золото рекордными темпами. По данным Goldman Sachs, центробанки развивающихся стран активно диверсифицируют резервы в пользу золота. Собственно, Goldman в марте повысил целевой ориентир цены до $3300/унция (ранее ожидали $3000), прямо заявив, что спрос со стороны ЦБ и сохраняющаяся неопределённость (санкции, торговые войны) будут толкать металл вверх. Третье – дедолларизация и геополитика. Несколько крупных нефтедобытчиков начали продавать нефть за юани вместо долларов, ослабляя глобальные позиции доллара. Это тренд заставляет страны и инвесторов держать больше золота как альтернативный запас ценности. Кроме того, есть неопределенность мирных переговоров, конфликт полностью не решён – геополитический фон остаётся неспокойным, что также поддерживает драгметалл. Торговая рекомендация: Лонг по золоту сохраняем. Текущий откат воспринимаем как возможность зайти дешевле. Ближайшая зона входа – $3150–3200 (сейчас ~$3204). Цель на неделю – возврат к $3300 . Дальше, при пробое, открывается путь на $3400+. Стоп-лосс разумно поставить чуть ниже $3100 (ниже плотной поддержки и минимальных объёмов) – если провалимся туда, сценарий роста отложится. Однако мы ожидаем удержания $3150: если же рынок вдруг продавит золото под $3100, это сигнал к перевороту в шорт вплоть до $3000 – но такой исход видится маловероятным без внезапного позитива (типа внезапного мира или резкого роста доллара). Вывод: золото продолжает сиять на радость быкам. Это ключевой актив сейчас, потому что его динамика отражает сразу и страхи (вышло на максимум во время тарифного хаоса) и глобальный сдвиг в валютной системе. Пока мир штормит – держим курс на лонг золота. Нефть (Brent, UKOIL) торгуется около $65 за баррель (Brent). Кривая волатильности крутая: за неделю ~2% в день, что много для нефти. Тренд нисходящий. Ещё месяц назад котировки балансировали у $75–77, но затем рынок провалился к годовому минимуму ~$58 и отскочил к текущим $65. Техническая картина остаётся медвежьей: цена ниже всех важных средних, формируя последовательность “ниже максимумов – ниже минимумов”. MACD колеблется ниже нуля с начала весны; на прошлой неделе гистограмма чуть приподнялась, но всё ещё красная – восходящего импульса недостаточно. RSI ~55 после отскока с перепроданности, но далеко до перегрева – указывает скорее на консолидацию, чем на силовой рост. Объёмы и A/D: отчётливого накопления пока нет – Accumulation/Distribution индикатор топчется на месте. Последние сессии: при незначительном подъёме цены A/D практически не вырос, намекая, что крупных покупателей мало, продажи на росте перевешивают. Объёмный профиль рисует мощную зону сопротивления на $72–73 – там в марте-апреле прошло наибольшее количество сделок (Point of Control около $73). Сейчас мы ниже этой зоны, значит любые рывки вверх упрётся в стену предложений от застрявших быков. Ближайшие сопротивления: $68 (недавний максимум), дальше $70 и выше – объёмный узел $72–73. Поддержка: $60–61 – недавнее дно и психологический уровень; его пробой откроет дорогу к $58 и $55 (минимумы 2020-х). Фундаментал: У нефти, по сути, медвежье идеальное комбо: слабый спрос + растущее предложение + крепкий рубль (для Urals) + геополитическое перенасыщение. Последние новости подтверждают негатив. ОПЕК+ неожиданно… наращивает добычу! В начале мая картель решил вторым месяцем подряд увеличить квоты (в июне +411 тыс. б/с) несмотря на падение цен. Саудиты и РФ, видимо, хотят выбить американский сланец с рынка, но играют с огнём. Goldman Sachs мгновенно понизил прогноз Brent на 2025 год до $60 в среднем (и WTI до $56) – то есть текущие ~$65 уже выше ожидаемого среднего, потенциал снижения остаётся. Банк отмечает, что хотя баланс рынка сейчас не провальный (спотовый фундамент умеренно tight), «большие свободные мощности и высокий риск рецессии склоняют риски по нефти в сторону снижения цен». И правда, экономические индикаторы хоть и не обрушились, но спрос на топливо не блещет. В Китае восстановление экономики буксует – промышленный PMI слабеет, хотя были и положительные сюрпризы (ОПЕК+ даже сослался на “более сильную, чем ожидалось, экономическую активность”, оправдывая рост добычи – но рынок им не поверил). В США перспективы роста потребления топлива сдерживаются высокими запасами и переходом на электроавто. Предложение же растёт: помимо OPEC+, Иран нарастил “теневой” экспорт, Россия продаёт почти максимально после переброса потоков в Азию, США сланец пока держит уровень. С таким бэкграундом неудивительно, что хедж-фонды не спешат возвращаться в лонги по нефти. Дополнительный фактор – дедолларизация: торговля нефтью частично уходит в юани (крупнейшие нефтегиганты заключают сделки в CNY, что снижает роль нефтедоллара. Это пока не обрушило цены само по себе, но отражает ослабление влияния США, и кстати, укрепление юаня делает нефть дороже для Китая, что может ударить по спросу. Рекомендация: Шорт по нефти. Любые рывки цены вверх – возможность для продажи. Сейчас $65 – уже неплохо для входа, но можно подождать подтяжки к $68–70 (на новостях о сокращении буровых или случайных перебоях) и там нарастить шорт. Цель – повторное тестирование $60 за баррель в ближайшие 1–2 недели. При пробое $60 вниз – возможен ускоренный слив к $55. Стоп-лосс ставим на $72 – выше плотной зоны предложения; маловероятно, что без чуда цена туда дойдёт (для отмены медвежьего сценария нужен либо внезапный крупный нефтяной кризис, либо радикальное сокращение добычи ОПЕК+, чего сейчас не видно). В целом, нефтяной рынок сейчас в руках медведей. Почему нефть важна: она – нерв мировой экономики. Падение нефти одновременно ослабляет глобальную инфляцию (хорошо для облигаций и акций) и сигнализирует о слабости спроса (плохо для сырьевых валют и экономик-экспортеров). Нефтяной тренд влияет на политику центробанков и на прибыль энергетических компаний – поэтому мы пристально следим за Brent как за индикатором здоровья экономики. Сейчас диагноз – «переизбыток и вялый спрос», играем от шорта. Медь (COMEX HG) – $4,59 за фунт. Волатильность экстремальная: медь за весну устроила американские горки. В марте цены достигли $5,15 (мульти-летний максимум на фоне надежд на китайское восстановление), затем обвал к $4,11 (почти −20% за считанные недели), и вот новый отскок к $4,59. Среднедневной ход сейчас ~2–2,5%. Технически: структура скорее медвежья, несмотря на попытки роста. После обвала с $5,15 тренд сменился на низходящий: максимум апреля значительно ниже мартовского, минимум обновился. MACD глубоко под нулем с начала апреля; на последних барах линия MACD (−0,011) чуть ниже сигнальной (−0,004) – гистограмма слегка отрицательна. Это говорит, что импульс вниз пока преобладает, хотя уже затухает (медь консолидируется в районе 4,5–4,6, пытаясь найти дно). RSI ~42, тоже указывает на слабость – до зоны перепроданности (<30) не дошли, но и намёка на разворот вверх (выше 50) ещё нет. A/D индикатор подтверждает картину: после панического сброса позиций в апреле сильного возвращения объёмов нет. Объёмный профиль показывает, что район $4,55–4,60 – это точка контроля последних месяцев (основной торговый объём прошёл именно здесь. Мы сейчас сидим прямо на этой балансовой цене. Это означает, что рынок в моменте справедливый – и готовится либо отскочить вверх к следующему объёмному узлу ~$4,8, либо провалиться к нижнему ~$4,3. Ключевые уровни: сверху – $4,80–4,85 (зона последнего локального максимума и начало апрельского обвала). Выше – $5,0 и рекорд $5,15, но до них пока далеко. Снизу – $4,40 (недавние минимумы мая), а затем $4,10 (аварийный минимум, где, вероятно, вмешались китайские покупатели или спекулянты на отскок). Фундаментал: Медь – лакмус мировой промышленности, особенно Китая. Текущая слабость цены меди – тревожный звоночек по Китаю и глобальному производству. Китайские данные за апрель показали замедление роста: спрос на электротехнику, недвижимость и инфраструктуру не оправдал оптимизм начала года. Хотя США и Китай урегулировали часть торговых споров (90-дневное снижение тарифов – огромный позитив для глобальной торговли, оказалось, что в самой КНР проблемы глубже: потребители осторожны, застройщики в долгах. Так, индекс менеджеров закупок (PMI) Китая упал ниже 50, сигналя о стагнации. Это ударило по меди – цены рухнули. Затем вмешался, вероятно, сам Китай: ходят слухи, что госрезервы начали скупать медь на минимумах около $4,1, чтобы поддержать отрасль. Плюс, появились ожидания стимулирования: инвесторы надеются на новые кредиты или инфраструктурные проекты во 2 полугодии 2025. Эти надежды дали меди отскок до $4,6. Но пока конкретики нет, медь зажата между страхом и надеждой. Инвестдома тоже разделились: одни (например, Citi) говорят, что переход на электроавтомобили и возобновляшку создаст дефицит меди (длинный бычий тренд), другие указывают, что в краткосроке склады заполнены, а рецессия в США может урезать потребление. В пользу медведей играет и крепкий доллар в прошлом квартале (хотя сейчас USD слабеет, что поддерживает сырье). Рекомендация: Пока не появились признаки реального китайского стимулирования, ставим на шорт меди при росте. Текущие ~$4,59 – уже уровень для частичного входа, но идеальный расклад – дождаться рывка ближе к $4,75–4,80 (если, например, выйдут хорошие данные по импорту Китая или слухи о стимуле) и там зайти в шорт по лучшей цене. Цель – повторное снижение к $4,30. В случае усиления негативного сценария – возможно обновление лоя на $4,10 (там агрессивно выкупали ранее). Стоп-лосс: выше $4,90. Если медь прорвёт $4,90, значит, рынок поверил в китайский стимул и тренд может развернуться – тогда надо выйти и пересмотреть тактику (вплоть до лонга). Почему медь важна: её прозвали «Доктор Коппер» за способность предсказывать экономический цикл. Сейчас «доктор» предупреждает о слабости промышленного спроса. Для нас это сигнал быть осторожнее в отношении чрезмерного оптимизма по мировой экономике. В то же время, любые меры Китая по разгону экономики мгновенно проявятся в цене меди – поэтому медь сейчас один из ключевых индикаторов азиатского региона. Мы держим руку на пульсе: шортим, но готовы перевернуться, если Поднебесная включит печатный станок. Пшеница (Wheat) – $5,24 за бушель (фьючерс SRW). Зерновые продолжают ползти вниз. Волатильность умеренная: ~1,5–2% в день. Технически: медведи доминируют со времён прошлогодних пиков (во время начала конфликта цены взлетали к $13). Сейчас пшеница торгуется у минимумов последних двух лет – диапазон 5,0–5,5, и склоняется к пробитию вниз. MACD был слегка в плюсе последние пару недель (намёк на коррекционный рост). На конец недели ещё держится слабый бычий сигнал, но уже тает. RSI ~49: ни рыба ни мясо, баланс сил. A/D падает вместе с ценой – распределение продолжается, сильных рук на выкуп не видно (после отката к $5,32 в середине недели, цена снова упала к $5,24, и A/D тоже снизился). Объёмные уровни: текущий ценовой диапазон 5,0–5,5 – это, к сожалению, зона низких объёмов, потому что за последние годы пшеница мало времени проводила так низко. Основные кластеры объёмов выше – на $6,0–6,2 (туда вряд ли скоро вернёмся без серьёзных потрясений). Ближайшее существенное сопротивление: $5,50–5,55 (верхняя граница диапазона последних двух месяцев). Поддержка: $5,07 (локальный минимум года). Ниже – психологический рубеж $5,00; его пробой может вызвать капитуляцию лонгов и быстрое падение к $4,75–4,80 (область цен до начала пандемии). Фундаментал: Цены на зерно вернулись к допандемийным нормам. Паника 2022 года (дефицит из-за конфликтов) полностью сошла на нет. Сейчас глобальный рынок пшеницы относительно сбалансирован. Россия собрала пару рекордных урожаев подряд, экспорт идёт полным ходом. Европа насытилась дешёвым зерном настолько, что Польша и Венгрия даже запрещали импорт, чтобы защитить своих фермеров – признак переизбытка. В США посевы озимой пшеницы в хорошем состоянии, погода благоприятная, и прогнозы урожая оптимистичные. Даже в Австралии ожидается неплохой сезон. Словом, страх дефицита сменился на угрозу избытка. Единственное, что удерживает рынок от ещё большего падения – риск эскалации конфликтов или срыва экспортных договорённостей. Но на этой неделе таких шоков не случилось. Более того, идут переговоры о перемирии – если вдруг наметится мир, запертое зерно хлынет на рынок без ограничений, и цены могут обвалиться ещё сильнее. Из макро факторов: удешевление нефти тянет вниз стоимость биотоплива и, соответственно, зерновых (часть кукурузы уходит на этанол, что влияет и на пшеницу как заменитель кормов). Наш взгляд: потенциал снижения ещё не исчерпан. Шорт по пшенице остаётся в силе. После обновления минимальных отметок года (ниже $5,07) откроется дорога на $4,80–4,90. Мы целимся именно туда. Рекомендуем держать шорты, добавляя на откатах. Возможный откат – к $5,40–5,50. Такой рост используем для наращивания короткой позиции. Цель на 1–2 недели: $4,90. Стоп-лосс: $5,60. Отмена медвежьего сценария произойдёт, только если появятся внезапно бычьи новости (например, засуха где-нибудь или эскалация войн). Пока их нет – тренд вниз по зерновым будет продолжен. Почему важно: устойчиво низкие цены на пшеницу – благо для глобальной продовольственной инфляции. Это снижает давление на центральные банки развивающихся стран (Индия, Египет и