Tesla: какими будут последствия конфликта Трампа и МаскаЦена акций Tesla резко обвалилась на прошлой неделе после публичного скандала между двумя самыми большими эгоистами современной Америки. Теперь трейдерам и инвесторам остается лишь разгребать обломки и гадать о будущем.
Когда союзники становятся врагами
Распродажа акций Tesla была спровоцирована нетривиальным столкновением между Илоном Маском и Дональдом Трампом, когда на всеобщее обозрение выплеснулось все напряжение, что так долго копилось. Угроза Трампа отменить госконтракты и субсидии сильно ударила по доверию инвесторов, вызвав вопросы о будущих отношениях Tesla с правительственными космическими и инфраструктурными проектами.
Несмотря на весь этот шум, такого рода последствия могут оказаться слишком разрушительными для обеих сторон. Трамп рискует дестабилизировать ключевую часть инновационной и оборонной экосистемы США, слишком жестко надавив на Маска. В то же время и Маск мало что выиграет, если сожжет мосты финансирования SpaceX, которые также обеспечивают политическое прикрытие бизнесу Tesla. Рынки, вероятно, в ближайшие дни будут ждать признаков спада, даже если риторика сохранит резкий тон.
Более прагматичная перезагрузка может происходить незаметно, за кулисами. Маск уже сбавил обороты после того, как пригрозил закрыть космические миссии NASA, а стремящийся к доминированию Трамп решил не повышать градус эскалации на публике. Трейдерам и инвесторам стоит следить не только за тем, что политики и бизнесмены будут говорить дальше, но и за тем, о чем они молчат.
Технические характеристики снижаются
Резкая распродажа акций на прошлой неделе положила конец месячному восстановлению курса акций Tesla. С середины апреля по конец мая акции выросли более чем на 60% на фоне оптимизма касательно возобновления роста в сфере технологий в США. Похоже, что этот отскок решительно прерван.
Произошедшее в четверг падение сразу же отразилось как на 50-дневной, так и на 200-дневной скользящих средних, чему способствовал значительный рост объема торгов. Что важнее, это движение увело акции ниже линии восходящего тренда, которая формировалась весь май. Это явное нарушение структуры, сигнализирующее о потенциальном изменении динамики. Индекс RSI снизился, но пока не находится на территории перепроданности, что оставляет место для дальнейшего снижения, если настроение не сменится позитивом.
С точки зрения трейдинга, майские максимумы сейчас выступают в качестве первого крупного уровня сопротивления, в то время как сформированное в марте и апреле двойное дно обеспечивает ключевую поддержку. Эта зона вокруг весенних минимумов, вероятно, будет иметь решающее значение для определения того, будет ли это временным политическим колебанием или началом более глубокого восстановления.
Tesla (TSLA), свечной график
Предыдущие результаты не являются гарантией прибыли в будущем
Отказ от ответственности: данные предназначены исключительно для информационных и образовательных целей. Предоставленная информация не является инвестиционной рекомендацией и не учитывает индивидуальные финансовые обстоятельства или цели какого-либо инвестора. Любые данные о прошлых показателях не могут быть гарантией результатов в будущем. Каналы в социальных сетях не предназначены для резидентов Великобритании.
71%–82.67% аккаунтов розничных инвесторов теряют деньги при торговле CFD c Capital.com Group. Убедитесь, что вы понимаете, как работают CFD, и готовы столкнуться с высоким риском потери денег.
Торговые идеи по TSLA
TSLATSLA, чего ждать. В данный момент у меня лично вся торговая позиция по стратегии Активного инвестирования была под проданными коллами, и текущее падение акций для меня более чем выгодно. Если пытаться заглянуть дальше, то однозначно то, что на бодрый рост надеяться бессмысленно, всё-таки Маск делов понаделал с лихвой. Но и падать бумаге особо не дадут, компания крепкая.
Так что больше склоняюсь к тому, что будет боковое движение или коррекция во вполне определенных ATR внутри диапазона 52 Week Low/High. Это самый лучший сценарий для продолжения набора theta и продолжения заработка на продаже опционов, на фоне высокой волатильности.
Маск воюет против всехЧеловек, покоривший бизнес, хочет изменить правила и в политике, несмотря на убытки.
