Регистрация

Фрс

Коронавирус для Европы. $EURUSDИз-за коронавируса падают цены на нефть, что для Еврозоны является большим плюсом, так как Еврозона в основном покупает нефть (нежели чем продаёт). И падение цен на нефть для Европы очень выгодно. Китай является третьим по величине импортером товаров и услуг из еврозоны после США и Великобритании. И если ситуация с коронавирусом продолжит обострятся, то еврозона рискует просесть по импорту. Экспорт в Китай из Еврозоны с 2007 по 2018 год утроился с 60,5 млрд долларов до 185,8 млрд долларов. И опять же, если ситуация с коронавирусом будет обострятся, то Европа рискует просесть по экспорту. Замедление продаж в Китае вызовет проблемы в ряде отраслей, таких как роскошь. В Ухань, где возник вирус находятся производственные предприятия Peugeot и Renault. Производственный сектор Германии и Италии плохо завершил 2019 год и коронавирус может ещё больше ухудшить ситуацию. Но пока что в Еврозоне наблюдается падение безработицы и стабильный рост заработных плат, то есть со внутреннем спросом у Европы всё в порядке. Но, если ситуация с коронавирусом будет обострятся этого может не хватить. До коронавируса ситуация в паре EURUSD выглядела намного лучше. Сейчас EURUSD на графике ложится на нижнюю границу восходящей линии тренда. Я планирую набирать Лонг, но есть риск, что глава ЕЦБ может принять стимулирующие меры и тогда EURUSD может выскочить из этого огромного треугольника вниз. Но, это всё потом! Сегодня всё будет зависеть от слов главы ФРС США и его борьбе с коронавирусом, к тому же Трамп продолжает давить на ФРС что бы те снижали ставку. Так что сегодня может наблюдаться небольшой отскок вверх в паре EURUSD.
Длинная
от Evgeny_Jenkov
11
EURUSD Европа не радует. Еврозона показывает слабые данные по инфляции 1.3% с учётом того, что предыдущий показатель был тоже 1.3%. Это значит, что стимулирующие меры от ЕЦБ пока работают слабо, рост как бы есть но очень слабый. Глава ЕЦБ в одном из последних заседаний заявила о готовности ЕЦБ предпринимать стимулирующие меры, когда это будет необходимо. Но, скорее всего на следующей неделе ставку оставят без изменений. Доллар укрепляется на хороших экономических показателях по розничным продажам, пособиям по безработице и естественно договор по Фазе 1. Данные по инфляции в США указывают на то, что ФРС оставит ставку без изменений, то есть тут особых потрясений не будет. Не забываем фантастический рост Фондового рынка США который привлекает инвесторов по всему свету и тоже даёт поддержку доллару, который печатают без остановки. В краткосрочную сделку по EUR пока не вхожу. Буду ждать решения ЕЦБ по ставке, а там уже будет понятно с уровнями. В краткосрок есть два уровня 1.110 и 1.107 вот пускай ЕЦБ и скажет какой из них сильнее. В краткосрок при пробитие 1.107 буду вставать в шорт. В долгосрочную перспективу те кто смотрели моё последнее видео знают, что EUR мой фаворит.
от Evgeny_Jenkov
#нефтьНефть подскочила в цене на информации о снижение запасов в США на 1.7 миллионов Баррелей. Так, же ОПЕК совершил очевидную вещь, обявив, о том что в декабре будет обсуждаться глубокое сокращение добычи. Информация о том, что ОПЕК будет обсуждать сокращение добычи не удивительна. Цены на нефть, на падающей экономике нужно как то удерживать. Если мировая экономика продолжит развиваться в том же ключе неопределённостей, то дорогая нефть, не кому, не будет нужна и она всё равно будет идти вниз. Вот, как нефтяным странам будет житься при ещё сильнейшем сокращение добычи и падение цен на нефть? Конфликт внутри ОПЕК+ неизбежен. Если торговый конфликт не будет развиваться, то нефть должна вырваться за $60 и дальше боковик 60-63. Нефть имеет поддержку на увеличение доллоровй ликвидности от ФРС и стимулирующая политика мировых ЦБ будет удерживать нефть от дальнейшего падения.
TVC:UKOILДлинная
от Evgeny_Jenkov
1
По основной валюте назрела коррекция вниз!Долгое время доллар США господствовал на мировых рынках, повышение процентных ставок и рост экономики США этому способствовали. Но после заседания ФРС, которое прошло на прошлой недели, мягкая политика Пауэлса, разворачивает доллар на 180 градусов и сейчас доллар смотрится слабее по отношению ко всем валютам. Первые признаки уже появились. В первую очередь необходимо дождаться отчетности по компания Америки, которые стартуют в следующем месяце и если замедления всех показателей продолжится, то ФРС пойдет на снижение процентной ставки, что подтолкнет к распродажам доллара. С другой стороны ФРС очень осторожничает и на форсирует события, и ждать снижения в июле очень оптимистично. Вероятнее ФРС пойдет на снижение ближе к осени и запустит печатный станок, ведь это последний шаг в политики ФРС и он сильно предсказуем. Если обратить внимание на график, то уже сейчас первые сигналы по росту основной валюты уже поступают и на коррекции можно присматриваться к покупкам. Хотя я неоднократно ждал роста индекса доллара США до 100 $, а только после этого мы увидим разворот по всем валютам, но этого не произошло, все меняется намного стремительнее.
