Регистрация

Доллар США / Российский рубль

Нет сделок
Открыть суперграфик
Обзор Новости
Идеи
Обсуждение Теханализ Сезонность Экономический календарь

Торговые идеи по USDRUB

Доллар, евро, юань / Обзор валютного рынка (от 04.10.2023)Валютный рынок. Пара рубль/доллар (100.4050руб.): в рамках медвежьей дивергенции по RSI, локальной активации продаж, жду отработку зоны имбаланса в диапазоне медианной линии полос Боллинджера: 98 -99 рублей за 1 доллар. (-1.3% - -2.3% от текущего уровня). При этом, сильного укрепления отечественной валюты, в рамках будущей недели, не ожидаю. Закрытие предстоящей недели выше уровня 100 рублей за доллар – актуально. Очень ёмко ситуацию на валютном рынке описывают слова помощника президента РФ Максима Орешкина, который заявил, что меры по укреплению рубля помогут "рано или поздно". Так он ответил на вопрос журналистов, когда эти меры приведут к укреплению рубля. Вопрос был задан после заседания международного дискуссионного клуба "Валдай". Пара евро/рубль (105.7725 руб.): с учетом текущей слабости рубля, проторговки медвежьей фигуры «треугольник», жду снижение европейской валюты к отметке 104.6руб., далее к уровню 104.5 рублей за 1 евро (примерно -1% - -1.2% от текущего уровня). По RSI также есть незначительная медвежья дивергенция, но какого-либо серьёзного укрепления рубля, я также не жду в данной валютной паре. Позицию по евро, возможно, открою. Пара юань/рубль (13.715 руб.): китайская валюта продолжает восходящее движение по отношению к рублю, рост происходит в рамках расширяющегося треугольника (4ч график, см. рисунок ниже), при этом, значения индикатора RSI остаются стабильно высокими – вблизи 70 пунктов. На предстоящей неделе, хотел бы увидеть тест поддержки 13.5 рублей за 1 юань (-1.57% от текущего уровня). При этом, перспектива роста китайской валюты сохраняется.
от Dark_Papillon
Экономика России: хроники падения. Ч. 87. Итоги 19 месяцаДисклеймер В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля». Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и его перспективами в целом. Сентябрь запомнился двумя событиями: дефицитом топлива на заправках, ростом инфляции и рублем по 100+. Лечило эти болячки государство как умело: запрещало экспорт, потом отменяло запрет, повышало экспортные пошлины и повышало ставки. Тактически эти шаги выглядят эффективными, а стратегически продолжают серию выстрелов в ногу, а также тактику разброда и шатания. Для обывателей темой №1, конечно, был рубль как базовый макроэкономический индикатор. Так вот, если судить по рублю дела в экономике идут все хуже. Рубль после вялой попытки роста тянуло к 100 и на фоне бюджетных новостей и очередного бессвязного выступления Путина, было принято волевое решение перегрупироваться на более выгодные рубежи – то есть выше 100. В общем дотянуть до марта 2024 не вышло. Впрочем, это еще не конец истории. Тем более, что русофобы продолжают русофобствовать и отсыпать новые порции санкций, общее число коих приближается к 20 000. Для понимания масштабов – у второго места в мире по этому показателю Ирана их 4600 штук, а у Северной Кореи – 2100. На всякий случай напомним, что в обзоре «Ч. 10. Экономика под санкциями (история)» мы пробегались по тому, что остается от экономики поле многолетнего санкционного гнета. Спойлер: немного. Проект бюджета РФ на 2024 года показал, что ловить экономике России в перспективе нечего. То, что от нее останется будет работать на оборонку, не оставляя шансов на будущее. Потому как после окончания «спецоперации», когда оборонка станет не нужна все вдруг с удивлением обнаружат, что от экономики-то почти ничего и не осталось. Но здесь и сейчас вовсю идет жизнь взаймы – во всех смыслах, начиная от покупок всего в кредит, заканчивая иллюзией экономического развития, которая по факту состоит в производстве вооружения, которое тут же утилизируется, не принося никой экономической выгоды. Об этом и прочих итогах 19-го месяца «спецоперации» по уничтожению экономики РФ мы и поговорим сегодня. Но начнем традиционно с последних санкционных новостей. Последние санкционные новости - Крупнейшая в мире криптобиржа Binance заключила соглашение о продаже всего своего российского бизнеса компании Commex; - Правительство Швеции не разрешило компании Ericsson поставить оборудование российским компаниям по контрактам, которые были заключены до начала «спецоперации»; - Один из последних оставшихся в РФ брокеров с иностранными акционерами "Меррилл Линч Секьюритиз", входивший в первую десятку на рынке, может быть продан; - Китайский производитель бытовой техники Haier решил ликвидировать российское юрлицо принадлежащего ему итальянского бренда Candy из-за «низкой прибыльности»; - Структуры инвестфонда Baring Vostok Майкла Калви и остальных акционеров вышли из капитала одного из главных коллекторских агентств России — «Первого клиентского бюро» (ПКБ); - Британская компания Mondi Plc сообщила, что договорилась о продаже своего крупнейшего предприятия в РФ россиийской компании "Сезар Инвест" за 80 миллиардов рублей ($825,7 миллиона); - Продажа 50%-ной доли американской International Paper в группе "Илим" российским партнерам завершена. Последствия санкций - Доля российских поставок в общем объеме импорта нефти стран Евросоюза продолжает падать, следует из данных Евростата. Во втором квартале в годовом выражении доля РФ составила 2,7% против 15,9% годом ранее. В первом квартале этого года она составляла 3,2% против 26% в январе-марте 2022-го; - В первой половине 2023 года в Россию приехало почти в два раза меньше трудовых мигрантов, чем раньше: 3,5 миллионов против 5,9 млн в 2022-м.; - Из-за ухода с российского рынка кинопроката зарубежных мейджоров девелоперы вынуждены отказываться от размещения кинотеатров в новых торгцентрах. Сейчас доля таких залов в проектируемых или вновь построенных объектах не превышает 0,5%, хотя в 2010-х годах была 60%; - Российские производители мебели не смогли заместить ушедшую из страны шведскую сеть товаров для дома IKEA. Спрос на их продукцию упал, из-за чего до конца 2023 года они сократят производство на 20% и поднимут цены еще на 15%; - Российская система геопозиционирования ГЛОНАСС оказалась на грани технологического коллапса. Размещенные на орбите спутники доживают свои последние годы, а запускать новые мешают санкции, введенные против российской космической отрасли. В настоящий момент более половины спутников группировки уже устарели, у других близок к истечению срок годности; - Доля китайских автомобилей в российском импорте достигла 92% по итогам 8 месяцев 2023 года. Новые санкции Поскольку базовая призма обзоров – это санкции, то вполне логично начать подводить итоги сентября с новых санкций против РФ, а также субъектов, помогающих России обходить существующие санкции. Главными русофобами месяца стали США и Канада. США расширили санкции против компаний и частных лиц из России и не только. В частности, под ограничения попали более 170 компаний и физических лиц: «АвтоВАЗ», «Москвич», Росавтодор, НПО «Сатурн», банк «Ак Барс» и другие. «ВСМПО-Ависма» - крупнейший в России производитель титана также попал под санкции США. Фигурантами санкционного списка стали «Русская медная компания» и ее основатель, миллиардер Игорь Алтушкин. Помимо него в «черный список» минфина США попали еще два участника рейтинга Forbes — президент «Трансмашхолдинга» Искандер Махмудов вместе с самой компанией и совладелец «Трансмашхолдинга» Андрей Бокарев. Отдельный привет США передали компаниям, задействованным в реализации проектов в Арктике. Досталось компаниям как в сфере СПГ (Арктик СПГ-2), так и коксующегося угля (CARBON и ее дочерние компании), также всяких инфраструктурных компаний (строительные, инжиниринговые, судостроительные, логистические и т.