Новостной фон и торговые идеи на 17.12.2018 года

Начнем первый обзор недели с краткого анализа событий прошедшей недели. Главным событием, без сомнений, стал демарш Терезы Мэй и отмена голосования в Парламенте Великобритании по поводу договора между ЕС и Великобританией. Правда, уже на следующий после этого день голосование состоялось, но посвящено оно было вотуму недоверия Мэй. Премьерское кресло под Мэй шаталось недолго и после успеха голосования у нее появился год иммунитета на подобного рода процедуры. Реакция фунта на события в целом была объяснима (рухнул до минимальных за последние полтора года значений). Тем не менее, мы продолжаем плыть против течения и рекомендовать покупки фунта. Текущие события полностью укладываются в нашу концепцию тяжелых переговоров, а особенно в ту часть теории, которая касается принятия решения в самый последний момент. Тереза Мэй, отменив голосование, активизировала этот пункт, что лишь утвердило нас в правильности идеи, которую мы озвучивали еще с сентября месяца. А именно, выхода без сделки не будет, а значит, фунт сильно недооценен. Сегодня Мэй будет выступать перед Парламентом, так что скачки волатильности в фунтовых парах весьма вероятны.

Из прочих событий стоит отметить пятничные крайне слабые данные по экономике Китая, которые в очередной раз вызвали опасения у рынков по поводу темпов экономического развития «локомотива» мировой экономики. Правда, несколько сгладить этот неприятный осадок смогла статистика из США: промышленное производство и розничные продажи оказались лучше прогнозов. Учитывая, что на этой неделе нас ждет очередное решение ФРС по процентной ставке, не удивительно, что доллар в пятницу активно покупали. По сути, это были последние попытки дисконтироваться под повышение ставки в среду. Несмотря на рост доллара в пятницу, мы рекомендуем продажи американской валюты. Мотивация: нахождение возле верхней границы среднесрочного диапазона, а также рост опасений рынков по поводу экономического развития и процентных ставок в 2019 году.

Ну и наконец, еще одним важным событием пятницы стало повышение Банком России ставки на 0,25%. Формально бычий сигнал привел к падению рубля. Причина – ожидания рынками скорого возврата ЦБ РФ к исполнению бюджетного правила. С середины января Банк России снова будет выходить на валютный рынок и давить на ослабленный рубль. Наша позиция по рублю неизменна уже давно – долгосрочные и среднесрочные продажи рубля. Судя по недавним инструкциям, что делать банкам в случае отключения от международных платежных систем, а также новому законопроекту про автономный сегмент Интернета в России, страна готовится к новым санкциям, которые будут гораздо более болезненными, чем все предыдущие вместе взятые.

Говоря о текущей неделе, отметим, что предрождественский период будет богат важные фундаментальные события, начиная от оглашений решений ФРС, Банка Англии и Банка Японии, заканчивая инфляционными данными из Еврозоны, Великобритании и Канады. Ну а завершат неделю данные по ВВП США. Так что скучно не будет. Готовимся к волатильной неделе.

Наши торговые рекомендации остаются без изменений: мы покупаем фунт, канадский доллар, нефть и золото, а также продаем доллар и российский рубль.