Японская ставка на движение - разбор компании NabtescoNabtesco — японская инжиниринговая компания, специализирующаяся на производстве редукторов, роторов, двигателей и робототехники. Компания появилась в 2003 году, в результате объединения двух японских фирм: NABCO (основана в 1925 году, специализировалась на гидравлических и пневматических системах управления) и Teijin Seiki Co. (основана в 1944 году, развивала технологии обработки и сборки).
Сегодня капитализация Nabtesco Corporation составляет 550,09 B, за последнюю неделю она упала на −6,51%. Количество сотрудников – 8 472 человека.
Ключевая специализация Nabtesco Corporation — технологии управления движением .
Корпорация имеет структуру операционного холдинга. По состоянию на 2026 год в структуру группы входят 15 дочерних компаний в Японии и 51 дочерняя компания за рубежом (в США, Канаде, Китае, Мексике, Малайзии и Сингапуре, что обеспечивает присутствие на мировом рынке).
Вся структура бизнеса и дочерние предприятия разделены по ключевым сегментам:
1. Компоненты для автоматизации и робототехники
2. Транспортные системы
3. Автоматические двери
4. Промышленное оборудование
В январе 2026 года Nabtesco передала 70% гидравлического бизнеса в совместное предприятие с итальянской Comer Industries. Выход из менее предсказуемого и цикличного сегмента строительной техники делает компанию более сфокусированной на робототехнике и автоматизации.
Текущая акционерная структура Nabtesco характеризуется значительным присутствием институциональных инвесторов - 46.13% акций принадлежит фондам и управляющим компаниям. Среди крупнейших держателей — глобальные индексные и тематические фонды:
• VANGUARD STAR FUNDS-Vanguard Total International Stock Index Fund (доля 1.31%)
• Goldman Sachs TRT-Goldman Sachs Intl Small Cap Insights Fd. (доля 1.05%)
• Exch TRADED CONCEPTS TRT-ROBO Global Robotics and Automation Index ETF (доля 0.69%) и другие
Совсем недавно был опубликован отчет компании за 6м 2026 года. Мы видим, что структура выручки Nabtesco остается хорошо диверсифицированной. Компания получает сопоставимые доходы от сегментов робототехники, транспортного оборудования и инфраструктурных решений. Прогноз по выручке на 2026 год был также пересмотрен в сторону увеличения:
В общем и целом, текущие финансовые результаты за первое полугодие компании – оказались выше собственных ожиданий:
• Выручка 167,4 млрд иен (+ 6,4 % к прогнозу)
• Операционная прибыль 15,8 млрд иен (+41,5 % к прогнозу)
• Прибыль до налогообложения 19,1 млрд иен (+59,5% к прогнозу)
• Чистая прибыль 12,4 млрд иен (+97,1 % к прогнозу)
Отмечу существенный рост показателя прибыли на акцию по отношению к прогнозным значениям от апреля 2026 года: 105.94 иен против 53.76 (прогноз).
Основные драйверы роста:
• высокий спрос на редукторы для промышленных роботов
• рост заказов в сегменте автоматических дверей
• увеличение спроса на судовое оборудование
• положительный валютный эффект
• рост прибыли Comtesco (компания заработала 10 млрд иен чистой прибыли)
На фоне сильных результатов – руководство повысило и общий прогноз на 2026 год:
• выручка: 327 млрд → 344 млрд иен (+5,2 %)
• операционная прибыль: 27,7 млрд → 32,6 млрд иен (+17,7 %)
• прибыль до налогообложения: 28,6 млрд → 36,3 млрд иен (+26,9 %)
• чистая прибыль: 18,6 млрд → 24,1 млрд иен (+29,6 %)
При этом компания не изменила дивидендный прогноз на 2026 год – следующие дивиденды на одну акцию будут составлять 41,00 JPY. Дивидендная доходность TTM - 1,73%.
По состоянию на июнь 2026 года:
Активы компании составили 455.9 млрд иен (+1.7% год к году). Отмечу увеличение долгосрочных инвестиций в составе внеоборотных активов – 61.74 млрд иен (+ 16.17 млрд иен / +35% год к году). Дебиторская задолженность в последние годы стабильно составляет менее 20% валюты баланса – что говорит о продуктивной работе с контрагентами.