др. – крупные импортёры зерна). Для нас пшеница – индикатор геополитических рисков и продбезопасности. Сейчас она говорит: ситуация стабилизировалась. Мы монетизируем это через шорт и следим за новостями с полей. Валюты (Forex): доллар на минимуме, евро и фунт на коне Индекс доллара (DXY) рушится, а ведущие валюты форекса укрепляются по отношению к USD. Причины: рынок закладывает смягчение ФРС, США теряет часть преимуществ из-за дедолларизации и снижения торговых барьеров, и капитал перераспределяется в более перспективные регионы. Евро и фунт — главные бенефициары этого движения. Разберём ключевые пары: EUR/USD – курс 1,1160 Дни Часы максимум недели около 1,122. Волатильность умеренная: дневной разброс ~0,5–0,8%, но тренд уверенно восходящий с минимумов февраля (≈1,03) до нынешних уровней. Технически: евро пробил все важные сопротивления последнего года. А также остается выше глобальной нисходящей. MACD после длительного роста начал слегка сбавлять – на дневном графике гистограмма около нуля, были признаки медвежьего пересечения к концу недели (MACD чуть ниже сигнала). Это во многом из-за коррекции от 1,12 к 1,11. RSI также спустился из зоны перекупленности (~64 в начале недели) к ~44, давая рынку передышку. Но структура тренда бычья: последовательность более высоких минимумов сохраняется уже 3 месяца. Accumulation/Distribution: с начала года чётко наверх – A/D евро вырос с –4,0 млн до –3,6 млн, отражая приток капитала в европейскую валюту. На последних барах A/D чуть просел вместе с ценой (небольшая фиксация прибыли), но критичного вывода средств не наблюдается. Уровни: Ключевая поддержка теперь – 1,1000–1,1050 (круглый уровень + предыдущий максимум, который евро пробил на позитиве). Ниже – 1,08 (прошлый локальный минимум). Сопротивление: 1,12 (недавний пик). Выше него пустота до 1,15 – там следующий важный уровень (максимумы 2021–22 гг.). Фундаментал: Евроzone удивляет стойкостью. Инфляция снизилась до 2,2% (апрель), и ECB уже начал снижать ставки (в апреле ЕЦБ опустил ставку на 25 б.п., до 2,25%, впервые за долгое время). Обычно снижение ставок – негатив для валюты, но в случае евро рынок воспринял это как “мягкую посадку”: мол, инфляция побеждена без крупной рецессии. Более того, Трамп (США) снизил тарифы для ЕС наряду с китайскими – угроза торговых войн для Европы отступила. Евросоюз, страдавший от дорогих энергоресурсов, получил передышку: газ подешевел, нефть тоже. И хотя экономика Европы стагнирует на грани нуля роста, риски сильно уменьшились. К тому же, мир на горизонте: переговоры идут, пусть и тяжело. Для евро прекращение конфликта – мощнейший потенциальный драйвер вверх (восстановление торговли на Востоке). Пока этого нет, но даже ожидания поддерживают евро. Со стороны США – доллар испытывает давление: ФРС близка к началу цикла снижения ставок, доходности США падают, а бюджетные проблемы (долговой потолок, дефицит) пугают инвесторов. Да и глобально доллар начали теснить: расчёты в юанях по нефти, рост роли евро в резерваx (доля евро в резервах ЦБ выросла впервые за несколько лет). Всё это создаёт среду, в которой EURUSD чувствует себя уверенно. Банки пересматривают прогнозы в пользу евро: многие теперь ждут 1,15–1,17 к концу года. Что делаем: Лонг EUR/USD сохраняем. Текущая небольшая коррекция – шанс добавить позицию. Мы настроены по-бычьи, пока пара выше 1,10. Рекомендация: покупать в диапазоне 1,105–1,115. Цель на ближайшую неделю – тест 1,1300. Если торговое перемирие будет подтверждаться новыми сделками, евро может импульсом туда дойти. Stop-loss: ниже 1,1000. Именно там проходит ключевая граница – если евро уйдёт под 1,10, то рост приостановится (возможно, на фоне неожиданно агрессивного ФРС или новых европейских проблем). Но пока предпосылок для этого нет. Почему EUR/USD ключевой: это самая ликвидная валютная пара мира, показатель баланса сил между США и Европой. Её рост сейчас означает смещение капиталов из Америки в Европу, доверие к ЕС и отток от доллара. Для нас евро – своего рода “антимаркер” доллара: шорт по USD удобно реализовать через лонг евро. К тому же, именно евро может выиграть больше других валют от мира. Поэтому мы держим фокус на EUR/USD и агрессивно играем его тренд. GBP/USD – курс 1,33 . Дни Часы Фунт идёт по пятам за евро, обновляя многомесячные максимумы. Техническая картина: восходящий канал с начала года, нижняя граница проходит около 1,29, верхняя — ~1,35. Сейчас фунт чуть ниже середины канала. RSI на дневках остаётся в бычьей зоне: с марта держится >60 почти всё время, лишь изредка остывая до ~55 при откатах. Это говорит о стойкой восходящей инерции. MACD уверенно над нулём, хотя последние пару дней, как и у евро, появилась небольшая отрицательная гистограмма (признак коррекции). Поддержки: прежде всего 1,3300 – фунт бьётся за удержание этой отметки. Заметим, аналитики Scotiabank писали “мы остаёмся быками выше 1,3300, канал восходящий пока не пробит”. Ниже – 1,3000 (очень важный уровень: и психологический, и нижняя граница канала, и 200-дневная MA примерно там же). Сопротивления: локальные пики 1,3445 (на этой отметке началась текущая консолидация. Выше – 1,3500 – сильный опционный и психологический уровень, за которым фунт не был с начала 2022. Accumulation/Distribution: с середины марта резкий взлёт – A/D индикатор намекает, что фунт выкупали на всех просадках. Сейчас он чуть откатил (на мелком снижении с 1,34 до 1,33), но общей картины накопления не портит. Фундаментал: Великобритания остаётся в сложном положении – экономика топчется на грани рецессии, инфляция всё ещё около 5–6%. Но для фунта ключевой драйвер – монетарная политика. Банк Англии более ястребиный, чем ФРС и ЕЦБ. Несмотря на общее снижение инфляции глобально, в Британии она упорствует (прогноз Банка Англии: CPI снова повысится до 3,5% к концу 2025, прежде чем упасть. Поэтому BoE, вероятно, держать ставки высоко дольше всех. Уже сейчас ставка 4,5% – выше, чем в США и ЕС. Глава Банка Англии заявил, что будут «держать курс на подавление инфляции, даже ценой роста». Такой настрой привлекает капитал на сторону фунта – дифференциал доходности в пользу GBP. Второй момент: фунт – рискованная валюта развитых стран, он коррелирует с глобальным аппетитом к риску. Когда рынки в эйфории (как сейчас – Nasdaq, крипта растут), фунт обычно чувствует себя лучше, чем защитный доллар или иена. Так и происходит. Слабый доллар тоже подталкивает GBPUSD вверх. Дополнительно, Британия выигрывает от trade deal: США снизили ряд тарифов и торговых барьеров для британских товаров (часть общего компромисса). А Лондон расширяет финансовые связи с ближневосточными фондами, приток инвестиций поддерживает спрос на фунт. Что делать: Бычий настрой по фунту. Рекомендуем лонг GBP/USD, пока цена выше 1,33. Сейчас как раз район 1,33 – хорошая точка входа по стратегии «buy dips». Цель №1: повторить недавний максимум 1,345. Пробой его откроет дорогу на 1,3600–1,3700 (уровни до Brexit там были). Стоп-лосс: консервативно 1,3200 (ниже краткосрочных минимумов), агрессивно – ниже 1,3000 (ниже границ канала и ключевой поддержки). Мы предпочитаем подтягивать стопы по мере роста. В частности, если фунт пойдёт к 1,35, можно перенести стоп в безубыток на 1,330. Почему GBP важен: фунт – индикатор доверия к британской экономике в пост-Brexit реальности, а также барометр риска среди основных валют. Его устойчивый рост сейчас подтверждает: глобальные инвесторы вновь ищут доходность и не боятся риска. Также фунт – одна из самых торгуемых валют, и его динамика усиливает общее давление на доллар. В паре с USD он сейчас выступает форвардом атакующей команды против доллара (наряду с евро). Поэтому держим фунт в портфеле, отыгрывая продолжение ралли. Риск-активы: NASDAQ рвётся ввысь Рынок акций, особенно технологический, переживает ренессанс быков. Флагманом здесь выступает NASDAQ 100, как наиболее чувствительный к ставкам и глобальному росту индекс. Его ралли – свидетельство того, что инвесторы верят в “мягкую посадку” экономики и новую технологическую волну (AI-бум). NASDAQ‑100 (US100) – около 21 310 пунктов по фьючерсу. Техника: безоговорочно бычья. Цена уверенно над всеми средними; с начала года Nasdaq 100 прибавил порядка 40%. RSI сейчас ~64 – высоко, но ещё не критично (был на днях >70, перегрев, после чего случилась небольшая разрядка). MACD остаётся в позитивной зоне, хотя гистограмма начала снижаться – признак ослабления восходящего импульса в коротком сроке. Это логично: индекс рос 7 недель подряд, нужна передышка. A/D – на максимумах, объёмы подтверждают рост: в восходящие дни объём выше, чем в коррекционные. Поддержки: ближняя – 21 000 (круглый уровень и район недавней консолидации; вероятно, первые покупатели появятся там). Ниже – 20 150 (уровень пробоя в начале мая, который теперь стал бы поддержкой). Ключевая трендовая поддержка проходит около 20 000. Сопротивления: их как таковых нет – blue sky. Можно лишь проецировать цели: 22 000 как следующий психологический рубеж, дальше 22 500 по каналам. Фундаментал: Для Nasdaq сейчас сочетание благоприятных факторов. Во-первых, падение доходностей. Технологичный сектор сильно зависит от ставок (дешёвые деньги = высокая текущая оценка будущих прибылей). Разворот UST вниз дал зелёный свет: капитал побежал обратно в акции роста. Во-вторых, торговый мир. Технологические гиганты США очень страдали от китайско-американской торговой войны (пошлины, запреты на чипы и т.д.). Теперь же, Вашингтон и Пекин объявили компромисс по спорным вопросам, снизив тарифы взаимно. Goldman Sachs даже повысил прогноз по S&P 500, ожидая от снижения тарифов улучшения экономики. Для Nasdaq это двойной плюс: себестоимость производства (многое делается в Китае/Азии) снижается, а рынок сбыта (Китай) вновь открыт шире. В-третьих, AI-бум. С конца 2023 года по Кремниевой долине прокатилась волна инвестиций в искусственный интеллект. Компании вроде Nvidia, Microsoft, Google показали отличные отчёты, их акции взлетели (Nvidia вообще достигла триллионной капитализации). Сейчас NASDAQ 100 стал бенефициаром AI-рейва, привлекая не только спекулянтов, но и долгосрочные деньги. Например, Суверенный фонд ОАЭ вложился в создание AI-центра с OpenAI и Nvidia– такие новости подпитывают веру в многолетний рост техсектора. В-четвёртых, меньше страха. Индекс волатильности VIX упал к 17 – минимумы с 2021. Фондовые медведи отступили: ни банковский кризис (мартовский шок от SVB снят мерами ФРС), ни политика ФРС (ставка пик пройдена), ни геополитика (тревожно, но без новых катастроф) сейчас не пугают участников рынка. Прогноз/рекомендация: Продолжаем держать лонги по Nasdaq, но с осторожностью – после стремительного ралли возможны резкие откаты. Текущая стратегия: на сильных ростовых днях постепенно фиксировать прибыль, на просадках докупать. Пока индекс выше 20 500, тренд не под угрозой. Ближайшая цель – 22 000 пунктов (ещё ~3% роста). Не исключено, что эту цель мы увидим очень скоро, если крупные имена продолжат превосходить ожидания в отчетности. Однако MACD-динамика предупреждает о коррекции: можем откатиться к 21 000 или даже 20 500 без вреда для бычьего рынка. Поэтому новые покупки целесообразно делать именно на провалах: например, при подходе к 21 000. Стоп-лосс под среднесрочные позиции ставим на 20 000 – там проходит нижняя граница восходящего канала. Это достаточно далеко (около −6% от текущих), но волатильность сейчас такова, что краткий 5% спад не станет сенсацией. Для более коротких трейдов можно ориентироваться на 21 000 как уровень обороны. Почему Nasdaq – ключевой: он отражает аппетит к риску глобально. Когда растёт Nasdaq, обычно растут и все рисковые активы (от стартапов до крипты). Сейчас Nasdaq ведёт за собой рынок вверх, сигнализируя: инвесторы готовы платить за будущее (AI, технологии) и не боятся больше так сильно ставки ФРС. Мы считаем, что Nasdaq 100 – авангард нынешнего ралли, и держим на нём фокус. Его поведение подскажет, когда эйфория начнёт перегреваться. Пока же – быкам зелёный свет, покупаем на откатах. Российские активы: переоценённый рубль и ралли Сбербанка Напоследок посмотрим на Россию. Здесь ситуация парадоксальная: при слабой нефти и гигантском бюджетном дефиците рубль остаётся крепким, а фондовый рынок РФ показывает рост. Но это хрупкое равновесие. Мы видим серьёзные риски для рубля и перегрев отдельных акций, в т.