Регистрация
Доходность 10-летних облигаций СШАДоходность 10-летних облигаций СШАДоходность 10-летних облигаций США

Доходность 10-летних облигаций США

Нет сделок
Открыть суперграфик
ОбзорГрафикНовостиИдеиОбсуждениеКривая доходности

Торговые идеи по US10Y

Как заработать на драгоценных металлах?Привет! Ранее мы ожидали снижения по индексу доллара и десятилеткам США. Сценарий реализовался, а следствием была крутая сделка по серебру. Вчера мы снова открыли лонг по серебру. Вопрос смогут ли металлы обновить максимум?
TVC:US10Y
от VREMY_DENGI
1
Как инверсия кривой доходности трежерис влияет на SP500Белым - спред (разница) доходности 10-ти и 2-х летних трежерис. Серым - SP500 В двух словах: когда доходности двухлеток превышают десятилетние - спред уходит под "воду" (ниже 0). Это называют инверсией. И это явление считают предвестником будущей рецессии (кризиса). Так произошло снова и вот, что это значит. Обычно этот "сериал" состоит из нескольких серий: 1. Происходит первая, пробная и короткая инверсия. Пошли круги по воде. 2. Затем она исчезает. Рынок акций входит в первую, неглубокую или среднюю коррекцию. 3. Инверсия приходит снова, а рынок акций переходит в ралли. Продолжительное или не очень. 4. Инверсия исчезает. Теперь постоянно. А рынок входит в циклическую рецессию. Глубокую и длительную или не слишком (90-й год). Вероятно, сейчас мы находимся в 3-й серии. Инверсия вернулась, а рынок готов из коррекции перейти в "медвежье ралли". Что мне с этого? Ралли стоит использовать для разгрузки (продажи) акций и набора защиты (трежерис).
TVC:US10Y
от Chartmastrer
5
Инверсия уже -0,65%🇺🇸 Инверсия кривой доходности Глубина инверсии кривой доходности между 10-летними и 2-летними трежерями продолжает увеличиваться. Спред уже -0,65%. Официально - это рекорд на предоставленном графике, начиная с 90-х. Происходит он потому, что доходность на 2-летние госбонды стоит на месте, а на 10-летние падает. Пока нет информации про выкуп облигаций со стороны ФРС, поэтому вопрос: растет спрос со стороны инвесторов? «Тихая Гавань» с уже неплохим уровнем доходности? #US10Y #US02Y
TVC:US10Y
от a_stupin
📉Инверсия кривой доходности. 100 летняя история рецессий в США.Здравствуйте коллеги! Сегодня пришло время опубликовать обзор рецессии в США, как ее определить и чего от нее ожидать. Плюс к этому будет представлена краткая история основных рецессий в США за последние 100 лет. Уже несколько раз говорилось о большой коррекции на фондовых рынках США, которая по масштабах будет сравнимая с «великой депрессией» 1930-х годов. Но вижу, что многие не особо то понимают о чем идет речь и как это повлияет на их жизнь. Поэтому решил еще раз предупредить народ о грядущих изменениях в мире, а последняя столетняя история рецессий в США поможет мне на пальцах все объяснить и донести суть. Для предпосылок к большой коррекции, нужны некие экономические подтверждения, одним из таких подтверждений, выступает рецессия. Для определения рецессии есть несколько инструментов, один из них это инверсия кривой доходности между двухлетними и десятилетними облигациями. Много текста и объяснений тут не будет, в интернете полно информации об этом. Несколько слов про инверсию кривой доходности Разница доходности (спред) между 2-летними и 10-летними облигациями, она же инверсия кривой доходности американский облигаций, является весьма надежным предсказателем рецессий (т.е. сокращения ВВП и кризиса в экономике), в большинстве случаев рецессии совпадают с серьезными падениями рынка акций - от 30 до 55% по основным индексам. ⬜️ Итак, что показывает нам график TVC:US10Y-TVC:US02Y За последние тридцать лет сформирован канал внутри которого двигается данный индикатор. Все что ниже нуля и выше 2.5% есть отклонение от нормы. Если спред уходит в минусовые значения, это означает, что (самый умный и самый ликвидный) рынок долга закладывает на ближайшую перспективу рецессию в США. И не важно, что там говорящие головы типа Байдена, Пауэлла или Джанет Йеллен вещают в телевизоре, умные деньги ожидают рецессию и точка. На графике видно, что инверсия кривой доходности в 2022 году обновила свои исторические минимумы, и ушла ниже минимумов 2000 и 2007 годов. Что красноречиво говорит о грядущей рецессии в США в ближайшее время. ⬜️ Наиболее популярным определением рецессии считается ситуация, когда в течении двух кварталов года подряд идет так называемый "негативный рост", то есть, фиксируется уменьшение размеров валового внутреннего продукта (ВВП) страны. Профессиональное определение рецессии опирается на следующие факторы: значительное сокращение производительности, торговой активности и уровня занятости, прибылей, продолжающихся 6-12 месяцев и отражающихся на большинстве секторов экономики. И хоть по факту первый и второй квартал 2022 года показали минус, но политики перед выборами в конгресс начали вилять, говорить что это как бы не совсем рецессия, и что старое определение рецессии плохое и неправильное... Вот она, культура отмены на практике. В США обычно о наступлении рецессии объявляет Национальное Бюро Экономических Исследований (National Bureau of Economic Research), созданное в 1920 году и расположенное в Кембридже. Это «независимая», негосударственная, некоммерческая организация, исследования которой контролируется примерно 600-ми ведущими профессорами-экономистами, работающими в американских университетах. В базе данных Национального Бюро Экономических Исследований насчитывается более тридцати рецессий в экономике США (начиная с 1854 года). После 1945 года, средняя рецессия в США продолжается 11 месяцев. От десятилетия к десятилетию продолжительность рецессий становятся меньше. До Второй Мировой войны средняя рецессия продолжалась 24 месяца. Наиболее длительной рецессией