д.). Смешил публику в связи с новым пакетом санкций банк «Ак Барс». Даем новости в порядке хронологии. Новость №1. 14 сентября 2023 года. США ввели санкции в отношении банка «Ак Барс» Новость №2. 14 сентября 2023 года. Все услуги и отделения «Ак Барс» работают в обычном режиме – заявление банка. Новость №3. 15 сентября 2023 года. «Ак Барс» приостановил прием платежей и переводов от физлиц в любой иностранной валюте. В техподдержке заявили, что также не работают входящие и исходящие переводы по системам «Золотая корона», Contact и Unistream. Наглядная иллюстрация того, как санкции не работают. Между прочим «Ак Барс» был одним из ключевых расчетных центров России в ОАЭ. То есть в чем-то мы имеем дело с мероприятиями по санкционном комплаенсу. В обзоре «Ч. 82. Соблюдение санкций» мы уже писали о том, что санкционный комплаенс со временем будет набирать обороты. И сентябрь это наглядно продемонстрировал. Под санкции США попали 150 иностранных юрлиц и физлиц в связи с их предполагаемым участием в передаче России американских технологий. В черных списках оказались финские компании Siberica и Luminor, а также члены их руководства, которые являются гражданами Франции и Эстонии. Под санкции попали также турецкие Margiana Insaat Dis Ticaret и Demirci Bilisim Ticaret Sanayi. Позднее добавили еще десять компаний из Китая, две - из Омана, пять - из Пакистана, одна - из ОАЭ. А уже на старте этого месяца США ввели санкции против 42 компаний из Китая, которые поставляли микрочипы российской оборонной индустрии. Еврокомиссия в свою очередь предупредила компании стран ЕС о возможном введении запрета на экспорт определенных компонентов в Турцию и другие страны. В общем жернова мелют медленно и очень долго раскручиваются. Но процесс идет и набирает обороты. Показательным в этом плане стало заявление Казахстана, который, казалось бы, ни с того ни с сего после 1,5 года санкций вдруг заявил устами президента Касым-Жомарт Токаева, что Казахстан будет следовать санкционному режиму в отношении России. На самом деле это «ж-ж-ж» не спроста, а является наглядной демонстрацией сказанного выше. Канада подбросила немного дровишек в санкционный костер и ввела санкции против 42 граждан России и 22 юридических лиц, включая Высшую школу экономики (ВШЭ), МГИМО газету «Комсомольская правда», а также издание «Взгляд», Российский институт стратегических исследований, Русское географическое общество, дискуссионный клуб «Валдай» и «Юнармия». Но бог с ними с новыми санкциями. Поговорим о том, что происходило в экономике. Пузыри ипотеки и потребительского кредитования пока не схлопнулись, но получили ряд новых проколов. Инфляционная спираль продолжала раскручиваться, а топливный кризис достиг такого масштаба, что потребовались максимально неадекватные и истеричные действия Правительства. Но обо все по порядку. Инфляция и Центробанк Рост цен в сентябре не только продолжился, но и ускорился. Что в этом удивительного решительно не понятно – достаточно посмотреть на график курса рубля и мало чем подкрепленные бюджетные расходы в 2023 году (особенно на старте года), чтобы понять всю неизбежность роста цен. В итоге в одну из недель сентября был зафиксирован максимальный рост цен с начала декабря 2022г (но тогда повышались тарифы). Нельзя по этому поводу не вспомнить очередной новяз от ЦБ РФ: «фронтальный рост цен». Ну это когда дорожает решительно все. В сентябре, например, подорожало 75% потребительской корзины. Что впереди? Проект бюджета на 2024 год показал, что экономику продолжат заливать деньгами (подробнее об этом в разделе про бюджет), а повышение тарифов в 2024 году (ага, снова повысят цены на всякое коммунальное) на 10% в следующем году практически гарантирует дальнейшее раскручивание инфляционной спирали. Что характерно, власти не задаются вопросами стратегии, отдавая предпочтение тактическим решениям. В итоге ЦБ РФ в сентябре опять повысил ставку. Решит ли это проблему с ростом цен? Нет. Природа роста цен лежит не в монетарной плоскости. Но нужно сделать видимость, что что-то делается. Вот ставку и подняли. Что ж, тем ближе момент схлопывания пузырей в ипотеке и розничном кредитовании. Ну и хилый рубль как про инфляционный фактор. Рубль Правительство РФ решило проявить творческий подход к решению проблемы падения рубля. Рост ставки ЦБ в 2 раза в лучшем случае смог отогнать рубль от 100, но проблему не решил от слова совсем. Опять же потому, что проблема к ЦБ РФ и монетарной политике отношения в общем-то не имеет. Глобально проблема рубля в том, что он обречен в принципе, как и экономика РФ. Локально – банально не сводится дебет с кредитом. Баланс внешней торговли для экономики стал отрицательным (если исключить «рублевые» платежи): отток в июле превысил приток на $2,8 млрд, а по сравнению с июнем «дыра» увеличилась более чем вдвое, или на $1,5 млрд. А ведь кроме торговых есть еще потоки капитала. Какое у них направление, думаем, всем понятно. Так что по факту дефицит валюты на рынке еще выше (эксперты называют цифры $3-4 млрд в месяц). Так вот, видя, что в воздухе опять запахло жареным, Кабмин РФ с 1 октября и до конца 2024 года ввел гибкие экспортные пошлины с привязкой к курсу рубля для защиты внутреннего рынка. Под них попали, в частности, экспорт меди, цинка, алюминия, золота. При курсе от 80 до 85 рублей за доллар пошлина составит 4%, при курсе в 85-90 рублей - 4,5%, при долларе выше 90 рублей и ниже 95 рублей - 5,5%. Самая высокая пошлина в 7% будет применяться при курсе американской валюты выше 95 рублей. При курсе ниже 80 рублей гибкая пошлина обнуляется. Среднестатистическому ежу понятно, что власти просто нашли очередной повод залезть в карман к бизнесу (новые экспортные пошлины на ненефтегазовые товары, включая «курсовые» пошлины, принесут в госказну в 2024 году 671,5 миллиарда рублей), но нельзя не восхититься, с каким упоением и упорством этот самый бизнес пытаются обнулить в плане экономического смысла его деятельности. То есть, с одной стороны, логику властей можно понять. Падение рубля за последний год на 80%+ означает, что рублевая выручка экспортеров автоматом должна была существенно вырасти. Но это в теории, а на практике физические объемы снижаются, издержки растут, а прибыли падают. Вот, например, "Уралкалий" (один из ведущих производителей калийных удобрений в мире, с долей экспорта под 80%) получил по итогам первого полугодия 2023 года чистый убыток в размере 15,908 млрд рублей по сравнению с чистой прибылью в 131,819 млрд рублей в первом полугодии 2022 года. И это далеко не единичный кейс (см больше примеров в нашем обзоре «Ч. 83. Итоги 17 месяца»). В общем изъятие 7% от выручки в таких условиях – это более чем болезненно. Можно, конечно, попытаться переложить бремя на потребителей. Например, «Интер РАО» заявила, что готова остановить поставки электроэнергии в Китай, если Пекин не согласится увеличить цену покупки на величину экспортной пошлины. Не факт, что такой вот шантаж сработает, плюс он вряд ли сможет применяться массово, потому что конкуренция. Тем не менее, на старте октября компания действительно начала ограничивать поставки электроэнергии в Китай. А еще можно привычно ныть и просить пощады. Производители ювелирных изделий просят Минфин вывести их из-под действия введенных с 1 октября 2023 года в том числе и на эту категорию товаров гибких экспортных пошлин. Исход мероприятия по повышению экспортных пошлин в средне- и долгосроке более-менее понятен – сокращение объемов экспорта, а за ним и производства. Но российская власть не была бы российской властью, если бы не попыталась ситуацию максимально ухудшить. Речь, естественно, идет о частичном запрете экспорта бензина и дизтоплива. Топливный кризис В обзоре «Ч. 83. Итоги 17 месяца» мы уже писали про резкий рост цен на бензин