ч. Сбербанка. Наша стратегия – шорт рубля (через длинный USD/RUB) и фиксация/шорт позиций по Сберу. Рубль (USD/RUB) – ~82,0 руб за доллар . Дни Часы Уже несколько месяцев рубль торгуется в узком коридоре 80–85 благодаря усилиям ЦБ и экспортеров. Волатильность упала – дневные колебания 0,5–1 рубль, что ничтожно по меркам прошлого года. Техника: график USD/RUB сплющен, быки и медведи в равновесии, но это спокойствие обманчиво. MACD на дневном TF стаблен ниже нуля, RSI ниже~50 – медвежий флэт. Однако затяжная консолидация у границы 80–85 предвещает прорыв. Уровни: сопротивление для USD/RUB (оно же поддержка рубля) – 85,0. Этот уровень защищается, видно по шипам графика: там, вероятно, ЦБ через банки продаёт валюту, сглаживая колебания. Поддержка (для USD/RUB) – 80,0. Ниже 80 рубль не пускают экспортеры: им невыгоден такой крепкий рубль, и Минфин тоже нервничает. Словом, сформировались “неофициальные интервенционные границы”. Что скажет объем/профиль: объемы торгов на Мосбирже концентрируются именно в зоне 80–83 – здесь прошёл основной оборот весны. Это означает, что большинство позиций открыто вокруг этих цен. Пробой диапазона вызовет сильный выход из позиций (стопы). Accumulation/Distribution: условно, можно считать что рубль “накопил” потенциал к движению за период флэта. Куда – подскажет фундаментал. Фундаментал: А он явно против рубля. Фактически рубль сейчас искусственно переукреплен, что даже признают официальные лица. Экспорт сокращается (нефть Urals ниже $60, нефтегазовые доходы бюджета рухнули на 64% г/г, импорт восстанавливается через параллельные схемы – торговый баланс сжался. ЦБ РФ удерживает рубль от падения высокими ставками (ключевая 14%) и административными мерами (обязательная продажа валютной выручки, ограничения капитала). Но долго ли удастся это делать? Бюджетный дефицит за 4 месяца почти 3 трлн руб – больше годового плана. Минфин напрямую говорит, что крепкий рубль бьёт по доходам, и ”рубль вот-вот должен начать девальвироваться”, по словам многих аналитиков. Получается, власти не против более слабого рубля – им нужны рубли для финансирования расходов. А значит, могут немного ослабить хватку. Геополитика: здесь тоже рублю скорее в минус. Военные риски высоки, новые санкции вводятся (нефтяной эмбарго, потолок цен – всё это ограничивает приток валюты). Прямо сейчас на рынке затишье благодаря сезонному снижению импорта и распродажам ОФЗ нерезидентами (они продают ОФЗ – ЦБ им выкупает доллары за рубли, поддерживая рубль). Но к осени, вероятно, ситуация изменится. Риски: возможная эскалация конфликтов, новые санкции, потолок цен на нефтепродукты – любое осложнение может спровоцировать бегство в валюту внутри РФ. Добавим сюда, что ФРС хотя и смягчает политику, но ставка USD всё ещё ~5%, а у рубля двузначная инфляция – держать рублёвые депозиты уже не столь привлекательно, как год назад, риски не покрывают доходность. Вывод: Рубль стоит на пороге сдвига. Наша ставка – на ослабление рубля, лонг USD/RUB от 80–82. Торговый план: открывать длинные позиции в долларе при каждом спуске курса к 80–81. Сейчас ~82 – вполне приемлемо для первой части позиции. Цель №1: движение к верхней границе 85. Мы ожидаем пробоя 85 в ближайшие недели – как только рынок почувствует слабину ЦБ или усиление спроса на валюту (например, рост импорта летом, выплаты дивидендов в июне, которые пойдут в валюту). После пробоя 85 сработают стопы импортеров и спекулянтов, что может быстро вынести курс на 90 и выше. Поэтому держим часть позиции с прицелом на 90–95 к концу лета. Стоп-лосс: уход ниже 80 будет сигналом, что рубль временно укрепляется вопреки ожиданиям (возможно, из-за кратковременного всплеска цен на нефть или жёсткой валютной продажи Минфином). В таком случае прикроем лонги при закрытии ниже 79,5 и пересмотрим входы. Но такой сценарий маловероятен: все аналитики сходятся, что рубль аномально крепок и падение вопрос времени. Мы с ними согласны. Сейчас рубль – как сжатая пружина. Мы позиционируемся заранее на его просадку, чтобы извлечь прибыль и заодно хеджировать российские риски. Сбербанк (MOEX: SBER) – 306,9 ₽ за акцию Флагман российской экономики и барометр настроений внутри РФ. Акции Сбера от минимумов 2022 (~90₽) выросли втрое. В этом году Сбер – один из драйверов роста индекса МосБиржи, +15% YTD. Технически: тенденция была уверенно восходящей с начала года, но последние недели – явное замедление. MACD разрядился - сейчас около нуля. Похоже, что импульс роста выдыхается, возможна коррекция. RSI подтверждает: после касания 70+ в феврале, сейчас RSI ~53. Accumulation/Distribution: с февраля A/D по Сбербанку рос (покупатели преобладали), однако с конца апреля A/D застыл – крупного притока новых денег не видно. Возможно, локальные фонды уже вложились, а свежий драйвер отсутствует. Уровни: серьёзное сопротивление – 320–330 ₽. Там акции остановились в мае (максимум ~328₽). Поддержка: ближайшая – 300 ₽ (круглый уровень + уровень предыдущей базы в марте). Далее 280 ₽ – важная зона: от неё Сбер стартовал весенний рывок. Если 280 не удержат, то тренд сломан, откроется путь к 250 и ниже. Фундаментал: Сбербанк – крупнейший банк РФ, поэтому завязан на всю экономику. Почему акции росли? Во-первых, сверхприбыли от ключевой ставки. В 2022 ЦБ задрал ставку, Сбер, имея огромный депозитный портфель, зарабатывал высокие проценты (простой carry trade внутри страны). Сейчас ставка всё ещё высока (14%), Сбер продолжает стричь купоны, хоть и поменьше. Во-вторых, отсутствие альтернатив: для российских инвесторов почти не осталось иностранных активов, деньги хлынули на Московскую биржу. Сбер – самый ликвидный и понятный выбор, поэтому получил львиную долю этого притока. В-третьих, госдиректива на дивиденды. Доходность около 8%, что прилично. И, наконец, отложенный спрос: после провала 2022 г. акции были очень дешёвы. Как только паника улеглась, их начали спокойно выкупать к более справедливым оценкам. Теперь почему рост застопорился. Основная причина – переоценённость и риски. Сбербанку, как госбанку, приходится тянуть на себе экономику: кредитовать полугосударственные проекты, реструктурировать проблемные долги. Рынок это чувствует: на уровне 320+ покупатели иссякли. С другой стороны, умеренное ослабление рубля может немного улучшить финансовый результат (переоценка валютных активов). Но Сбер – прежде всего про внутренний рынок. МакроРФ: реальные доходы населения падают 4 квартала подряд, потребкредитование буксует, бизнес кредитов берёт мало. Драйверов роста прибыли Сбера нет, кроме повышения комиссий. Оценка акций подошла к нормативной: P/E ~6–7, P/B ~1,0 – для РФ это уже дорого, учитывая риски санкций (Сбер под блокирующими санкциями, неликвиден для нерезов), отсутствия роста экономики и высокой инфляции. Многие инвестдома РФ нейтрально смотрят на Сбер при текущих ценах. Идея: фиксировать прибыль и играть на понижение Сбера в краткосроке. Мы считаем, что район 320₽ – потолок в отсутствии новых позитивных триггеров. Рекомендуем закрыть лонги, если держали с низов. Более агрессивно – открыть шорт от 320–310. Текущая цена ~307 уже позволяет начать небольшую короткую позицию с расчётом усреднения, если подпрыгнет к 320 (на дивидендном ралли, например). Цель коррекции: сначала 300₽ (сюда акция может сползти на дивидендную дату – дивгиап), далее 280₽. Мы ожидаем увидеть 280 в ближайшие недели, поскольку на этом уровне сходятся техника и фундаментал (справедливая оценка). Стоп-лосс: если цена уверенно уйдёт выше 330₽ на закрытии – значит, мы ошиблись в тайминге и в рынке появился новый крупный покупатель. Маловероятно, но для дисциплины отметим. Катализаторы падения: ослабление рубля (может вызвать распродажу банковского сектора), новости о новых выплатах в бюджет, ухудшение геополитики, или просто фиксация перед летним сезоном. Сбербанк занимает самую большую долю в индексах, его динамика задаёт тон всем остальным акциям. Если Сбер начнёт корректироваться, высока вероятность, что и весь индекс МосБиржи пойдёт в минус (особенно финсектор и «голубые фишки»). В целом, для инвесторов сейчас критично понять, не перегрета ли российская биржа. Сбер на максимумах – уже тревожный звонок. =============================================================================== Подитожим: глобальные рынки входят в новую фазу. Компромисс США–Китай разрядил одну из главных геополитических мин – и спровоцировал ралли риска по всему спектру активов. Теперь лидируют акции и крипта, подпитанные ликвидностью и жаждой доходности. Доллар – жертва этого сдвига, его индекс обновляет минимумы, а дедолларизация только набирает обороты. Мы делаем ставку на дальнейшее ослабление USD и снижение доходностей, что поддержит евро, фунт, золото, биткоин. При этом выбираем точечно шортить слабые места: нефть и медь – из-за избытка предложения и слабого спроса, рубль – из-за перекоса фундаментала, и Сбербанк – из-за локальной перекупленности. Наш подход – дерзкий, но обоснованный фактами и цифрами :) Рынки не прощают размытых позиций, поэтому мы чётко обозначили уровни входа/выхода. Пока основная картина такова: быки правят балом, но выбирают качественные активы, а слабое звено (доллар) – на обочине. Именно под эту картину и выстроен наш портфель и рекомендации. Удачной торговли и помните: смелость города берёт, но только подкреплённая анализом!
TVC:US10Y
от grikov
[DE10Y] - Падение ГерманииРаз заговорили об Европе, взглянем ещё и на немцев. Моих любимых немцев.. в контексте авторов философии, психологии, музыки. Ладно, лирику в сторону. Поговорим о графиках. Первый - доходность 10-летних облигаций, которая сейчас идет по стрелочке. После теста угла наблюдаем небольшой пулбэк, ну а дальше нужно прорывать угол и отправляться в вертикальный рост, что станет сильнейшим сигналом к ещё большему обострению экономических условий. Причин для этого предостаточно - в Германии уже во всю "блистает" стагфляция, а бизнес и промышленность разбежались в Китай и США. Последний факт отчётливо видно на втором графике - инфографике. Где отображено жёлтым цветом немецкое промышленное производство, а белым - мировое. И если до 2020 Германия в этом вопросе было номером 1, то сейчас ситуация в корне изменилась. Некогда великая страна терпит историческое производственное фиаско. Подобное, как я уже отмечал, мы наблюдали после I мировой войны во времена Веймарской Республики (после "Лондонского Ультиматума"), что стало катализатором приходом к власти нацистов и в последующем начала II Мировой. Я не постулирую, что история повторяется точь в точь, но рифмуется уж точно. И на мой взгляд, мы всё таки больше погружаемся сейчас в 15-16 века, нежели в 20 век. Но регресс, откат, циклическое решение противоречий (законы диалектики никто не отменял), нерешённые в 20 веке, всё таки придётся пройти и решить уже нам - современной цивилизации.
TVC:DE10YДлинная
от Golarty2020
1
"Десятилетки" возвращаются к медвежьей ловушкеДоходность по десятилетним облигациям США, после ложного прорыва области поддержки 4.126-4.200, с огромной силой полетела вверх, но после очередного геополитического трюка решила восстановиться до обозначенной области. Подход и тестирование указанной выше поддержки увеличивает шансы на то, что быки активно включатся в игру, повышая ставку в район 4.8%. Текущая коррекция - довольно распространенное явление после такого взрывного роста. Напомним, что при росте доходности бондов цена на них падает, и наоборот.
TVC:US10YДлинная
от Oleg_Svirgun
[US10Y] - Американский рынок долгаСамый главный актив на финансовых рынках, за которым сейчас нужен глаз да глаз - это американские 10-летки. Ведь именно они являются квинтэссенцией и фундаментом современной мировой экономики. Именно они отражают такой качественный показатель, как доверие к резервной валюте - доллару США. Ведь именно этот рынок долга будут спасать в первую очередь при запуске QE и острых кризисных проявлений в финансовой системе. С точки зрения техники, я всё также настроен на рост доходностей (т.е. распродажу этих 10-леток) к первой цели на 5%. Угол, направляющий туда, пометил на графике. То есть это опорная зона аптренда. Также, полагаю, что боковик, длиною практически в 2 года является накоплением. То есть в 2026-2027-2028 годах нас ждёт выход вверх доходностей по факту разрушения глобальной долларовой системы и гегемонии США (неважно даже какого картеля - британо-американского или американо-британского). Нет, я не говорю, что доллару и самим Штатам конец. Вовсе нет. Но центральная и резервная роль их будет утеряна. Мир распадётся на макрозоны, а основные две основные силы в биполярном мире будут, вероятно, представлены Китаем (в союзе с евреями - первую очередь Ротшильдами) и США (под покровительством Ватикана, иезуитами и чёрной аристократией). Нарративы, что какое-то там важное место займет Россия, Европа, Индия, Средняя Азия и т.д. - не более, чем сказки и внутренняя пропаганда. Этим субъектам просто придётся примкнуть к одному из фундаментальных, исторических и даже метаисторических проектов. Более того - их будут пытаться столкнуть лбами, чтобы выправить дела в собственной системе (например, мой прогноз войны Европы и России на рубеже 30-х годов). В общем, самое интересное только начинается! Мы воочию наблюдаем разрушение старой системы и разбрасывание камней, в то время, когда контуры новой мир-системы ещё даже близко не сформированы. Переходные периоды в истории человечества самые трудные, но самые интересные! Ведь они закаляют, преобразовывают, раскрывают гнойники и обнажают правду! Поэтому даже кризисным проявлениям - мой низкий поклон! 🦋
TVC:US10YДлинная
от Golarty2020
Доходность десятилеток разворачивается под натиском быковАмериканские десятилетние облигации сформировали второй раз бычье поглощение (первое появилось на графике 5 марта), котрое отталкиваются от области поддержки, оформленной уровнями 4.126% и 4.200%. Также в середине указанной области проходит 50% уровень коррекции Фибо (4.160%), расстянутый по последнему восходящему движению (точки 3.599 и 4.809). Учитывая текущие рыночные обстоятельства, у быков появились на руках карты и возможность сместить фокус рынка в сторону области сопротивления, оформленной между уровнями 4.739% и 4.809%.