послевоенного периода была рецессия 2007-2008-х годов - 19 месяцев. В одних случаях, рецессии сопровождались паникой на биржах, в других - нет. Как правило, о наступлении или окончании рецессии официально объявляется через несколько месяцев после того, как она началась\закончилась фактически. Хорошо, с этим думаю разобрались и стало понятно, что хоть рецессия пока еще не обвялена задним числом, но проблемы как в мировой экономике, так и в экономике США уже даже слепому очевидны. Когда там официально объявят рецессию, это уже чисто политический вопрос. На этом больше останавливаться не будем и идем дальше. Теперь для понимания общей панорамной картины мира, быстренько пробежимся по ключевым датам мировой истории за последнее столетие. Ниже представлен перечень ярких и ключевых рецессий в экономике США за последние 100 лет, на которых стоит сегодня обратить внимание и провести некие параллели: ⬜️ Для начала в отдельную группу рецессий стоит отнести период с 1900 по 1921 год, это то время, когда сто лет назад происходили тектонические трансформации планетарного масштаба (как и сегодня, впрочем), со сменой мирового гегемона от колониальной Великой Британии, где никогда не заходило солнце, до а-ля демократических Соединенных Штатов Америки: 1907-1908 годы (рецессия продолжалась 13 месяцев). Рецессия началась в результате краха одного из крупнейших банков страны - Knickerbocker Trust (в последствии, в результате серии поглощений, в 1988 году она была приобретена известным Bank of New York). Это стало причиной биржевой паники, в результате которой, с января 2006 по ноябрь 2007 года акции, входящие в индекс Dow Jones, потеряли 48% стоимости. 1910-1912 годы (24 месяца). Рецессия была вызвана многими причинами, историки обращают особое внимание на удорожание банковских кредитов, снижение доходов населения и последовавшее за этим снижение спроса. Одним из главных последствий этих двух рецессий было создание Федеральной Резервной Системы США\Federal Reserve System в 1913 году. 1913-1914 годы (23 месяца). Рецессия имела схожие причины. США вышли из нее в декабре 1914 года, после начала Первой Мировой войны в Европе, в результате чего положение американской экономики (страна в войне на тот момент не участвовала) стало более выигрышным. 1918-1919 годы (7 месяцев). Рецессия, вызванная окончанием Первой Мировой войны. Ее главной причиной считается гиперинфляция в европейских государствах и резкое снижение количества заказов американских товаров, вызвавшее кризис перепроизводства в США. 1920-1921-е годы (18 месяцев). Считается, что причиной рецессии стала перестройка экономики США, вызванное резким снижением военных заказов и сокращением экспорта. ⬜️ 1929- 1933 (43 месяцев -89% от АТН) и 1937-1938 годы (13 месяцев -50%). Две эти рецессии известны под общим названием - "Великая Депрессия" (Great Depression) . С середины 1920-х годов фондовый рынок США показывал безоткатный рост, то время было прозвано как «Бурные или ревущие двадцатые» (Roaring Twenties). В 1923 году фондовый индекс Dow Jones находился в районе 90-100. В августе 1929 года он взлетел на 350% и достиг пика на отметке 380. Тогда резко вырос объем сбережений, которые жители США хранили в банках. Процентные ставки тогда были низки, поэтому банковские кредиты были доступны очень многим американцам, рассчитывавшим погасить их в будущем. Спекулянты брали банковские кредиты для того, чтобы вложить эти деньги в акции. Положение дел в промышленности казалось блестящим. Промышленные компании рапортовали о прибылях и предпочитали инвестировать их в производство новых видов продукции. Это побуждало биржевых игроков активно скупать их акции. Однако в 1929 году выяснилось, что акции не обеспечивают высокого уровня дивидендов, а прогноз прибылей многих компаний-эмитентов оказался завышенным. Компании-эмитенты сталкивались с падением объемов продаж, в то время, как курсы их акций росли. 24 октября 1929 года фондовый рынок рухнул. 13 ноября акции упали до исторического минимума. Убытки составили примерно $30 млрд. - столько же, сколько США потратили на Первую Мировую войну. В 1932 году индекс Dow Jones опустился до 41. В 1933 году объем ВВП США упал на 27% по сравнению с уровнем 1929 года, обанкротилась примерно половина банков, четверть жителей США стали безработными, а треть населения оказалась за чертой бедности. Это было ужасное и голодное время, с очень высокой смертностью населения. Любопытно, как изменялось отношение американцев к происходящему: в 1930 году одной из самых популярных песен была "Счастливые Дни Вернутся"\Happy Days Are Here Again, в 1931 году "Я Получил Пять Долларов!"\I've Got Five Dollars, а в 1932 году "Брат, Подай Мне Цент"\Brother, Can You Spare a Dime. Конгресс принял Закон о золотом резерве 30 января 1934г. эта мера национализировала все золото у населения, предписав банкам Федеральной резервной системы передать свои поставки Казначейству США. Взамен банки получили золотые сертификаты для использования в качестве резервов под депозиты и банкноты Федерального резерва. Закон также уполномочил президента девальвировать золотой доллар. В соответствии с этим полномочием президент 31 января 1934 года изменил стоимость доллара с 20,67 доллара за тройскую унцию на 35 долларов за тройскую унцию, что составляет девальвацию более чем на 40% (первый неофициальный дефолт США). Глубинная экономическая причина великой депрессии состояла в кризисе перепроизводства. Заработанные в годы первой мировой войны за счет поставок товаров всем воюющим сторонам средства были вложены в производство, которое продолжалось и в послевоенный период, так как промышленность стран-участниц была в руинах. После окончания войны эти страны постепенно восстановили собственное