Compugen (CGEN) 🧬 Compugen (CGEN) – Итоговое саммари и риск-прогноз
(по состоянию на 13 октября 2025 г., включая свежий релиз ESMO)
✅ Ключевые факты «за»
Фактор Детали
Катализаторы ближайших дней 18 октября 2025 – постер COM701 на ESMO; данные 60 пациентов PROC подтвердили активность и безопасность.
Денежная подушка $94 млн (Ⅱ кв. 2025) → хватает до 2027 г. без допэмиссии.
Партнёрские потоки AstraZeneca (rilvegostomig, ф. III) и Gilead (GS-0321, ф. I) могут принести до $758 млн mile-stone + роялти.
AI-платформа Unigen™ Показала способность находить first-/best-in-class мишени; конкурентное преимущество в R&D.
Клинический трек COM701 (PVRIG) – исследование MAIA-ovarian идёт, промежуточные данные вторая половина 2026 г.; COM902 (TIGIT, Fc-сниж.) – преимущество перед конкурентами.
⚠️ Главные риски
Риск Описание
Клинический Если MAIA не покажет продления PFS ≥3 мес в 2026 г., акция может потерять >50 %.
Регуляторный Препараты ещё фазы I–II; отказ FDA по безопасности = катастрофа для оценки.
Конкуренция TIGIT-поле перегрето (Roche, BMS, Arcus) – rilvegostomig должен победить в 10 п-III, иначе роялти минимальны.
Геополитика Головной офис в Израиле – эскалация конфликта → задержки пациентов/поставок.
Финансовый Выручка мизерная ($1.3 млн за Ⅱ кв.), убыток –$7.3 млн/кв; придётся долго ждать партнёрских выплат.
Волатильность Beta ≈ 2.1, IV опционов >110 % – цена может ±30 % за сессию на новостях.
📈 Катализаторы до конца 2025–2026
18 окт 2025 – презентация постера COM701 на ESMO (берлинский релиз).
Ноябрь 2025 – SITC: данные GS-0321 (COM503) по фазе I.
2026 (H2) – промежуточный анализ MAIA-ovarian (ключевой binary-event).
2026–2027 – 10 п-III AstraZeneca с rilvegostomig → потенциал роялти в однозначном % при >$5 млрд продаж.
📊 Техника и флоут
Параметр Значение
Капитализация ~$190 млн
Свободный флоут 91.6 млн акций
Денег на акцию ≈$1.0 (spot $2.05) – 52 % рыночной капы = «наличный защитный floor».
График Пробой $2.66 (52-wk high) откроет $3.2–3.5; провал под $1.5 = возврат к денежной оценке.
🎯 Прогноз (scenarios, 12 мес.)
Сценарий Триггер Целевая цена Вероятность
Bull MAIA-промежуточные (+), AZ-фазы III показывают ОР, GS-0321 безопасен $3.5–4.0 30 %
Base ESMO-постер neutral, MAIA идёт, денег хватает $2.2–2.6 50 %
Bear MAIA фиаско или безопасность TIGIT-составляющей под вопросом $1.0–1.3 20 %
🔑 Вывод для инвестора
Краткосрочно (до ESMO) – спекулятивный лонг с тейком $2.6–2.8; стоп <$1.9.
Среднесрочно – держать до промежуточных данных MAIA (H2 2026); binary → либо 3×, либо –50 %.
Долгосрочно – верить в ИИ-платформу и роялти-поток; не более 2–3 % портфеля из-за высокой волы и клинического риска.
Compugen – это «опцион на жизнь» внутри акции: дёшево (каша из денег), но payoff зависит от клинического билета 2026 г.
Длинная