TVC:US10YДлинная
от Oleg_Svirgun
Ключевые индикаторы крипто рынка. Как и когда новый цикл роста?Пока еще не оперившиеся аналитики снова предрекают крах крипте, она подходит к формированию очередного дна. Коррекция неотъемлемая часть роста. И пока тренд не завершен после каждой коррекции мы увидим продолжение роста. Каждый раз коррекции будут шире и дольше, до тех пор пока существующая система не прекратить свое существование. И пока система не прекратит свое существование мировые ЦБ будут продолжать денежную эмиссию, масштабировать инфляцию и играть со ставками. И наша единственная эффективная стратегия — это стабильно, каждые 3 - 10 лет масштабировать свой капитал. Тема денежной машины, инфляции и ставок еще будет подниматься неоднократно. А сегодня поговорим про ключевые индикаторы рынка/ В обзоре: доходность 10 их облигаций США денежная масса М2 mstr coinbase total3 Приятного просмотра!
TVC:US10YДлинная
от VREMY_DENGI
10
Рынок Долга США и Крипта. Прогноз 2025-2035г. #US10Y #TMF🤝 Здравствуйте коллеги! По традиции в начале года стоит обновить прогноз по американским трежерям. Напомню, что в последних двух идеях опубликованных в начале 2023 и в начале 2024 года ожидалось увидеть финальный вылет доходности в район 5%, после чего их дальнейшее снижение в район 2-3%. Все идет по заданной траектории, но медленнее чем ожидалось ранее. Первую часть прогноза можно отметить как отработанную, теперь осталось дождаться снижения доходностей на дальнем конце к 2-3%, что с большой долей вероятности произойдёт в этом году. Начну идею сразу в "хулиганской" манере, чтобы сходу отсеять всех лишних. В статье будет "многа букав", что также служит определенным барьером для отбраковки целевой аудитории. Кому-то может показаться, что автор умышленно бросается оскорблениями, но это не так. Автор просто называет вещи своими именами, но мы сегодня живем в таком дивном мире, где озвучивание правды уже звучит как наглое оскорбление, вот до чего дожили... И так как статья получилась достаточно увесистой, как обычно, текст будет разделен на три части для более легкого восприятия: 1️⃣ Вступление. Связь крипты и долгового рынка США🔄 2️⃣ Прогноз на 2025-2035 год📊 3️⃣ Разговоры с ИИ о цифровой экономике. Мысли о будущем💬 Чтобы сэкономить ваше время повторно проговаривать все то, что было сказано год и даже два назад в двух предыдущих идеях тут не буду, кому надо пусть изучает: 1.🎢 US10Y и американские горки по TLT. Прогноз на 2023-2024 год 2.📈 Американский рынок долга в 2024 году. #US10Y #TLT #TMF 1️⃣ Вступление. Связь крипты и долгового рынка США🔄 Ожидаемое снижение US10Y доходностей, то есть рост тела облигаций подразумевает переключение рынка от «Risk-on» в режим «Risk-off». По сути то, чего каждый вменяемый экономист-аналитик ждёт более года. Сейчас идет речь о независимых экспертах, а не о продажных "аналитиках" из крупных банков или пропагадонов в масс-медиа, и не об инфоцыганах, бездумно повторяющих как попугаи мейнстрим повесточку, про то что "экономика сильна, как никогда" . Весь 2024 и начало 2025 года происходит аккуратное и медленное распределение активов , от дорогих акций в золото и дешевые облигации, от инсайдеров и крупных игроков к толпе, от богатых к бедным, от умных к тупым. Из этого вытекает, что если кто-то сейчас покупает американские акции, то он не в одной группе с богатыми и умными, он бежит (чтобы попасть в "последний вагон") вместе с бедной и тупой толпой. Такая вот получается горькая правда жизни, извини. 🤷‍♂‍ Теперь несколько тезисов о том, в каком состоянии демократы передали республиканцам экономику и фондовый рынок США: Рекордная за последнее четверть века ключевая ставка ФЕДа 5.0%. Рекордный и устойчивый рост дефицита бюджета. Заначку в $2.5т. для поддержания штанов в виде обратного РЕПО, распустили почти до нуля. Вот-вот лопнувший пузырь на рынке акций. Хайп вокруг ИИ, дата-центров и чипов потихонечку сходит на нет. 🎯Цель у демпартии и банкстеров была любой ценой тащить вверх рынок акций до президентских выборов, чтобы создать в голове толпы иллюзию роста экономики . Вдалбливание толпе нарратива 🗯 "экономика сильна, а будет еще лучше" с помощью лживых СМИ, фальшивой статистики, продажных рейтинговых агентств, банкстеров и т.д. состоялось на ура. Невероятно, но факт, тупая массовка реально повелась и рынок акций на эйфории и в полном экстазе таки дотащили на максимумах до президентских выборов. Но, как бы они не тужились, Трам-пам-пам все равно победил, и теперь уже у республиканцев стоит вопрос: что делать с пузырем на рынке акций (который им с широкой улыбкой на лице передала команда Обамы "Байдена")? И наиболее приемлемый ответ – его нужно сдувать в первый год президентства , так как тащить с текущих ещё четыре года без перерыва не получится. Сегодня имеем ситуацию, когда что банкснтерам США, что лудоманам с Уолл-Стрит, что гамериканским промышленникам, что мировой закулисе, выгодно устроить резкий Risk-off, то есть обвалить рынок акций в ближайшее время. У демократов будет повод все свалить на новую команду, мол Трамп пришел (как слон в посудной лавке), развалил экономику и вызвал крах и панику на рынках. ◽️Ну а до следующих выборов в конгресс (да и до следующих президентских) республиканцам нужно ж подготовить толпу для дальнейшей передачи власти своим. А для этого что в 2026, что в 2028 году рынок акций и рынок крипты должны на всех парах переть вверх (чтобы плебс был доволен). Да и за год толпа забудет про падение рынков в 2025 году, так как по умолчанию тик-токерское клиповое мышление широких масс не в состоянии удержать в голове такой "длинный" промежуток времени, а тем более сложить «пазлы» последних событий в одну цельную картинку. Цифровизация и курс человеческой цивилизации по технократическому пути приводит к тому, что 🤖машины и искусственный интеллект становится все сильнее и умнее, а 🐒хомо сапиенс, наоборот, катастрофически тупеет в своем подавляющем большинстве. ◽️Но вернемся к нашим баранам, то есть к долговому рынку США. Проблема роста государственного долга и дефицита бюджета США является одной из самых серьезных экономических проблем с которыми сталкиваются Штаты в настоящее время. От ее решения зависит не только экономическое благополучие США, но и стабильность мировой финансовой системы. Пока ситуация более-менее под контролем, но новому правительству для внедрения своих грандиозных инициатив и планов нужны ресурсы, в первую очередь финансовые ресурсы. И для того чтобы получить дешевое финансирование под свои нужды надо создать обильный спрос на казначейские облигации США . Один из грубых методов привлечения капитала из-за рубежа (который уже был задействован), это устроить в мире такой бардак и хаос, чтобы капитал из Европы и остального мира сам перетекал в безопасную гавань, то есть в "сияющий град на холме". Инфографика доминирования и концентрации капитала, где под 70% загружено в американский рынок, само о себе говорит о многом. По данным Goldman Sachs Research, текущий уровень концентрации в акциях не наблюдался со времен Великой Депрессии. Мало того, доля "Magnificent 7" в индексе OANDA:SPX500USD сегодня занимает рекордных 32-35%, то есть вес 1\3 индекса из 500 акций занимают семь компаний, $18T. капитализации которых больше чем капитализация Японского, Канадского и Британского рынка вместе взятых, где только одна NASDAQ:NVDA весит больше чем весь мировой энергетический сектор (MSCI World Energy Index)! MSCI World Energy Index Market Cap: 💵2.60T vs NVIDIA Market Cap: 💵3.05T Да-да, это чистейший дебилизм и надругательство над логикой и здравым смыслом, но это та реальность в которой мы сейчас живем.💁‍♂️ Следующий этап, который мы вероятно увидим уже в этом году, это теперь заставить этих непуганых идиотов этот сконцентрированный капитал бежать от риска в без риск, то есть от перераздутых акций в облигации США, через резкое переключение режима в "Risk-Off". ◽️Нынешние лудоманы "инвесторы" не понимают простую вещь, сегодняшняя финансовая система настолько извращена и перераздута, что без избыточной ликвидности в системе ничего расти не будет! Последних два года рынок рос за счёт манипуляций и старых запасов от предыдущего бешеного QE 2020 года, и то в основном из-за определённых политических интересов. Но заначку обратного РЕПО в 2.5 триллиона рынок сожрал как раз до инаугурации 47 президента США (совпадение? не думаю!), и пришло время задать простой вопрос: "а теперь за чей счёт банкет то?" Чтобы снова появилась та самая избыточная ликвидность должно произойти что-то значимое. Вот так з бухты-барахты ФРС не включит очередное безумное QE, должен появиться повод . Единственный значимый повод для резкого переобувания ФЕДа на лету (ставку в пол и запуск печатного станка), это проблемы на финансовых рынках. Не снижение инфляции до целевых уровней, не рынок труда, не ещё какие-то там экономические показатели, все это сказки для лохов. Единственное что важно для банкстеров — это фондовые рынки США , и когда там начнутся проблемы, глава ФРС как рыцарь на белом коне примчится и всех спасет. ◽️Мало кто осознает реальный масштаб проблемы, где государственный долг США уже достиг астрономических высот и продолжает уверено расти. Дефицит бюджета, то есть превышение расходов над доходами, также остается значительным. К чему это ведет: Повышение процентных ставок: Для финансирования долга правительство вынуждено занимать деньги. Рост задолженности может привести к повышению процентных ставок что в свою очередь, замедляет экономический рост и повышает стоимость обслуживания долга. (Это то, что происходит последних три года) Ограничение возможностей для маневра: Большой государственный долг ограничивает возможности правительства для финансирования социальных программ, инфраструктурных проектов и других важных государственных инициатив. (То, что сейчас происходит при Трампе и Маске) Риск финансовой нестабильности: В долгосрочной перспективе чрезмерный государственный долг может привести к финансовой нестабильности и даже к очередному официально непризнанному дефолту, а-ля 1930-х или 1970-х годов. (То, что будет происходить уже после Трампа) Возможные последствия: Замедление экономического роста: Высокий уровень государственного долга может привести к снижению инвестиций и замедлению экономического роста. Инфляция: (Не если, а) когда правительство очередной раз попытается финансировать дефицит бюджета путем печатания денег (QE), это приведет к росту инфляции не только в США, но и во всем мире, так как через доллар США (как мировую резервную валюту) происходит скрытый экспорт инфляции на весь мир. Прикинь!? Социальная напряженность: Рост государственного долга и сокращение социальных программ могут привести к социальной напряженности и политической нестабильности. ❓ Что делать? Решение проблемы государственного долга и дефицита бюджета требует комплексного подхода, включающего ряд стандартных и необычных решений: Сокращение расходов и реформа системы социального обеспечения: Необходимо искать возможности для сокращения расходов, особенно в таких областях, как оборона (прощай НАТО) и социальные программы (прощайте нищие мигранты), а также необходимо провести реформу системы социального обеспечения. (Тут поможет Маск и D.O.G.E.🐕) Увеличение налоговых поступлений: Можно рассмотреть повышение налогов на определенные сектора экономики и своих внутренних конкурентов, а также введение новых налогов и пошлин на импорт. (MAGA-дед✊) Создать искусственный экономический рост: Стимулирование экономического роста через новое безлимитное QE и хайпа на тему крипты позволит увеличить налоговые поступления и создаст спрос на облигации США, что позволит стабилизировать рынок долга и снизить отношение долга к ВВП. (Создать мега-пузырь в крипте🎈) 💡Идея использования стейблкоинов для стимулирования спроса на казначейские облигации США действительно интересная и необычная. Этот сценарий был засвечен в идее: 📈 Ликвидность и Крипторынок. Или "No Money No Honey" опубликованной в октябре 2024 года, тогда это еще мало кто понимал и эта тема еще не была мейнстримом. ❓ Как это будет работать? Эмитенты стейблкоинов, такие как Tether (USDT) и Circle (USDC), поддерживают курс своих суррогатов доллара привязывая их 1:1 к доллару США. Для этого они держат в резервах основную часть портфеля не в самих долларах, а в казначейских облигациях США и только немного в долларах ("кто-то" ранее их заставил). Например, из последнего отчета Tether видно, что от общих резервов компании из 144 лярдов баксов, более $113 млрд. так или иначе запарковано в американские трежеря, то есть около 80%. Дальше, через увеличение капитализации рынка стейблкоинов в двадцать/пятьдесят/сто раз привело бы к значительному росту спроса на эти резервные активы, то есть на американские казначейские облигации. 💭Только себе представите этот сюр: какой-нибудь продвинутый крипто-шейх-хусит, покупая новую партию резиновых шлепок у Ким Чен Ына из КНДР и проводя оплату в стейблкоинах, они оба поддерживают дальнейшее процветание и доминирование сионистов! ой простите, сатанистов! снова не то, империалистов! ◽️Помимо этого, в США еще активно мусолится тема создания гос. крипто-резервов. Это очередной схематоз а-ля 1930-х или 1970-х годов, когда заканчиваются стандартные возможности по обеспечению стабильности финансовой системы, и нужно придумать новый способ как обесценить/списать свои старые долги. На момент публикации идеи законопроекты о создании стратегического BTC-резерва представлены уже в 12 штатах США: Юта, Массачусетс, Вайоминг, Нью-Гемпшир, Алабама, Флорида, Пенсильвания, Техас, Огайо, Северная Дакота, Оклахома, Аризона. Вероятно это только начало и сейчас идет прогрев сознания толпы через "Окна Овертона", что крипта это не про наркотики и грязные схемы, а это про свободу и покупать криптовалюты хорошо, здорово и безопасно. То есть обычное смещение мнения толпы от "немыслимого" к "новой норме". И когда придет время сверху спустят "указівку" в СМИ, для пиара и хайпа этой темы для раздувания крипто-пузыря. Схематоз банально простой, его поймут даже нынешнее криптаны: Первое. Скупаешь (желательно на панической распродаже) основную эмиссию тех крипто-монет, которые войдут в твой «крипто-резерв». Второе. После чего запуск «печатного станка» (QE) и через избыточную ликвидность в системе памп капитализации рынка крипты в десятки или даже сотни раз. Третье. Дальше, скидываешь об толпу разбухший на тысячи процентов «крипто-резерв» и расплачиваешься со своими старыми долгами. Обычная TRUMP&DUMP схема ⬆️PUMP&DUMP⬇️ схема, растянутая во времени на несколько лет. Такой искусственно созданный спрос мог бы помочь снизить долговую нагрузку США и поддержать стоимость облигаций. Однако, у этого подхода есть ряд существенных недостатков и рисков. Созданный пузырь на рынке криптовалют и стейблкоинов (2026-2028г.) крайне неустойчив. Любое значительное потрясение на этом рынке может привести к его обрушению и вызвать панику среди инвесторов. Такой подход может быть эффективным в краткосрочной перспективе, но будет иметь очень негативные долгосрочные последствия для старой мировой финансовой системы . ◽️Чтобы втереться в доверие толпе, Трампу создали предвыборный образ "голубя мира"🕊, особо не высвечивая зачем на самом деле его привели к власти. Зелебобик тоже когда-то баллотировался на роль президента как "голубь мира". Ну и как вам, нравится? Задача Трампа разрушить старый мир, для того чтобы самим возглавить переход в новый мировой порядок . Ещё немного и иллюзорный образ "голубя мира" развеется, и придет понимание, что Трамп вообще ни разу не про мир, он не созидатель, он разрушитель! Разрушитель старой прогнившей либеральной системы! ◽️Его ближайший соратник Маск, является представителем или "публичным топ менеджером" мировой закулисы. Мало кто понимает, что за успешным образом и вывеской "Айрон-мена" стоят очень серьёзные дяди, так называемая "черная аристократия", и что он, по сути, в одной команде со Швабом енд Ко. Недавний его троллинг-мем на инаугурации с "римским салютом" очень символичен. И пока Маск стоит рядом с Трампом, то Махадеву MAGA-деду (пока что) ничего не угрожает. Обычные американцы пока не понимают кого они выбрали на следующие четыре года. Чтобы легче понять образ Трампа и его роль в этом театре жизни, процитирую слова из песни: 🎶"...