и дизтоплива на фоне их дефицита (с начала года цена бензина на бирже СПбМТСБ выросла почти вдвое, дизельное топливо подорожало в 1,5 раза), который плавно перетекал в местами полное отсутствие бензина на заправках и даже закрытие кое-где этих самых заправок в виду физической невозможности вести бизнес (в начале сентября средняя маржа АЗС при заправке бензином Аи-92 и Аи-95 составляла минус 3 рубля, по дизелю — минус 2 рубля на л.). Особенно громко, в связи с этим ныли аграрии, у которых под угрозой оказалось чуть более чем все. Добрая власть мольбы услышала. Но попытки решить дело миром ожидаемо не привели ни к чему. Законы экономики они такие: если где-то можно продать подороже, то ты будешь продавать там. Поэтому было принято волевое решение вывести законы экономики за скобки. Власти запретили экспорт бензина и дизтоплива из РФ. Это автоматом приведет к насыщению внутреннего рынка, подумали они. Можно только поаплодировать стоя этому смелому решению и пожелать ему пробыть в силе хотя бы полгода. Дабы была возможность насладиться всеми прелестями, которые последуют после этого: переполненные хранилища, уход рынка в тень, серый и потемнее экспорт, сокращение объемов нефтепереработки, банкротство компаний, увольнения – там много чего в списке последствий. Нельзя при этом не отметить скудоумие пропагандистов, которые попытались выдать все это за очередную многоходовочку. Мол запрет на экспорт дизельного топлива из России снизит его предложение на мировом рынке, что приведет к росту цен и РФ только выиграет от всего этого. Ну да, кризис возник потому, что на внутреннем рынки были менее выгодные цены и все стремились на рынке внешние, поэтому рост цен на внешнем рынке спровоцирует решение проблемы дефицита внутри РФ. Это даже как-то сложно комментировать. А потом они удивляются как это в стране-бензоколонке исчез бензин с бензоколонок. В общем история еще далеко не закончена, и мы продолжим с интересом наблюдать за развитием событий. Больше ограничений и запретов богу ограничений и запретов! Из последних новостей – полгода продержаться не удалось – хватило на полмесяца. На фоне переполненных хранилищ часть запретов на экспорт решили снять. Это все, что нужно знать про стратегию развития экономики в стране. Власть не может просчитать ход и его последствия на пару недель вперед. Ну и чтобы немного подстраховаться Правительство РФ утвердило дополнительные меры для стабилизации внутреннего топливного рынка, которые включают в себя рост нормативов биржевых продаж производителей (бензин с 13% до 15%, дизтопливо — с 9,5% до 12,5%); вводится заградительная пошлина на экспорт топлива для "серых" экспортеров, она составит 50 тыс рублей за тонну. Ну а самое смешное - принято решение внести поправки в налоговый кодекс и восстановить с 1 октября топливный демпфер в прежнем объеме. Это прямо квинтэссенция идиотизма и безоговорочная констатация правительством факта своего непрофессионализма. Просто напомним, что весь этот топливный кризис ведь по большому счет искусственный и стал результатом отмены демпфера. Статистика Про инфляционную статистику мы уже поговорили выше, поэтому сосредоточимся на промышленном производстве. Эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования выдали абсолютно преступный спич: "в промышленности можно констатировать наступление рецессии". По их оценке, август стал третьим месяцем подряд, в котором отмечается снижение объемов производства. Если устранить сезонность, темп прироста к июлю составил –0,3%, а по сравнению с маем –0,5%. Тянет на статью о дискредитации экономики РФ. Несколько дополнительных фактов по темпам промышленного производства в РФ за первые 8 месяцев 2023 года по отношению к аналогичному периоду 2022 года: - электродвигатели переменного тока – минус 44%; - гранулы топливные из отходов деревопереработки – минус 37%; - шины – минус 20%; - керамические плитки глазированные – минус 27%; - приемники телевизионные – минус 18%; - двигатели внутреннего сгорания для автотранспортных средств – минус 20%. Ну и нелишним будет уточнить, что эти минусы получились относительно минусов 2022 года. Возьмем электродвигатели переменного тока, которые в 2022 году за этот период падали на 37%. То есть по отношению к 2021 году падение на самом деле уже 62%, и оно продолжается. Бюджет Главным бюджетным событием сентября стали не данные по исполнению федерального бюджета, а его проект на 2024 год и далее. По сути, проект бюджета на 2024 год - это приговор экономике и переход на военные рельсы. В 2024 году практически треть ассигнований федеральной казны будет направлена на финансирование армии и гособоронзаказа — 10,775 трлн рублей из 36,66 трлн. Номинальный объем оборонных расходов увеличится на 70% по сравнению с 2023 годом и более чем втрое, если сравнивать с 2021-м. Доля расходов на армию — 29,5% — удвоится и станет максимальной со времен СССР. То есть 11 триллионов рублей планируется взять выбросить. Сотни миллионов рублей, потраченных на производство условного танка, не вернутся через год-два в виде экономической выгоды и не отобьют понесенные затраты. Они превратятся в груду металлолома где-то в Украине. Как и сотни тысяч снарядов, прочей техники и амуниции. Да и сотни миллиардов на зарплаты военным и их содержание не трансформируются в производство какой-то продукции, которую потом можно будет продать и компенсировать эти самые затраты. Это максимально прямая дорога в экономическое никуда и власти РФ решили поддать газку. Но даже вне контекста экономического идиотизма проекта бюджета на 2024 год возникает вполне себе резонный вопрос – где деньги, Билли? У Минфина ответ есть – они нарисовали 35 трлн доходов. Но нарисовать можно и 50, и 100. А где взять деньги в реальном мире? Просто на всякий случай, смеха ради приведем пару фактов. В первом полугодии 2023 года антирекорд по сокращению доходов поставил Ненецкий автономный округ, где сборы за 6 месяцев рухнули на 35,1%. Доходы бюджета Хакасии сократились на 27,2%; Кемеровской области, ключевого региона добычи угля в РФ, — на 21,7%. Санкт-Петербург, где находится штаб-квартира «Газпрома», потерял 13,2% доходов после того, как объемы газового экспорта в Европу упали до минимума с середины 1970-х годов. При этом у 26 субъектов РФ долговая нагрузка превысила 50% собственных годовых доходов, а антирекордсменом стала Удмуртия, долг которой превысил 100% годового бюджета. По текущим итогам 2023 года 35 субъектов РФ получили дефицит бюджета, а шесть были вынуждены потратить на его покрытие практически все запасы денег на счетах (республика Тыва, Калмыкия, Бурятия, Карелия, Мурманская область и Чукотский автономный округ). И на таком вот чудесном фоне Минфин предлагает рост затратной части бюджета с текущих 29 трлн до почти 37 трлн, то есть более чем на четверть. Нельзя не снять шляпу перед их оптимизмом и верой в светлое будущее, но все же невольно закрадывается вопрос. А что там за год ВВП РФ на 25% вырос или хотя бы промышленное производство демонстрировало схожу динамику? Даже Росстат (генератор случайной позитивной информации про экономику России) стыдливо по этому поводу молчит. Спросим у самих инициаторов проекта бюджета: за счет чего будет финансироваться этот банкет? Силуановы и прочие Орешкины считают, что если нет денег, то всегда можно взять в долг, плюс можно ведь порезать существующие бюджетные программы, плюс можно нарисовать мощнейший экономический рост, но есть ведь и еще более очевидный и эффективный инструмент – повысить налоги. Судя по новым экспортным пошлинам, о которых мы писали выше, именно это будет основой роста бюджетных доходов. Решили доить корову, пока не околеет. Отличный план, который полностью укладывается в логику всех предыдущих действий. Стоит отметить жажду жизни