Трамп и миллиардер Илон Маск в четверг часами обменивались колкостями и оскорблениями, разорвав отношения, которые были одними из самых значимых в современной американской политике. - WSJ
Теслу уже не покупают в Европе, в Китае бешенная конкуренция, а теперь Маск вступил в перепалку с президентом США. У этого не может не быть последствий.
CAPITALCOM:US500 PEPPERSTONE:US500 EUREX:FDAX1! CAPITALCOM:US30 NASDAQ:NVDA NASDAQ:AAPL AMEX:SPY NASDAQ:QQQ AMEX:DIA NASDAQ:SMH NASDAQ:TLT AMEX:RSP AMEX:TMF NASDAQ:IBIT AMEX:IWM NASDAQ:TQQQ CBOE:MAGS RUS:NG1! RUS:SI1! RUS:BR1! RUS:MX1! RUS:CR1! RUS:RI1! RUS:GD1! RUS:SV1! RUS:SR1! RUS:MM1! RUS:CNYRUB.P RUS:GZ1! RUS:ED1! RUS:SF1! RUS:GLDRUB.P RUS:CC1! RUS:EU1! RUS:NA1! RUS:PD1! RUS:LK1! OANDA:EURUSD OANDA:GBPUSD FX:EURUSD FX_IDC:USDRUB OANDA:USDJPY BINANCE:BTCUSDT BINANCE:BTCUSDT.P BITSTAMP:BTCUSD BINANCE:ETHUSDT CRYPTOCAP:BTC.D BYBIT:BTCUSDT.P BINANCE:SOLUSDT BINANCE:ETHUSDT.P BYBIT:ETHUSDT.P RUS:IRUS TVC:DXY FOREXCOM:GER40 RUS:IRUS2 SP:SPX CRYPTOCAP:TOTAL3 CAPITALCOM:US100 RUS:RTSI TVC:VIX INDEX:BTCUSD FOREXCOM:EU50 TVC:US10Y TVC:US20Y TVC:US02Y TVC:US30Y TVC:US05Y TVC:US10 TVC:US02 NASDAQ:TSLA NASDAQ:NVDA NASDAQ:MSFT NASDAQ:AMD NASDAQ:AMZN NASDAQ:SMCI NASDAQ:COIN NASDAQ:MSTR NASDAQ:META NASDAQ:MARA NASDAQ:GOOGL NYSE:BABA NASDAQ:PLTR NASDAQ:INTC NASDAQ:GOOG NASDAQ:NFLX CAPITALCOM:US500 NASDAQ:AMZN TVC:US02 NASDAQ:SQQQ RUS:TMOS RUS:LQDT RUS:GOLD RUS:TGLD RUS:RU000A101NK4 NASDAQ:ETHA RUS:SI1!
TESLA ГОТОВИТСЯ К НОВОМУ ПУТИ ВНИЗ. ВОТ ЧТО МЫ ЗНАЕМ О НЕЙАкции Tesla упали после ухода Илона Маска из администрации Трампа из-за сочетания репутационных, операционных и рыночных факторов:
Политическая реакция и ущерб бренду. Тесная связь Маска с администрацией Трампа и его руководство Департаментом эффективности правительства (DOGE) вызвали массовые протесты и оттолкнули многих из традиционной, прогрессивной клиентской базы Tesla. Эта политическая полемика привела к снижению интереса потребителей и встревожила инвесторов, которые были обеспокоены долгосрочной привлекательностью бренда.
Продажи и прибыль падают. Tesla столкнулась с падением продаж и прибыли, а поставки на ключевых рынках, таких как Китай и Европа, упали отчасти из-за усиления конкуренции, а отчасти из-за негативной реакции на политическую деятельность Маска. Компания сообщила о падении поставок на 13% в годовом исчислении, а также о падении операционной прибыли.
Опасения инвесторов по поводу фокуса на лидерстве. Инвесторы стали беспокоиться, что политическая вовлеченность Маска отвлекает его от основного бизнеса Tesla в критический момент. Было ощущение, что компания теряет свое конкурентное преимущество и что внимание Маска разделено, что усиливало опасения по поводу будущего роста Tesla.
Коррекция рынка после «подъема Трампа». Акции Tesla резко выросли после выборов Трампа, поддержанные ожиданиями благоприятной политики. Однако, поскольку политическое участие Маска стало обузой, а операционные проблемы возросли, послевыборный рост испарился, и акции резко скорректировались вниз.