от 88Davydov
Серебро - ожидания по росту!После мягкой риторики главы ФРС мы наблюдаем спрос на драгоценные металлы и распродажи валют против доллара. Буквально вчера Пауэллс намекнул на снижение в конце июля процентной ставки, правда рынки уже закладывают снижение 50 б.п. При снижение индекса доллара, пользуются значительным спросом активы в виде золота и серебра. Золото уже вышло из своего долгосрочного коридора, вот теперь и очередь за серебром. Техническая картина у этого актива очень благоприятная, виден уровень сопротивления и сужающийся треугольник с предполагаем выходом на вверх. Итак подведем итог: 1. Мягкая политика ФРС - позитив для рынка драгоценных металлов и позитив для серебра. 2. Серебро значительно отстал от роста золота и поэтому должен догонять его. 3. Техническая картина говорит о неплохом росте. При пробитие уровня 15,40 у актива открывается дорога к уровню 16,2 и дальше до уровня 17,50. Каждый строит уровни сопротивления по своему, поэтому обращайте внимание около этих значений.
FOREXCOM:XAGUSDДлинная
от 88Davydov
EUR/USD - особое внимание в рамках предстоящих событийВнимание участников валютного рынка будет приковано к завтрашнему заседанию ЕЦБ, а затем 31 июля заседанию ФРС США. С точки зрения цены по данному инструменту, важна реакция у отметки 1.11 (минимумы последних пару лет). Последнее время амплитуда относительно небольшая, 2-2.5 фигуры. Именно сейчас формируется повод для более серьёзных движений. В случае пробоя уровня 1.11 ожидаем ускорение движения в район 1.04-1.06. Данный сценарий предполагаем более верным, в связи с мнением, что инвесторы предпочтут защитные активы во втором полугодии 2019 года
Короткая
от Trade_lab
GOLD. Идея под предстоящее заседание фрсСреди ближайших событий в мире финансов, наиболее ожидаемым является заседание ФРС США, которое пройдет 31 июля. Наиболее вероятный исход событий - понижение ключевой ставки. Именно для золото данный факт будет являтся драйвером роста, тем более, что в этом году удалось выйти из затянувшегося флэта на несколько лет, пробив отметку 1400$ вверх и закрепившись над этим уровнем. В связи с чем, рекомендуем открывать LONG с ближайшей целью 1500. Стоп 1380 При этом, важно понимать, что золото является защитным активом, и в случае начала нисходящего движения по американскому фондовому рынку, рост может быть вполне приличным по рассматриваему инструменту!
TVC:GOLDДлинная
от Trade_lab
КАКИМ БУДЕТ КУРС ДОЛЛАРА В ИЮЛЕ 2019?КАКИМ БУДЕТ КУРС ДОЛЛАРА В ИЮЛЕ 2019? Если к концу прошлого года почти никто не сомневался, что доллар будет расти на фоне обещаний ФРС повышать ставку, то в нынешнем году ситуация кардинально изменилась. Рубль укрепился на 9% с начала года, но продолжится ли это укрепление и дальше? «Черные лебеди» Насима Таллеба стаями кружат над головами инвесторов, щедро подкармливаемые Дональдом Трампом. Можно говорить все, что угодно об американском президенте, но в его способности менять действующие правила, сомневаться не приходится. Это длинное вступление я привожу с целью дать понимание того, что никто не может четко ответить на вопрос, что будет с рынком. Громкие заголовки типа «доллар ждет крах» или «когда обвалится рубль» - просто маркетинговый ход, а по сути - это не более чем информационный мусор. Но есть ряд факторов, и четкие уровни, на которые стоит обратить внимание. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА КУРС РУБЛЯ (ИЮЛЬ 2019): 1.Фактор поддержки рубля — ожидание участниками рынка смягчения денежно-кредитной политики ФРС и ЕЦБ, что повысит привлекательность операций кэрри-трейда с EM-валютами (валюты развивающихся рынков). Объясняю очень упрощенно, что такое «Carry Trade». Если учетная ставка, к примеру, в Европе, 0%, в США - 2,5%, а в России - целых 7,5%, то крупным инвесторам выгоднее взять кредит под эти условные 0 или 2%, и разместить средства там, где доходность выше - под 7,5%, т.е. в России (в данном примере). Это не значит, что это делают ВСЕ, потому что за доходность всегда приходится платить риском. Но разница в ставках работает в пользу рубля, в особенности на фоне ожидания ее дальнейшего снижения в США. О том, понизят ее или нет, мы узнаем лишь в конце месяца, заседание ФРС запланировано на 31/07, и, естественно, за это время многое может измениться. 2.Ожидается встреча ОПЕК+ (1-2 июля), где страны—производители нефти решат вопрос о продлении соглашения о сокращении добычи. Здесь важны позиции России и Саудовской Аравии, еще не определившихся в решениях. Эффект, даже в случае продления соглашений, будет носить несколько ограниченный характер, поскольку фактором, который реально поддерживал цены на нефть, были антииранские санкции США, а не сделки ОПЭК. 3.На внутреннем рынке факторы не в пользу российской валюты. Во-первых, это конец налогового периода. А во-вторых, окончание дивидендного сезона в июле. Российские компании с мая по июль выплатят инвесторам рекордные суммы - более 2 трлн. рублей дивидендов. Часть этих денег будет обратно конвертироваться из рублей в доллары, в особенности речь идет сейчас о нерезидентах. Соотвественно, это может послужить дестабилизирующим фактором для рубля. Дополнительно 3 июля ЦБ РФ будет публиковать объем валютных интервенций на следующий месяц, где ожидается сумма примерно равная текущей. Все это может привести к повышенной волатильности рубля на неделе. ТЕХНИЧЕСКАЯ КАРТИНА Для меня важным уровнем в паре доллар/рубль выступает отметка 63,60 рублей за доллар (см. график в карусели). Пока он не пробит, базовый сценарий для меня - диапазон движения 63,60-60,90 рублей за доллар (т.е. сценарий укрепления российской валюты). В случае же пробоя я не исключаю поход к отметке 65,40. Но в данный момент именно 63,60 - район принципиально значимый, и именно его я буду отслеживать. А вы что думаете - чего ждать от курса доллара в июле? Пишите свои комментарии или вопросы. И, конечно, буду благодарна за лайки.