коровы, но при всем ее желании с такими хозяевами шансов у нее нет. В общем 2024 год объявляется годом поборов – раскулачивать будут всех: компании, граждан. При этом крайне желательно не болеть, потому как бюджет местами все же резать придется. Под нож секвестра попадет здравоохранение. В 2024 году траты казны по нацпроекту «Здравоохранение» будут урезаны на 10% — до 289,9 млрд рублей. Больше всего — 25,5 млрд рублей — бюджет планирует сэкономить на борьбе с раком и модернизации поликлиник. Расходы на развитие детского здравоохранения сократятся почти вдвое — до 10,2 млрд рублей; на развитие первичной медпомощи — на 20%, до 7,7 млрд рублей. А поскольку с лекарствами в стране все в порядке после ухода иностранных производителей (напомним, за последний год с полок российских аптек исчезло 1,3 тыс. импортных лекарств, или каждое пятое средство), то решено было обнулить госпропрограмму поддержки производства лекарств с 2024 года. Обратим внимание, что это обрезание происходит на фоне роста затрат бюджета почти на 8 трлн (!). При этом нельзя не отметить прекрасное чувство юмора Антона Силуанова, который заявил, что Минфин считает бюджет «абсолютно здоровым». Снимаем шляпу. Столь запредельный уровень цинизма определенно вызывает восхищение. Учитывая, что расходы федерального бюджета на льготную и семейную ипотеку в 2024 году возрастут почти в четыре раза (!) со 119,4 млрд рублей до 453,8 млрд рублей, есть ощущение, что еще одной статье бюджета жить осталось недолго. А значит самое время поговорить об ипотечном пузыре и льготной ипотеке, которая его активно надувает. Пузыри Под конец лета обороты кредитного маховика достигли пиковых значений. В августе выдачи кредитов физлицам достигли рекордных 1,81 трлн рублей (это на 18% выше показателей июля). Поэтому если вы вдруг видите где-то рост потребления и это выдается за восстановление экономики, не стоит тешить себя иллюзиями. Это жизнь взаймы, жизнь за счет завтрашнего дня в надежде, что он не наступит. Но он наступит. Впрочем, вернёмся к статистике. Выдача ипотеки российскими банками в августе выросла примерно на 30% - до рекордных 849 миллиардов рублей. В сентябре, судя по данным Сбербанка ситуация достигла апогея: банк выдал рекордные 155,6 тысячи ипотечных кредитов на общую сумму 564,5 миллиарда рублей (с начала года один только Сбербанк выдал почти 1 миллион таких кредитов на 3,3 триллиона рублей). Выдачи потребительских кредитов российскими банками в августе установили четвертый подряд месячный рекорд и составили 719 млрд руб (в годовом выражении рост составил 39,7%). С точки зрения надувания стадия экстремальная. То есть возможно с помощью криков, что больше не будет льготной ипотеки удастся выдавить еще немного ажиотажного спроса, но это будет уже откровенное выдавливание остатков. По большому счету, пик ипотечного пузыря – это август, когда в ожидании ужесточения параметров кредитования и роста ставок покупатели решили заскочить в последний вагон уходящего поезда. А вот дальше дела становятся хуже. Центробанк РФ в сентябре мало того, что поднял ставку, так еще и дал понять, что высокие ставки – это всерьез и надолго. В кои-то годы можно с ним согласиться (см раздел «Инфляция и Центробанк»): при текущих вводных пространство есть только для маневров вверх. Почему повышение ставки столь критично для пузырей потребительского и ипотечного кредитования? Просто один факт: около 50% кредитного портфеля «Сбербанка» - это кредиты по плавающей ставке. Учитывая темпы роста инфляции, Центробанк на заседании в октябре ставку поднимет опять. Не удивительно, что российские банки вовсю ноют, что им дали право повышать ставку по льготной ипотеке. Понимают, куда ветер дует. И пусть никого не смущают рекордные прибыли банков в 2023 году – это натуральный пир во время чумы и воровство у будущего. Как только вся эта конструкция насчет сыпаться, они начнут доначислять резервы и фиксировать сотни миллиардов убытков. Кроме того, в октябре, вступят в силу новые макропруденциальные лимиты по необеспеченным кредитам и займам. Для банков лимит на заемщиков с предельной долговой нагрузкой (ПДН) более 80% снизится с нынешних 20% до 5% от объема выдач, а для заемщиков с ПДН от 50% до 80%, которым банки сейчас могут выдавать необеспеченные кредиты без ограничений, будет установлен лимит в 30% от выдач. В общем иллюзия поддержания стабильности оказалась крайне дорогим удовольствием, за которое при этом, как обычно, придется не сегодня, а завтра. Но завтра-то вот оно, уже не за горами. Счет за банкет уже выписывается и того и гляди будет выставлен к оплате. А платить-то нечем. Итоги, выводы, перспективы По состоянию на конец сентября 2023 года общее число санкций против РФ составило 19303 штуки (16608 из них были введены после 24 февраля, а 2695 были до этой даты). И останавливаться никто не собирается. Мяч сейчас на стороне ЕС, который готовит новый пакет санкций. Потенциально под раздачу могут попасть алмазная промышленность, а также производители СПГ. Кроме того, до сих пор не тронутой остается атомная промышленность России. В общем, санкционный потенциал еще далеко не исчерпан. А с учетом набора оборотов маховиком санкционного комплаенса, впереди экономику РФ еще ждут неприятные сюрпризы. Для экономики будущее выглядит предельно мрачным: повышение налогов, инфляция и дальнейший рост ставки ЦБ, переход на военные рельсы и все это будет сопровождаться усилением санкционного давления. Власти РФ продолжают максимально четко демонстрировать, что нет никой стратегии, нет никакого плана, нет никакой цели – есть только путь, причем исключительно в текущем моменте. То есть отклонились от равновесия вправо – резко дергаемся влево, в результате равновесие сместилось налево, а значит нужно резко качнуться вправо. В общем как в детской сказке: «идет бычок-качается, вздыхает на ходу, ох, досочка кончается, сейчас я упаду». На этом на сегодня все, но все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами. И не забываем продавать рубль.
Длинная
от Trade24Fx
47
🤷🏻‍♂️Когда укрепиться рубль? Рано или поздно! Анализ USDRUB.👉Так отреагировал на вопрос от журналистов «Где предел? Когда доллар остановится или рубль подрастёт?» помощник президента РФ Максим Орешкин. 👆🏻На данный момент на рынке присутствует мнение, что помешать ослаблению RUB на этой неделе ЦБ РФ не может физически, так как китайские банки не работают на этой неделе по причине длительных праздников. На Московской бирже не проводятся торги парой СNY/RUB TOD, а по паре CNY/RUB TOM объем торгов упал в два раза. После введения санкций со стороны США, ЕС и других развитых стран, а так же заморозки резервов ЦБ в USD и EUR, проводить интервенции на открытом рынке для поддержания курса RUB есть возможность только через СNY. 👉Соотношение покупателей и продавцов во фьючерсе на USDRUB среди физ. лиц по данным Московской биржи на 05.10. имеет перевес первых: 41% покупателей против 59% продавцов, что указывает на вероятность продолжения ослабления RUB. 👉Технически, цена смогла закрепиться выше уровня поддержки 97.80 - 99.00, что открывает дорогу к уровню сопротивления в диапазоне 102.85 - 103.50. Говорить об укреплении RUB можно только в случае пробоя уровня 97.80 - 99.00, а так же 50-дневной скользящей средней. 💡При этом не стоит забывать мой предыдущий комментарий и наблюдения о смене риторики чиновников. Допускаю, что все были в курсе ситуации с выходными в Китае. Так что если на следующей неделе риторика как-то изменится, то возможно мы увидим очередные попытки ЦБ укрепить RUB. При этом не стоит забывать, что сейчас просто нет валютной выручки в том объеме, как это было год назад. Поэтому серьезного укрепления рубля я не жду, но вот попытки вернуть его под психологическую отметку в 100 вполне стоит ожидать.