Компания держит и наращивает «кэш» (99.58 млрд против 87.17 млрд годом ранее) – вероятно, средства продолжат расходовать на инвестиции.
Чистые активы – 296 млрд иен (65% валюты баланса).
Подробный отчет по финансовым результатам, а также другие финансовые метрики – можно найти на странице компании на TradingView .
Выручка компании остается относительно стабильной: в последние кварталы она колеблется в диапазоне 307–313 млрд иен, однако динамика год к году в последние 4 квартала остается отрицательной (от –2,2 % до –8,0 %).
EBITDA демонстрирует более сильную динамику: показатель растет двузначными темпами в годовом выражении (+19–24 % год к году) на протяжении последних кварталов, а во втором квартале 2026 года EBITDA увеличилась на 5,6 % квартал к кварталу и достигла 43,7 млрд иен. Долговая нагрузка компании умеренная: Долг / EBITDA 1.32
Свободный денежный поток (FCF) – растет умеренными темпами – во втором квартале показатель достиг отметки 25.9 млрд иен (+ 39% год к году).
Таким образом, умеренно улучшается операционная эффективность и расширяется маржинальности бизнеса, несмотря на стагнацию выручки.
Текущие показатели рентабельности:
• валовая рентабельность 30.06% - показатель постепенно растет с 2023 года.
• рентабельность по EBITDA 13.66%
• чистая рентабельность 8.22%
• ROIC 6.8%
Относительно оценки компании, отмечу текущее значение P/E 26 (условно компания «стоит» 26 прибылей), P/S – 1.78 ((условно компания «стоит» 1.78 выручек).
Текущий мультипликатор EV/EBITDA 10,6 – высокое значение, но нужно учесть продолжающуюся трансформацию бизнеса (продажа гидравлического сегмента снизила цикличность).
В долгосрочной перспективе Nabtesco может выиграть от глобальных трендов на автоматизацию производства, развитие автономной логистики и распространение робототехнических решений. Фокус на высокоточных компонентах управления движением позволяет компании претендовать на роль одного из бенефициаров роста рынка промышленной робототехники и Physical AI.
Обратите внимание, что глобальный рынок роботов может вырасти до 450 млрд долларов к 2040 году (конечно, это лишь прогноз, но Япония, уступая в AI разработках Китаю и США – может сфокусироваться именно на “роботизации” различных сфер экономики (прежде всего национальной) - согласно прогнозам Министерства экономики Японии, страна рассчитывает занять около 30 % мирового рынка роботов общего назначения, что эквивалентно примерно 111 млрд долларов к 2040 году).
Технический анализ акций
Рассматривая недельный график, отмечу, что в июне этого года – наблюдали попытки цены закрепится выше стратегического диапазона сопротивления вблизи уровня 5 450 иен (ранее цена достигала этих отметок в 2018 и 2021 году). Однако, после формирования фрактального максимума на отметке 6 113 – инструмент начали продавать и в течение июня и июля сохранялась повышенная волатильность. Текущие значения моментума отражают наличие медвежьей дивергенции (максимумы цены на графике повышаются, при нисходящих максимумах на индикаторе).
Сейчас акции торгуются выше 200 взвешенной скользящей средней, однако ниже угла Ганна 1/1 (который я отметил, как поддержку в рамках волны роста с апреля 2025 года). За три месяца цена снизилась на 6.25%. С точки зрения долгосрочной перспективы (несколько месяцев) – акции интересны к покупке не дороже 4 000 иен.
Целью будет выступать диапазон максимумов в районе 6 000 иен – потенциал роста (при цене ниже 4 000) порядка 50% - такой сценарий возможен в случае общего роста японского рынка и сохранения текущего тренда превышения прогнозных финансовых показателей (предпосылки на рынке для такого сценария есть).
Более локальный (и интересный лично для меня) сценарий на дневном графике предполагает завершение коррективной волны ABC (в рамках импульсной волны Эллиота от апреля 2025 года) в диапазоне повышенных объёмов 3800 – 3500 – где, потенциально, сформируется минимум коррективной волны 2 более высокой степени. Первая цель роста – 5 138 иен.
Примечательно, что цене удалось закрепится выше уровня поддержки 4 238 пунктов.