от Olga_Prokhorova
2
EURUSD. В ожидании начала цикла восходящего трендаНаиболее ожидаемое событие ближайшей перспективы саммит G20, который пройдет в японской Осаке с 28 по 29 июня 2019 года. Основное внимание будет приковано сообщениям по вопросу торговых отношений между США и КНР. Торговые войны вынуждают страны защищать своих экспортёров, в первую очередь посредством ослабления валют. КНР наглядно это продемонстрировал в прошлом году, не скрывая своих намерений. Вполне вероятно, следующий подобный шаг уже за США, более того, ФРС однозначно дала понять что готова в любой момент вернуться к стимулирующей политике, понижая ключевую ставку и завершив программу QT (распродажу treasures со своего баланса) уже в этом году. Следовательно прекратится изъятие долларовой ликвидности, что среднесрочно будет оказывать поддержку паре EUR/USD. Если взглянуть на график, то можно заметить начало восходящей тенденции (обновление локальных максимумов с марта месяца, минимумы так же становятся выше предыдущих). В приоритете позиция LONG, в случае ретеста 1.1325-1.1350 следует добирать объём, с целями на обновление максимумов года в районе 1.1570-1.16
Длинная
от Trade_lab
ФРС ставит на понижениеЧто не день, то новое потрясение. Вчера Джеймс Буллард, один из представителей ФРС США, заявил о возможном снижении процентных ставок из-за низкой инфляции и продолжительного торгового конфликта с Китаем и другими странами. Стоит отметить, что Президент Трамп уже давно намекал о необходимости снизить ставку, тем самым запустив финансовое стимулирование американской экономики. «Почему Национальный Банк Китая уже накачивает свою экономику деньгами, а ФРС занимается выжидательной позицией?», написал Трамп в своём Твиттере. Но поможет ли это США в торговой войне с Китаем? К сожалению, экономика - наука неточная, поэтому сказать со 100% уверенностью я не решаюсь. На данный момент известно лишь то, что рынки уже успели отреагировать на новость о возможном изменении ставок. Многие ценные бумаги поднялись на 5-7%. К примеру, ТЕВА - плюс 7%, WDC - порядка 5%, Wirecard AG – 3,20%, QCOM - около 3%, и т.д. Получиться ли у Трампа остановить падение и успокоить рынки остаётся загадкой. Но последние события подсказывают. Что ситуация выходит из-под контроля.
NYSE:TEVA
от Market_Referee
Будет ли расти S&P500 дальше? И что этому может помешатьКак и ожидалось, промежуточные выборы в США закончились формированием Палаты представителей под руководством демократов, и Сената во главе с республиканцами. Таким образом, Конгресс США в "подвешенном" состоянии. Но рынок весьма воодушевился результатами выборов, и S&P500 вырос, идеально отработав намеченный сценарий, а именно, скорректировавшись от поддержки среднесрочного аптренда: Я не призываю слепо верить ТОЛЬКО в теханализ, и в то что рынок нам что-то ДОЛЖЕН. Я лишь показываю, как в комплексе используя фундамент и технику, можно видеть дальнейшие сценарии развития событий, и реагировать в оптимальных точках входа, когда становится понятным, что реализуется один из них. Теперь, когда голосование позади, внимание рынка приковано к слабеющему доллару. Сильный доллар, который достиг пика в конце октября, представлял большую проблему для мировых рынков, а в комплексе с ростом стоимости кредитовании со стороны ФРС (который поднимает ставки), и ростом доходности гособлигаций, риск долгой и мощной коррекции по S&P сохраняется. Состояние рынка акций и в США, и в большинстве других стран сильно зависит от стоимости кредитования и от колебаний глобальной долларовой ликвидности. Сейчас, повторяю еще раз, стоимость кредитования растет, а ликвидность снижается. Компании еще пока не понимают, что деньги нужны будут "уже завтра", но скоро ситуация может очень сильно ударить по карману многих инвесторов. Текущий цикл ужесточения монетарной политики со стороны ФРС США означает увеличение стоимости заемных денег. Поэтому их приток на финансовые рынки в целом должен сокращаться в среднесрочной перспективе. Также интересен факт увеличения доходности десятилетних казначейских облигаций до максимального уровня за семь лет. Доходность десятилеток сейчас составляет 3,22%. В то же время валовая дивидендная доходность акций, включенных в индекс S&P500, составляет порядка 1,8%. Таким образом, безрисковая доходность по долговым бумагам получается выше, чем средневзвешенная дивидендная доходность по акциям американских корпораций. Все это указывает на риски снижения. Но благодаря падению курса USD, акции продолжают восстановление от октябрьских минимумов. С точки зрения техники, цена S&P500 находится в рамках восходящего тренда. Но следующим испытанием для фондового рынка станет сегодняшнее заседание ФРС. Хотя оно не будет расширенным, все равно, скорее всего, ФРС анонсирует повышение ставки в декабре, когда как раз завершается программа покупок активов ЕЦБ. Ослабление доллара и укрепление акций дает Пауэллу зеленый свет для дальнейшего ужесточения монетарной политики. Если эти новости будут восприняты рынком "с прохладцей", то есть доллар не станет расти, поскольку все новости учтены в цене, то S&P имеет шансы продолжить рост. Но с текущих я бы не советовала покупать. Цена под сопротивлением, рынок уже сильно вырос, покупка по рынку находится вне моей логики. Лучше дождаться пробоя и отката к зоне 2814, после чего действовать: Стопы следует занести под линию поддержки, не менее 2782. Всем удачных трейдов! Напоминаю, что в данной статье лишь мое мнение и мое видение. Ответственность зав свои действия несет каждый самостоятельно. Перед принятием любых инвестиционных решений тщательно взвесьте свои риски и возможности.