производство, и в товарах США не нуждались. Более того, они сами претендовали на рынок США, что в конечном итоге вынудило ввести 40% налог на импорт. И так как весь мир все более быстрыми темпами глобализировался, то по сути это был первый мировой экономический кризис - им оказались задеты все великие державы, что усугубило проблемы. После чего, в 1939 году, началась вторая мировая война, снова на другом континенте за тысячи километров. Данное событие очередной раз принесло прибыль и подъем в экономике, что на сорок лет развернуло вверх фондовые рынки США. ⬜️ После второй мировой войны мир стал восстанавливается и бурно развиваться, и так как война проходила далеко за океаном, то из всех стран победителей США стал основным бенефициаром, что естественным образом отразилось и на фондовых рынках, где индекс Dow Jones c 1930-х по 1970-тые вырос на более чем 2000%. Старым аристократическим европейским элитам за две мировые войны сильно досталось, мир окончательно изменился, и мировая власть перешла от старых монархических европейский династий к капиталистам-промышленникам и банкирам. После WWII мир разделится на две части: либерально-капиталистический Западный мир во главе с США, и социалистический лагерь, где центром выступал СССР. Дальше началась длительная холодная волна, из-за которой позже начались экономические проблемы в США, которые привели к экономическим реформам по отмене золотого стандарта, прозванных как Шок Никсона (Nixon Shock). После Второй мировой войны Бреттон-Вудскими соглашениями была установлена система, подобная золотому стандарту, и иногда называемая «стандартом золотого обмена». В рамках этой системы многие страны фиксировали свои обменные курсы по отношению к доллару США, и центральные банки могли обменивать долларовые резервы на золото по официальному обменному курсу 35 долларов за унцию. Таким образом, все валюты, привязанные к доллару, имели фиксированную стоимость в пересчете на золото. Начиная с 1959–1969 годов при администрации президента Шарля де Голля и продолжаясь до 1970 года, Франция сокращала свои долларовые резервы, обменивая их на золото по официальному обменному курсу, вызывая экономическое давление на США. Это, наряду с финансовым напряжением федеральных расходов на войну во Вьетнаме и постоянным дефицитом платежного баланса, привело к тому, что президент США Ричард Никсон прекратил международную конвертируемость доллара США в золото 15 августа 1971 года «Шок Никсона». После того, как Де Голль обменивал корабли, битком набитые зеленой нарезанной бумагой на физическое золото, казна США значительно похудела, что заставило Никсона отвязать доллар от золота и начать девальвацию валюты, и это был второй неофициальный дефолт США. Такую наглость Де Голлю не простили, и в конце 1960-тых во Франции (вот так сам по себе) вспыхнул переворот, в 1969 году он перестал выполнят полномочия президента, а в конце 1970 года Шарль Де Голль скончался. 1969-1970-х годов (11 месяцев -36% от АТН). К числу важных причин экономического застоя в начале 70-тых добавились и различные эпизоды Холодной войны, которые периодически оказывали серьезное влияние на состояние экономики США. 1973-1974 годы (16 месяцев -46% от АТН). Рецессия была вызвана в первую очередь нефтяным эмбарго, которое ввели арабские страны-экспортеры нефти после Войны Судного Дня. Нефть подорожала в четыре раза, дефицит нефти сохранялся более 6-ти месяцев. В результате, страны Северной Америки и Западной Европы вошли в период тяжелого экономического кризиса. В США экономический спад также был обусловлен значительными военными расходами (на войну во Вьетнаме). 1981-1982 годы (16 месяцев -25% от АТН). Череда политических событий привела к резкому повышению цен на нефть: Исламская революция в Иране, после чего в Тегеране были взяты в заложники американские дипломаты, нападение Ирака на Иран и пр. В результате мировые цены на нефть выросли в три раза. В США к "нефтяному" фактору добавилась неразумная финансовая политика, направленная на подавление инфляции. В последние десятилетия многие рецессии в экономике США предварялись резким скачком цен на нефть. Однозначно ясно, что скачки нефтяных цен ведут к более высокому уровню инфляции и росту безработицы . ⬜️ В середине 1980-х стало понятно, что мир из двухполярности переходит в однополярные состояние, где уже нет противоборства между демократичным «западом» во главе с США и коммунистичным СССР, или между «сияющим градом на холме» и «мордором», между светлыми эльфами и орками, между цивилизованными людьми и белыми ходоками, ну и прочие аллегории... Мир начал трансформироваться к однополярности, что снова позитивно отразилось на фондовых рынках США, где индекс Dow Jones от 1980 по 2000 год за двадцать лет вырос на 1300%. С начала двухтысячных годов снова начались проблемы в экономике из-за чрезмерно распухших рынков, которые по сути росли на халявных ресурсах из разваленного СССР и остальных колоний, и за счет дешевой рабочей силы в Индии и Азии. 2000-2001 годы (8 месяцев -38% от ATH) . Рецессия также была вызвана группой дополнительных факторов: лопнувшим пузырем акций интернет-компаний ("дот-комов"), террористическими атаками 11 сентября 2001 года и скандалами с финансовой отчетностью ведущих фирм США. 2007-2008 годы (19 месяцев -54% от ATH) . Великая рецессия (Great Recession) , второй за последние сто лет глобальный экономический кризис. Разные страны и регионы выходили из острой фазы кризиса в разное время, с 2009 по 2013 год, а его последствия сохраняются поныне. Международный валютный фонд (МВФ) пришел к выводу, что это был самый серьезный экономический и финансовый кризис со времен Великой депрессии, если не по глубине, то по масштабам и последствиям этот кризис сопоставим с кризисом 1930-х годов. Основным триггером Великой рецессии стало схлопывание пузыря на рынке жилья в США в 2008 году. Для поверхностного ознакомления что тогда творилось на рынке недвижимости США см. фильм «Игра на понижение» (The Big Short). ⬜️ После очередного мирового экономического кризиса, начавшегося в 2007 году, была найдена магическая формула для решения всех проблем, и она заключается в банальной и безграничной эмиссии денег под 0% ключевую ставку. Дальше все последующие проблемы решались за счет печатного станка, где каждый раз чтобы отложить/отстрочить проблему, нужно печатать все больше и больше зеленых фантиков. 