Лично для меня, текущий приоритетный сценарий предполагает снижение на 15-25%, однако в случае альтернативного варианта развития событий – сигналом к покупке для меня выступит обновление максимума 5 855 иен.
Конкурентами компании Nabtesco (6268) на текущий момент выступают:
1. Harmonic Drive Systems (6324) TSE:6324 — главный конкурент в сегменте прецизионных редукторов для промышленных роботов. В отличие от Nabtesco, компания сильнее зависит от динамики рынка робототехники.
2. THK (6481) TSE:6481 — производитель линейных направляющих и компонентов автоматизации, ориентированный преимущественно на станкостроение и промышленное оборудование.
3. Nidec (6594) TSE:6594 — один из крупнейших производителей электродвигателей и систем управления движением с высокой экспозицией на рынки электромобилей и автоматизации.
4. FANUC (6954) TSE:6954 — мировой лидер в производстве промышленных роботов и систем ЧПУ, который, в отличие от Nabtesco, выпускает готовые робототехнические решения.
Сравнительный анализ цен на акции компаний представлен ниже:
Акции Nabtesco имеют прямую корреляцию с бенчмарками Японского рынка (имеют бета-коэффициент 2,09.): ценового индекса Nikkei 225 FRED:NIKKEI225 и взвешенного по рыночной капитализации компаний индекса TOPIX TSE:TOPIX . С начала года (YTD – 02.08.2026):
- Nabtesco +23.21%
- Nikkei 225 +24.17%
- TOPIX +16.06%
Итог
Nabtesco — один из мировых лидеров в технологиях управления движением, выигрывающий от роста роботизации. Компания улучшает финансовые показатели, повышает прогнозы и становится более сфокусированной после продажи гидравлического бизнеса. При этом оценка остается достаточно высокой, поэтому наиболее привлекательной выглядит покупка на коррекции в район 3 500–4 000 иен, цели роста остаются вблизи исторических максимумов 6 000 иен и выше. 
Длинная
Будущее Nissan: угасание или движение вперёд?Компания Nissan Motor, некогда титан мировой автомобильной индустрии, лавирует в сложной обстановке. Недавние события обнажили её уязвимости: 30 июля 2025 года у побережья Камчатки произошло мощное землетрясение магнитудой 8.8, вызвавшее предупреждения о цунами по всему Тихоокеанскому региону. В результате Nissan была вынуждена приостановить работу ряда заводов в Японии, ставя безопасность сотрудников на первое место. Хотя это необходимая мера предосторожности, подобные сбои подчёркивают хрупкость глобальных цепочек поставок и производства, что может повлиять на производственные планы и графики поставок. Это решение принято на фоне значительных операционных изменений, вызванных экономическими, геополитическими и технологическими вызовами.
Помимо природных катаклизмов, Nissan сталкивается с серьёзными финансовыми трудностями и потерей доли рынка. Несмотря на рост операционной прибыли и чистого дохода в 2023 финансовом году, глобальный объём продаж остался на уровне 3.44 млн автомобилей, что свидетельствует об усилении конкуренции. Прогноз на 2024 финансовый год предсказывает снижение выручки, а продажи в США за первый квартал 2025 года упали на 8% по сравнению с предыдущим годом. Макроэкономические факторы, включая инфляцию, волатильность валют и миллиардные убытки от лизинга из-за падения стоимости подержанных автомобилей, напрямую сказались на прибыльности. Геополитическая напряжённость, в частности угроза введения в США 24%-ной пошлины на экспорт японских автомобилей, создаёт риски для ключевого североамериканского рынка Nissan.
Проблемы Nissan затрагивают и сферу технологий и инноваций. Несмотря на внушительный портфель патентов (более 10 000 активных), компания подвергается критике за отставание в разработке электромобилей (EV) и технологическую стагнацию. Медленный запуск новых моделей EV и их слабое влияние на рынок, а также неучастие в быстрорастущем сегменте гибридов позволили конкурентам укрепить свои позиции. Кроме того, многократные кибератаки, приведшие к утечкам данных клиентов и сотрудников, подорвали доверие и потребовали значительных затрат на устранение последствий. Внутренние факторы, включая последствия скандала с Карлосом Гоном, нестабильность руководства и дорогостоящие отзывы продукции — такие как отзыв в июле 2025 года более 480 000 автомобилей из-за дефектов двигателя — дополнительно ослабили доверие инвесторов и репутацию бренда. Будущее Nissan остаётся неопределённым, поскольку компания стремится восстановить конкурентные преимущества в условиях этих многогранных вызовов. 