OANDA:SPX500USD
от Olga_Prokhorova
Что делать с долларом: подводим итоги заседания FOMC Вчера ФРС ожидаемо подняли ставку на 0,25% (между прочим, восьмое повышение ставки со времени разворота вектора монетарной политики в США). То есть негативных для доллара сюрпризов в виде неподнятия ставки не было, как не было и откровенно позитивных форс-мажоров в форме поднятия ставки на 0,5%. В этом плане довольно спокойная реакция доллара в общем и целом объяснима. Но как мы уже отмечали, дьявол будет крыться в деталях. А именно в комментариях ФРС по поводу будущего монетарной политики. Именно они станут определяющими для динамики доллара. На наш взгляд комментарии выдались более чем агрессивными, хотя опять же в целом ожидаемыми. Начнем с так называемого «dot plot» - плана ФРС по повышению ставок. Он и до этого был весьма агрессивным, но после вчерашнего заседания FOMC стал выглядеть еще более «жестким». Согласно обновленному плану нас ждет еще одно повышение ставки в 2018 году (это будет уже четвертое (!) повышение ставки ФРС в этом году). Кроме того Центробанк планирует повысить ставку еще 3 раза в следующем году. Как видим, прогнозы предельно агрессивные, особенно на фоне поведения прочих ключевых Центробанков мира, которые либо держат ставку неизменной (Банк Японии, ЕЦБ) либо повышают еще очень редко и в целом бессистемно (имеются в виду Банк Англии и Банк Канады). То есть дифференциал процентных ставок будет расти в пользу доллара. А значит, доллар будет становиться все более и более привлекательным для «искателей доходности». Что дает основания нам рекомендовать покупки доллара на валютном рынке. В пользу этого говорят и обновлённые прогнозы ФРС по экономическому развитию США. В частности был повышен прогноз по росту ВВП, а также отмечено, что ситуация на рынке труда стабильна, а инфляция остается около целевого уровня в 2%. Итоги заседания FOMC мы относим в пользу доллара. ФРС продолжает ужесточать монетарную политику и при этом экономика находится в великолепной форме. Все это в совокупности, а также в сравнении с прочими развитыми странами дает повод для рекомендации покупок доллара. В первую очередь это можно делать против евро, а также японской иены.
TVC:DXYДлинная
от Trade24Fx
Последний инструктаж перед решением ФРСИтак, сегодня важный для доллара день, который вполне может определить его динамику на достаточно долгое время. В прошлом обзоре мы анализировали вероятности того или иного решения и вкратце напомним ключевые выводы. Вероятность того, что сегодня ставку повысят равняется 100% (как бы категорично это не звучало). Соответственно, если вдруг ставку не повысят – это будет сильнейшим ударом по доллару. Его распродаж избежать не удастся. Но еще раз отметим, что такое развитие событий практически невероятно. Но если вдруг оно все же произойдет – нудно будет активно продавать доллар по всем фронтам. Еще один маловероятный сценарий ставку повысят на 0,5%. Это будет определено на руку доллару. Соответственно в таком случае можно будет агрессивно покупать американскую валюту. Но это были крайние точки развития событий, чья вероятность очень низка. Еще раз отметим, что наиболее вероятный сценарий – ставку поднимут на 0,25%. Очевидно, что это событие уже учтено в цене доллара. А значит при принятии торгового решения в таким случае смотреть нужно будет в первую очередь на комментарии ФРС. В первую очередь на план действий ФРС в обозримом будущем. Если в количество повышений ставок в 2109 году будут внесены коррективы в сторону уменьшения, то даже не смотря на повышение ставки, доллар скорей всего окажется под давлением и подвергнется распродажам. Проблемы у него могут возникнуть также в случае «голубиных» комментариев со стороны ФРС. В частности выражение опасений по поводу эффекта от торговых войн и сомнения в целесообразности неизменности текущего курса монетарной политики в таких условиях. Такие комментарии скорей всего вызовут волну продаж доллара. Если же ФРС отметит, что экономика США находится в отличной форме (что в общем и целом соответствует действительности) и подтвердит приверженность выбранному курсу, то доллар скорей всего укрепится. Итого, следим за решением ФРС, а также комментариями со стороны Центробанка. Как реагировать на то или иное развитие событий мы написали выше.