2019 COVID-19: The Great Reset (-38% от АТН). Возвращаясь к основному графику живому инверсии, можно заметить, что в конце 2019 года инверсия кривой доходности также приблизились к нулевому уровню, что косвенно сигнализировало о надвигающейся рецессии в США. Но волшебным образом где-то из пробирки вылетел невидимый джин, под названием Covid-19. И вместо того, чтобы дать перегретой экономике годик-два остыть в рецессии, был выбран другой вариант, а именно беспрецедентное печатание бабла. Тем самым засыпав экономику зеленой нарезанной бумагой удалось избежать\отстрочить рецессию на два года. Цена такой отсрочки всего-то рост на +9% CPI инфляции в штатах, а про инфляцию в еврозоне и в странах третьего мира я вообще молчу, так как если у тебя в «резервной валюте» инфляция около 8-9%, то инфляция в местной валюте по умолчанию будет уже двухзначной. 2020 – 20?? Системный кризис индустриального общества расширенного воспроизводства капитала, упершегося в «пределы роста». Теперь мы как человечество находимся в новой точке бифуркации, где стоит ожидать еще более грандиозного как сто лет назад смены миропорядка, с переходом от индустриального общества к информационному обществу. Естественно, что на графике Dow Jones данные события будут сопровождаться высокой волатильностью в обе стороны. Для начала ожидается здоровая коррекция от ATH на стандартные во время рецессии снижение на -30-50%. После чего будет развилка, или сразу уход и глубочайшую коррекцию на несколько лет, или правительство США купит себе немного времени напечатав еще несколько триллионов долларов, что может сформировать новый исторический максимум в 2024 году, после которого все равно наступит крах. В любом случае стоит понимать простую вещь, индекс Dow Jones (как индикатор здоровья экономики США) отбивает свои исторические максимумы, после которых стоит ожидать или многолетний боковик (в лучшем сценарии), или глубокое погружение в рамках большой коррекции, которая по глубине будет сравнима с крахом фондовых рынков 1930-х годов, со всеми вытекающими последствиями. ⬜️Ну и для полноты картины представлен 100 летный график индекса Dow Jones: К графику добавлен индикатор RSI, где отмечены выходы выше отметки 80 «зоны перекупленности», при том что график имеет 6 месячный тайм-фрейм, то есть 1 свеча = 6 месяцам. Тут видно, что перед тем как Dow Jones уходит или в глубокую коррекцию, или в долгий многолетний мучительный боковик, сначала цена заходит в зону перегретости по RSI, плюс если к этому там еще печатают дивергенцию, то с большой уверенностью можно ожидать обвала на фондовом рынке США. Конечно же, данный обвал экономики не будет происходить в информационном вакууме, он будет насыщен разного рода глобальными событиями, которые изменят мир. На предыдущую смену мирового порядка потребовалось сорок лет, где произошли две мировых войны и великая депрессия между ними, перед тем как мир окончательно изменился умерло много народу по всему миру. Предполагаю, что в нашей информационной эпохе все эти процессы по переформатированию мира займут в два-четыре раза меньше времени чем сто лет назад. Данная публикация есть дополнение к прогнозу по инфляции CPI в США: к обзору по Евросоюзу: и к прогнозу по SP500 на 2022 год: На этом буду заканчивать. 💡 Выводы делайте сами. 🙏 Спасибо за внимание. ☘️ Удачи, берегите себя! 📟 До связи.
TVC:US10Y
от T_A_R_A_S
13
Как заработать на госдолге СШАВсем привет! Сегодня скорее фундаментальная, но вместе с тем, практическая идея как заработать на рынке госдолга США. Итак, начнём по порядку: В верхней половине представленного графика отображается динамика доходностей к погашению американских Treasuries со сроком обращения 2,5, 10 и 20 лет. В нижней, динамика спрэда между доходностями 10ти и 2х летних Treasuries Если проводить краткий ликбез , то суть в следующем: по облигациям заранее определены и известны выплаты купонов (считай % по вкладу) и погашение (возврат номинальной стоимости облигации), поэтому есть непоколебимая закономерность -чем ДОРОЖЕ облигация, тем МЕНЬШЕ её доходность к погашению, и наоборот, чем ДЕШЕВЛЕ облигация, тем БОЛЬШЕ её доходность к погашению. Да, облигация, как и любая торгуемая на фондовом рынке ценная бумага, имеет свою курсовую стоимость, и соответственно, может меняться в цене как в ту, так и в другую сторону, только в отличии от акций, известен заранее срок, когда облигация будет погашаться по номиналу (по цене 100% от номинальной стоимости, цена на облигации отражается в процентах от номинала) Так вот, текущий уровень доходностей по государственным облигациям США находится на максимумах с 2007г! Но главное другое, как и во многие предыдущие кризисные года, на текущий момент мы являемся свидетелями инверсии кривой доходности (нижний график, значение ниже 0) Дело в том, что сейчас инвестировав деньги в Treasuries со сроком погашения через 2 года, инвестор заработает больше, чем разместив средства в аналогичные бумаги, но только с погашением через 10 лет, при условии, что будет дожидаться погашения этих бумаг. Не логично ведь правда? Что для вас более предсказуемо, перспектива