Подводя ̶н̶е̶к̶р̶о̶л̶о̶г̶ итог, можно сказать, что противоречивая, антиглобалистическая политическая роль Маска в сочетании с операционными трудностями и меняющимися настроениями инвесторов провоцируют значительное падение акций Tesla после его ухода из администрации Трампа.
--
С наилучшими пожеланиями,
@PandorraResearch Team
Stock Of The Day / 06.06.25 / TSLA06.06.2025 / NASDAQ:TSLA
Фундаментал. Негативный фон из-за конфликта Маска и Трампа.
Теханализ.
Дневной график: Откат на восходящем тренде
Премаркет: Gap Down на повышенном объеме.
Основная сессия: Первичный импульс с открытия сессии остановлен на уровне 312,70 после чего последовал плавный продолжительный откат. В 12:00 появились объемы и цена резко вернулась и протестировала уровень 312,70, причем следующий откат был существенно меньше предыдущего. Рассматриваем сделку в шорт в продолжение нисходящего движения.
Торговый сценарий: #пробой_ретест уровня 312,70
Вход: 310,94 после пробоя и удержания уровня снизу.
Стоп: 313,06 прячем за хай последнего отката.
Выход: Закрыть позицию по цене 279,47 при сломе структуры нисходящего тренда на фоне ускорения цены и роста объемов.
Потенциал сделки: 1/14
P.S. Для того, чтобы понять в чем заключается идея разборов Stock Of The Day ознакомьтесь со следующей информацией .
Tesla 1DНа дневном графике TSLA произошёл пробой долгосрочной нисходящей трендовой линии, после чего цена закрепилась выше 50-дневной EMA и 200-дневной SMA, что сигнализирует о смене структуры. Произошёл ретест зоны покупок в районе $262–$276, где наблюдается возобновление интереса покупателей на повышенных объёмах. Движение вверх сопровождается ростом импульса и локальным восходящим трендом, что формирует условия для продолжения роста к следующим уровням сопротивления.
Первая ключевая зона предложения — $310–$330. В случае пробоя — следующая цель $360–$380. Повышение объёмов подтверждает интерес со стороны покупателей, и при удержании выше $262 техническая картина остаётся в пользу быков. Потенциальная отмена сценария — закрепление ниже зоны покупок.
Tesla остаётся в центре внимания как волатильная технологическая бумага с сильной реакцией на отчётность и спекулятивные потоки. Технический разворот с подтверждённым пробоем открывает сценарий среднесрочного восстановления.
Пробой трендовой линии, поддержка со стороны EMA и подтверждение выше зоны покупок усиливают бычий сценарий с целями $310 и $360. Пока цена держится выше $262, приоритет — рост.
Ожидается ли восстановление акций Tesla?Акции Tesla в последнее время демонстрируют высокую волатильность, что частично связано с данными о поставках за первый квартал 2025 года, не оправдавшими ожиданий аналитиков. Однако ряд факторов указывает на потенциальный рост стоимости акций. На конец апреля 2025 года, при цене около $292 за акцию, рыночные эксперты внимательно отслеживают катализаторы, которые могут повысить доверие инвесторов и способствовать росту капитализации Tesla — лидера в производстве электромобилей и энергетических решений.
Ключевые сигналы возможного восстановления включают активность инсайдеров и запланированный запуск сервиса автономных такси (роботакси). Недавно один из членов совета директоров Tesla, также являющийся сооснователем Airbnb, приобрёл акции TSLA на сумму более $1 миллиона. Это первая столь крупная инсайдерская покупка за последние пять лет, что отражает высокую уверенность в будущем компании. Кроме того, запуск сервиса роботакси в июне в Остине, штат Техас, с использованием автономных автомобилей Model Y, рассматривается как шаг, способный открыть новые источники дохода и укрепить позиции Tesla на рынке.
Оптимизм подкрепляется необычной активностью на рынке опционов. Один из крупных инвесторов сделал ставку на значительный рост акций в ближайшие месяцы, приобретя опционы колл с ценой исполнения выше текущего уровня. Несмотря на недавние трудности с поставками и внешние риски, сочетание доверия инсайдеров, предстоящего запуска инновационного сервиса и активной торговли опционами указывает на готовность рынка к позитивным изменениям. Инвесторы внимательно следят за успешной реализацией проекта роботакси, который может стать решающим фактором для дальнейшего роста акций.
#TSLA. Waiting To SellMN1.