TVC:DXYДлинная
от Trade24Fx
Будущее монетарной политики ФРС: анализируем вероятности Мы уже отмечали, что вопрос повышения ставки ФРС в среду рынками воспринимается как решённый. По информации на сегодняшний день ставку поднимут на 0,25% с вероятностью 92%. Что характерно есть 8%-ая вероятность того, что ставку повысят сразу на 0,5%. Что означают эти вероятности? По большому счету то, что для роста доллара мало будет просто поднять ставку. Нужно будет дать понять рынкам, что дальнейшие планы по повышению в силе. Ну, или поднять ставку сразу на 0,5%. Но как мы видим, вероятность этого очень мала и по большому счету это будет форс-мажорным событием. Так что более вероятным является повышение ставки на 0,25%, а значит, все внимание будет сосредоточено на комментариях ФРС. Каков будет их характер? Чтобы понять это, предлагаем ознакомиться с текущими вероятностями по поводу дальнейших действий Центробанка. Проанализируем текущие вероятности в перспективе ближайших 10 событий. С 26 сентября все ясно. О нем мы уже писали выше. Следующее заседание состоится 8 ноября 2018 года. С вероятностью 90% ставку на нем повышать не будут. А вот 19 декабря 2018 на последнем в году заседании FOMC существует лишь 12% вероятность того, что ставку оставят без изменений. С вероятностью почти 80% год ставка под конец года станет 2,25% (при этом есть почти 9% вероятность, что ставка будет 2,5%). На старте нового года (заседание FOMC запланировано на 30 января 2019 года) ставку с вероятностью почти 80% менять не будут. А вот 20 марта 2019 года на очередном заседании FOMC шансы распределились почти 50 на 50. После марта месяца шансы на повышение ставки начинают превышать 50%. В частности на заседании 1 мая 2019 года ставку поднимут с вероятностью 60%, а в июне вероятность того, что ставка будет 2,5%, уже приближается к 80%. К октябрю рынки с почти 50% вероятностью ожидают ставку на уровне 2,75%. Как видим, цикл ужесточения монетарной политики ФРС продолжается. Да, похоже, темпы не будут такими активными, как были в 2018 году. Но 2 повышения в 2019 году ожидать вполне можно. Таким образом, доллар будет продолжать получать поддержку от Центробанка в следующем году. Это особенно важно, если учесть, что прочие ключевые Центробанки (ЕЦБ и Банк Японии) пока что придерживаются ультрамягкой монетарной политики. Это в свою очередь означает, что дифференциал процентных ставок продолжит расти в пользу доллара. Так что с этой точки зрения покупки доллара выглядят наиболее адекватной торговой стратегией.
TVC:DXYДлинная
от Trade24Fx
Пара преодолела линию сопротивленияНаша пара вышла за пределы нисходящего канала и в данный момент демонстрирует рост. На фоне ожиданий инвесторов, что на ближайшем заседании ФРС будет повышена процентная ставка. У инвесторов возвращается интерес к доллару. Учитывая, что наша цена в данный момент получила новую восходящую линию поддержки. Мы можем ожидать дальнейшего роста по нашей паре. В случае же если пара опустится под данный уровень. Мы предусматриваем возможность, что граница нисходящего канала переместилась на величину канала от уровня сопротивления.
от SuperForex
Краткосрочный отскок доллара - вероятный сценарийВ этой статье: - Инвесторы предпочитают не рисковать перед решением банка Японии, фиксируют прибыль; - Демократы и республиканцы не могут договориться о финансировании правительства, инвесторы не спешат продавать доллар так как последствия для экономики неочевидны. Сенат проведет голосование в понедельник. - ОПЕК будоражит рынок заявлением о том, что квоты на добычу могут выйти за пределы 2018 года. Японская иена держит курс на повышение перед заседанием банка Японии во вторник так как ожидается что японский ЦБ последует примеру своих коллег и объявит о начале сворачивания стимулирующей политики. Основанием для подобных надежд послужил недавний неожиданный шаг ЦБ по снижению объема скупки JGB на рынке на 5%, который затем вернулся в норму. Это вошло в контраст с предыдущей, решительно миролюбивой риторикой чиновников, указавших на сильную зависимость недавнего подъема в экономике от мягкой монетарной политики. Аргументы Харухико Куроды звучат весьма разумно, учитывая что базовая инфляция не достигла и половины от целевого уровня в 2% и экономический рост опирается на экспортный сектор, жизнеспособность которого сильно зависит от постоянных усилий ЦБ по девальвации иены. Слабая национальная валюта также является источником инфляционного давления, что завуалировано в окончательных цифрах по инфляции, до недавнего времени демонстрирующей положительную динамику. Усиление иены может отнять у страны экономический рост и вернуть ее в стагнацию. Исходя из этого, сложно представить какой локомотив восстановления экономики выдумает японский ЦБ в отсутствии масштабного QE. Появляется отличный шанс для коротких позиций по иене, так как Курода вероятно остудит пыл инвесторов, указав на то что сдерживающая политика ЦБ лишь мираж по крайней мере еще несколько кварталов, пока инфляция других лидирующих экономика не приобретет явные черты. Краткосрочная цель для USDJPY уровень 111.50-112.50 во вторник. Тем более на кону поддержка на уровне 110.00, которая весьма вероятно выдержит напор. Борьба демократов и республиканцев оставила правительство без денег, однако доллар не ввязывается в политическую игру, пытаясь отстраниться от спекуляций. Последний раз вопрос о финансировании правительства доходил до критического момента в 2013 году, во времена президенства Барака Обамы. Тогда государственная машина бездействовала целых 16 дней. Важно понимать, что полмесяца каникул никак не повлияли на экономику (статистика не оказалась особенно разочаровывающей). Можно положиться на исторический пример и ожидать в этот раз то же самое. Соответственно инвесторы сбросили со счетов данные новости и целиком поглощены