grinja

Звёзды сошлись, причины вчерашнего падения.

CME_MINI:RTY1!   Фьючерсы на Индекс E-Mini Russell 2000
Именно, что звёзды и именно, что причины, их было несколько, как минимум четыре. Не буду пересказывать то, что вы до сих пор видите на своих экранах, рынок действительно падал и порой даже стремительно. Делал попытки отрасти, но снова шел вниз. И даже после закрытия фондового рынка, фьючерсы продолжили свое снижение дальше.
Почему так важно знать причины, приведшие к падению курсов, ведь это уже дело прошлое? На самом деле всё совершенно очевидно, движения курсов не что иное как отражение ожиданий участников рынка. Их знание, или незнание чего-либо. Зная , что стало причиной вызвавшей движение на рынке, можно оценить степень реакции участников рынка. Была реакция неадекватно сильной, жди противоположного движения. Остались причины, вызвавшие движение, можно предполагать, что движение продолжится, сохранив своё направление.
Так вот, вчерашнее движение было вызвано четырьмя причинами. (Не претендую на 100 процентную точность, буду рад прочитать в комментариях и ваше мнение.) Вот они:
- причина первая - COVID вернулся, я о этом писал еще в понедельник, предполагая, что развитие этой проблемы для рынка будет в Европе. Однако, во всяком случае пока, Европа с ее Lockdown-ами осталась в стороне, на первые полосы вышла южная Африка. Там, впрочем как и везде растёт число ново инфицированных, и при очередной проверке проб, был выявлен совершенно новый штамм, получивший название Omikron ( или Variante B.1.1.529 ). Обнаруженный в Ботсване, Omikron молниеносно проник в ЮАР, побил там рекорды по скорости распространения и двинулся дальше. Известны два случая в немецкой Баварии, у одного прилетевшего из Египта в Бельгию, два в Англии. В ночь со среды на четверг, EU принял решение об ограничении сообщения с южно африканскими странами.
Естественно, сразу на 10-15 % "обвалились" курсы авиаперевозчиков и туроператоров. "Ну ты-же жалел, что не купил Lufthansa по 5,4 евро, месяц назад?" - спросил я себя в четверг утром и продал PUT с ценой исполнения 5 евро, а вот от с TUI решил обождать.
- причина вторая - инфляция и о ней я писал в понедельник. В пятницу утром Германия опубликовала данные роста своих импортных цен, которые на 3,8% выше ожидаемых, что на 22% выше, чем за тот же период прошлого года. Всё это отразилось на росте потребительских цен и их рост продлится. В совокупности с COVID-ом рынки получили гремучую смесь, а центробанки "головную боль". И первым ещё предстоит это "переварить", а вторым выдержать "шпагат" между необходимость противодействовать инфляции и поддерживать рынки. Я не могу себе представить, что FED Reserve, при непонятной ситуации с Omikron-ом, начнёт форсированно сокращать свою стимуляцию рынков. А значит инфляция продолжит свой рост. Поживем увидим, у нас еще одно плановое декабрьское заседание FED Reserve, а значит сюрпризы возможны.
- третья причина - Китай. Недели три назад была "прорывная", виртуальная встреча Байдена и Чи, длившаяся три с половиной часа. Три с половиной часа, о чём можно было говорить! Потом были коментарии, оба делились своими впечатлениями друг о друге. Я не понимаю по китайски и не знаю, что там комментировал Чи, но Байден нахваливал своего собеседника. "Он такой nice guy, мы с ним на одной волне, наметился прорыв в отношениях!"- комментарии Байдена в сокращении, а через две недели слова подкрепились делом. И притом с обеих сторон. Американцы внесли дюжину китайских техноконцернов в "чёрный список", ограничили их в возможности торговать с "некитайскими" компаниями. Пекин негодуя заявив, что Вашингтон "похоронил" договорённости, достигнутые за 3,5 часа, посоветовал Америке "не очень вмешиваться в противостояние Китая с Тайванем". И в подтверждение своей готовности к решительным шагам, Пекин нанёс очередной удар по своим-же технологическим компаниям, торгующимся на американских биржах. "Бей своих, чтобы чужие боялись" - Пекинский месседж. И я, на самом деле, уже побаиваюсь за 8-10% своего портфолио, приходящихся на Китайский техносектор. Я уже успокоился после первой выходки Чи, стоившей мне не одного десятка тысяч долларов, как я надеялся, просадки. (Это я о инициативе наведения порядка, среди технокомпаний и возвращения их в родные пенаты, предпринятой Компартией Китая в начале лета). Я только начал опционами "выравнивать" просадку, как снова падение на 10 и более процентов. Госкорпорациям запрещено обновлять Tencent-Арр, Didi получила предписание из Пекина "свернуть" торговлю своими акциями в Америке. Не хочется верить в абсолютную безголовость ККП, в конечном итоге это уже похоже на самоизоляцию. Что-то типа, Китай добровольно изолирует свои концерны от иностранного капитала и от внешних потребителей, назад в прошлое? Не веря в это, я изменил свою стратегию по отношению к покупке китайских компаний. Если покупаю акции, так только на бирже в Гонконге, надеясь, что тут не будет их делистинга. А если компания там не торгуется, то беру на неё LEAP опцион, находящийся глубоко "в деньгах", так меньше убытка при возможном делистинге с американских фондовых бирж. Смотрю, как развиваются события, зарабатывая продажей Security Call опционов. Такая позиция у меня и в Didi. Опять-же, поживём увидим, но в пятницу проданный Call подешевел, я его "опустил" на два доллара ниже, заработав порядка 150 долларов. Я думаю, что стоимость LEAP, я уже процентов на 90 вернул и мне финансово не страшен исход Didi из Америки. Страшна неуёмная энергия ККП, во главе с Чи, оставшимся на очередные 4 года у ее руля.
- четвертая причина- в том, что Америка взяла "длинные выходные". Не такие длинные как в России на Новый год, так долго гулять американцы себе не могут позволить. Однако учитывая, что Thanksgiving day приходился на четверг, многие не работали и в пятницу. В результате не было привычных торговых объемов и возможно, ещё и, поэтому рынки просели так низко.
Вроде о причинах сказал всё, вопрос теперь, что ждать дальше? И вот мои мысли по этому поводу - я не знаю будет-ли рынок продолжать падать в том же темпе. Надеюсь что нет, но надеюсь, что он продолжит плавно снижаться. Рынку очень нужна корректура, нужно снизить свою "перекупленность".
На скорость движения рынка, будут оказывать влияние COVID-новости и действия нац.банков. Рынку нужно как можно скорее понять, что это за такой штамм Omikron, берут-ли его имеющиеся вакцины, как идет допуск "таблеток" для лечения короны. Любая информация - лучше неведения, но лучше ей быть хорошей.
Ну все взгляды прикованы к действиям нац.банков. Как аккуратно они смогут лавировать между желанием поддержать рынки деньгами и необходимостью сдерживать инфляцию.
Буду рад вашим комментариям, подписывайтесь и вы ничего не пропустите.
Желаю вам хороших выходных!
Удачных вам торгов и инвестиций! Берегите свой капитал, без него на рынке мы просто зрители.