На месячном графике цена демонстрирует готовность к тестированию нижней границы предыдущего флета (175.10-139.15). "Свободное падение" цены подкрепляется подтвержденным ордерблоком на 348.87, а также структурой Fake Run.
W1. Подтверждение предвзятость на месячном графике. Видим выход цены из консолидации, подтверждение того, что движение в покупки было ложным, а также подтверждение со стороны структуры - прочное железобетонное расширение подтверждено ордерблоком от 2 марта. Фактически мы имеем сильное медвежье давление на акцию, которое еще не окончено. Сбор ликвидности точки 212.30 откроет путь цене к нижней границе предыдущего флета, до ордерблока на 185.97-167.57.
D1. Ждем качественного сетапа. Более вероятно продолжение распродаж. Цели до 185.97-167.57
TESLAТрейдинг:
Ниже 0,5 по Фибоначчи — разумный добор актива в скидочной зоне. Вероятность роста до уровня -0,618 по Фибоначчи и выше. Вопрос времени и геополитической обстановки.
Фундаментальный анализ:
Будущий конфликт с Ираном может дать толчок для роста нефти, что приведёт к подорожанию топлива.
Переход на повседневное использование электромобилей — вопрос времени и геополитической обстановки. Производство электроэнергии проще, чем добыча и переработка нефти.
Новостной фон:
- Федеральное правительство США выделит кредит в $1,5 млрд на (возобновление работы) атомной электростанции на юго-западе Мичигана.
- Hyundai и Holtec восстановят заброшенную АЭС в США.
- США планируют возобновить строительство АЭС, замороженное более 30 лет. Регулятор (NRC) должен одобрить два новых энергоблока в Джорджии.
- Билл Гейтс развивает свой проект TerraPower (АЭС нового поколения).
Вопрос для размышления:
Зачем США столько атомных станций ?
Tesla переходит в медвежий цикл?Есть предположение, что данный актив уже перешел в медвежью стадию, о чем говорит довольно сильная и быстрая коррекция на 60% в рамках которой мы практически дошли до минимума 4-ой волны. 💡
Последнюю волну в рамках пятиволновки получили усеченную, выше уже не жду. Планирую планомерно накапливать актив по мере снижения, соответственно, буду и дальше следить за структурой. 🔽
Локально при удержании текущего уровня возможен отскок в зону 280-320, наблюдаю формирование свечей неуверенности.
TSLA пора разогнаться Акции Тесла потеряли порядка 50% с начала года . Бумаги торгуются около линии трендовой поддержки , индикатор показывает перепроданность .
К тому-же потенциальным сильным сигналом к развороту является разворотная свеча
В дальнейшем вероятна бычья пятиволновая формация
Не является инвестиционной рекомендацией
Получит ли Tesla поддержку, чтобы выйти из пике?С начала года цена акций Tesla начала обратное движение, снизившись почти на 40% по сравнению со своими декабрьскими максимумами. В условиях снижения продаж, обострения конкуренции и негативного настроя против Илона Маска вопрос теперь заключается в том, смогут ли акции нащупать поддержку или впереди еще больший спад.
Откуда у Tesla взялись трудности
В 2025 году Tesla значительно отстала от рынка в целом, и причины тому лежат на поверхности. Продажи в Европе рухнули: их количество в Германии в январе сократилось почти на 60%, и даже в Калифорнии – одном из самых сильных рынков Tesla – в четвертом квартале наблюдалось снижение на 8%. Слабые показатели в Китае также не пришлись к месту, поскольку местный конкурент BYD продолжает доминировать. У этого производителя меньше издержек и более агрессивное ценообразование, что позволяет вытеснять Tesla с ключевых растущих рынков.
В то же время давление на бренд оказывает все более поляризованный имидж Маска. Его поддержка ультраправой немецкой партии AfD вызвала негативную реакцию по всей Европе: пенсионные фонды распродали, а у заводов Tesla участились протесты. Даже в США его политические выходки привели к разногласиям Tesla с администрацией республиканской партии, которая сократила субсидии на электромобили, что напрямую ведет к потере спроса.
С точки зрения финансов картина не намного лучше. Последний отчет показал снижение операционной прибыли на 23% в годовом исчислении, что привело к снижению нормы прибыли. Аналитики снижают свои целевые прогнозы, и при этом нарастают опасения, что некогда премиальный статус Tesla угаснет. Тем не менее, несмотря на весь негатив, даже сейчас цена акций добралась до интересного технического уровня.