Длинная
от Stop_Humster
2
Планы на Рубль1. Закончился период пиковых выплат по налогам = слабый рубль 2. Запрет экспорта нефтепродуктов = слабый рубль 3. Закон о бюджете (писал в предыдущем посте) = будет слабый рубль 4. Соответственно импортёры ожидают потенциального ослабления рубля ==> увеличивают спрос. = слабый рубль 5. Иностранные керри-трейдеры отсутствуют, поэтому и повышение ставки не так заметно. = слабый рубль К марту ожидаю укрепление (коррекцию) рубля. Посмотрим.
Длинная
от First_LastTrader
РубльЯ по-прежнему считаю, что рубль пока что не отправился в свой последний путь. В виду наличия удлинения в пятой волне двойным проходом Эллиотта можем довольно быстро сходить в зону 60 в пределах года-полутора, потом вернуться к хаям. Данное движение может стать первой частью сложной горизонтальной коррекции, которая растянется примерно до 24-го года. Затем доллар может стоить и 30, и 40 рублей, но уже деноминированных
от Gringoire
8
Закончился ли кризис в России?Все 3 стадии финального роста завершились благополучно. Техническая картина показывает что кризис в РФ подошел к концу. Иностранные инвесторы заходили в рубль на каждой локальной вершине рынка, формируя их. Далее должно последовать долгосрочное укрепление рубля, если не была допущена какая-либо ошибка в расчётах. Отменой сценария будет выступать обновление локального максимума - 101.75 руб. за доллар.
Короткая
от Smollet
9
Рубль: хроники падения. Ч. 46. Бюджет и санкции Дисклеймер В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля». Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и его перспективами в целом. До старта «спецоперации» бюджет РФ на 2022 год планировался с профицитом в 1,3 трлн. В принципе, ничего удивительного при ценах на нефть в районе 85 долларов за баррель на старте года. Но потом что-то резко стало идти не так и на начало апреля годовой бюджет уже планировался исходя из профицита в 0 трлн (при нефти $100+, между прочим). Не прошло и месяца, как пришлось снова корректировать бюджетные планы на год. В итоге по состоянию на конец апреля бюджетный дефицит планировался в сумме 1,6 трлн. (при нефти $120, кстати). То есть грубо говоря каждый месяц «спецоперации» обходился бюджету в 1,5 трлн рублей (а на самом деле гораздо больше, потому как за этот период цены на нефть выросли почти на 50%). Такая вот интересная арифметика получается. В общем пришло время обсудить бюджет РФ в контексте санкций и «спецоперации». Но начнем традиционно с последних санкционных новостей. Последние санкционные новости - Канада вводит санкции в отношении российских предприятий нефтегазовой и химической промышленности; - Минфин США не рекомендует покупать российские долговые обязательства теперь и на вторичном рынке; - Американская компания IBM, производящая аппаратное и программное обеспечение, заявила о приостановке всех операций на территории России, уже объявила сотрудникам о сокращении; - Япония ввела санкции против Россельхозбанка, Московского кредитного банка; - Шведская группа IKEA продаст «Икано-банк» партнёру, российскому «Кредит Европа банку»; - Владельцу мастер-франшизы сети пиццерий Pizza Hut в России — польскому холдингу Amrest удалось продать этот бизнес. Последствия санкций - Импорт России от торговых партнеров, на долю которых еще год назад приходилась половина объема импорта, упал в апреле на 40% в годовом выражении, сообщает агентство Блумберг; - Железнодорожные перевозки российского угля на экспорт упали на 8%; - В мае 2022 года сводный опережающий индекс составил минус 1,2%; - Российские заводы по производству свинца оказались на грани закрытия из-за полной остановки экспорта; - Продажи новых легковых и легких коммерческих (LCV) автомобилей в России в мае снизились на 83,5% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. Старт «спецоперации» резко увеличил государственные расходы на оборону. Министр финансов Силуанов стыдливо умалчивает сумму, но говорит о том, что это «огромные финансовые ресурсы». С ним сложно не согласиться. Впрочем, по этому поводу у нас был отдельный обзор «Ч. 16. Спецоперация: цена вопроса», где мы в самом общем виде пытались посмотреть, насколько это дорогое удовольствие: получалось что-то около 400 млрд рублей в месяц и это были предельно заниженные консервативные оценки. Довольно показательно, что наши оценки с поправкой на намеренное занижение показателей практически полностью совпали с реальным положением вещей. В апреле бюджетные траты по разделу «Национальная оборона» возросли почти в 2,5 раза, (630 миллиардов рублей против 275 миллиардов в апреле 2021-го). Таким образом, в апреле на военные нужды Россия тратила 21 миллиард рублей в день. Но на этом экономические издержки «спецоперации» не заканчиваются, а только начинаются. 11 000+ различных санкций на уровне государств, компаний, частных лиц и т.д. привели к возникновению кризисных ситуаций в самых разных секторах экономики, начиная от автомобилестроения и авиации, заканчивая туризмом и банковским делом. По этому поводу в серии уже не один десяток обзоров – рекомендуем ознакомиться. 86% компаний в России ощутили на себе негативное влияние санкций. Так вот практически в каждом обзоре выход их кризисной ситуации был один: «государство, дай денег». И если владельцам кинотеатров в деньгах было отказано, то аграриям, промышленникам, банкирам и т.д. деньги выделяли десятками миллиардов рублей. В итоге по оценкам Минфина РФ общий объем "бюджетного стимула", который власти запустили в экономику составил 8 триллионов рублей (при общем бюджетном плане в 25 трлн по доходам/затратам на 2022 год). Очевидно, часть из этой суммы была взята из остатков Фонда Национального Благосостояния. За один лишь апрель объем ФНБ снизился на 2,05 триллиона рублей. Учитывая, что общий его объем на 1 мая 2022 года составил 11,005 триллиона рублей такими темпами надолго его не хватит. Также отметим, что эти 11 трлн рублей есть лишь на бумаге по факту объем доступных ликвидных средств минимум в 2 раза меньше. Вероятно, частично использовали Международные резервы РФ. Поскольку за три месяца спецоперации они снизились на $60 миллиардов. Учитывая, что большая половина резервов была заблокирована в рамках санкций, а то, что не заблокировано в большинстве своем - физическое золото, то совершенно очевидно, что запаса прочности практически не осталось. Ну а часть удара, естественно принял на себя бюджет, поскольку это его прямая обязанность финансировать государственные затраты. Разделим проблемы бюджета РФ на две части: доходы и расходы. Бюджетные расходы Поскольку деньги нужны всем и сразу, да еще и в экстремально больших объёмах, то имеем новости типа следующих: - Правительство выделит банкам 175 млрд рублей на компенсацию процентной ставки по льготным кредитам для ИТ-компаний на внедрение отечественного ПО и аппаратно-программных комплексов; - Правительство РФ выделило 25 миллиардов рублей на субсидирование льготной процентной ставки по кредитам; - Планируется направить 26 миллиардов рублей для поддержки системообразующих предприятий агропромышленного комплекса; - Правительство России выделило еще 49,6 миллиарда рублей на субсидирование льготной и семейной ипотеки; - Правительство выделило более 37 млрд руб. на программу льготного кредитования закупок приоритетной импортной продукции. И таких новостей на самом деле десятки. А означают они одно – бюджетные расходы резко выросли. Добавляем сюда расходы на «спецоперацию» и получаем уже упомянутые выше 8 триллионов рублей. Возможно, в этом не было бы ничего сверхкритичного, если бы кратно выросли доходы бюджета и смогли покрыть рост затрат. Бюджетные доходы Мы писали в обзорах ранее, что в целом ряде отраслей экономики РФ из-за санкций, проблем с логистикой, статуса «страны-изгоя» и т.