через 2 года или 10 лет? А как известно, чем больше риск/неопределенность, тем выше потенциальная доходность и наоборот. Как видно из графика, после подобных моментов, наблюдался период стремительного снижения доходностей Treasuries, соответственно стоимость рассматриваемых бондов росла в цене. Если предположить, что история вновь повторится, то логично возникает вопрос: " Как на этом заработать ?" Ответом на данный вопрос будет покупка ETFов, ориентированных на государственные облигации США , среди таких можно выделить бумаги с тикером TLT и TMF, в основе которых 20ти летние гос облигации США, только отличие в том, что TMF маржинальный, в том смысле что изменение стоимости этого актива в 3 раза более амплитудное, чем рост или снижение стоимости 20Y Treasuries. График TLT График TMF Предвосхищая вопрос, который у вас может появится, прочитав данный текст: "Почему собственно доходности Treasuries вдруг должны развернуться вниз?" Дело в том, что рынки живут ожиданиями, динамика облигаций сильно зависит от политики монетарных властей. Когда наблюдается цикл ужесточения монетарной политики, то есть центральные банки поднимают ставки, облигации в это время падают в цене/доходности растут. Предполагая, что во многом тренд на ужесточение денежно-кредитной политики со стороны ФРС США близок к своему завершению, участники рынка будут заблаговременно ставить на скорой разворот тенденций. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Если вам нравится наши идеи и обзоры, просьба ставить 👍 и оставлять комментарий, а также не забываем подписываться! 😉
TVC:US10Y
от Trade_lab
15
Инверсия кривой доходности - новый рекорд! #BONDS #US10Y #US02Y Инверсия кривой доходности - новый рекорд! В предыдущем посте писал мнение, что нужно показать всеми правдами и неправдами стабилизацию ситуации с инфляцией, а дальше можно пустить экономику в рецессию и начать проводить мягкую денежно-кредитную политику (т.к у ФРС уже появляется пространство для «маневра»). Теперь добавим к описанной гипотезе показатель инверсии. Инверсия между 2-летними и 10-летними трежерями зафиксировала новый рекорд (~ -0,55%), превысив показатель 00-х (~ -0,51%). На данный момент началась попытка разворота, но инверсия все еще находиться в отрицательной зоне. Как мы знаем, экономика вступает в рецессию после того, как кривая доходности принимает нормальный вид. Поэтому ждем ставку, которая будет «эффективно» справляться с инфляцией и выхода спред между 2-х и 10-летками в положительную зону (нормальный вид) и, таки, рецессию? *Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией.
TVC:US10Y
от a_stupin
1
Планка по 10-летним трежерис пробита.#STOCKS #US10Y Планка по 10-летним трежерис пробита. С момента последнего поста, показатель доходности 10-летних трежерис пробил трендовую Ганна на уровне 3,8%. По сути, это открывает путь для роста к показателям в диапазоне 4,5-4,6%. В ноябре - выборы, и нужно показать хоть какой-то эффект от мер по борьбе с инфляцией. Эта главная задача. Ну вот что дальше? Предположим, что удалось как-то стабилизировать ситуацию с инфляцией (реально или манипулируя статистикой - уже другой вопрос) путем достижения таргета по ставке в районе 4,5%. Дальше пустить экономику в рецессию. И, спустя какое-то время, снова начать цикл снижения ставки и вывод экономики из рецессии? Текущие показатели ставки были в 2008 году, а значения в 4,5% в 2007. И ФРС хватило этого «запаса» в снижении ставки практически на 14 лет. *Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией
TVC:US10Y
от a_stupin
1
Планка доходности 10-летних трежерей?#BONDS #US10Y Доходности 10-летних трежерей уперлись в планку? C момента предыдущего поста, 10-летние трежерис США достигли следующего выделенного уровня сопротивления (в моменте даже «кольнули» 4%!). С одной стороны, рынок прайсит объявленный потолок повышения ставки (~4,5%), но, с другой, определенные коррективы внес Банк Англии, который анонсировал новое экстренное QE (неограниченную скупку облигаций для стабилизации рынков). Заявление Англии наталкивает на мысль: вот и «первый пошел!», а дальше и ФРС может переобуться аналогичным образом. Понятно, что этот шаг, в своем роде, подтверждение, что существующая закредитованность экономик не позволяет выжить без постоянного вливания денег. Поэтому в моменте зальют денег, купят время, но, как и писали раньше, платить за это все равно придется.
TVC:US10Y
от a_stupin
Доходность 10-летних казначейских облигаций#BONDS #US10Y Доходность 10-летних казначейских облигаций превысила 3.5% впервые с 2011 года. 10-летние трежерис США в августе протестировали пробитый 40-летний нисходящий тренд и возобновили рост. Действительно, доходность в 3,5% впервые достигнута с 2011 года. Интересная ситуация вырисовывается. Пробой глобального тренда, как и писал ранее, это смена действующей парадигмы экономической системы. Было много предположений, что ФРС, для избежания рецессии, сменит свою риторику в отношении ДКП и вновь возобновит цикл снижения ставки для стимулирования экономики. Но, на данный момент, складывается впечатление, что приоритет - это борьба с инфляцией и дальнейшее ужесточение ДКП. Конкретику внесет завтрашний день. Рынок закладывает повышение ставки на 75 б.п, но важнее будет риторика ФРС в отношении дальнейшей политики. Понятно одно, что продолжение роста доходности бондов будет и дальше оказывать давление на фондовые рынки. Технически , пробой текущего локального максимума отправит доходность по 10-летним бондам к трендовой на уровне ~3,8%. А ее пробой, в свою очередь, отправит доходность ближе к 4,5% (к слову, рынок ожидает ключевую ставку к концу года как раз ближе к этим значениям). *Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией.