Тестирование ключевых технических показателей
После достижения рекордных максимумов в декабре цена акций Tesla начала резко снижаться, причем более низкие максимумы и более низкие минимумы подтверждают сильный медвежий импульс. Однако сейчас акции упали до ключевой зоны поддержки – той, что ранее была уровнем сопротивления на протяжении всего 2024 года, прежде чем ее преодолели в ходе ноябрьского ралли после выборов.
Эта область также подтверждается несколькими ключевыми техническими показателями:
Простая скользящая средняя за 200 дней – уровень, за которым внимательно следят долгосрочные инвесторы.
Индикатор VWAP привязан к минимумам 2024 года, которые институциональные трейдеры часто используют для оценки справедливой стоимости.
Индекс RSI , который опустился в зону перепроданности (ниже 30) впервые с апреля 2024 года.
На данный момент Tesla находится на перепутье. Если такой уровень поддержки сохранится, мы можем увидеть рост котировок, когда покупатели вступят в игру. Но если будет пробой, следующее падение может быть еще более резким. Учитывая, что по-прежнему сохраняется медвежий импульс, предстоящие сессии будут иметь решающее значение для определения того, сможет ли Tesla стабилизироваться или распродажа продолжится.
Tesla (TSLA), дневной свечной график
Предыдущие результаты не являются гарантией прибыли в будущем
Отказ от ответственности: данные предназначены исключительно для информационных и образовательных целей. Предоставленная информация не является инвестиционной рекомендацией и не учитывает индивидуальные финансовые обстоятельства или цели какого-либо инвестора. Любые данные о прошлых показателях не могут быть гарантией результатов в будущем. Каналы в социальных сетях не предназначены для резидентов Великобритании.
71%–82.67% аккаунтов розничных инвесторов теряют деньги при торговле CFD c Capital.com Group. Убедитесь, что вы понимаете, как работают CFD, и готовы столкнуться с высоким риском потери денег.
Эффективная неэффективностьСтоп-лосс. Это сочетание слов звучит как магическое заклинание для нетерпеливых инвесторов. Действительно, смотреть как твой счет становиться все меньше и меньше это тяжелое испытание. Поэтому люди придумали этот волшебный амулет. Выходи на рынок, не бойся, просто надень его на себя. Дай прибыли расти, но ограничивай свои убытки - поставь Стоп-лосс ордер.
Его устройство простое: когда размер бумажного убытка составит заранее согласованную с вами сумму, ваша позиция будет закрыта. Бумажный убыток станет реальным. И здесь у меня возникает вопрос: “ Разве это изобретение останавливает убыток? ”. Кажется, что наоборот - вы забираете его с собой. Тогда это не Стоп-лосс, а Тейк-лосс. Так будет честнее, но продолжим с классическим названием.
Еще меня всегда беспокоило, что Стоп-лосс у каждого свой. Например, если компания показывает убыток, я могу узнать это из отчетности. Его значение одинаково для всех и не зависит от тех, кто на него смотрит. Со Стоп-лоссом все по-другому. Сколько людей столько и Стоп-лоссов. В нем много субъективного.
Для приверженцев фундаментального анализа все это выглядит очень странным. Я не могу согласиться с тем, что я потратила время на изучение компании, убедилась в силе ее бизнеса, а потом просто указала цену, по которой я зафиксирую свой убыток. Думаю, что Бенджамин Грэм это бы тоже не одобрил. Он как никто другой знал, что рынок любит демонстрировать свое безумство в вопросах цен на акции. Получается, что Стоп-лосс это часть этого безумства?
Не совсем так. Есть множество стратегий, которые не опираются на фундаментальный анализ. Они живут по своим принципам, где Стоп-лосс играет свою ключевую роль. По его размеру относительно ожидаемой прибыли эти стратегии можно разделить на три типа.
Стоп-лосс примерно равен размеру ожидаемой прибыли
Сюда можно отнести высокочастотные стратегии трейдеров, которые совершают большое количество сделок в течение дня. Это могут быть ручные или автоматизированные операции. Здесь речь идет о преимуществах, которые трейдер стремиться извлечь, благодаря современным техническим средствам, сложным расчетам или просто интуиции. В таких стратегиях очень важно иметь выгодные условия по комиссионным, чтобы не отдавать всю прибыль на поддержание инфраструктуры. Размер прибыли и убытка на одну сделку примерно равны и незначительны по отношению к размеру счета. Основное ожидание трейдера - сделать больше положительных сделок, чем отрицательных.