это вам не Байден Будда какой-нибудь вяленький, а Шива-Разрушитель!" ◽️Задача МАГА-деда "Шивы-Разрушителя" помочь побыстрее разрушить старый валютный мир и первыми перейти в новую цифровую экономику , чтобы иметь больше козырей в новом технологическом укладе и новом миропорядке . Эти процессы идут сами собой, но нужно их возглавить и ими управлять, чем пустить все на самотек, или что еще хуже, передать инициативу главному конкуренту (Китаю). Так как система очень инертна, то в «вашингтонское болото» (deep state) тяжело привнести какие-то кардинальные изменения, оно всячески сопротивляется и пихает палки в колеса. Для резких изменений нужен подходящий иудейный идейный и волевой лидер с яйцами , и (по мнению мировой закулисы) Трамп вполне подходит для этой роли. На первом президентском сроке (45-й президент США) любые его решения либерасты всячески блокировали и демонстративно бойкотировали. Стать 46-м президентом США вашингтонское болото ему не позволило, и выборы были нагло сфальсифицированы. Предыдущих четыре года Трампа сперва под любым предлогом пытались посадить за решетку, но не получилось, ну а потом даже было предпринято несколько неудачных попыток его устранить физически. Теперь интересно понаблюдать как будут развиваться события во время его второго срока в роли 47-го президента США. Трамп хоть уже не первой свежести фрукт, но память то у деда хорошая... 2️⃣ Прогноз на 2025-2035 год📊 Теперь переходим, собственно, к самому прогнозу по казначейским облигациям США. И сперва будет безвозмездно дан прогноз по доходностям US10Y и по TLT и TMF , после чего опишу экономический и политический базовый сценарий развития событий на следующих несколько лет. Итак, сперва стоит глянуть на график доходностей 10-летних облигаций США из далека, чтобы понять общий контекст происходящего, от которого можно дальше отталкиваться. 📈 US10Y Доходность 10-летних облигаций США 1980-2035 Доходность 10-летних облигаций США TVC:US10Y с начала 1980-ых годов неуклонно снижалась от почти 16% до 0.33% к 2020 году. После сорокалетнего тренда по снижению доходностей в ковидном 2020 году начался «Грейт Ресет» начало развиваться контр трендовое движение вверх, где рост доходностей за 4-5 лет резко выросли от 1\3 процента до 5%. От нынешних значений стоит ожидать локального снижения обратно в район 2%, с целью скорректировать последний рост и протестировать пробитую нисходящую сорокалетнюю трендовую. Начало ожидаемой коррекции ожидалось увидеть быстрее, еще в 2024 году, но события на долговом рынке США развиваются не так быстро как хотелось бы, так как этот рынок тесно связан с политикой. По общему долгосрочному прогнозу никаких изменений нет, локально нужно сделать небольшую поправку по таймингу, но в общем все идет по плану. В начале этого года при проблемах с ликвидностью и на начальном этапе паники на рынках акций, краткосрочно еще вероятен резкий вылет US10Y немного выше 5%, но так или иначе в дальнейшем стоит ожидать снижения доходностей. После того как доходность от 5% скорректируется в район 2% за следующие несколько лет, дальше стоит ожидать их дальнейший рост в район 10%, а то и выше, но вероятнее всего уже не в этом, а в следующем десятилетии. Теперь поняв общий контекст и долгосрочный тренд, можно переходить к локальным графикам на популярные ЭТФ-ы на американские трежерис, по типу TLT и TMF. 📈 TMF (20-Year Treasury Bull 3x ETF) 2020-2030 Пятилетний нисходящий тренд в облигациях США наконец-то заканчивается . Импульс, зародившийся с марта 2020 года полностью или почти полностью сформирован. Дальше стоит ожидать коррекцию к данному импульсу на классические 38-62% по Фибоначчи, что подразумевает рост рынка облигаций в перспективе следующих несколько лет. Если говорить конкретно об AMEX:TMF (20-Year Treasury Bull 3x ETF), то тут от дна в районе 35-40$ стоит ожидать существенного роста с целями 100-150$ до конца этого года, и даже 200-250$ примерно к 2028 году. Высиживать или нет аж до 2028 года в этих ЭТФ-ах пусть каждый решает сам, но лучшее решение которое можно сегодня принять, это пересидеть «Risk-Off» режим в данном фонде. Так как помимо дивидендов он после пяти лет снижения может вырасти на +200-250% за 2025 год только в рамках первой коррекционной волны – (А) предполагаемого зигзага. Дальше в 2026 стоит ожидать выключения режима «Risk-Off», то есть формирование боковика в TMF. Ну и в 2027 году также ожидается увеличения спроса на трежерис, но уже вероятно через памп рынка криптовалют. 📈 TLT (20+ Year Treasury Bond ETF) 2020-2030 По NASDAQ:TLT в основном такой же прогноз, что и по TMF, только локально еще возможно финальное погружение в рамах волны v of (v) в район 78-84$, после чего ожидается разворот на север. Первые цели 110-120$, то есть +30% с текущих, или +50% если цена еще успеет упасть к 80$ в первом квартале этого года. При еще одной локальной волне снижения по TLT в район 80$, TMF также может снизится к 33-36$, после чего они оба развернутся вверх после пятилетнего падения. Так или иначе стоит понимать, длинные американские облигации после четырех лет драматического падения последний год валяются на дне. С конца 2023 по начало 2025 года существовала отличная возможность взять эти ЭТФ-ы по дешевке, думаю, что умные такой возможностью уже воспользовались, ну а не сильно отличающиеся умом и сообразительностью персонажи пусть себе покупают NASDAQ:NVDA или TVC:NDQ . ⚖️ Соотношение TLT/TMF Также стоит рассмотреть график соотношения TLT к TMF. График сегодня показывает, что за один этф TLT можно купить два этфа TMF. Если смотреть на график чисто технически, то после импульса от 0.3 до 2 стоит ожидать локальной коррекции в район 1. Это означает что в перспективе следующих несколько лет, соотношение выровняется 1к1, то есть 1TLT будет равен 1TMF. Это можно трактовать как то, что ожидаемый рост в TMF будет намного сильнее чем в TLT. И если TLT вырастет в район 120-140 (что составит +50%), то при тех же значениях в TMF, это будет уже +200-250% роста от нынешнего дна. 📝 Экономический и политический прогноз на 2025-2035г. Идем дальше. Ниже будет описан в очень сжатой и концентрированной форме базовый сценарий дальнейшего развития событий на следующие десять лет. Подчеркиваю, не абстрактное невнятное мычание инфоцыган: 🗣 «может быть так, а может быть сяк» , а конкретный прогноз. Данный расклад ожидаемых событий - это компиляция различного рода и уровня информации, ее структурирование и фильтрация через призму моего уровня понимания протекающих мировых процессов, для подачи в доступной форме обычному обывателю. Нравится этот прогноз кому-то или не нравится, соглашаться с ним или не соглашаться, личное дело каждого. Но если вам есть чем его улучшить или дополнить, можете попробовать написав конструктивный комментарий под идеей. Итак, погнали: ⚪️ 1. Наконец-то признание рецессии в США. Проблемы с ликвидностью и схлопывание пузыря на рынке акций с перетоком капитала в облигации США. Управляемый резкий обвал, после чего такое же резкое V-образное восстановление. Risk-off в 2025 году и его последствия: Резкий обвал на мировых рынках акций -30-50%. Резкий обвал на товарных рынках -30%. Коррекция в золоте на -30% и в серебре -50%. На фоне проблем с ликвидностью резкий рост индекса доллара в район 120. Бегство капитала из всех высокорисковых историй в американские облигации США. ⚪️ 2. Резкое снижение процентных ставок и запуск «печатного станка» с дальнейшим раздуванием пузыря на криптовалютном рынке 2026-2028г. QE и его последствия: Запуск QE и вливание новой порции ликвидности для поддержки старой и погрязшей в долгах финансовой системы Евродоллара. Новый виток инфляции в 2026-2030 году. Астрономическое увеличение государственного долга. Рост на рынке акций и рынке сырья. Вдалбливание нарратива роли INDEX:BTCUSD как "цифрового золота" и средства сохранения стоимости. Раздувание пузыря на рынке криптовалют, рост его капитализации в десятки/сотни раз. Регуляторные изменения, которые кардинально повлияют на рынок криптовалют. Развитие и внедрение децентрализованных финансов (DeFi), зарождение тренда по токенизации активов. Мягкое и незаметное внедрение CDBC в США через крипту. ⚪️ 3. 2029-2033г. а-ля Великая Депрессия 2.0. Спустя столетие повторение великого краха на американском рынке акций, необходимого для качественного перехода в новую цифровую экономику. Причины и последствия: Лопнувшие финансовые пузыри. Банковские кризисы. Социальные протесты и политическая нестабильность. Стремительный рост цен на продукты питания. Массовая безработица и обнищание населения. Стагфляция. Безусловный базовый доход (Universal basic income) со сроком годности 1-3мес. ⚪️ 2025-2035г. завершение перехода в новую цифровую экономику и новый технологический уклад: Широкое использование цифровых валют центральных банков (CBDC). Развитие искусственного интеллекта и автоматизация, ведущая к еще большему сокращению рабочих мест. Создание цифровых идентификаторов личности. Новые формы организации труда и бизнеса: DeFi, IoT, оборот токенизированных активов. Дополнительные факторы: "Изменение климата" (читай: климатическое оружие): Экстремальные погодные явления и повышение уровня моря могут нанести значительный ущерб экономике и инфраструктуре. Новые Пандемии (читай: биологическое оружие массового поражения): Новые вирусы и эпидемии еще сильнее изолируют и локализируют экономику стран. Разрыв цепочек поставок: Торговые войны, блокировка транспортных морских каналов, подрыв оптоволоконных кабелей на морском дне, сепарация мирового интернета и экономики на крупные отдельные блоки. Неравенство: Увеличивающееся неравенство может привести к социальной напряженности и снижению потребительского спроса. Геополитика: Гибридная Третья Мировая Прокси Война между крупными державами создадут дополнительную экономическую нестабильность в мире. Финальная горячая фаза WWIII: Применения нового оружия массового поражения в 2028 году против Китая и России, как главных конкурентов гегемонии США. 3️⃣ Цифровая экономика. Мысли о будущем💬 В нашей технократической цивилизации за цифровыми и криптовалютными технологиями будущее, подчеркиваю слово ТЕХНОЛОГИЯМИ. Не за хайпом, пузырями, спекуляциями и pump&dump схемами, а за конкретными технологиями . Крипту сегодня можно сравнить с интернетом v1.0 конца 1990-ых годов. Тогда, тоже на теме интернета круто хайпанули и раздули огромнейший пузырь, который потом лопнул на -90%, после чего выжили только единичные интернет-компании. Сегодня происходит то же самое, уже созданы человечеством новые цифровые технологии, которые так или иначе войдут в нашу жизнь, сейчас идет их начальное тестирование и аккуратное внедрение. Сперва идет обкатка на крипто-хомяках, а потом и на остальной толпе. США пытается опять возглавить этот процесс, ну и как обычно через раздувание пузыря, хайпа и ажиотажа толпа оплатит их массовое внедрение, после чего пузырь хлопнут и 95% лудоманов "инвесторов" снова все потеряют. Короче, все как по Черномырдину: «Никогда такого не было, и вот опять!» . Сценарий все тот же, со временем меняются только актеры, массовка, наивные зрители и название трагикомедии. Недавно обсуждали с ИИ как вероятнее всего будет проходить внедрение новой цифровой экономики в США и в мире в целом в 2025-2035 годах. Ниже будет расписан мой базовый сценарий развития событий в рамках того краткого экономического и политического прогноза на 2025-2035г, описанного выше. Данный сценарий также попытался в краткой и в очень сжатой форме разложить на двенадцать пунктов: ◻️ I. Рецессия в США и небольшое сдутие пузыря. Шоковая терапия и управляемый обвал рынка в 2025г. Логическое развитие событий после обвала рынка и признание рецессии: ▫️ Агрессивное количественное смягчение (QE) и фискальные стимулы: Масштабная скупка активов: ФРС начнет активно скупать государственные облигации, ипотечные ценные бумаги и, возможно, даже корпоративные облигации, чтобы направить дополнительную ликвидность в экономику. Снижение процентных ставок: Центральный банк может снизить ключевую ставку до нуля или даже ввести отрицательные ставки, чтобы стимулировать кредитование и инвестиции. Прямые покупки активов: ФРС может рассмотреть возможность прямой покупки акций компаний, чтобы поддержать фондовый рынок. Увеличение государственных расходов: Правительство может принять меры по увеличению государственных расходов на инфраструктуру, социальные программы и поддержку бизнеса. Налоговые льготы: Могут быть введены налоговые льготы для стимулирования потребительских расходов и инвестиций. ▫️ Воздействие на финансовые рынки и социально-экономические последствия: Волатильность: После периода резкого падения, рынки могут стать более волатильными, поскольку инвесторы будут пытаться оценить эффективность новых мер стимулирования. Рост цен на активы: Акции, облигации и другие активы могут начать расти в цене в ответ на вливание ликвидности. Появление новых пузырей: В условиях избыточной ликвидности могут возникнуть новые финансовые пузыри, например, на рынке криптовалют. Инфляция: Масштабное количественное смягчение может привести к росту инфляции, особенно если экономика быстро восстанавливается. Неравенство: Эффекты количественного смягчения могут быть неравномерными, усиливая неравенство между богатыми и бедными. Геополитическая напряженность: Финансовая нестабильность в США может спровоцировать геополитические конфликты и торговые войны. ◻️ II. Базовый сценарий: Быстрое V-образное восстановление с ростом инфляции и раздуванием крипто-пузыря. ▫️Фаза №1: Постепенное восстановление экономики (2026г.) Выход из рецессии: Экономика начинает демонстрировать положительные темпы роста, но они остаются ниже докризисных уровней. Инфляция: На фоне восстановления спроса и проблем с цепочками поставок наблюдается умеренный рост инфляции, выходящий за рамки целевых показателей центральных банков. Финансовые рынки: Акции демонстрируют уверенный рост, отражая оптимизм инвесторов относительно будущего. Криптовалюты: Интерес к криптовалютам растет на фоне глобальной нестабильности и хайпа на тему крипто-резервов. Регуляторы начинают принимать более четкие правила, что повышает легитимность криптовалют. Пенсионные фонды массово добавляют ETF-ы на крипту в портфель. ▫️Фаза №2: Накачка крипто-пузыря (2026-2028г.) Институциональные инвестиции: Крупные финансовые институты все активнее включают криптовалюты в свои портфели, что приводит к значительному росту капитализации рынка. Развитие DeFi: Децентрализованные финансы становятся все более популярными, предлагая новые финансовые продукты и услуги, построенные на блокчейне. Медиа-хайп: СМИ активно освещают рост криптовалют, создавая вокруг них ажиотаж и привлекая новых инвесторов. Спекулятивная активность: Рост цен на криптовалюты привлекает множество спекулянтов, которые готовы платить заоблачные суммы за цифровые активы, не имеющие реальной ценности. Финансовые инновации: Появляются новые виды криптовалют и токенов, обещающих революционизировать различные отрасли экономики. Риски и последствия: Лопнувший пузырь: В какой-то момент рост цен на криптовалюты может прекратиться, и начнется резкое падение, которое приведет к значительным финансовым потерям для инвесторов. Системный риск: Крах криптовалютного рынка может вызвать