TVC:US10YДлинная
от a_stupin
3% - это пока судьба у них такаяС апреля 22 года ФРС сократил баланс на смешной 1%. С 8,965 до 8,85 трлн.$ ( посмотреть можно тут www.federalreserve.gov). "Наикрутейшее" ужесточенее денежно-кредитной политики рынок как бы не заметил. Тут еще проблема с амерогосдолгом за 30 трлн. баксов и он будет ускорять рост. Китай сокрашает потихоньку вложения в треши - уже меньше 1 трлн. Японцы "держат" на уровне 1,2 трлн и особо не наращивают. Европе вообще со своими долгами разобраться бы. В общем собственно остается 1 вариант в перспективе - печатать и кричать о борьбе с инфляцией. С перманентным успехом - то громче крик, то станок. Скорее флэт около уровня 3% продолжиться. Напомню, что весь 2021г. Джером Пауелл - руководитель ФРС и управляющие многими фондами упорно убеждали во временности инфляции (некоторые только писали с весны 2021 об обратном) , "переобувшись" в 2022г. в "видимо она не временная" начали поднимать ставку до уровня рыночной оценки трешей. Это как раз и есть - понимание ими четко ситуации и их действия и комментарии для участников рынка.
TVC:US10Y
от infa
Как процентные ставки могут сделать трейдинг более эффективным?Всем привет! 👋 В этом месяце мы хотим рассказать вам о процентных ставках. Что это такое? Почему важно за ними следить? Как использовать эти данные в трейдинге? Новички обычно не слишком погружаются в эту тему, но она очень важна. И поможет лучше ориентироваться в макроэкономике и фундаментальном анализе. Первое, что нужно знать — как найти данные о процентных ставках на TradingView. И здесь есть несколько вариантов: — просто выберите пункт «Облигации» в меню «Рынки». Во вкладке «Курсы» вы увидите множество разных бумаг и различные их показатели; — используйте строку поиска. Вы можете ввести туда интересующий вас временной интервал: например, 10 лет — «10Y». После этого выберите вкладку «Экономика» — там вы увидите все 10-летние облигации с различных мировых рынков." Таким образом вы увидите только 10-летние облигации, но смотреть бумаги с другим сроком погашения так же легко. Дело в том, что тикеры всех облигаций строятся по одному принципу: страна + срок погашения. Так, US03M — это государственные облигации США со сроком погашения 3 месяца, а RU10Y — 10-летние российские гособлигации. Просто попробуйте ввести в строку поиска подобный тикер. Уверены, вы найдёте то, что вам нужно. Ну, а теперь вы смотрите на процентную ставку и не понимаете, что дальше? Кратко рассказываем, как всё это работает. Когда рынки открыты, процентные ставки облигаций постоянно меняются — точно так же, как цена акции или криптовалюты. Причем процентная ставка облигации движется обратно пропорционально цене этой же облигации. Так что если вы хотите понять, что происходит с процентной ставкой, можете просто посмотреть на цену облигации: если цена растёт —> процентная ставка падает. И наоборот. Это происходит потому, что при выпуске у облигаций появляется два важных показателя: номинальная стоимость и купонная доходность. Допустим, номинальная стоимость облигации — 1 000 долларов, а купонная доходность — 2%. Это значит, что государство, выпустившее облигацию, будет платить её владельцу 20 долларов каждый год. После выпуска облигация попадает на биржу, где её цена может расти или падать. Если на облигацию по какой-то причине есть большой спрос, она стоит уже не 1 000 долларов, а, например, 1 030. Но купонная доходность остаётся прежней — всё те же 20 долларов. Поэтому при цене 1 030 долларов её процентная ставка становится меньше: 1,94% вместо 2%. Так рост цены облигации меняет размер её процентной ставки в реальном времени. Важно не забывать: процентные ставки по гособлигациям и ключевая ставка, которую устанавливает центральный банк страны, — это разные понятия. Вторая часть нашего рассказа про процентные ставки — уже на следующей неделе. Вы узнаете, от чего зависят спрос и предложение на гособлигации / процентные ставки и как денежно-кредитная политика влияет на все активы, которыми вы торгуете. А ещё — как эффективно использовать всю эту информацию в своих сделках. До следующей недели! - Команда TradingView ❤️❤️
TVC:US10YОбучение
от TradingView
3
Инверсия продолжает свое погружение#BONDS #US10Y #US02Y Инверсия продолжает свое погружение. Инверсия между 2-летними и 10-летними трежерис практически достигла значения -0,5%. Если смотреть на график (начиная с 1988 года), то текущая инверсия кривой доходности уже обогнала инверсию 2007 года (~ -0,22%) и инверсию 1989 года (~ -0,47%), и стремительно приближается к значениям инверсии 00-х. Исторически «официальная» экономическая рецессия в США начиналась после того, как кривая доходности выходила из инвертированного вида. Поэтому, ждем дно и пристегиваемся 😊, т.к глубина текущей инверсии может показывать силу предстоящих обвалов на рынке. К слову, техническая рецессия США уже зарегистрирована ( техническая рецессия — это два поквартальных снижения ВВП, происходящие подряд).
TVC:US10Y
от a_stupin
US10Y-US2Y Пройдем ли мы через минимумы доткомов?Рынки облигаций задают непростые вопросы прямо перед заседанием ФРС. Наклон кривой доходности 10-2 лет только что преодолел минимумы и достиг -30.2 б.п. Сегодня вечером Пауэлл определит, пройдем ли мы через минимумы доткомов (-49.41 б.п.). Практически историческое заседание ФРС. Кривая доходности по казначейским облигациям является точным предвестником наступления рецессии. И не важно, про какую страну мы говорим: США, Германия, Россия и т.д. Когда переворачивается кривая доходности по долговым бумагам - жди падение фондового рынка и, вместе с ним, других рынков. На графике голубым цветом показана кривая разницы (спреда) между доходностью десятилеток и двухлеток. Когда спред опускается ниже 0%, фондовый рынок снижается. Начинается рецессия - спад производства, рост безработицы и прочее.