Стоп-лосс в несколько раз меньше ожидаемой прибыли
Ко второму типу можно отнести стратегии на основе технического анализа. Количество сделок здесь значительно меньше, чем в стратегиях первого типа. Идея в том, чтобы открыть интересную позицию, которая покажет прибыль, достаточную для покрытия нескольких неудач. Это может быть торговля при помощи графических паттернов, волновых теорий, свечного анализа. Также сюда можно добавить покупателей классических опционов.
Стоп-лосс на порядок больше ожидаемой прибыли
К третьему типу относятся арбитражные стратегии, продажа волатильности. Идея таких стратегий в том, чтобы получать постоянный доход, близкий к фиксированному за счет статистически устойчивых закономерностей или экстремальных расхождений в ценах. Но есть и обратная сторона медали - это значительный размер Стоп-лосса. Если система ломается, то полученный убыток может перекрыть всю заработанную прибыль за раз. Это похоже на депозит в сомнительном банке - процентная ставка отличная, но при этом риск банкротства тоже.
Размышляя над этими тремя группами, я сформулировала следующий постулат: “ На эффективном рынке, самые эффективные стратегии будут показывать нулевой финансовый результат при заранее известном соотношении прибыли к убытку ”.
Давайте разберем этот постулат по частям. Что значит эффективный рынок ? Это биржевой рынок, где большинство участников моментально получают информацию о рассматриваемых активах и сразу же принимают решение поставить, отменить или изменить свой ордер. Другими словами, на таком рынке не существует лага между появлением информации и реакции на нее. Следует сказать, что благодаря развитию телекоммуникационных и информационных технологий, современные фондовые рынки значительно улучшили свою эффективность и продолжают это делать.
Что такое эффективная стратегия ? Это стратегия, которая не приносит убыток.
Под соотношением прибыли к убытку понимается результат по прибыльным сделкам деленный на результат по убыточным сделкам в выбранной стратегии, с учетом комиссионных.
Так вот, согласно постулату, можно заранее знать каким будет это соотношение для самой эффективной стратегии на эффективном рынке. При этом финансовый результат по любой такой стратегии будет нулевым.
Формула расчета соотношения прибыли к убытку согласно постулату:
Прибыль : Убыток = %L / (100% - %L)
, где %L - это процент убыточных сделок в стратегии.
Ниже приведен график разных соотношений самой эффективной стратегии на эффективном рынке.
Например, если ваша стратегия имеет 60% убыточных сделок, то при соотношении прибыли к убытку в размере 1,5 : 1, ваш финансовый результат будет нулевым. В этом примере, чтобы начать зарабатывать, необходимо либо снизить процент убыточных сделок (<60%) при соотношении 1,5 : 1, либо увеличить соотношение (>1,5), при сохранении процента убыточных сделок (60%). При таких улучшениях ваша точка будет находиться ниже оранжевой линии - это пространство неэффективного рынка . В этой зоне речь не идет о том, что ваша стратегия стала более эффективной, вы просто нашли неэффективность самого рынка.
Любая точка выше линии эффективного рынка - это неэффективная стратегия . Она является противоположностью эффективной стратегии, то есть приносит общий убыток. Более того, неэффективная стратегия на эффективном рынке делает сам рынок неэффективным , что создает прибыльные возможности для эффективных стратегий на неэффективном рынке. Звучит сложно, но именно в этих словах заложен важный смысл - если кто-то теряет, то кто-то обязательно найдет.
Таким образом, существует линия эффективного рынка, зона эффективных стратегий на неэффективном рынке и зона неэффективных стратегий. В реальной действительности, если отмечать точку на этом графике через определенный временной интервал, мы получим скорее облако из точек, которое может находиться где угодно и, например, пересекать линию эффективного рынка и обе зоны одновременно. Связанно это с постоянными изменениями, которые происходят на рынке. Это сущность, которая эволюционирует вместе со всеми участниками. То, что было эффективным, вдруг становится неэффективным и наоборот.
По этой причине я сформулировала еще одни постулат: “ Любой участник рынка стремиться к эффективности своей стратегии, а рынок - к собственной эффективности и когда это будет достигнуто, финансовый результат по стратегии станет нулевым ”.