системный финансовый кризис. Социальные и экономические последствия: Лопнувший пузырь может привести к потере доверия к финансовым институтам, росту безработицы и социальным протестам. ▫️Фаза №3: Лопнувший мега-пузырь в крипте как предтеча Великой Депрессии 2.0 (2028-2033г). Предпосылки и триггеры для краха: Перегретый рынок: Длительный период экспоненциального роста без фундаментального обоснования создаст хрупкую структуру рынка, готовую рухнуть при малейшем негативном воздействии. Переоценка активов: Цены на криптовалюты будут значительно выше их реальной стоимости, что сделает рынок крайне уязвимым к коррекциям. Высокая концентрация рисков: Значительная часть богатства будет сосредоточена в руках небольшого числа инвесторов, что увеличит панику при первых признаках спада. Отсутствие четкого регулирования: Отсутствие единых международных стандартов регулирования криптовалют создаст почву для спекуляций и манипулирования рынком. Резкое повышение процентных ставок: Агрессивная монетарная политика центральных банков для борьбы с инфляцией может привести к оттоку капитала из рисковых активов, таких как криптовалюты. Геополитические события: Военные конфликты, торговые войны или другие глобальные кризисы могут вызвать массовую распродажу активов. Киберугрозы: Крупная хакерская атака или взлом криптовалютной биржи могут подорвать доверие к рынку. Регуляторные ограничения: Введение жестких ограничений на торговлю криптовалютами или их запрет в некоторых странах может вызвать панику на рынке. Последствия краха: Значительные финансовые потери: Миллионы инвесторов потеряют свои сбережения. Утрата доверия к криптовалютам: Доверие к криптовалютам как к надежному активу будет подорвано на долгие годы. Социальные потрясения: Крах криптовалютного рынка может вызвать социальные протесты и политическую нестабильность. Изменения в финансовой системе: Кризис может ускорить процесс цифровизации финансовой системы и привести к появлению новых регуляторных норм. ◻️ III. Великая Депрессия 2.0 мирового масштаба и ускорение перехода к цифровой экономике. Предположим, что крах криптовалютного пузыря в период с 2028 по 2033 год действительно спровоцирует масштабный экономический кризис, сравнимый с Великой Депрессией. В такой ситуации, для стабилизации экономики и создания новых условий для роста, правительства и центральные банки могут предпринять ряд радикальных мер, которые приведут к ускорению перехода к цифровой экономике. Внедрение цифровых валют центральных банков (CBDC): После краха криптовалютного рынка доверие к традиционной финансовой системе может существенно снизиться. CBDC могут стать альтернативой фиатным валютам, обеспечивая стабильность и надежность платежной системы. Введение CBDC может помочь в реализации программ количественного смягчения и других мер стимулирования экономики, так как цифровые валюты легче контролировать и распределять. CBDC могут обеспечить доступ к финансовым услугам для миллионов людей, которые в настоящее время не имеют банковских счетов. Смягчение социальных последствий кризиса: Безусловный Базовый Доход или Universal Basic Income (UBI). UBI может стать эффективным инструментом для поддержания уровня потребления и предотвращения массовой бедности. Повышая покупательную способность населения, UBI может способствовать экономическому росту. Введение безусловного базового дохода может стимулировать развитие новых бизнес-моделей, ориентированных на удовлетворение потребностей населения с низкими доходами. Ускорение цифровизации государственных услуг: Кризис может стать катализатором для ускорения цифровизации государственных услуг, что позволит повысить эффективность и прозрачность работы государственных органов. Для реализации программ UBI и других социальных проектов может потребоваться создание национальных систем цифровых идентификаторов. Внедрение электронного правительства позволит гражданам получать государственные услуги в онлайн-режиме, что повысит удобство и доступность этих услуг. Альтернатива традиционной финансовой системе: рост популярности децентрализованных финансов (DeFi). После краха криптовалютного рынка может произойти переосмысление концепции децентрализованных финансов. DeFi-проекты, которые смогут доказать свою надежность и устойчивость, могут стать привлекательной альтернативой традиционным финансовым институтам. Новые финансовые инструменты: DeFi может предложить новые финансовые инструменты и сервисы, которые будут более доступными и прозрачными, чем традиционные. Повышение эффективности производства: Развитие искусственного интеллекта и автоматизации. Для преодоления последствий кризиса компаниям необходимо будет повысить свою эффективность, что может стимулировать внедрение искусственного интеллекта и автоматизации. Автоматизация приведет к существенному сокращению рабочих мест в многих отраслях. Вывод: Великая Депрессия 2.0 мирового масштаба может стать катализатором для радикальных изменений в глобальной экономике. Кризис может ускорить переход к цифровой экономике, основанной на новых технологиях, таких как блокчейн, искусственный интеллект и цифровые валюты. Однако, для того чтобы этот переход был успешным, необходимо будет решить ряд сложных социальных и экономических проблем. ◻️ IV. Токенизация активов: ключ к новой цифровой экономике. Токенизация активов – это еще один ключевой элемент, который, наряду с CBDC и DeFi, будет играть важную роль в формировании новой цифровой экономики. Это процесс преобразования реальных активов (недвижимость, ценные бумаги, произведения искусства и т.д.) в цифровые токены, которые могут быть куплены и проданы на блокчейне. Каждый токен представляет собой долю владения определенным активом. ▫️ Почему токенизация так важна? Дробление активов: Токенизация позволяет дробить крупные активы на более мелкие доли, что делает их доступными для более широкого круга инвесторов. Увеличение ликвидности: Рынок токенизированных активов может быть более ликвидным, чем традиционные рынки, благодаря возможности мгновенных сделок на блокчейне. Прозрачность и безопасность: Блокчейн обеспечивает прозрачность и безопасность сделок, устраняя необходимость в посредниках. Новые финансовые инструменты: Токенизация позволяет создавать новые финансовые инструменты, такие как синтетические активы и деривативы. Улучшение управления активами: Токены могут использоваться для автоматизации процессов управления активами, например, для выплаты дивидендов или распределения прибыли. ▫️ Как токенизация связана с CBDC и DeFi? Взаимодействие: Токены, обеспеченные реальными активами, могут быть интегрированы в DeFi-протоколы, что позволит создавать новые децентрализованные финансовые продукты. Мост между традиционными и цифровыми финансами: Токенизация позволяет соединить традиционные финансовые рынки с децентрализованными финансами, создавая более интегрированную экосистему. Ускорение внедрения CBDC: Токенизация может стать одним из инструментов для внедрения CBDC, так как цифровые валюты центральных банков могут использоваться для покупки и продажи токенизированных активов. ▫️ Какие отрасли будут наиболее затронуты токенизацией? Недвижимость: Токенизация позволит дробить недвижимость на доли и продавать их на блокчейне. Ценные бумаги: Акции, облигации и другие ценные бумаги могут быть токенизированы для повышения ликвидности и снижения транзакционных издержек. Произведения искусства: Рынок искусства может стать более прозрачным и доступным благодаря токенизации. Коммодити: Товары, такие как нефть, газ и металлы, могут быть токенизированы для создания новых финансовых инструментов. Токенизация активов – это мощный инструмент, который может революционизировать финансовые рынки и создать новые возможности для бизнеса и инвестиций. Однако, для успешного развития этого рынка необходимо решить ряд важных вопросов, связанных с регулированием, безопасностью и стандартизацией. ◻️ V. Помимо CBDC, DeFi и токенизации, в новой цифровой экономике мы можем ожидать появления и развития множества других инструментов и технологий. Вот некоторые из них: Искусственный интеллект (ИИ) и машинное обучение: Будут широко использоваться для автоматизации процессов, анализа больших данных, создания персонализированных продуктов и услуг, а также для разработки новых финансовых инструментов. Блокчейн: Помимо криптовалют и токенизации, блокчейн найдет применение в различных сферах, таких как логистика, здравоохранение, управление цепочками поставок и т.д. Интернет вещей (IoT): Соединение физических устройств с интернетом позволит создавать умные города, дома и промышленные предприятия, генерируя огромные объемы данных, которые можно будет анализировать с помощью ИИ. Большие данные: Анализ больших данных позволит выявлять новые тренды, оптимизировать бизнес-процессы и создавать более персонализированные продукты и услуги. Виртуальная и дополненная реальность (VR и AR): Эти технологии изменят способы взаимодействия людей с цифровым миром, создавая новые возможности для образования, развлечений и бизнеса. Кибербезопасность: С ростом цифровизации возрастает и важность кибербезопасности. Будут развиваться новые технологии для защиты данных и предотвращения кибератак. Биометрические технологии: Биометрические данные, такие как отпечатки пальцев, распознавание лиц и голоса, будут использоваться для идентификации и аутентификации пользователей. Квантовые компьютеры: В будущем квантовые компьютеры смогут решать задачи, которые недоступны для современных компьютеров, что приведет к новым прорывным технологиям. ▫️ Новые бизнес-модели: Платформы совместного потребления: Появятся новые платформы, позволяющие людям делиться ресурсами, от автомобилей до жилья. Экономика подписки: Многие товары и услуги будут предоставляться по подписке, а не покупаться единоразово. Персонализированная реклама: Реклама будет становиться все более персонализированной благодаря использованию больших данных и искусственного интеллекта. Умные контракты: Самовыполняющиеся контракты, основанные на блокчейне, автоматизируют многие бизнес-процессы. ◻️ VI. Геополитическая напряженность и ее влияние на цифровую экономику. Как гибридная Третья Мировая Война может повлиять на развитие цифровой экономики: ▫️ Фрагментация интернета и усиление роли государства: Национальные цифровые валюты: Страны могут ускорить разработку и внедрение своих цифровых валют для снижения зависимости от доллара США и других мировых валют. Цифровые стены: Возникновение цифровых барьеров между странами, ограничение доступа к определенным сервисам и данным. Кибератаки: Увеличение числа кибератак, направленных на критическую инфраструктуру и финансовые системы, что может привести к дестабилизации экономики. Централизация контроля: Государства могут усилить контроль над интернетом и цифровыми платформами, чтобы защитить свою национальную безопасность. Защита данных: Будет уделено больше внимания защите персональных данных граждан от иностранных разведок. Поддержка национальных технологических компаний: Государства могут оказывать поддержку отечественным технологическим компаниям, чтобы снизить зависимость от иностранных технологий. ▫️ Ускорение развития технологий: Новые технологии для ведения войны: Будет наблюдаться ускоренное развитие технологий двойного назначения, которые могут быть использованы как для военных, так и для гражданских целей. Прорыв в области искусственного интеллекта: ИИ будет играть все более важную роль в анализе данных, принятии решений и автоматизации процессов. Изменение глобальных цепочек поставок: Страны будут стремиться локализовать производство ключевых товаров и услуг, чтобы снизить зависимость от иностранных поставщиков. Новые торговые блоки: Возникнут новые региональные торговые блоки, основанные на политических и экономических интересах. Гибридная Третья Мировая Война неизбежно окажет глубокое влияние на цифровую экономику. С одной стороны, она может ускорить развитие новых технологий и создать новые возможности для бизнеса. С другой стороны, она может привести к фрагментации интернета, усилению государственного контроля и новым видам конфликтов. ◻️ VII. Криптовалюты и Блокчейн как ключевой элемент новой цифровой экономики в условиях глобального кризиса. Понимание того, что мы находимся в глобальном кризисе масштаба Третьей Мировой Войны, позволяет нам заглянуть в потенциальные сценарии развития цифровой экономики. В условиях такой глубокой дестабилизации, традиционные финансовые системы могут оказаться неэффективными или даже коллапсировать. Именно в таких экстремальных условиях криптовалюты и блокчейн-технологии могут предложить ряд уникальных преимуществ. ▫️ Роль криптовалют и блокчейна в условиях глобального кризиса: Альтернативная финансовая система: Криптовалюты и блокчейн позволяют создавать децентрализованные финансовые системы, устойчивые к централизованным атакам и манипуляциям. В периоды высокой инфляции или дефляции, в определенном промежутке времени криптовалюты могут послужить средством сохранения стоимости. Криптовалюты предоставляют доступ к финансовым услугам для тех, кто какой-то причине не обслуживается традиционными банками. Смарт-контракты и автоматизация: Смарт-контракты на основе блокчейна могут автоматизировать многие процессы, снижая риски мошенничества и ошибок. Блокчейн позволяет отслеживать происхождение товаров, что особенно важно в условиях санкций и торговых войн. Блокчейн технологии также могут помножить на ноль любую коррупцию и подтасовку выборов (но кому оно надо?). Социальные сети и децентрализованные приложения: Децентрализованные социальные сети и приложения могут обеспечить свободу слова и защитить пользователей от цензуры. Блокчейн может использоваться для создания неизменяемых записей о событиях, что важно для сохранения истории и доказательства фактов. Идентификация и управление активами: Блокчейн может обеспечить создание надежных и безопасных цифровых идентификаторов, которые могут использоваться для доступа к различным услугам. Любой актив, от недвижимости до интеллектуальной собственности, может быть токенизирован и продан на блокчейне, что увеличивает ликвидность и доступность. Криптовалюты и блокчейн-технологии предлагают множество возможностей для построения более устойчивой и справедливой цифровой экономики. Однако, для того чтобы реализовать этот потенциал, необходимо решить ряд проблем, связанных с регулированием, масштабируемостью и безопасностью. В условиях глобального кризиса эти технологии могут стать важным инструментом для восстановления и развития мировой экономики. ◻️ VIII. Новые спутниковые технологии для передачи информации и интернета в новой цифровой экономике. Спутниковые технологии играют все более важную роль в формировании цифровой экономики. Они обеспечивают глобальное покрытие, высокую пропускную способность и устойчивость к земным стихийным бедствиям и терактам с подрывом подводных интернет кабелей. В условиях растущего спроса на высокоскоростной интернет и расширения цифровых сервисов, спутниковые системы становятся незаменимым инструментом для обеспечения всеобщей доступности к информации. ▫️ Ключевые тенденции в развитии спутниковых технологий: Спутники низкой околоземной орбиты (LEO) : Низкая задержка сигнала, высокая пропускная способность, возможность создания глобальных сетей. Обеспечение широкополосного доступа в интернет в удаленных и труднодоступных районах, поддержка Интернета вещей (IoT), создание глобальных навигационных систем нового поколения. Примеры: Starlink (SpaceX), OneWeb, Amazon Kuiper. Сверхвысокочастотные (ШВЧ) спутники: Высокая пропускная способность, возможность передачи больших объемов данных. Обеспечение высокоскоростного интернета для корпоративных клиентов, вещания, дистанционного зондирования Земли. Лазерные