борьбой ожиданий по ужесточению ЕЦБ и ФРС. Сегодня Сенат проголосует по вопросу финансирования правительства и учитывая пребывания доллара на дне, а также пустой экономический календарь, хоть какой то рыночный ответ к голосованию. Можно рискнуть и поставить на краткосрочный подъем доллара, так как медведи пока молчат. К тому же четверг это день ЕЦБ и глупо ожидать дальнейший рост евро, а скорее закрытие позиций из-за неопределенности решения. Цель по EURUSD - отскок до уровня 1.20, где затем будет определена дальнейшие среднесрочные цели по паре. Рынок оказал совсем не радушный прием новостям из Саудовского Королевства. Цены проигнорировали заявление нефтяного министра Саудовской Аравии Аль-Фалиха о том, что есть вероятность продления договоренностей ОПЕК после 2018 года. Скорее комментарии стали намеком на то, что рынок не скоро избавится от переизбытка из-за роста добычи в США. Цены изменились слабо, застыв после коррекции с уровня $70 за баррель. Очевидно что краткосрочные факторы возымели вверх и рынок ожидает данных EIA прежде чем определиться с дальнейшим направлением. Артур Идиатулин
Короткая
от Tickmill
Лекарство для доллара пока не нашлиДоллар США Доллар стартовал неделю со снижения несмотря на положительные данные по потребительской инфляции. Ключевой показатель составил 1.8% в декабре при прогнозе в 1.7% Поводом для разочарования стала статистика по розничным продажам и реальный недельный прирост зарплат: ключевые показатели составили 0.4% (MoM ) и 0.7%, в то время как рынок ожидал 0.5% и 0.8% соответственно. На прошлой неделе мы ожидали снижение доллара до уровня, близкому к 90.0 и сейчас похоже медведи отрабатывают этот уровень прежде чем ослабить давление из-за коррекции. Укрепление американской экономики позволяет считать, что уровень 90.0 станет уровнем фиксирования прибыли для многих продавцов имеющих долгосрочные позиции, однако нужно не забывать глобальное укрепление экономики и бычий настрой многих мировых ЦБ, по сравнению с которыми ФРС выглядит не столь выдающимся. Сейчас речь идет уже о двух повышениях ставки американским регулятором, в то время как председатель ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли и вовсе высказался за паузу в цикле нормализации до середины года. Рынок медленно но верно пытается скорректировать цену доллара согласно этим ожиданиям. Прежде чем продолжить глобальное снижение, доллар вероятно возьмет передышку закрыв несколько торговых сессий в плюсе, но крупный отскок выше уровня 90.00 маловероятен. Скорей всего это станут уровни 89.50 или 89.00. Нефтяные цены Ралли нефтяного рынка на прошлой неделе привело цены вплотную к важной психологической отметке в 70.00 за баррель. Слабый доллар и прогнозы на рост потребления из-за глобального экономического подъема тянет цены вверх, что в свою очередь увеличивает инфляционное давление и так по кругу. Циклическая составляющая в глобальной экономике, очевидно, затмила противостояние американских нефтяников и ОПЕК, которая продлила квоты на производство до конца 2018 года. Количество буровых вышек в США с 742 до 752, в то время как количество лицензий выданных на бурение выросло с 442 до 874 после нового года. Запасы сырой нефти снизились на 4.9М баррелей на неделе, оканчивающейся 5 января, что говорит о предпочтении комфортных ценах для американских нефтяников и предпочтении продаж на спот рынке. Такие цифры сохраняют вектор сланцевой нефти США на компенсацию снижения добычи ОПЕК. Тем не менее, на рынке также есть место и скептицизму. Известно, что предыдущие подобные соглашения ОПЕК часто нарушались (из-за их рекомендательного характера), и текущее соглашение может быть тоже обречено. Контраргументом к истории может стать тот факт, что на рынке присутствует сильного конкурент в лице США, поэтому отклоняться нелогично, так как даже обвал цен не станет достаточным шоком чтобы устранить американских конкурентов, что время как доля рынка уже будет утрачена. Участникам ОПЕК, в частности нефтезависимой Саудовской Аравии необходимо лишь поднять цены на комфортный уровень, достаточный для того чтобы сбалансировать бюджет, которым является отметка $70-75 за баррель. Североморский Brent отыграл дежурную коррекцию в четверг после достижения уровня $70 и теперь планирует закрепиться выше ее. Ослабление доллара, в котором выражается стоимость нефти, а также данные по запасам будут фундаментальным базисом торговли на этой неделе, в отсутствии других локальных факторов, в частности перебоев поставок. Артур Идиатулин
TVC:DXYДлинная
от Tickmill
Протокол ФРС разочаровал долларПротокол заседания ФРС Из протокола декабрьского заседания ФРС стало ясно, что налоговая реформа оставила инфляционный фронт под знаком вопроса. Хоть и было отмечено, что налоговые скидки подстегнут потребительские расходы, регулятор заявил, что продолжит придерживаться постепенного повышения ставок, сохраняя риски в выборе между ВВП и инфляцией сбалансированными в долгосрочном периоде. Такое заявление однозначно является медвежьим для доллара и вызывает сомнение даже в проведении заявленных три повышения ставки в 2018 году. Джереми Пауэлл застанет на новом посту экономику с загадочно низкой инфляцией, и в отсутствии положительных сдвигов, ставку трогать не будет. Повышение инфляции в ближайшие месяцы как следствие налоговой реформы ожидать не стоит, нужно рассматривать другие факторы влияющие на рост цен, в частности повышение цен на нефть, рост спроса на американский экспорт, капвложения компаний. Но почему? Потому что ожидания от фискального стимулирования уже заложены в доллар, а конкретные эффекты от увеличения денежного предложения (как результат снижения налогов) появятся когда эти налоги будут начислены. В общем между принятием законопроекта и его экономическим эффектом есть лаг, поэтому ФРС точно не будет торопиться. Собственно