д. возникли проблемы, иногда переходящие в полный ступор. Потребительский спрос местами впал в коматозное состояние. Так вот логично предположить, что целый ряд статей доходов бюджета РФ от этого сильно просел. И он действительно просел. Например, Минфин отчитался о падении сборов НДС на 54%. На всякий случай еще раз помедленнее: сборы рухнули в 2 раза. В апреле 2022 года Минфину удалось собрать 191,9 млрд рублей против 414,7 млрд в апреле-2021. Отметим, что НДС - это второй крупнейший источник доходов бюджета после налогов на нефтегазовый сектор. Так что ситуация выглядит более чем критичной. Поскольку импорт рухнул на 50-70% опять же логично предположить, что всякие там акцизы, пошлины и прочие поступления в бюджет от этого типа активности резко снизятся. И да, в апреле поступления от импорта просели почти на 40% год к году, до 264,1 млрд рублей. Отметим, что такие вот «проседания» происходили на фоне официальной статистики, которая зафиксировала рост ВВП по итогам первого квартала на 3,5%. А второй по прогнозам аналитиков обещает быть периодом глубокого отрицательного роста. Со всеми отсюда вытекающими для доходов бюджета. Собственно, по итогам апреля ВВП РФ уже снизился на 3% г/г. Но, с другой стороны, есть же первое место – нефтегазовые доходы. С текущими ценами на нефть и газ бюджетные доходы должны просто распирать и бог с ним с этим НДС. И действительно, в апреле бюджет получил 1,812 триллиона рублей от добычи и экспорта нефти и газа - на 103% больше, чем годом ранее. И вот тут власти РФ сыграли злую шутку с собой же. Мы уже не раз писали о том, что курс рубля по 60 вместо 120 – это недополучение от экспорта в районе 60 млрд рублей в день. Львиная доля этой суммы приходится на нефтегазовый экспорт, от которого в свою очередь пляшут нефтегазовые доходы бюджета. Так что в угоду сохранения иллюзии стабильности в глазах народа, по сути, принесли в жертву в том числе доходную часть бюджета. Но даже с учетом этого урезания нефтегазовых доходов, их доля в бюджете подскочила до 63%, хотя еще год назад держалась около 40%. То есть экономика крайне стремительно деградировала даже не в сырьевой, а в нефтегазовый придаток. Вернемся к бюджету. Эксперты прогнозировали, что в апреле налоговые выплаты в российский бюджет и внебюджетные фонды снизятся на 8,6% против марта и составят 3,2 триллиона рублей. По факту же доходы оказались чуть выше 2,8 трлн. То есть ситуация развивается по худшему сценарию. В общем, резкий рост расходов и проблемы с доходной частью привели к тому, что по итогам апреля бюджет впервые в 2022 году оказался в дефиците: расходы правительства превысили доходы на 262 млрд рублей. Напомним, по году в целом дефицит бюджета ожидается в районе 1,6 трлн. В мае вряд ли стоит ожидать какого-то позитива. Тот же курс рубля в апреле был 75-80, а в мае – 60. Так что ситуация явно будет ухудшаться. Последствия и выводы Самое интересное в этой истории – это как решает проблему государство. Напомним, проблема следующая: государство денег тратит больше, чем зарабатывает. Варианты решения проблемы плюс/минус очевидны: увеличить доходную часть или уменьшить расходную. По факту же происходит прямо противоположное: доходы снижаются как за счет курса рубля по 60, так и за счет гениальных инициатив типа «газ за рубли», в результате чего от покупок российского газа уже отказались PGNiG (Польша, 27 апреля), "Булгаргаза" (Болгария, 27 апреля), Gasum (Финляндия, 21 мая), Gasterra (Нидерланды, 31 мая), Orsted (Дания, 1 июня) и другие. Итог этого очевиден: экспорт "Газпрома" в страны дальнего зарубежья в январе-мае сократился на 27,6% – до 61 миллиарда кубометров газа, сообщает компания. Через Украину сейчас транспортируется порядка 40 млн кубометров в день, а еще в апреле объемы были около 110 млн кубометров в день. Таким образом, имеем падение в 2,5 раза (!). На всякий случай, напомним, что ¾ газа Россия экспортирует в Европу. Основной канал транспортировки (42 млрд кубометров или почти 30% в 2021) – это Украина. Так что газовое эмбарго скоро может и не понадобится – все образуется само собой. И бюджет этого точно не оценит. По расходам политика властей не лучше: вместо попыток экономии, решили залить все необеспеченными деньгами. В этом свете инфляция неизбежна. Как и падение курса рубля. На этом на сегодня все, но все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами. И не забываем продавать рубль.
Длинная
от Trade24Fx
23
Доллар, евро, юань / Обзор валютного рынка (от 04.10.2023)Валютный рынок. Пара рубль/доллар (99.6125руб.): в рамках накопления, выхода из фигуры «треугольник», американский доллар продолжает дорожать по отношению к рублю (хотя данное восходящее движение происходит на невысоких объёмах). Психологической отметки 100 руб. за бакс – уже достигали во вторник (2 октября), сейчас, по мере раздачи позиций крупных участников рынка, допускаю снижение к уровню поддержки 98.6050 руб., однако, очередной поход к отметке 100 рублей и выше – для меня актуален в перспективе ближайших недель. (кстати, часть спекулятивной позиции по баксу я закрыл в неплохой плюс).Напомню, что по сути, какие-либо весомые интервенции со стороны ЦБ РФ – закончились (удалось лишь немного замедлить процесс девальвации), устные высказывания представителей властей в поддержку рубля - также не оказывают никакой поддержки отечественной валюте и получается, что каких-либо конкретных мер по сдерживанию курса – мы не видим (например, никакие меры по доп. увеличению продаж валютной выручки компаний – экспортёров – не применяются, напротив, действуют экспортные пошлины, способные значительно уменьшить объём экспорта и тем самым оказать дополнительное давление на валютный рынок). Соответственно, часть позиции по баксу – продолжу держать, очередные покупки в средне срок интересны от уровня поддержки 97 рублей. Локально – жду рост выше 100 рублей. Пара евро/рубль (104.16руб.): с учетом текущей слабости рубля, потенциальным завершением формирования локальной медвежьей дивергенции по RSI, бычий настрой в данной валютной паре – сохраняется. Но, зонами интереса для меня (для покупки в краткосрочный лонг) сейчас являются уровни 103.3675 рублей за евро и 102.8175 руб. При этом, «гэп» на отметке 104.6 рублей, отмечаемый нами ранее – успешно закрыли. Локально жду небольшое коррекционное движение, с дальнейшим тестом сопротивления 104.99. Позицию по евро держу от уровня 102.65 руб. Пара юань/рубль (13.597руб.): китайская валюта продолжает дорожать по отношению к рублю, движение происходит в рамках расширяющегося треугольника (4ч график, см. рисунок ниже), при этом, значения индикатора RSI также указывают на локальный рост. Однако, диапазон неэффективного ценообразования: 13.334 -13.415 рублей за юань, пока остаётся неотработанным, соответственно, локальные лонговые позы – лично мне, интересно набирать именно от этих уровней. Большую часть юаней, я продал в понедельник, вблизи отметки 13.6 рублей за юань, при этом, среднесрочный бычий настрой в данной валютной паре – сохраняется. Локально, жду обновление максимума 13.65 руб.