TVC:US10YДлинная
от AlterMatrix
📊US10Y: падение доходности📊 Доходность 10-летних облигаций США с февраля месяца этого года выросла на 105%. За это время участники рынка особо обратили свое внимание на уровень в 2.74% , который на данный момент выступает в роли основной поддержки. Текущая тенденция направленная на укрепление доллара США в дальнейшем будет оказывать давление на доходность по 10-летним бондам США и на экономику в целом. Масло в огонь подливает спред между 2-летними и 10-летними бондами. Доходность по 2-ух летним облигациям выше, чем по 10-летним: Данный график демонстрирует наглядные признаки рецессии, в которой уже не приходиться сомневаться. Все признаки глубочайшего кризиса на лицо. ☝️ Необходимо помнить: 🔴 При благоприятной экономической ситуации кривая доходности имеет выпуклый вид, а именно короткие ставки ниже, чем длинные, что отражает позитивные экономические ожидания рынка❗️ 🔴 Инверсия - когда короткие выше длинных - это сигнал о надвигающейся рецессии, но такой вид обычно не длится долго❗️ 🔴 Плоская кривая говорит о том, что рынок видит беспросветную стагнацию, что собственно сейчас мы и наблюдаем❗️ Технический анализ говорит больше в пользу продаж, чем покупок: формируется правое плечо разворотной модели "голова и плечи", основание данной модели как раз таки располагается на уровне 2.74% , упомянутом ранее. Завершающим моментом в этой "истории продаж" является пробитие Средней Скользящей вниз, что свидетельствует о начале, как минимум, нисходящей коррекции. Перспективы движения вниз находиться на уровне 2.39% . Альтернативный сценарий предполагается в любом случае паузу по росту, но вероятнее все же коррекция вниз, которая конечно может быть меньше заявленного движения согласно основному сценарию. -------------------------- Cпасибо за лайк, подписывайтесь и делитесь своими идеями здесь 👇 --------------------------
TVC:US10Y
от ALIEV-FX
Коррекция в доходности 10-летних трежерис.#BONDS #US10Y Коррекция в доходности 10-летних трежерис. В посте про инверсию писал следующий тезис: «К примеру, рынок (люди) ожидает ухудшение ситуации эмитента в ближайшем будущем (начало рецессии). Это провоцирует рост продаж коротких облигаций и покупку длинных (доходность длинных облигаций снижается медленнее во время кризиса).» Что происходит сейчас? - Мы можем наблюдать некоторое снижение доходностей 10-летних госбондов. Мир активно заговорил о рецессии. Рынок уверен в ней. И то, что мы видим сейчас - это «классическое» поведение рынка. Рыночные игроки распродают 2-летние бонды и покупают 10-летние (с соответствующим поведением доходностей). Это можно интерпретировать как то, что рынок закладывает на ближайшие 1-2 года спад в экономике. Отсюда и возникает инверсия на кривой доходности. Рецессия , в рамках экономической теории - это часть цикла . Если мы исходим из нее, то получается, что предстоящий кризис - циклический, с последующим переходом в следующий этап цикла (выход из кризиса и начало экономического роста). Но тут хочу обратиться к графику 10-летних трежерис: Последние 40 лет доходность 10-летних бондов идет в рамках нисходящего канала (уже обращал внимание на попытку смены тренда). Сейчас идет пробой границы канала и система начинает трещать по швам. Скорее всего, мы увидим попытку вернуть мир в рамки той экономической парадигмы, в которой он был. На графике 10-летних трежерис это будет возврат в рамки нисходящего канала . Но что будет, когда ставки, гипотетически, вновь приблизятся к нулевым отметкам? Что будет дальше? Продолжение нисходящего тренда в зону отрицательных ставок или выход из него? И то и то - это смена тренда и смена экономической системы (каких-то ее элементов). К чему я веду? Скорее, это рассуждения о том, что, возможно, нас ждет еще один стандартный виток цикла, и после пика паники возобновится экономический рост, а может будет что-то другое. Как говориться «поживем - увидим».
TVC:US10Y
от a_stupin
1
Инверсия кривой доходности гособлигации США#BONDS #US10Y #US02Y Спред между 2-летними и 10-летними гособлигациями США ушел в отрицательную зону. Кривая доходности вновь приняла инвертированный вид. Ничего удивительного не происходит . Если взять за основу примеры инверсий кривых, которые происходили с 90х годов, то мы увидим, что 3 из 4 предыдущих инверсий оставались в отрицательный зоне достаточно продолжительный период времени. 4-я инверсия, в августе 2019 года, продлилась 4 дня, что, скорее, исключение из правил. Поэтому, допускаю, что текущий уход спреда между 2-летними и 10-летними трежерис в отрицательную зону будет глубже и дольше предыдущего. В последнее время можно наблюдать начало дискуссии относительно рецессии, ключевой вопрос которой «рецессия нам только предстоит или экономика уже в нее вошла?» . Вопрос сложный, но не такой важный. Ведь, если обратиться к «учебнику», то рецессия наступает через 6-9 месяцев после инверсии кривой доходности. И наступает гарантированно, т.к данный показатель пока что осечек не давал. Немного матчасти. Инверсия - ситуация, когда доходность краткосрочных облигаций становится выше, чем доходность долгосрочных. Почему возникает инверсия доходности? В понятии инверсии у нас есть 2 параметра - доходность коротких облигаций и доходность длинных облигаций. Соответственно, инверсия может возникнуть при росте доходности коротких бондов, которая обгоняет длинные. Либо при падении доходности длинных бондов, которая становится ниже коротких.  К примеру, рынок (люди) ожидает ухудшение ситуации эмитента в ближайшем будущем (начало рецессии). Это провоцирует рост продажи коротких облигаций и покупку длинных (доходность длинных облигаций снижается медленнее во время кризиса). Когда доходность становится выше, чем на дальнем отрезке, возникает инверсия.