поэтому доллар так активно снижается. Также стоит отметить весьма скромные ожидания регулятора от фискального стимулирования. Среди обидных для Трампа формулировок в протоколе можно отметить, то налоговые послабления для физических лиц будут иметь «некоторый» эффект на потребительские расходы, а снижение налогов для компаний обеспечат лишь «скромное» воздействие на капитальные вложения. Высвобожденные средства компании направят на сделки по слияниям, а также сосредоточение контроля посредством обратного выкупа акций (shares buyback) Статистика опубликованные в четверг укрепила ожидания что восстановление мировой экономики набирает темпы. Китайская экономика и нефтяной рынок. Так PMI сектора услуг в Китае от Caixin превзошли ожидания также как и смешанный индекс активности, что нашло отклик на нефтяном рынке. Нефтяные цены ставят новые локальные рекорды благодаря надеждам на глобальное потребление, а также протестам в Иране, которые, хоть и маловероятно могут привести к забастовкам и перебоям в поставках. Сейчас добыча Ирана составляет около 4 млн. баррелей. Фунт в восходящем канале. Британский фунт пытается пробить сентябрьский максимум 1.36 находясь под впечатлением данных по кредитам, а также PMI в сфере услуг. GBPUSD находится в восходящем канале и в отсутствии резко негативных новостей по Brexit продолжит восходящее движение наверх. Артур Идиатулин
Длинная
от Tickmill
ЕЦБ не хочет соревноваться с ФРС в повышении ставок, ищет пути оДраги продолжает оставаться загадочным ЕЦБ упорно отказывается давать намеки рынкам по дальнейшим планам ужесточения денежно-кредитной политики. Марио Драги разочаровал рынки в четверг заявив что Совет «еще не обсуждал» необходимо ли будет свернуть поддержку экономики ликвидностью, когда для этого наступит подходящий момент. Активность ЕЦБ на долговом рынке снизится с 60 млрд. евро до 30 млрд. в январе, который будет продолжаться до сентября следующего года. Тогда будет рассмотрена возможность дальнейшего сокращения программы по скупке бондов с продлением программы на неопределенное время. Тем не менее, по словам Драги, ЦБ не считает нормальным продление периода низких ставок и внимательно изучает финансовые риски сопряженные с этим. Драги отверг наличие системных рисков или рисков неконтролируемого роста цен, связанных с поддержкой центробанка, но предупредил что в некоторых регионах блока есть признаки перегрева на фондовых рынках. Ставки по депозитам и процентная ставка были соответственно оставлены без изменений. Глава ЕЦБ также отметил что Еврозона опережает США по темпам экономического подъема, однако вступать в гонку повышения процентных ставок ЦБ не собирается. Очевидно что слабый евро остается целью для ЕЦБ, поэтому намеки на повышение планки доходности ожидать не стоит. Вместе с налоговой реформой в США и ожиданиями 4-кратного повышения ставок в следующем году, инвестиционный фокус вероятно будет вновь обращен на активы по ту сторону Атлантического океана. Достигнув пика в 1.1850 пара EURUSD резко просела до уровня 1.1770, но вновь вернулась в рост в пятницу. ЕЦБ не дал новой информации по темпам или срокам повышения, поэтому дальнейший рост евро против доллара выглядит очень сомнительным. Заседание FOMC Напротив, ФРС последовала обещаниям в среду подняв ставку на 25 процентных пунктов и опубликовала улучшенные показатели экономического роста в 2018 году, подтвердив ожидания 3-кратного увеличения ставки в следующем году. Из ключевых изменений в формулировке можно выделить ожидания ФРС по рынку труда. Согласно отчету FOMC занятость теперь "будет оставаться высокой» в то время как в предыдущем заявлении была сказано что "рынок труда продолжит укрепляться". Другими словами, безработица, как драйвер роста начинает ослабевать. Йеллен также заметила, что ее преемник Джереми Пауэлл поддержал консенсус в решении ФРС, еще раз намекнув что с новой главой политика ФРС претерпит минимальные изменения. В последних заявлениях регулятора прослеживаются попытки найти деликатный баланс между реакции на положительные изменения в экономике и слабой инфляцией, которая сдерживает намерения чиновников по ужесточению политики. К тому же загадка слабого роста цен остается неразгаданной показывает отчет CPI в среду. Базовый показатель цен снизился до 1.7% в ноябре, хотя рынок ожидал рост в 1.8%. Похоже эффект стихийных бедствий начинает себя исчерпывать. Артур Идиатулин
от Tickmill
Фьючерсы на BTC открывают дорогу к "Big Short"Криптовалютный бум открыл новую главу в понедельник с началом торгов фьючерсов на биткоин на Чикагской бирже CBOE. Цена на контракт с поставкой в январе стартовала с $15.460, однако вскоре взлетела почти до $19.000. Объем заключенных контрактов почти достиг 3000 на момент написания статьи. Интересным образом происходит ценообразование фьючерсов на криптовалюту. Данные CBOE показывает что с увеличением срока поставки расчетная цена сначала растет до $18.000, а потом падает до $16.400, в то время как фьючерсная цена остается практически неизменной на февральский и мартовский контракт. По сути, рынок ожидает откат цены примерно с 20.000 до $16.000, прежде чем биткоин снова продолжит ралли. По данным видно, что премия на 3-месячный контракт в марте достигла $2670. По сути это означает что инвестор может занять средства, купить криптовалюту, продать трехмесячный фьючерс по цене $19,100 и зафиксировать премию в размере $2670 сейчас, вернуть заем через три месяца. Однако наличие арбитражной возможности скорей всего объясняется низкой ликвидностью на бирже. С момента запуска торгов было заключен всего 50 3-месячных контрактов и в будущем премия вероятно будет снижаться. Крупные банки США, такие как JPMorgan Chase & Co и Citigroup Inc. пока не решаются на одобрение сделок связанных с биткоин фьючерсами. Это объясняется тем что статус криптовалюты не