от Dark_Papillon
🇷🇺 РУБЛЬ. КУДА КАТИМСЯ?👀Наша валюта продолжает девальвироваться несмотря на принятые ЦБ меры. ❓Что происходит и почему рубль не стабилизируется? Я постаралась доступным языком изложить основные причины: 1️⃣ Продолжается ОТТОК КАПИТАЛА из страны как бизнеса, так и физ.лиц. Поэтому остается высокий спрос на валюту. 2️⃣ СООТНОШЕНИЕ ИМПОРТА И ЭКСПОРТА. Высокий уровень внутреннего потребления вызывает спрос на импортные товары, комплектующие, детали, которые идут дорогим параллельным импортом и которые надо покупать за доллары. Сюда же можно отнести и внутренний спрос на валюту со стороны физ. лиц в связи с ожиданиями сильной девальвации и инфляции. Получается импорт растет, а наш экспорт при этом незначительно снижается, согласно ограничениям ОПЕК+, а также запрету со стороны властей на отгрузку нефтепродуктов (чтобы стабилизировать и снизить цены на бензин внутри РФ). 3️⃣ ВОЗВРАТ И ПРОДАЖА ВАЛЮТНОЙ ВЫРУЧКИ. При том, что ЦБ настоятельно рекомендовал экспортерам продавать большую часть валютной выручки и даже ввел экспортные пошлины. Тем не менее, экспортеры предпочитают придерживать ее на своих зарубежных счетах, создавая дополнительный дефицит валюты, а для уплаты налогов они просто кредитуются в банках (даже под текущую высокую ставку). 4️⃣ Мы ПРОДОЛЖАЕМ ПЛАТИТЬ ПО СВОИМ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМ (евробондам) нерезедентам в рублях, что дополнительно вызывает спрос на доллары с их стороны. 5️⃣ За экспорт наших нефтегазовых ресурсов С НАМИ РАСПЛАЧИВАЮТСЯ В РУБЛЯХ И ДРУЖЕСТВЕННЫХ ВАЛЮТАХ, а это дополнительный поток рублей внутрь страны при высоком спросе на доллары со стороны импортеров. 6️⃣ Когда на нашем рынке были НЕРЕЗИДЕНТЫ, они заходили на рынок с валютой и покупали наши активы (акции, ОФЗ с более высокой ставкой, чем у них), соответственно был приток долларовой массы в страну и рубль был более крепким. Поэтому повышение ключевой_ставки и не сыграло сейчас практически никакой роли для стабилизации курса рубля. 👉🏻 Если совсем кратко, то: Пока длится СВО и на страну наложены санкции и мы находимся в изоляции, нам сложно продавать наши энергоресурсы, соответственно мы получаем меньше доходов от экспорта при возросших расходах (на СВО). А при снижении экспорта, ослабление нац. валюты - это единственный способ восполнять дефицит бюджета и поддерживать экономику. Единственный момент, который сейчас может действительно существенно затормозить рубль - это то, что перед Президентскими выборами я думаю кое кем будет оказано сильное давление на ЦБ и он (ЦБ) засуетиться активнее и найдет-таки способы "загнать" рубль под важную психологическую отметку 100 и продержать его там до окончания выборов. Ну, чтобы народу было психологически легче. Чтобы "голосовал" правильно... Ну, а далее ослабление продолжится.
Длинная
от My_Diary
17
📈Рубль снова достиг пиковых значений середины августа. USDRUB👉Вчерашнее закрытие дневной свечи в паре USDRUB на отметке 99.76 стало новым максимумом по закрытию торгового дня с 22 марта 2022 года. Сегодня курс рубля уже успел побывать выше отметки 100. 👉Ранее я уже разбирал почему дополнительные продажи валютной выручки не смогут повлиять на курс рубля по аналогии с мартом 2022 года. Как мы видим, мои рассуждения оказались правильными. 👉Сегодня зампред ЦБ РФ Заботкин дал комментарий, что ЦБ РФ видит необходимость поддерживать умеренно-жесткую ДКП в течение всего 2024 года. 👉Так же позитивными прогнозами поделился Министр финансов Силуанов, заявив что дефицит бюджета РФ в следующем году не превысит 1% ВВП, а рост экономики в следующие 3 года будет сохраняться на отметке 2,2% - 2,3%. 👉При этом Россельхозбанк уже прогнозирует дальнейшее повышение ставки ЦБ на 1% на следующих 2-х заседаниях. При этом Совкомбанк ожидает повышения на 1% на каждом следующем заседании в ноябре и декабре. 👉Коммерсант ранее попытался объяснить, что «медвежья» игра против российской валюты ведется участниками рынка на фоне завершения налогового периода, снизившего предложение экспортной выручки. В отсутствие новых шагов поддержки рубля со стороны финансовых властей курс доллара, по мнению аналитиков, может закрепиться выше 100 руб. 👉РБК же считает, что с 1 октября к монетарным факторам влияния на валюту добавятся административные — экспортные пошлины. С 1 октября и до конца 2024 года в России будут действовать экспортные пошлины с привязкой к курсу доллара, которые затронут широкий перечень товаров. Предполагается, что компании будут продавать доллары, чтобы заплатить пошлину, из-за чего укрепится рубль. Однако, негативный эффект на рубль от временного запрета на экспорт бензина и дизеля может быть выше, чем возможный позитивный эффект от курсовых пошлин. Эта мера может существенно снизить и без того скудное предложение валюты на российском рынке и оказать давление на рубль. Основными факторами для рубля остаются реальная торговля, соотношение импорта и экспорта, возврат и продажа валютной экспортной выручки, а также мировые цены на основные товары экспорта. 👆🏻Но что для меня стало удивительным, так это текущее отсутствие заявлений от чиновников о введении каких-либо мер по поддержке рубля. Последнее мое предположение, что при очередном заходе к отметке 100 по USDRUB мы снова увидим, как все - от правительства до ЦБ начнут "топать ногами" и угрожать введением очередных ограничительных мер, сейчас не оправдывается. Курс сходил к 100, а Дмитрий Песков дал комментарий, что курс рубля в Кремле уже никакого беспокойства не вызывает. По мнению спикера президента, чрезмерное внимание к курсу валюты - "рудимент прошлого" и поводов для беспокойства нет, а КабМин полностью обеспечивает макроэкономическую стабильность в стране. 👆🏻Для меня это заявление стало достаточно удивительным, так как 1,5 месяца назад риторика была совсем другая. Отмечу, что если сейчас ЦБ не получит очередной "нагоняй" - предпринимать они вновь ничего не будут. Посмотрим, как будет развиваться ситуация, но если так дальше пойдет, то вновь придется проводить "внеочередное собрание". 👉Соотношение покупателей и продавцов во фьючерсе на USDRUB по данным Московской биржи среди физ. лиц на 02.10 имеет перевес последних: 42% покупателей против 58% продавцов, что указывает на вероятность продолжения восходящего движения. 👉Технически, вчера цена пробила уровень сопротивления в диапазоне 97.80 - 99.00 и в данный момент тестирует его на прочность. Если данный уровень устоит, то открывается дорога к дальнейшему росту до следующего сопротивления в диапазоне 102.85 - 103.50. Если же пробой окажется ложным, по аналогии с 11 - 14 августа, то можно ожидать коррекции до уровня поддержки в диапазоне 95.00 - 97.00, где цена так же вновь может встретиться с нижней границей восходящего (зеленого) канала и 50-дневной скользящей средней. В тоже время на индикаторе RSI наблюдается небольшая дивергенция, что может быть сигналом для коррекции. 💡Текущий пробой уровня сопротивления в диапазоне 97.80 - 99.00 отличается от такой же ситуации в августе как раз информационным сопровождением. Если в прошлый раз при +/- данных отметках курса мы слышали достаточно много высказываний о том, что надо курс укреплять, а ЦБ заявлял об экстренном внеочередном заседании, то сейчас ничего похожего не происходит. А заявления г-на Пескова указывают нам на то, что "в Кремле" данной ситуацией все довольны. Хочу отметить, что если Набиуллину и ЦБ никто не начнет "пинать", то они и дальше продолжат "таргетировать инфляцию", что проще делать через перерасчеты и другие бюрократические "финты". Напомню, что в РФ "борщевой набор" уже давно остался без мяса, так можно и в ИПЦ включить только капусту и яхты😃 В общем, пока все выглядит на тот факт, что при закреплении цены выше 99.00 открывается дорога к отметкам в диапазоне 102.85 - 103.50 и это только первая цель. Если не будет реакции от ЦБ и правительства, то дальше уровни идут уже около 105, затем 110 и 114.