Короткая
Длинная
Не только фотоаппараты и принтеры: чем привлекательна Canon Японский рынок — одна из главных инвестидей прямо сейчас. Аналитики выбрали три интересные для долгосрочного инвестора японские компании. Больше — по ссылке в шапке профиля.
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Canon была основана в 1933 году двумя японскими инженерами –– Горо Ёсида и Сабуро Утида как компания по производству фотоаппаратов. На тот момент ей удавалось изготавливать не больше десяти штук в месяц, а сегодня Canon –– это лидер отрасли цифровых камер и принтеров с рыночной капитализацией в $26,3 млрд.
За последние два года выручка компании суммарно увеличилась на 27,6% в национальной валюте, CAGR –– 12,9%. Однако на фоне укрепления доллара в 2022 году продажи снизились с $32 до $30,7 млрд. Учитывая, что валютные курсы стабилизировались, разрыв может сократиться в течение года. По итогам последнего квартала выручка составила $7,3 млрд, что в постоянной валюте (иенах) подразумевает рост на 10,4% год к году.
Canon делит свой бизнес на несколько сегментов, полиграфия –– самый крупный из них. На него приходится около 58% всей выручки. Компания производит струйные и лазерные принтеры для дома и офиса, а также печатные машины для полиграфии. Ожидается, что по итогам 2023 года этот рынок вырастет на 6,1% год к году.
Сегмент «Изображения», куда входят фото-, видео- и кинокамеры, а также камеры для автономного управления автомобилем, видеонаблюдения и др., — самый быстрорастущий. По итогам последнего квартала его рост составил 22,4% год к году. Сейчас на него приходится 19,8% всех продаж. По данным IMARC Group, он продолжит расти совокупным среднегодовым темпом 4,3% до 2028 года.
Относительно низкие прогнозные темпы роста обусловлены тем, что полиграфия и цифровые устройства записи –– это два больших и устоявшихся рынка. Однако благодаря высокому спросу (продажи в этих сегментах совокупно выросли на 13% год к году) Canon продолжает расти быстрее остального рынка и наращивать свое присутствие.
Кроме того, компания укрепляет свое положение на рынке медицинского оборудования. По данным Statista, за последние шесть лет этот рынок суммарно вырос на 37,5% (СAGR –– 5,5%) и, как ожидается, продолжит демонстрировать совокупный годовой темп роста в 4,7% до 2028 года. Canon в этом сегменте рос примерно на уровне всего рынка, CAGR –– 5%.
Недавно фирма объявила о создании дочерней компании Canon Healthcare USA, чтобы ускорить рост своего медицинского бизнеса в США и повысить его конкурентоспособность, преимущественно –– за счет инновационных аппаратов МРТ и комплектующих. Сейчас Canon выпускает лабораторное и офтальмологическое оборудование, системы рентгена и МРТ, а также владеет технологией анализа данных на основе ИИ. По итогам последнего квартала медицинский сегмент компании вырос на 10,9%.
Выручка компании диверсифицирована по регионам, что минимизирует валютные риски для потенциальных инвесторов. Продукция Canon представлена на рынках Японии, Америки, Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР). Два крупнейших –– Америка и Европа, на них приходится 30,4% и 26,2% общих продаж соответственно.
По итогам последнего квартала валовая маржинальность компании составила 46,8%, против 44,9% годом ранее. Операционная маржинальность не изменилась и находится на уровне 8,7%. Впечатляющий рост продемонстрировала чистая прибыль –– на 22,7%, что обусловлено оптимизацией расходов, преимущественно логистических.
По итогам последнего квартала, свободный денежный поток составил $0,22 на акцию, против -$0,25 годом ранее. Чистая маржинальность также выросла –– с 5,2% до 5,8%, и, согласно прогнозу руководства на 2023 год, ее значение достигнет 6,6%, против 6,1% годом ранее.