ясен, спрос институциональных инвесторов небольшой, а удар по репутации в случае если пузырь лопнет может быть очень неприятный. Однако Goldman Sachs Group Inc. сообщил что позволит клиентам проводить подобные сделки, но каждый случай будет рассматриваться индивидуально. Несмотря на запуск торговли фьючерсами, руководители ЦБ продолжают критически отзываться о криптовалюте. Так, глава Новозеландского ЦБ сказал в воскресенье что биткоин есть классический пузырь, и предсказать время его жизни невозможно. Тем не менее беспокойство регуляторов вероятно связано не с угрозами финансовой стабильности, а репутации ЦБ как надзорного органа, который должен ограждать неквалифицированных инвесторов от рискованных вложений. К тому уже 40% объема всех биткоинов находятся всего в 1000 кошельках, поэтому пока они заинтересованы в росте и поддержании стабильности криптовалюты, сильный обвал маловероятен. Цикл нормализации ставок На этой неделе решения по монетарной политике должны принять ЦБ четырех лидирующих экономик мира - ЕЦБ, ФРС, Банк Англии и Швейцарский ЦБ. Намеки на ужесточение политики говорит о том, что регуляторы рассмотрели в мировой экономике признаки всеобъемлющего ралли сглаживать который необходимо плавным повышением стоимости заимствований. Доллар торгуется в небольшом минусе, наибольшие потери из основных валютных пар несет GBPUSD, продолжая крутое снижение начатое в пятницу. Отскочив от уровня 1.35 на прошлой неделе, пара снизились до уровня 1.3350, так как в переговорах между Брюсселем и Лондоном по сделке развода вновь возникли разногласия. Тем не менее нисходящее движении могло быть продиктовано необходимостью зафиксировать прибыль и новости об очередных достижения в переговорах позволят паре вновь перейти в наступление. Артур Идиатулин
BITSTAMP:BTCUSDДлинная
от Tickmill
Мягкий вариант налоговой реформы может совсем не удивить рынкиБританский фунт Британский фунт подскочил почти на целый процент против доллара и показал менее уверенное превосходство над европейской валютой на фоне прогресса по «сделке развода» с Европейским союзом. Великобритания находится на пороге урегулирования споров с ЕС, где размер «неустойки» составит 44-55 млрд. евро. После этого обе стороны смогут приступить к обсуждению условий доступа Британии к единому торговому рынку ЕС, на который приходится около 45% экспорта страны. Среди других труднопреодолимых разногласий следует отметить определение границ между Ирландией и Британией после выхода последней из таможенного союза в 2019 году, а также легальный статус и права граждан ЕС оставшихся в стране. EURGBP резко снизился с 0.90 до 0.8850 в ходе торговой сессии во вторник и вероятно будет брать штурмом трехнедельный минимум 0.8800. GBPUSD оставил позади уровень 1.3400, тем не менее перед результатами голосования по налоговой реформе в США, где у доллара есть шанс резкого укрепления против оппонентов, длинные позиции по паре открывать может быть поздно. Вернуться к рассмотрению GBPUSD можно будет после того как фискальный вопрос США будет разрешен. Налоговая реформа в США В вопросе фискальной реформы в США, крупнейшей со времен Рейгана произошел очередной важный сдвиг. Республиканцы в бюджетном комитете Сената США, как и ожидалось одобрили план реформы, продвинув её на этап голосования, который состоится в четверг. В Сенате у республиканцев небольшое преимущество всего в четыре голоса и в условиях противостояния демократов, принять законопроект будет весьма непросто. В случае положительных результатов голосования, Нижней и Верхней палате придется прийти к единой версии документа, прежде чем на нем появится подпись президента. На прошлой неделе, инвесторы заняли медвежьи позиции по американской валюте, это видно из потерь доллара с начала ноября с отметки 95.00 до 92.50 на прошлой неделе. На этой недели валюта переживает откат, однако развить бычий импульс будет сложно, так как «скромный» вариант реформы уже заложен в доллар, а с минимальным большинством республиканцам вряд ли удастся склонить Сенат на «безрассудные» траты, т.е. сильный вариант реформы. Тем не менее коррекционные движение вероятно займет доллар всю неделю. Желание номинированного главы ФРС Джереми Пауэлла продолжать дерегуляцию в финансовой сфере также склоняет в пользу долгосрочный продаж доллара, так как такой шаг подогреет спрос на доходность и сокращение позиций в валюте. Также слабый доллар остается частью политики Трампа, и снижение доллара лишь вопрос времени. В интрадей динамике EURUSD, основного компонента индекса доллара стоит ориентироваться на данные по инфляции в еврозоне, ВВП и инфляционного Core PCE в США. Ожидать сюрпризов на инфляционном фронте США пока не стоит, а вот Европа может действительно удивить. Нефтяной рынок. На нефтяном рынке инвесторы фиксируют прибыль после роста котировок на различных ожиданиях. Динамика наталкивает на мысль, что позиционирование опять подчиняется правилу «покупай на слухах, продавай на фактах». Brent потерял около 1 процента, WTI снизился на полпроцента до уровня 57.50. Данные API разочаровали указывая на рост активности сланцевиков в США, данные EIA вероятно подтвердят это сегодня. Участники сделки ОПЕК вероятно не станут превосходить сами себя и примут ожидаемое соглашение о продлении квот, что спровоцирует распродажу. Краткосрочная цель Brent - $60 за баррель, после которой можно будет рассматривать дальнейший рост. Артур Идиатулин
Длинная
от Tickmill
Красивый тренд и уровень поддержки на графике USDCAD ( H4 )Ситуация с ценой на нефть не придаёт большой увернности для покупки Канадской валюты, но вера в доллар укрепляется на фоне ожиданий декабрьского заседания ФРС и изменении ключевой процентной ставки. Эти факторы подтверждают мой прогноз, рекомендации по входу как обычно, BUY - текущая цена + лимитные (отложенные) ордера.
от MaxiBogrov