коммуникации : Высокая скорость передачи данных, устойчивость к помехам. Передача больших объемов данных между спутниками и наземными станциями, создание высокоскоростных сетей связи. Искусственный интеллект в спутниковых системах: Использование ИИ для анализа больших объемов данных, получаемых со спутников, для прогнозирования погоды, мониторинга окружающей среды и других целей. Автоматизация управления спутниками с помощью ИИ для повышения эффективности и снижения затрат. ▫️ Влияние спутниковых технологий на цифровую экономику: Расширение доступа к интернету: Спутниковые технологии обеспечивают доступ к интернету в удаленных и труднодоступных районах, способствуя цифровизации экономики. Развитие Интернета вещей: Спутники играют ключевую роль в развитии Интернета вещей, обеспечивая связь между миллиардами устройств. Новые бизнес-модели: Появление новых спутниковых систем открывает возможности для создания новых бизнес-моделей в различных отраслях, таких как сельское хозяйство, транспорт, энергетика. Укрепление национальной безопасности: Спутники используются для мониторинга окружающей среды, прогнозирования стихийных бедствий, а также для обеспечения национальной безопасности. Спутниковые технологии играют все более важную роль в формировании цифровой экономики. Они обеспечивают глобальное покрытие, высокую пропускную способность и устойчивость к земным стихийным бедствиям. Несмотря на существующие вызовы, спутниковые технологии продолжают развиваться, открывая новые возможности для бизнеса, науки и общества в целом. ◻️ IX. Изменение роли банков в цифровой экономике. Цифровая трансформация кардинально меняет ландшафт финансовой системы, существенно влияя на роли как банков, так и государства. ▫️ Изменение роли банков: Трансформация в технологические компании: Традиционные банки будут вынуждены трансформироваться в технологические компании, предлагающие широкий спектр цифровых услуг, включая кредитование, платежи, инвестиции и управление активами. Партнерство с технологическими компаниями: Банки будут искать партнерства с технологическими компаниями для разработки новых продуктов и услуг. Усиление конкуренции: Появление новых игроков на финансовом рынке, таких как финтех-стартапы и крупные технологические компании, усилит конкуренцию в банковском секторе. ▫️ Снижение роли банков: Децентрализованные финансы (DeFi): Блокчейн-технологии позволяют создавать децентрализованные финансовые системы, где многие функции банков могут быть выполнены без посредников. Это может привести к снижению спроса на традиционные банковские услуги, такие как кредитование и платежи. Прямые платежи: Системы мгновенных платежей, основанные на блокчейне, могут сократить потребность в банковских счетах. Новые игроки: Технологические компании, такие как Google, Amazon и Alibaba, Telegram могут стать крупными игроками на финансовом рынке, предлагая свои собственные платежные системы и финансовые продукты. ◻️ X. Изменение роли государства в мире, управляемым ИИ и технологическими гигантами. В сценарии, где искусственный интеллект и технологические компании играют доминирующую роль, мы можем ожидать существенных изменений роли государств. ▫️ Изменение роли государства: Регулирование: Государство будет играть ключевую роль в регулировании цифровой экономики, устанавливая правила для криптовалют, DeFi и других новых технологий. Инвестиции в инфраструктуру: Государства будут инвестировать в развитие цифровой инфраструктуры, такой как широкополосный интернет и центры обработки данных. Социальная политика: Государство будет разрабатывать новые социальные программы, учитывая изменения на рынке труда, вызванные автоматизацией и цифровизацией. ▫️ Снижение роли государства: Автоматизация государственных услуг: Искусственный интеллект может автоматизировать многие государственные услуги, что снизит потребность в государственных бюрократиях. Прозрачность и подотчетность: Блокчейн может обеспечить прозрачность и подотчетность государственных процессов, что может уменьшить роль государства в некоторых сферах. Новые формы управления: Возможны новые модели управления, основанные на принципах децентрализации и самоуправления (DAO), где роль государства будет ограничена. ▫️ Однако, важно отметить, что полное исчезновение банков и государства маловероятно. Регулирование: Государство будет продолжать играть важную роль в регулировании финансовых рынков и защите прав потребителей. Социальные программы: Государство будет необходимо для обеспечения социальных гарантий и борьбы с неравенством. Инфраструктура: Государство будет продолжать инвестировать в развитие инфраструктуры, необходимой для функционирования цифровой экономики. В заключение, переход к новой цифровой экономике, управляемой ИИ и технологическими гигантами, неизбежно приведет к значительным изменениям в роли банков и государства. Однако, полное исчезновение этих институтов маловероятно. Скорее всего, мы увидим новый баланс сил, где государство будет играть роль регулятора и социального гаранта, а частные компании будут разрабатывать и внедрять новые технологии. ◻️ XI. Искусственный интеллект как объединяющий элемент новых технологий. Представьте себе мир, где все вышеперечисленные технологии - спутниковые системы, блокчейн, интернет вещей, искусственный интеллект и другие - не просто сосуществуют, а тесно интегрированы и управляются единым интеллектом. Именно такой сценарий рисуют нам планировщики будущего , где ИИ становится центральным элементом цифровой экономики. ▫️ Как ИИ объединит все технологии? Управление спутниковыми системами: ИИ сможет оптимизировать траектории спутников, распределять ресурсы, анализировать данные с космических аппаратов в режиме реального времени, что позволит создать более эффективную и гибкую спутниковую инфраструктуру. Блокчейн и ИИ: ИИ может использоваться для анализа больших объемов данных на блокчейне, выявления аномалий, оптимизации смарт-контрактов и создания новых финансовых инструментов. Интернет вещей: ИИ позволит обрабатывать огромные объемы данных, генерируемых устройствами IoT, для создания интеллектуальных систем управления и принятия решений. CBDC и ИИ: ИИ может значительно ускорить процесс разработки и внедрения CBDC, оптимизируя процессы верификации транзакций, предотвращения мошенничества и обеспечения стабильности валюты. Интеграция CBDC с другими цифровыми активами, такими как NFT, может создать новые финансовые инструменты и сервисы. DeFi и ИИ: ИИ может использоваться для создания более сложных и эффективных децентрализованных приложений, таких как автоматизированные маркет-мейкеры (AMM), протоколы кредитования и страхования. ИИ также может помочь в оптимизации стратегий инвестирования в DeFi. Цифровая экономика: ИИ станет основой для создания новых бизнес-моделей, оптимизации производственных процессов, персонализации продуктов и услуг. ▫️ Возможные сценарии и их последствия: Умные города: ИИ, интегрированный с городскими системами, позволит оптимизировать транспортные потоки, управлять энергопотреблением, обеспечивать безопасность и повышать качество жизни горожан. Персонализированная медицина: ИИ поможет врачам диагностировать заболевания на ранних стадиях, разрабатывать индивидуальные планы лечения и создавать новые лекарства. Автономные транспортные системы: Автомобили, поезда и другие транспортные средства, управляемые ИИ, сделают транспорт более безопасным и эффективным. Новые формы работы и бизнеса: ИИ создаст новые профессии и изменит существующие, требуя от людей новых навыков и компетенций. ▫️ Каковы будут последствия такого развития? Ускорение технологического прогресса: ИИ станет катализатором для развития новых технологий и создания инновационных продуктов. Глобальная взаимосвязанность: Мир станет еще более взаимосвязанным благодаря цифровым технологиям. Новые экономические модели: Появятся новые бизнес-модели, основанные на данных и искусственном интеллекте. Изменение роли человека: Роль человека в экономике и обществе кардинально изменится, так как многие задачи будут автоматизированы. Отпадает нужда в огромном количестве рабочих мест в сфере услуг. Массовая безработица: Введение безусловного базового дохода и рост безработицы ускорит переход от бездумного потреблятства к умеренному потреблению и экономии ресурсов. ▫️ Синтез всех этих элементов. Представьте себе мир, где: Каждый человек имеет цифровой кошелек с CBDC, который интегрирован с различными приложениями и сервисами. Этот кошелек не просто хранит цифровую валюту, он является универсальным инструментом для идентификации личности, совершения платежей, получения социальных пособий, управления своими активами и даже голосования. Смарт-контракты автоматически исполняют условия договоров, от покупки недвижимости до заключения брака. Юридические услуги становятся более доступными и прозрачными, исчезает необходимость в сложных бюрократических процедурах. Искусственный интеллект управляет энергетическими сетями, транспортом и другими критическими инфраструктурами. Города становятся "умными", потребление ресурсов оптимизируется, аварии и катастрофы предсказываются и предотвращаются. Данные о каждом человеке и компании хранятся в безопасных децентрализованных хранилищах. Интернет вещей (IoT) пронизывает все сферы жизни. Миллиарды устройств, от бытовой техники до промышленных датчиков, обмениваются данными, создавая единую цифровую экосистему. Виртуальная и дополненная реальность (VR/AR) становятся частью повседневности. Образование, работа, развлечения и общение переходят в виртуальное пространство, открывая новые возможности для творчества и саморазвития. Голограммы и аватары заменяют личное общение. Люди взаимодействуют друг с другом в виртуальном пространстве, создавая новые формы социальной коммуникации. Искусственный интеллект помогает в принятии решений на всех уровнях, от личных финансов до глобальной политики. Алгоритмы анализируют огромные массивы данных, предлагая оптимальные решения для каждой ситуации. Роботы выполняют рутинную работу, освобождая людей для творчества, науки и искусства. Автоматизация проникает во все сферы деятельности, от производства до обслуживания. Это и есть будущее цифровой экономики, где ИИ, блокчейн, CBDC, DeFi и другие технологии объединяются, создавая новый дивный мир возможностей и вызовов. ◻️ XII. Возможные политические последствия трансформации в а-ля «Цифровой Коммунизм». Цифровой коммунизм – это относительно новый термин, который объединяет в себе идеи традиционного коммунизма и возможности, предоставляемые цифровыми технологиями. Он представляет собой видение общества, где ресурсы распределяются равномерно, а экономика основана на принципах коллективной собственности и сотрудничества, но при этом активно используются цифровые инструменты и платформы. ▫️ Ключевые политические изменения: Изменение концепции государства: Государство может трансформироваться в платформу управления данными, обеспечивающую базовые услуги населению. Функции распределения ресурсов и принятия решений могут быть делегированы алгоритмам искусственного интеллекта. Прямая демократия: Цифровые технологии могут позволить реализовать прямую демократию, где каждый гражданин может принимать участие в принятии решений на основе данных и алгоритмов. Усиление контроля: Централизованные системы управления данными могут использоваться для контроля над населением, отслеживания его активности и цензуры информации. Новые формы неравенства: Несмотря на идею равенства, цифровой коммунизм может привести к новым формам неравенства, основанным на доступе к технологиям и данным. Неугодных могут одной кнопкой полностью отключить от системы. Потеря суверенитета: В глобальном масштабе может возникнуть ситуация, когда несколько крупных технологических компаний будут оказывать доминирующее влияние на мировые процессы, что может привести к потере суверенитета большинства недогосударств. ▫️ Риски и вызовы: Тоталитаризм: Централизованная система управления данными может быть использована для создания тоталитарного режима, где все аспекты жизни будут контролироваться государством. Потеря индивидуальности: В погоне за эффективностью и безопасностью может быть ограничена индивидуальная свобода и приватность. Социальные потрясения: Резкий переход к новой системе может вызвать социальные потрясения и конфликты. Киберугрозы: Цифровые системы уязвимы для кибератак, что может привести к хаосу и дестабилизации. ▫️ Позитивные аспекты: Устранение неравенства: Цифровой коммунизм может способствовать более справедливому распределению ресурсов и сокращению социального неравенства. Устойчивое развитие: Цифровые технологии могут быть использованы для решения глобальных проблем, таких как голод и нехватка ресурсов. Повышение эффективности: Автоматизация и оптимизация процессов могут повысить эффективность экономики и улучшить качество жизни. ◽️Термин "цифровой коммунизм" может вызывать неоднозначные ассоциации и неточно отражать суть возможных изменений. Рассмотрим несколько альтернативных терминов и концепций, которые могут более точно описать будущее, формируемое искусственным интеллектом и новыми технологиями: Цифровая автократия: Под этим термином подразумевается система управления, где решения принимаются алгоритмами, основанными на больших данных. Власть сосредоточена в руках тех, кто владеет дата-центрами и контролирует эти алгоритмы и данные. Ключевые характеристики: Централизованное управление, ограничение индивидуальных свобод, приоритет эффективности над индивидуальностью. Цифровой социализм: Этот термин предполагает сочетание элементов социализма и цифровых технологий. В такой системе могут быть реализованы принципы социальной справедливости и равенства, но при этом используются цифровые инструменты для управления экономикой и обществом. Ключевые характеристики: Распределение ресурсов на основе потребностей, использование блокчейна для создания прозрачных и демократических институтов. Цифровой тоталитаризм – это термин, описывающий потенциальный сценарий будущего, где цифровые технологии используются для установления тотального контроля над обществом. Антиутопия «цифровой тоталитаризм» или «цифровой концлагерь» – это система, в которой государство или другая мощная сила (мировая закулиса) использует цифровые технологии для: массового наблюдения, цензуры, социального рейтинга, ограничения свободы, подавление инакомыслия. Цифровая утопия: Этот термин отражает идею о том, что цифровые технологии могут создать идеальное общество, свободное от бедности, болезней и конфликтов. Ключевые характеристики: Высокий уровень жизни, равенство возможностей, гармония с окружающей средой. ◽️Выбор термина зависит от конкретного сценария развития событий. Например, если ИИ будет использоваться для усиления контроля над обществом, то более подходящим термином будет «цифровая автократия» или «цифровой тоталитаризм». Если же ИИ и те силы, которые им прикрываются, будут способствовать созданию более справедливого и устойчивого общества, то можно говорить о како-то форме «цифрового социализма». ◽️Конечно же, что светлое цифровое будущее в виде цифровой утопии нам нарисует и прорекламирует любой ИИ, но далеко не факт, что мы в конечном итоге именно туда и придём. Может быть наоборот, и человечество покатится по пути цифрового концлагеря, что при нынешних сатанинских мировых элитах более вероятно. Важно отметить, что ни один из этих терминов не является полностью точным и исчерпывающим. Технологии это только инструмент и будущее развитие человечества будет зависеть от множества факторов, включая технологический прогресс, политические решения, культурные ценности, а также вмешательство и покровительство Высших сил. 🙏 Спасибо за внимание и за 🚀 под идеей. ☘️ Удачи, берегите себя! 📟 До связи.