Менеджмент Canon улучшил свой прогноз на полный 2023 год. Ожидается, что операционный денежный поток увеличится как минимум вдвое –– $4,7 млрд против $2,0 млрд. Свободный денежный поток ожидается в размере $2,82 млрд, что в 4,6 раза больше прошлого года. Такой рост выглядит впечатляюще, учитывая, что в 2022 году Canon показала отрицательную динамику по обоим показателям из-за роста капитальных вложений и укрепления доллара к иене. Однако, учитывая, что валютный курс стабилизировался, такой сценарий возможен.
У компании сильный баланс, общий долг составляет $4,2 млрд, а на наличность и краткосрочные инвестиции приходится $3,7 млрд. Таким образом, чистый долг –– $534,2 млн. Финансовый рычаг остается низким –– 0,16 против 0,13 годом ранее.
У Canon — диверсифицированный бизнес, поэтому прямых аналогов нет. Для оценки мы выбрали компании из индустрии технологического оборудования, систем хранения данных и периферийных устройств, которые сопоставимы по рыночной капитализации. Canon торгуется с дисконтом к аналогам по мультипликаторам EV/EBITDA. Остальные значения находятся на среднеотраслевом уровне. Таким образом, компания торгуется по цене, близкой к справедливой, и выглядит привлекательно для покупки с учетом высокой маржинальности и лидерских позиций на рынке.
Длинная
Японский синтетик - как все закрученоАкции японских компаний в соотношении 1 к 0,06 Kirin Holdings Co., Ltd. против Mitsui Chemicals. Хотя какая разница что за компании. Сегодня это не важно
Порой вложенность фракталов не так очевидна. Но все становится на свои места. когда начинаешь ее прорисовывать.
И то что может смотреться красиво локально - только лишь коррекция более Большего куска времени.
Несмотря на то, что в настоящее время мне эти рынки не доступны (как было в былые времена) все равно кое - какие закладки отложенные ранее по этим рынкам вырисовываются. Но не сегодня про это. Сегодня хотел бы вставить такую ремарку:
точки, которые находятся этим методом всегда являются точками, как минимум пунктами остановки. При условии, что углы найдены верно, конечно.
Если посмотреть на этот пример, то серыми кривыми нанесена моя предыдущая разметка. От окончания, которой (точка 3) началась коррекция цены. При построение этой разметки взята крайняя точка 1 за основу.
Что видно: в точки 3 была остановка и разворот небольшой движения, но цена "посмела" сделать еще один заход наверх в точку 4.
Так что? все построено не правильно? Нет конечно! Точка 4 прекрасно находится, если за начало построения взять точку 5 в данном случае. Это всегда желательно видеть при первоначальном построении, как вариант. И при расположении стопа учитывать его.
Пунктирная фиолетовая линия - это 78% от большого снижения цены может так же стать точкой притяжения ее так как на этой линии сконцентрированы значительные объемы. поэтому и эту линию не следует исключать из анализа.
не смотря на то, что разметка смотрится вниз - глобально все таки вверх. что видно на графике выше
Таким образом получается, что при заходе в продажи в точке 3 - соотношение стоп/профит = 1:2
а в точке 4 это соотношение уже 1 :3,8
на графике точка 2 - является "точкой вращения" как для первого варианта построения, так и для второго варианта. Поясню почему она тут, а не там где обычно она бывает - в середине коррекции. Одним из вариантов нахождения там точки - это вариант четко по середине вектора. тогда вместо параболы получается гипербола 
Длинная
Длинная
Длинная
Длинная
Анализ компании Japan Airlines Co Ltd О компании:
Japan Airlines Co Ltd предоставляет услуги авиаперевозок. Компания предоставляет регулярные и нерегулярные воздушные перевозки, авиационные работы и другие сопутствующие услуги.
Показатели:
Капитализация: 1,26 триллионов ¥ ~ 10,7 млрд $
Изменение цены за 52 недели: -17,47%
Изменение цены за 13 недель: 12,98
Дивидендная доходность; 3,44%
Коэффициент P/E: 8,86
Price to book: 1,5
Debt/Equity: 0,06
Резюме:
После почти годового снижение на графике сформировался разворот. У компании низкие P/E и P/B, так же компания сократила финансовый леверидж, что говорит о финансовой стабильности. Прибыль снижается, но дивиденды растут. В целом компания интересна для покупки.