Другими словами, линия эффективного рынка имеет очень сильную гравитацию, которая как магнит, притягивает все, что находится выше и ниже ее. Тем не менее я сомневаюсь, что абсолютная эффективность будет достигнута в ближайшее время. Для этого необходимо, чтобы все участники рынка имели одинаково быстрый доступ к информации и эффективно реагировали на нее. Более того, многие трейдеры, инвесторы, в том числе я, сильно заинтересованы в том, чтобы рынок был неэффективным. Также как мы хотим, чтобы гравитация была настолько сильной, чтобы мы не улетали в космос с наших диванов, но при этом настолько мягкой, чтобы мы могли посещать холодильник. Это ограничивает или задерживает передачу информации друг другу.
Возвращаясь к теме Стоп-лосса, следует обратить внимание еще на одну закономерность, которая следует из постулатов об эффективности рынка. Ниже, на графике (красная линия), представлено как сильно меняется отношение убытка к прибыли, в зависимости от процента убыточных сделок в стратегии.
Для меня значения, расположенные на красной линии - это математическое ожидание связанное с размером убытка в эффективной стратегии на эффективном рынке. Другими словами, следует быть начеку тем, у кого процент убыточных сделок в стратегии небольшой. Потенциальный убыток в таких стратегиях может быть в разы выше накопленной прибыли. В случае стратегий с высоким процентом убыточных сделок, большая часть риска уже реализовалась, поэтому потенциальный размер убытка по отношению к прибыли небольшой.
Что касается моего отношения к Стоп-лоссу, то я не использую его в своей стратегии инвестирования на фондовом рынке. То есть я заранее не знаю по какой цене я закрою позицию. Связано это с тем, что я отношусь к покупке акций, как к участию в бизнесе. Я не могу согласиться с тем, что когда безумный Мистер Рынок постучит в мою дверь и предложит странную цену, я сразу же продам ему свои акции. Скорее я спрошу себя: “ насколько эффективен рынок сейчас и не надо ли купить акций еще по этой цене? ”. Мое решение о продаже должно быть мотивировано не только ценой, но и фундаментальными причинами падения.
Для меня основной критерий закрытия позиции это прибыльность компании - метрика, которая одинакова для всех, кто на нее смотрит. Если бизнес перестает быть прибыльным - это красный флаг. При этом учитывается время нахождения компании в убыточном состоянии и размеры потерь. Даже у прекрасной компании может быть плохой квартал по тем или иным причинам.
По моему мнению, основная работа с рисками должна происходить еще до попадания компании в портфель, а не после открытия позиции. Часто это даже не связано с фундаментальным анализом бизнеса. Вот четыре вещи, о которых я говорю:
- Диверсификация. Распределение инвестиций среди множества компаний.
- Постепенный набор позиции. Покупка акций в диапазоне цен, а не по одной заветной цене.
- Приоритизация секторов. Для меня сектора стабильного потребительского спроса всегда имеют более высокий приоритет над остальными.
- Отсутствие кредитного плеча.
Последний пункт предлагаю разобрать отдельно. Дело в том, что брокер, который дает вам деньги в долг, абсолютно оправдано боится, что вы их не вернете. По этой причине он каждый раз рассчитывает насколько его займ обеспечен вашими деньгами и текущей стоимостью акций (то есть той стоимостью, которая есть сейчас на рынке). Как только этого обеспечения не будет хватать, вы получите так называемый margin call . Это требование пополнить счет для обеспечения займа. Если вы это не сделаете, часть вашей позиции будет принудительно закрыта. К сожалению, никто не послушает слова оправдания о том, что эта компания приносит прибыль, а на рынке царит безумство. Брокер просто сделает вам Стоп-лосс. Поэтому кредитное плечо, по своему определению, не может быть использовано в моей стратегии инвестирования.
Завершая эту статью, хочу сказать, что рынок, как общественное явление, содержит в себе большой парадокс. С одной стороны, у нас есть естественное желание, чтобы он был неэффективным, с другой стороны мы все работаем над его эффективностью. Получается, что доход, который мы забираем с рынка это оплата этой работы. Вместе с тем, наш убыток можно представить как заработную плату, которую мы лично выдаем другим участникам рынка, за их эффективность. Не знаю как вам, но это понимание мне кажется очень красивым.