TVC:US10Y
от a_stupin
2
Круговорот бабла в природе. Думки про BTC.«Чем старше человек становится, тем больше расширяется его кругозор.» Вот и я «трейдер» рожденный на хайпе криптовалют 2017 года каждый новый день посвящаю свое время для оттачивания навыков предвиденья движения цены различных активов. И по мере так сказать взросления мой кругозор расширился с простых движений на графике и применения различных методов ТА до нынешнего состояния - определения мирового движения денежного потока и ФА. Главное к чему на данный момент пришел – это необходимость улавливать настроение инвесторов и готовность вкладывать свободные денежные средства в активы в том числе рискованные, венчурные. Основой этого всего стоит именно риск – менеджмент! Тонкий расчет финансовых гениев в определении баланса портфеля для долгосрочного благополучия. Предыдущая моя идея о начале криптозимы не состоялась и мы преодолели 60000$ по BTC. Можете смеяться, но я так и не увидел лонг и не стал участвовать в новом «расцвете» крипторынка, а перевел свои средства на фондовый рынок, где после коррекции начала октября нашел более интересные точки входа в проверенные акции мировых монополий на фоне квартальной отчетности. Что же касается крипторынка, то идея, что «все деньги мира связаны» меня не покидает. И я взглянул на картину шире. Частенько стало слышно, что биткоин – защита от инфляции и, да есть определенная связь с индексом DXY. Но еще большая связь есть с 10 летними облигациями США (US10Y)! - оранжевые линии начало QE - синий начало сворачивание QE - фиолетовый повышение ставки ФРС С начала кризиса 2008 года сейчас уже 4 проведение QE(количественное денежное смягчение) и каждый раз это существенно влияло на US10Y в свою очередь на Крипторынок. Сейчас фундаментально и технически есть большое сходство с 2014 годом. ФА: 1.Началось сворачивание QE и выбора здесь мало ибо для начала повышения ставки ФРС для борьбы с огромной инфляцией и дорогим сырьем надо укреплять DXY, а совместно с QE это делать не рационально. 2. Нефть еще одна причина мировых падений рынков и сейчас она достигла значимой цены в 80$. Не критично и с учетом политики ОПЕК может рвануть и до 100$, но уже слышны возгласы запада о стабилизации цен указывая на оптимальный коридор цены 56-67$. За пределами этого коридора в большую сторону США может нарастить добычу сланцевой нефти и даже возобновить историю с ядерной программой Ирана со снятием с нее части санкций. Но как и в 2014 году это вторая причина падения крипты. Расписывать и обсуждать можно много и оставлю тонкости Вам на самостоятельное размышление. Озвучу итог: 1. Ожидаю снижение биткойна в район 22000$ на фоне сворачивания поддержки рынков в виде QE. И думается, что снижения QE на крипторынок перестанет оказывать раньше чем полное его завершение. Озвучу примерно дату май – июнь 2022 г. 2. Второй важный момент это развитие ситуации с ценой на нефть. Здесь важно наблюдать за всеми возможными проблемами. Главное, что сейчас вижу, это реакция США на отказ ОПЕК удовлетворить их нужду требование внепланово повысить объем добычи и думается, что они найдут способ увеличить предложение на рынке даже путем раскупоривания своих запасов. Эта причина может дать снижение цены на биток в район 17000$. Чисто технически не могу оставить цифру 13000$ цены за биткоин по фракталу AMAZON, но пока не вижу причин идти туда. Спасибо ! Всем профита и удачного риск – менеджмента. Не забываем ставить лайк )
TVC:US10YКороткая
от sterix
3
Снижение доходностей трежерисКоллеги, доброй ночи! Видим, что доходность TVC:US10Y разворачивается. Первая цель 2.13% - 2.08%. Дальше 1.67%, но по ней пока вопрос. Прошлый кейс укрепления был отчасти на военной операции. Сейчас не знаю, что будет. Какой-то локальный спрос на трежеря готовится и, скорее всего, это будет мировой risk off. По этой причине купили доллары (сейчас на МосБирже это единственный способ защититься и не оказаться замороженным).
TVC:US10YКороткая
от MarkinTrade
Возможно снижение доходностиНа главном скрине недельный график доходности 10 летних облигаций США. Тут думаю все понятно, что это за стрелочки и красный прямоугольник (исходя из "классического технического анализа")))))). Дневной график...тут в общем-то тоже все видно на самом графике. После прохода верхней границы треугольника в середине января, доходность повторно тестирует эту границу в марте и параболический устремляется вверх (то же исходя из "классического технического анализа", прям как по учебнику))))).... Н4...вот это рост, с начала марта по текущее. Образован направленный канал, что в нем интересно...в процессе образования самого канала (последних данных пока нет, так что эти за прошлый отчет) смещается позиция с продаж облигаций на их покупки (на данный момент незначительно, но такой процесс есть). С момента образования параболического роста это смещение более заметно. Вообще для облигаций характерно именно такое смещение позиции, т.е. в росте или снижении набирается противоположная. В данном канале образован небольшой разнозначный треугольник, т.е. может добить в район 3%, но в целом видится мне возможность снижения доходности по-кранйей мере в район 2.3% (локальное).
TVC:US10YКороткая
от Gaktungr