TVC:US10Y
от T_A_R_A_S
16
Доходность по "десятилеткам" качнулась в другую сторонуДоходность 10-летних казначейских облигаций в последние месяцы активно росла. На новостях о новом президенте быки активно шли к цели в районе 4.75. Но, как говорится, перед инаугурацией нового-старого президента, рынок следуют древнему правилу: "покупай на слухах, продавай на фактах". Продавцы выдохлись, поэтому покупатели воспользовались возможностью и резко отодвинули котировки от уровня 4.739%, оставив бычью ловушку и длинную чёрную свечу. Медведи набирают вес, поэтому на следующей неделе можем увидеть постепенное снижение доходностей бондов с параллельным повышением их цены. Между прочим, фокус рынка может сместиться в сторону 4.2%.
TVC:US10YКороткая
от Oleg_Svirgun
Зачем следить за US трежерис, если я торгую на FX и Крипто?👉 Forex: - Доходность Treasuries напрямую влияет на курс USD, так как рост доходности делает доллар более привлекательным для инвесторов. - Влияние на валютные пары: если доходность растёт, USD укрепляется, что давит на такие пары, как EUR/USD или GBP/USD. Пример: рост доходности выше 4% может сигнализировать о «бычьем» долларе, что увеличивает давление на другие валюты. Текущий рост доходности 10-летних трежерис начался 17 сентября, что совпадает с разворотом валютной пары EURUSD. 👉 Криптовалюты: - Рост доходности часто вызывает отток средств из рисковых активов, включая криптовалюты, в более стабильные облигации. - Инвесторы предпочитают Treasuries во времена неопределённости из-за их низкого риска. Пример: рост доходности выше 4,5% может снизить интерес к BTC и ETH, особенно у институциональных инвесторов. Последний раз доходность 10-летних трежерис подходила к отметке 4,5% 15 ноября, что совпало с некоторой консолидацией в BTCUSDT. Коррекция в доходности сопровождалась дальнейшим ростом BTC, а возврат доходности к отметке 4,5% произошел 18 декабря, что совпало с разворотом в BTC. Дальнейший рост доходности трежерис так же совпадает с коррекцией в BTC.
TVC:US10YОбучение
от Stop_Humster
1
Доходность 10-летних Treasuries ФРС США выросла до хаев года📈 🇺🇸Доходность 10-летних Treasuries ФРС США выросла до апрельских максимумов, не смотря на снижение ставки ФРС. Почему это произошло? 👉 В первую очередь, конечно же всему виной жесткая риторика ФРС. Пауэлл заявил, что ставки останутся высокими в 2025 году, а инфляция в 2% может быть достигнута только через 1-2 года. Жесткая монетарная политика увеличивает доходности, так как инвесторы требуют компенсации за риски. 👉 Последние данные по расходам на потребление хоть и оказались ниже ожиданий, но все еще далеки от целевых значений. Индексы PCE (2,4%) и Core PCE (2,8%) всё ещё выше цели в 2%. По данным BEA, инфляция в ноябре составила 2,6%. Это стимулирует спрос на более высокую доходность. 👉 Озвученная политика Трампа. Новый президент планирует: -Расширить расходы на инфраструктуру и оборону. -Ввести тарифы (25%) на импорт авто из Мексики (WSJ). -Увеличить заимствования из-за роста дефицита бюджета. -Забрать Панамский канал -Ввести торговые ограничения с Китаем усиливают риски. 👆🏻Эти факторы усиливают риски и добавляют неопределённости на рынке.
TVC:US10Y
от Stop_Humster
Риски роста доходности по американским "десятилеткам" возрослиДоходность американских "десятилеток" вернулась выше 4.2%, указав на нарастающую силу быков и формирование потенциала для возможного роста в район 4.64% - поддержка, видимо, устояла. Стоит напомнить, что при росте доходности облигации цена на нее снижается, и наоборот. Олег Свиргун, аналитик брокерской компании Tickmill
TVC:US10YДлинная
от Oleg_Svirgun
Возможно будет небольшая коррекция по золоту. Я давно уже не анализировал, да это и не нужно было. Золото растет и будет расти. Но сейчас вторую неделю интересная ситуация, смотрите видео. Золото растет и те кто в позиции думаю избавляться от него не будут, да это и глупо, но хотел обратить на этот патерн внимание для оценки действий.
TVC:US30Y
от SYNC-AND-TRADE
1
[GB10Y] - Махинации с государственным долгом БританииБританский симулякр. На прошлой неделе произошло крайне показательное явление. Сначала небольшое предисловие - в конце сентября Минфин Британии заявил, что отказывается раскрывать детали "чёрной дыры" в 22 млрд. фунтов. И вот на днях новый глава Минфина Британии предложила и вовсе пересмотреть методологию расчёта долга! Стоимость заимствований в Великобритании растет на фоне новостей о том, что Рейчел Ривз меняет фискальные правила . То есть простыми словами идёт игнорирование убытков Банка Англии. В таком случае можно будет занять ещё 53 млрд. и использовать их на госраходы, или попросту устроить "распил бабок". Теперь к технике. В прошлый раз предполагал, что доходности пойдут вниз, однако реализовался возврат над угол, что, скорее всего, меняет вновь приоритет на рост. Думаю, что это ничто иное, как реакция рынка (потеря доверия и распродажа долга) на манипуляции Минфина. В целом с июля 2023 года идут "танцы" вокруг жёлтого глобального угла в сужающемся треугольнике. Поэтому выход будет достаточно резким, и, возможно, он будет именно вверх. А проблемы Великобритании могут перетечь и на остальной мир.
TVC:GB10YДлинная
от Golarty2020
[US10Y] - Развал долларовой системы. Брикс. Крах США.Взглянем на технику по 10-леткам США и интереснейшую инфографику справа. Что касается техники, то видим, что динамика цены сужается в клин. Сверху есть углы, которые оказывают давление на цену вниз и "намагничивают" уровень на ~3.23%. О чём нам может говорить это потенциальное снижение? Что капитал побежит из рынка акций в долговые бумаги. Основное внимание всё также на жёлтый угол, который отделяет финансовую систему США от коллапса. То есть пробой этого угла отправит доходности сильно вверх. Почему США и ФРС до сих пор удавалось удерживать свою финансовую систему? По причине того, что доллар является глобальной резервной валютой. Однако ничего не вечно в материальном мире. Справа отображена инфографика, где вы видите - как долго каждые из резервных валют оставалась быть таковыми. В среднем этот показатель равняется 94 годам. Учитывая протекающие сегодня процессы (БРИКС, переход на национальные валюты, санкционное давление на весь мир со стороны США), можно предположить, что фиатному доллару (не путать с CBDC доллара) осталось совсем недолго оставаться #1 в мире. А если у США закончится право давления на весь мир через доллар, то что скорее всего произойдет? Обрушение и их долгового рынка, который содержит в себе уже множество нерешаемых противоречий (дефицит бюджета, неэффективность долга, проблемы с обслуживанием долга, снижение доверия и т.д.). При этом нужно понимать, что так просто эту монополию доллара структуры, стоящие за США, не отдадут. Это будет способствовать хаосу, войнам, экономическим депрессиям, разрушению старого миропорядка на всем земном шаре.
TVC:US10Y
от Golarty2020
2
[US10Y] - Долговой рынок США. Что ждём? Развал АМЕРИКИ! АХТУНГ!Прогноз от июля 2024 года отработал себя - реализовалось снижение доходности 10-леток. Но сейчас о другом: В пятницу вышли важные данные по количеству новых рабочих мест в не с/х секторе США. Рынок труда оказался значительно сильнее ожиданий 245 тыс. против 147 тыс. О чём на это может нам сказать на дистанции? Чтобы понять, вспомним базовые законы экономики, а именно "Кривую Филлипса", которая постулирует: "чем ниже безработица, тем выше инфляция". Это в свою очередь может вызвать рост доходности облигаций - их дальнего конца. Такую же "базовую" позицию выразил один из самых успешных управляющих на Уолл-Стрит Стэнли Дракенмиллер. Он ожидает продолжения роста инфляции и начал шортить трежеря в ожидании роста их доходности. Делаем вывод, о котором я уже много раз писал: 1. Рост инфляции продолжится, как в 1970-х - следовательно цены на квартиры, машины, бытовую технику, технику в целом и т.д. продолжат восхождение . 2. Долговой рынок США на дальней перспективе находится под серьёзным давлением. К тому же по лекалам деглобализации спрос на долговой рынок США будет снижаться. Техника: доходность 10-леток "нашла" горизонтальную поддержку у 3.8%. Однако на текущих отметках есть сильное сопротивление в виде угла и скользящих продавца дневного ТФ. Поэтому исключать снижение к 3.2% мы не можем. Но смотря на старший ТФ - имеется магнит на уровне ~4.6%, а пробой этого уровня вверх и вовсе "разломает" долговой корабль США. В сухом остатке: один из столпов капиталистической системы, основанной на долларе США, держится, но на начинает болтаться.
TVC:US10Y
от Golarty2020
Начало рецессии или кризиса.Рынок пока не верит в ближайшее наступление рецессии, он реально поедет вниз притом сильно, когда доходности 20 летних облигаций оранжевая линия пересечётся с доходностью 1 летних облигаций синий линией обратно. Это будет сигналом к выходу из акций США.
TVC:US01Y
от ervasaxy
1
Позитив для золота По 20 леткам США складывается интересная картина. Рынок уже долго бьются об поддержку ~4.45%. Если она будет пробита, то состоится хороший импульс вниз по доходностям (облигации вверх, а вместе с ними может пойти и золото). Обновив минимум 4.46%, вероятность дальнейшего падения очень сильно возрастает, поэтому будем следить за этим моментом. Промежуточная отметка, которая повысит шанс падения, - 4.491%. MOEX:GD1! MOEX:SF1!
TVC:US20YКороткая
от Dixaid
1
Глобальный разбор всех рынков. Артем КалашниковПриветствую Вас дорогие друзья! В этом видео я показываю свои ожидания по всем рынкам. Эта идея не является инвестиционной рекомендацией. Если у Вас есть вопросы по моей торговой системе WRTRENDS, пишите и не забывайте ставить лайки. Спасибо за просмотр! С уважением Артем Калашников.
TVC:US30Y
от WRTRENDS