Длинная
от Stop_Humster
Прогноз по [USDRUB]Практически два месяца продолжается спекулятивный флет в диапазоне 92-100. В это время на политической арене России-Матушки идут баталии между апологетами олигархического строя и традиционалистского, которые на текущий момент скрыты для невооруженного знаниями и интуицией глаза. Это принципиально различные экономические устои - отсюда и такая волатильность. Нужно понимать, что текущая расторговка имеет мало чего общего с рыночным ценообразованием. Однако, по моей торговой системе приоритет на укрепление рубля никуда не исчез. Сейчас тестируем зону вибрации, от которой возможно появится сильный продавец. Мой план и мои действия прежние: я сосредоточил свой кеш в рублях. Но также есть и доллары, выделенные для торговли криптой (USDT) и на форексе. Регулярно приращиваю прибыль именно в долларах (так как фондовый рынок РФ сейчас мало интересен для активной торговли), поэтому если ослабление рубля продолжится, то в рамках ММ буду плавно переводить долларовую ликвидность в рублевую. Это называется проработка рисков и понимание, что делать при любом сценарии. Что я точно не собираюсь делать, так это покупать $ на текущих отметках, зная, что тест 90 и даже 75 неизбежен в перспективе 6-12 месяцев. Поэтому если ваш капитал сейчас находится в рублях - не нужно бежать в банкоматы, банки, приложения и с широко закрытыми глазами скупать там валюту. Это наихудшее решение из возможных на текущий момент. На мой взгляд и опыт.
Короткая
от Golarty2020
2
Шортим доллар 🫡Текущее движение по паре доллар/рубль на самом деле очень читаемо по классическому техническому анализу. Все расписывать не буду, в принципе и так все понятно, но хочу подробнее остановится на вершине восходящего канала. Массивный клин ABCDE сформировался именно там, где и должен был - на, наверно, самом мощном психологическом уровне по данной паре - 100 рублей за доллар. Треугольник ABCDE выступит в роли пружины, через него накопится иннерция для движения цены вниз. Хотя, в основном треугольник - это фигура продолжения тенденции, именно в текущей ситуации читается, что именно здесь он выступит как фигура разворота, в том числе по фундаментальным причинам, о которых напишу ниже.. Думаю те, кто следил за движением пары доллар/рубль в течение последнего года, заметили, что доллар очень стабильно шел вверх, практичски идеальный тренд по всем книгам технического анализа. НО, большинству было на это наплевать. Всем было неинтересно, когда доллар вырос с 50 р. до 60р. Также когда он вырос с 60 до 70. с 80 до 90 уже немного напряглись. Но вот доллар по 100... Все сми стали писать об этом, каждый, кому не лень в интернете посчитал нужным высказать свое мнение. Именно на этой отметке люди стали боятся, что рубль падает, хотя это происходит стабильно уже целый год.. Короче еще 100 лет назад в книгах по трейдингу писали о том, как думает толпа, как она покупает вверху и продает внизу. А история, как известно, повторяется.
Короткая
от STANDARD_DT
2
Доллар уходит в свободное плавание?Всем привет! По рублю ситуация становится менее позитивной. В первый день лета торги по паре USD/RUB начинаются выше 81 рубля. Два месяца подряд закрытие происходит выше 80 рублей. Ранее 80 рублей за доллар были важной отметкой. Как только доллар переваливал этот рубеж, то со стороны государства начинались мощные валютные интервенции. Сейчас же мы видим уверенное закрепление выше этих отметок. Строить догадки о том, что государству выгоден текущий курс или средств для стабилизации валюты не осталось - бессмысленны. Будем отталкиваться от фактов. У нас есть движение в котором максимумы и минимумы повышаются. Попытки вернуть цену в коридор 70-80 рублей не увенчались успехом. Доллар закрепился выше 80 рублей. Делаем выводы. Ближайший ценовой ориентир по паре USD/RUB - это район 85-86 рублей за доллар. Если и этот уровень не устоит, то перспективы удручающие. Не забывайте проводить собственный анализ и всем успешной торговли.
от BorisKorotkov
10
Доллар, евро, юань / Обзор валютного рынка (от 24.09.2023)Валютный рынок. Пара рубль/доллар (96.25руб.): в рамках постепенного локального накопления в виде фигуры «треугольник» (рисунки см. ниже), конвергенции по RSI, а также с учётом ряда новостей, на предстоящей неделе жду аккуратный выход доллара к отметке 97 и 97.5 рублей (+0.78% и + 1.3% соответственно). Вблизи указанных отметок, можно ожидать локальное увеличение продаж (личное мнение). Спекулятивную позицию по доллару – возможно открою в течение недели. Пара евро/рубль (102.5975руб.): с учетом конвергенции по RSI, наличием «гэпа» вблизи отметки 103.04, потенциально, в ближайшие торговые дни, можно ожидать рост европейской валюты в диапазон алгоритмических уровней сопротивления: 103 -103.8 рублей за 1 евро (+0.4 - +1.8% от текущего уровня). С учетом сдерживания курса евро в течение последних нескольких недель, более серьезную девальвацию рубля к этой валюте – вряд ли увидим (опять же в рамках будущей недели). Пара юань/рубль (13.159руб.): на предстоящей неделе, будем штурмовать локальную трендовую линию (с целью сбора ликвидности), потенциально возможен выход к диапазону 13.250 рублей за юань (+0.69% от текущего уровня). Также значения индикаторов MACD и RSI указывают на продолжение локального роста.
от Dark_Papillon
USD/RUB, шортовая тенденцияПрошу тех кто ждет роста в текущей ситуации обосновывать, а не писать про фантазии. Что касается идеи. Первое это фигура треугольника с основанием, не панацея, но в такой фигуре ломается основание. А что там в этом основании накопили? Ликвидность покупок обведенную белым цветом. Ликвидность снимут, а затем и ниже. Как поглащается ликвидность прекрасно видно в моей идее по Газпрому, там она каскадного типа. Обращаю внимание на шкалу объемов где преобладают объемы продаж. Цель обозначена. Не является инвестиционной рекомендацией.
Короткая
от UnknownUnicorn6774437
1
Шорт валюты уместенВышла новость -Власти хотят обложить пошлинами почти весь экспорт. Сильнее всего пострадают металлурги, угольщики и производители удобрений, у которых, по оценкам экспертов, введение пошлин заберет до трети экспортной маржи. В таких условиях «никто и никогда не будет инвестировать», говорят источники среди экспортеров — Ъ Размер пошлины зависит от курса доллара. При курсе в 80–85 руб. она составит 4%, 85–90 руб.— 4,5%, 90–95 руб.— 5,5%, выше 95 руб.— 7 👩‍💼Что не так с этой новостью? Внимание на цифры: При курсе в 80–85 руб. она составит 4%, 85–90 руб.— 4,5%, 90–95 руб.— 5,5%, выше 95 руб.— 7 А вам не кажется, что минфин хочет вовлечь экспортеров в регулирование курса валюты? А что там ниже 80 руб , 0%? Цели шорта 92- 89- 83- 75 к концу года.
Короткая
от Juzhny_Uragan
1